公司上市和公开发行股票的条件.pdf
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1、精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 公司上市 川渝板块上市公司分布示意图 上市公司是指所发行的 股票经过国务院 或者国务院授权的 证券管理部门批准在 证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没 有在证券交易所交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一种,这种公 司到证券交易所上市交易,除了必须经过批准外,还必须符合一定的条件。 目录 定义 特点 发行股票的基本要求 与普通公司的区别 我国上市公司的退市制度 境外证券市场关于上市公司退市的规定 上市公司增持与回购的影响 投资收益分析
2、 定义 特点 发行股票的基本要求 与普通公司的区别 我国上市公司的退市制度 境外证券市场关于上市公司退市的规定 上市公司增持与回购的影响 投资收益分析 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 股份有限公司上市条件及相关规定 写上市公司财务报表分析的步骤 定义 公司法 、 证券法 修订后,有利于更多的企业成为上市公司和 公司债券上市交易的公司。证券法第五十条规定: “股份有限公司申请 股票上市 ”时,必须符合的条件之一是,“公司股本总额不少于人民币三 千万元”。与原来规定的五千万元比,中小企业成为上市公司的门槛大幅
3、降低。原来的“千人千股”要求也已删除。现阶段,它更有利于落实国务 院关于支持做强北京中关村科技园区若干政策措施的会议纪要中“在 深圳 中小企业板 建立支持中关村企业的绿色通道”的要求。当然,证 券交易所可以规定高于前款规定的上市条件,并报国务院证券监督管理机 构批准。此外,公司法第七十九条“设立股份有限公司,应当有二人 以上二百人以下为发起人”、第八十一条“股份有限公司采取发起设立方 式设立的,全体发起人的首次出资额不得低于注册资本 的百分之二 十”等规定,也比原来宽松得多。按 相关书籍 证券法第十六条规定,债券发行和上市的条件之一是,“股份有限公 司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司
4、的净资产不低于人民币 六千万元”。目前,谁能成为公司债券上市交易的公司,标准是模糊的。 实际成为公司债券上市交易公司的,往往是大企业。更值得注意的是,证 券法第二十三条规定 : “国务院授权的部门对公司债券发行申请的核 准”。长期以来,我们一直实行额度制,由有关部门审批公司债券发行。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 新证券法的实施,可以大大缓解企业发行和投资者投资公司债券的需 求。通过大力发展债券市场,完善上市证券 结构的目标将逐步实现。 特点 (1) 中小企业板上市公司诚信50 强 上市公司是股份有限公司
5、。股份有限公司可为非上市公司,但上市公司必 须是股份有限公司; (2)上市公司要经过政府主管部门的批准。按照公司法的规定, 股份有限公司要上市必须经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批 准,未经批准,不得上市。 (3)上市公司发行的股票在证券交易所交易。发行的股票不在证券交 易所交易的不是上市股票。 与一般公司相比,上市公司最大的特点在于可利用证券市场 进行筹资, 广泛地吸收社会上的闲散资金,从而迅速扩大企业规模,增强产品的竞争 力和市场占有率。因此,股份有限公司发展到一定规模后,往往将公司股 票在交易所公开上市作为企业发展的重要战略步骤。从国际经验来看,世 界知名的大企业几乎全是上市公司。
6、例如,美国500 家大公司中有95% 是上 市公司。 首先:上市公司也是公司,是公司的一部分。从这个角度讲,公司有 上市公司和非上市公司之分了。 其次,上市公司是把公司的资产分成了若干分,在股票交易市场进行 交易,大家都可以买这种公司的股票从而成为该公司的股东,上市是公司 融资的一种重要渠道;非上市公司的股份则不能在股票交易市场交易(注 意:所有公司都有股份比例:国家投资, 个人投资, 银行贷款,风险投资)。 上市公司需要定期向公众披露公司的资产、交易、年报 等相关信息,而非 上市公司则不必。 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- -
7、- -精品文档 - 最后,在 获利能力 方面,并不能绝对的说谁好谁差,上市并不代表获 利能力多强,不上市也不代表没有获利能力。当然,获利能力强的公司上 市的话,会更容易受到追捧。 发行股票的基本要求 (1)股票 经国务院证券管理部门批准已经向社会公开发行 ; (2 相关书籍 )公司 股本 总额不少于人民币3000 万元; (3)公开发行的股份占公司股份总数的25以上;股本总额超过4 亿 元的,向社会公开发行的比例10以上; (4)公司在最近三年内无重大违法行为,财务会计 报告无虚假记载。 大部分的公司都是股份制度的,当然,如果公司不上市的话,这些股 份只是掌握在一小部分人手里。当公司发展到一定
8、程度,由于发展需要资 金。上市就是一个吸纳资金的好方法,公司把自己的一部分股份推上市场, 设置一定的价格,让这些股份在市场上交易。股份被卖掉的钱就可以用来 继续发展。股份代表了公司的一部分,比如说如果一个公司有100 万股, 董事长 控股 51 万股,剩下的49 万股,放到市场上卖掉,相当于把49的 公司卖给大众了。当然,董事长也可以把更多的股份卖给大众,但这样的 话就有一定的风险,如果有恶意买家持有的股份超过董事长,公司的所有 权就有变更了。总的来说,上市有好处也有坏处。好处:1,得到资金。2, 公司所有者把公司的一部分卖给大众,相当于找大众来和自己一起承担风 险,好比100持有,赔了就赔1
9、00,50持有,赔了只赔50。3,增加股 东的资产流动性。4,逃脱银行的控制,用不着再靠银行贷款了。5,提高 公司透明度,增加大众对公司的信心。6,提高公司知名度。7,如果把一 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 定股份转给管理人员,可以缓解管理人员与公司持有者的矛盾,即代理问 题( agency problem)。坏处也有:1,上市是要花钱的。2,提高透明度 的同时也暴露了许多机密。3,上市以后每一段时间都要把公司的资料通知 股份持有者。4,有可能被恶意控股。5,在上市的时候,如果股份的价格 订的过低,对公司
10、就是一种损失。实际上这是惯例,几乎所有的公司在上 市的时候都会把股票的价格订的高一点。 与普通公司的区别 主要有以下几点: 1、上市公司相对于非上市股份公司 对财务批露要求更为严格。 2、上市公司的股份可以在证券交易所中挂牌自由交易流通(全流通 或 部分流通,每个国家制度不同),非上市公司股份不可以在证交所交易流 动。 相关书籍 3、上市公司和非上市公司之间他们的问责制度不一样。 4、上市公司上市具备的条件是:股本部总额达3000 万元以上。 最后,上市公司能取得整合社会资源的权利(如公开发行增发股票 ) 非上市公司则没有这个权利。 上市公司是股份有限责任公司,具有股份有限公司的一般特点,如股
11、 东承担有限责任、所有权和经营权。股东通过选举董事会 和投票参与公司 决策等。 我国上市公司的退市制度 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 1、上市公司暂停上市的制度 市场回暖上市公司掀增发潮 1 我国交易所关于上市公司摘牌有如下一些规定, 并根据情况的严重程度设 定了一些最终可能会导致摘牌的几个层次: 上市公司如果连续2 年亏损、亏 损 1 年且净资产跌破面值、公司经营过程中出现重大违法行为等情况之一, 交易所对公司股票进行特别处理 , 亦即 ST制度 。对 ST公司 , 如果再出现问 题, 比如下年继续亏损
12、从而达到公司法中关于连续3 年亏损限制的, 则 进行 PT处理。PT制度是证券交易所对于暂停上市的公司股票流通所采取的 特别安排 , 目的是为了增强市场流动性, 切实维护广大中小投资者的利益。 交易所在采取PT 交易制度时又规定: 从 1998 年 1 月 1 日起 3 年内的任何1 年中 , 如果 PT公司能够扭亏为盈, 则可以向交易所提出恢复上市的申请, 经 中国证监会 批准后可以恢复上市。在2000 年 5 月 1 日起施行的新上市规 则第十章第一节中, 暂停上市有四种情形: (1) 上市公司股本总额、股权分布等发生变化, 不再具备上市条件; (2) 上市公司不按规定公开其财务状况, 或
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