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1、精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 上海汽车集团股份有限公司财务报表分析 一、 公司简介 公司是由上海汽车工业(集团)总公司独家发起,在重组后的上海汽车 有限公司基础上采用社会募集方式设立的股份有限公司。 上海汽车有限公司的前身为上海汽车工业总公司,是由上海市机电局下 属的行业行政性公司逐步演变而来的兼有行业管理行政职能和经济实体功能 的国有企业。1995 年, 改组为上海汽车有限公司。 同时成立上海汽车工业 (集 团)总公司,作为上海汽车有限公司中75国有权益的持有人,上海汽车有 限公司另 25国有权益继续由
2、上海国际信托投资公司持有。 1997 年 7 月,上海汽车有限公司进行资产剥离,被剥离的资产将由上海 汽车工业(集团)总公司和上海国际信托投资公司另行组建的公司进行管理, 剥离后的净资产69,616 万元。上海汽车工业 (集团)总公司受让上海国际信 托投资公司在这部分资产中的全部25权益。上海汽车齿轮总厂成为重组后 的上海汽车有限公司的生产经营母体。重组后的上海汽车有限公司为国有独 资的有限责任公司,注册资本68,346 万元。 上海汽车工业(集团)总公司(简称“上汽集团”)是中国三大汽车集团 之一,主要从事乘用车、商用车和汽车零部件的生产、销售、开发、投资及 相关的汽车服务贸易和金融业务。集
3、团持有上海汽车集团股份有限公司(简 称“上海汽车”)78.94% 的股份;同时持有独立供应汽车零部件业务上市公 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 司华域汽车系统股份有限公司(简称“华域汽车”) 60.10% 的股份。2008 年,上汽集团整车销售超过182.6 万辆,其中乘用车销售111.8 万辆,商用 车销售 70.8 万辆,在国内汽车集团排名中继续保持第一位。2009 年,集团 以上一个年度 248.8 亿美元的合并销售收入第五次入选 财富杂志世界 500 强,排名第 359 位。 二、 三大报表分析 上
4、海汽车 (600104)资产负债表 截止日期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 流动资产 货币资金6126157.8 3049978.95 2217420.7 交易性金融资产84389.23 7691.37 27480.34 应收票据2830329.28 1642857.44 1257285.73 应收账款348226.88 406681.63 285989.22 预付款项1081142.47 468137.75 220590.45 应收利息10833.5 6893.95 5734.55 应收股利0 255699.03 171772.58 其他应收款52827.5
5、6 48435.42 43874.14 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 应收关联公司款- - - 存货1816196.68 831415.26 744214.52 消耗性生物资产- - - 待摊费用- - - 期货保证金- - - 一年内到期的非流动 资产 148410.09 42555.67 16332.71 其他流动资产2055666.55 688848.12 472338.4 流动资产合计14554180.04 7449194.59 5597157.6 非流动资产 可供出售金融资产1005137.94
6、 1045059.84 296554.59 持有至到期投资0 - - 长期应收款0 2000 1600 长期股权投资2072241.62 2542499.96 2147065.56 投资性房地产148028.27 128964.74 133971.74 固定资产2849396.2 1465058.48 1400564.96 在建工程467673.44 347868.38 309222.12 工程物资0 - - 固定资产清理0 - - 生产性生物资产0 - - 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 油气资产0 -
7、- 无形资产576035.58 294613.47 252984.7 开发支出102184 122999.23 70704.79 商誉53298.25 699.46 699.46 长期待摊费用1202.1 1700.13 1449.65 应收融资租赁款- - - 递延所得税资产627617.06 142848.64 34267.9 其他非流动资产427241.4 191423.5 522252.06 非流动资产合计8330055.85 6366641.13 5188507.26 资产总计22884235.9 13815835.72 10785664.86 流动负债 短期借款467539.13
8、174497.77 432624.65 交易性金融负债6105.81 - - 应付票据53253.07 69722.04 83109.29 应付账款5328455.75 2406914.22 1818684.06 预收款项1383971.05 776526.87 312296.51 应付职工薪酬242945.73 118584.99 94599.76 应交税费448069.43 122756.16 43092.72 应付利息6655.92 6135.63 3120.56 应付股利567377.62 28463.42 9368.73 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,
9、论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 其他应付款1267525.34 451805.88 266255.52 应付关联公司款- - - 预提费用- - - 递延收益- - - 一年内到期的非流动 负债 524240.82 98934.06 100488.81 其他流动负债2930370.3 5718.61 468779.53 国内票证结算- - - 国际票证结算- - - 流动负债合计13226509.98 7975706.87 5512036.86 非流动负债 长期借款253008.35 166287.79 122543.11 应付债券551657.57 727884.2
10、6 705341.77 长期应付款3677.78 15607.67 22548.39 预计负债331108.93 73172.34 47791.24 专项应付款109485.97 - - 递延所得税负债54435.26 28538.52 31974.11 其他非流动负债179499.88 152230.51 489755.2 非流动性负债合计1482873.73 1163721.09 1419953.83 负债合计14709383.71 9139427.96 6931990.7 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档
11、- 所有者权益(或股东权益) 实收资本924242.17 655102.91 655102.91 资本公积3008455.08 2234657.06 2220153.61 减:库存股0 - - 盈余公积773029.49 476193.79 228682.23 法定公益金- - - 未分配利润1911318.75 882526.32 488581.94 现金股利- - - 外币报表折算差额-78.21 -2234.6 -128543.41 归属于母公司所有者 权益 6616967.27 4246245.48 3463977.27 少数股东权益1557884.91 430162.28 38969
12、6.9 未确认的投资损失- - - 累积未弥补子公司亏 损 - - - 所有者权益合计8174852.18 4676407.76 3853674.17 负债和所有者总计22884235.9 13815835.72 10785664.86 1、流动资产分析。首先对其总额进行数量判断,流动性资产占资产总额的比例较高。 该比例远高于行业平均水平,表明该企业较高的成长性,但同时说明公司在资金利用方面可 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 能存在低效率问题。(1)货币资金占流动性资产的比例较高,反映了企业资产的灵活性 可
13、以较好的满足企业日产经营的需要,但对于汽车行业该比例过高,会产生资金沉淀,不仅 浪费投资机会, 还会增加筹资成本。(2) 公司的短期投资比例很低,不足流动资产的0.5% , 并且, 从历史上来看, 该比例较为恒定,这一点与过高的货币资金结合看反映了公司不能利 用充足的闲散资金获取收益,这对于现阶段高通货膨胀时期是不利的。(3)公司应收账 款,应收票据比例较高。该比例反映公司的销售增长较快。但过高的赊账比例有可能带来较 高的财务风险, 对该项的深入分析还要结合应收账款周转天数和应收账款周转率来看,以反 映应收账款的流动性问题及其风险。计算方法:应收账款周转率= 主营业务收入 (期初应 收账款 +
14、 期末应收账款)2 应收账款周转天数=360( 天 )应收账款周转率应收账款周转率 和应收账款周转天数的作用在于考察企业控制应收账款规模并将其转化为现金的效率,其结 果代表企业应收账款在一定时间内周转的平均次数和应收账款的单位存续天数。从近三年的 应收账款周转率来看,该比例较为合理, 同时有明显的上升趋势,表明企业收款速度在加快、 坏账损失小、 偿债能力尤其是短期偿债能力较强。公司其他应收款比例较小,不应存在关联 交易,抽逃税金等其它违规行为。(4)公司存货比例占流动资产的14.4% ,但对于判断 企业是否有过多的存货及其存货的流动性风险的问题要结合存货周转率。存货周转率的大 小直接影响到全部
15、流动资产的周转,影响企业的短期偿债能力,也是整个企业管理的重要内 容,从上海汽车的存货周转速度来看,其波动性较大, 表明企业的存货的占用水平和流动性 及存货转换为现金或应收账款的速度在上升,但很不稳定。 2. 非流动性资产分析。 (1)长期投资分析。该公司长期股权投资数额巨大,占到总资 产的19% ,但这种投资收益不具有持续性,风险很高,而近半年来资本市场低迷,对公司 的利润和发展势必影响较大。但公司的业绩及发展情况还不能简单的由此得出结论,需要结 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 合其具体项目,见下面利润表
16、的深入分析。(2)固定资产分析。2008 到 2010 年并没有进 行固定资产的清理。且有增长的趋势,表示企业运营状况的良好。( 3)无形资产及其他资 产质量分析。 上海汽车在2010 年无形资产比例大大高于前两年,说明上海汽车的品牌价值 也在不断提升, 汽车行业的品牌价值对产品的销售和价值影响较为大,所以企业的作为无形 资占的品牌价值在总资产中比例较大是合理的,而且在一定程度上可以促进企业的利润增 长。 3. 流动负债。(1)短期借款由08 到 10 有了大幅度的变化,08 年和 10 年借款过多。 而 09 年就相对较少,说明企业资金管理不善,不能很好的解决资金使用的范围。 (2)应付账款
17、和应付票据占流动负债的比例,2010 年比上一年度增长了大约20% , 但其占总资产的比重保持在一个稳定的水平,这反映了公司的融资结构保持稳定,但销售规 模以及信誉水平有所上升。( 3)公司预收款项占流动负债的6.9% ,比去年增长39% 。该项 目反映了企业公司按照销售合同规定,在交付商品前向购货单位预售的部分或全部货款的信 用方式,对公司而言是一种良性负债。而与收货款的增加也在一定程度上表明了的客源增加。 4.长期负债分析。长期负债只占到企业负债总额的17.2% ,表明属于成熟型企业,与 企业扩大再生产的要求不完全匹配,另外, 企业内部流动性资产较多,可以用来满足企业资 金需求。(1)长期
18、借款的目的是为了满足企业扩大再生产的需要的接待的项目,该项目 要与企业的固定资产和无形资产相配比,该企业长期借款项目很低,远小于企业固定资产和 无形资产,筹集资金用于企业的发展建设。(2)应付债券占到企业长期负债的近60% ,是 企业筹措资金的最主要方式。公司能够以发行债券的形式筹集资金说明公司的商业信用水平 较高。能够发行债券的单位只能是经济效益较好的上市公司或特大型企业,他们往往都经过 金融机构严格的信用等级的评估。(3)非流动负债中的递延税款是指由于税法与会计制度 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 在确
19、认收益、 费用或损失时的时间不同而产生的会计利润与应税所得之间的时间性差异。时 间性差异通过“递延税款”科目核算。期末,如果“递延税款”科目为贷方余额,则列入资 产负债表中的“递延税款贷项”项目;如果“递延税款”科目为借方余额,则列入资产负债 表中的“递延税款借项”项目。对于“递延税款贷项”,说明企业由于以前的时间性差异而 产生的未来需要交纳的所得税。 上海汽车 (600104)利润分配表 截止日期2010-12-31 2009-12-31 2008-12-31 一、营业总收入- 13963575.97 10589225.5 其中:营业收入31248548.63 13887542.08 105
20、40559.4 利息收入73304.87 - - 二、营业总成本- 13958976.1 11164404.2 减:营业成本25190259.59 12122757.45 9323518.94 利息支出31754.37 - - 减:营业税金及附加817232.05 146543.77 79013.29 减:销售费用2107641.9 978929.76 718978.99 减:管理费用1144244.21 475040.84 537558.43 精品文档就在这里 - 各类专业好文档,值得你下载,教育,管理,论文,制度,方案手册,应有尽有- - - -精品文档 - 减:财务费用38677.35
21、57870.36 151718.83 减:勘探费用- - - 减:资产减值损失192239.4 142581.22 322923.09 加:公允价值变动净收益11518.65 3031.41 30053.01 加:投资净收益872184.18 834441.49 448936.9 其中:对联营的投资收益756108.03 810087.56 380723.93 加:汇兑损益1533.52 1046.45 -788.33 三、营业利润2700565.1 843119.22 -96977.13 加:营业外收入41109.41 30280.19 51446.43 减:营业外支出73235.43 13680.96 2504.35 其中:非流动资产处置净损 失 2870.66 3730.66 1365.99 四、利润总额2668439.08 859718.44 -48035.04 减:所得税385161.71 48915.9 36971.03 加:以前年度损益调整- - - 加:未确认的投资损失- - - 五、净利润2283277.37 810802.55 -85006.07 归属于母公司所有者的净 利润 1372852.35 659193.3 65616.8 少数股东损益910425.02 151609.25 -150622.87
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