我国企业盈利能力分析与探究.pdf
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1、? 8? 7? 8? 7 本文首先研究了国内外有关企业盈利能力评 价的 本文首先研究了国内外有关企业盈利能力评价的演 变,在此基础上从理论方面对盈利能力的内涵演变,在此 基础上从理论方面对盈利能力的内涵进行了界定,分析了 新的环境下我国企业的盈利进行了界定,分析了新的环境 下我国企业的盈利能力的现状,以及我国企业盈利能力的 陷阱。然 能力的现状, 以及我国企业盈利能力的陷阱。然 后 用财务指标的方法研究了我国企业的盈利能力,后用财务 指标的方法研究了我国企业的盈利能力,以及在新的环境 下,财务指标方法的局限性及改以及在新的环境下,财务 指标方法的局限性及改善方法。然后再用实证分析的方法 来分析
2、我国上善方法。然后再用实证分析的方法来分析我 国上 市公司的盈利能力情况。最后提出外部环境对企市公 司的盈利能力情况。最后提出外部环境对企业盈利能力的 影响。业盈利能力的影响。? 8? 7? 8? 7 关键词:盈利 能力,资产收益率,净资产收益率,主营业务收益率,关 键词:盈利能力,资产收益率,净资产收益率,主营业务收 益率,市倍率市倍率? 8? 7? 8? 7 This text has first studied the domestic and foreign related the This text has first studied the domestic and foreign
3、 related the profitability of the enterprises evolution, from the theories the profitability of the enterprises evolution, from the theories the content of the earnings ability was defined afresh. Analyzing the content of the earnings ability was defined afresh. Analyzing the factors that influence
4、the profitability of the enterprises under new factors that influence the profitability of the enterprises under new environment and the trap of the profitability of the enterprises in environment and the trap of the profitability of the enterprises in China. Then studied the the profitability of th
5、e enterprises in China China. Then studied the the profitability of the enterprises in China with the method of the financial index method. Under the new with the method of the financial index method. Under the new environment, the limits and the improvement of the profitability of environment, the
6、limits and the improvement of the profitability of the enterprises in China. Then use the demonstration analysis way to the enterprises in China. Then use the demonstration analysis way to analyze the listed companies in China. At last, put forward the analyze the listed companies in China. At last,
7、 put forward the effects of the external environments influences to the profitability of effects of the external environments influences to the profitability of the enterprises in China. the enterprises in China. ? 8? 7? 8? 7 Key words: Key words: PROFITABILITY PROFITABILITY, , ROA, ROE, RCRA, RPNS
8、ROA, ROE, RCRA, RPNS ? 8? 7? 8? 7 1.1 1.1 研究 背景及意义研究背景及意义? 8? 7? 8? 7 在市场竞争中 任何一个企业要在错综复杂的环境中生存,应对日新月在 市场竞争中任何一个企业要在错综复杂的环境中生存,应对 日新月异的科技进步、不断扩展的市场冲击,这就从客观 上要求必须准确地异的科技进步、不断扩展的市场冲击, 这就从客观上要求必须准确地对企业盈利能力进行评价, 进行深入研究。从理论上重新对企业盈利对企业盈利能力 进行评价,进行深入研究。从理论上重新对企业盈利能力 的内涵进行界定,分析在新的环境下影响企业盈利能力的因 素; 能力的内涵进行界定,
9、分析在新的环境下影响企业盈 利能力的因素;由此构建新的企业盈利能力评价指标体系, 这不仅具有重要的现实意由此构建新的企业盈利能力评价 指标体系,这不仅具有重要的现实意义,而且具有紧迫性。 义,而且具有紧迫性。? 8? 7? 8? 7 对于企业管理者来讲, 可通过对盈利能力的评价,来评价判断企业的对于企业管 理者来讲, 可通过对盈利能力的评价,来评价判断企业的经 营成果,分析变化原因,总结经验教训,不断提高企业盈利 水平。经营成果,分析变化原因,总结经验教训,不断提 高企业盈利水平。它是管理者经营业绩和管理效能的集中 表现。对于职工来讲,则是丰它是管理者经营业绩和管理 效能的集中表现。对于职工来
10、讲,则是丰厚报酬及资金的 来源,并可保证工作的稳定。它也是集体福利设施的厚报 酬及资金的来源,并可保证工作的稳定。它也是集体福利设 施的 不断完善的重要保障。不断完善的重要保障。 ? 8? 7? 8? 7 1.2 1.2 盈利能力评价的理论盈利能力评价 的理论? 8? 7? 8? 7 在企业的形式不断发展的过程中,对 企业盈利能力评价的理论与方法在企业的形式不断发展的 过程中,对企业盈利能力评价的理论与方法也在不断地完 善和发展,西方的盈利能力评价大体上也经历了四个阶也 在不断地完善和发展,西方的盈利能力评价大体上也经历了 四个阶段段 : 观察性的盈利能力评价、统计性的盈利能力评 价、财务性的
11、盈利能观察性的盈利能力评价、统计性的盈 利能力评价、财务性的盈利能力评价、以及战略性的盈利 能力评价。力评价、以及战略性的盈利能力评价。 ? 8? 7? 8? 7 我国对于企业盈利能力的评价大体上经历了 两个阶段:我国对于企业盈利能力的评价大体上经历了两 个阶段: 80 80 年代以产值年代以产值和利润为主的盈利 能力; 和利润为主的盈利能力;90 90 年代以来的综合性的 盈利能力评价。年代以来的综合性的盈利能力评价。 ? 8? 7? 8? 7 1.3 1.3 本文的主要研究内容本文的主要研 究内容? 8? 7? 8? 7 本文以企业盈利能力分析评价为论 述对象,第一章通过对国内外企业本文以
12、企业盈利能力分 析评价为论述对象,第一章通过对国内外企业盈利能力分 析评价的大量文献研究,分析不同经济发展时期对企业盈 盈利能力分析评价的大量文献研究,分析不同经济发展时期 对企业盈利能力评价的不同要求,论述在新的市场环境中 重新构建企业盈利能利能力评价的不同要求,论述在新的 市场环境中重新构建企业盈利能力评价指标体系的必要 性。 力评价指标体系的必要性。? 8? 7? 8? 7 本文的第 二章综合国内外各个学者的论述,对盈利能力做一个比较完 本文的第二章综合国内外各个学者的论述,对盈利能力做一 个比较完整的定义、财务分析的介绍;此外对我国企业盈 利能力的现状作出分整的定义、财务分析的介绍;此
13、外对 我国企业盈利能力的现状作出分析等等。析等等。 ? 8? 7? 8? 7 本文的第三章从传统的财务指标的分析方法 来分析企业的盈利能力,本文的第三章从传统的财务指标 的分析方法来分析企业的盈利能力,同时指出这种方法的 局限性,以及财务指标方法的改进与完善。偿债同时指出 这种方法的局限性,以及财务指标方法的改进与完善。偿债 能力对企业的盈利能力有着至关重要的影响,第三章也对二 者的关系能力对企业的盈利能力有着至关重要的影响,第 三章也对二者的关系进行分析。进行分析。? 8? 7? 8? 7 本文第四章通过实证分析的方法,对上市公司的盈利能力进 行探究。本文第四章通过实证分析的方法,对上市公司
14、的 盈利能力进行探究。? 8? 7? 8? 7 本文第五章论述了企业 提高自身盈利能力的途径,特别从企业的管理本文第五章 论述了企业提高自身盈利能力的途径,特别从企业的管理 工作、营销行为、财务工作方面进行了分析。工作、营销 行为、财务工作方面进行了分析。? 8? 7? 8? 7 2.1 2.1 企 业盈利能力的定义企业盈利能力的定义? 8? 7? 8? 7 盈 利能力是企业当前和今后创造利润的能力,盈利能力的盈 利能力是企业当前和今后创造利润的能力,盈利能力的大 小则是通过企业当前收益水平的高低以及今后收益的持大 小则是通过企业当前收益水平的高低以及今后收益的持久 性和增长性表现出来。久性和
15、增长性表现出来。 ? 8? 7? 8? 7 2.2 2.2 企业财务分析的介绍企业财务分析 的介绍? 8? 7? 8? 7 企业盈利能力财务分析主要是以资 产负债表、损益表、利润分配表为企业盈利能力财务分析 主要是以资产负债表、损益表、利润分配表为基础基础, 通过表内各项目之间的逻辑关系而构建一套指标体系通过 表内各项目之间的逻辑关系而构建一套指标体系,然后对指 然后对指标值进行计算标值进行计算 ,结合该指标值的企 业历史最好水平、行业平均水平等标结合该指标值的企业 历史最好水平、 行业平均水平等标准进行分析准进行分析 , 找出差距并指出企业努力的目标。分析的内容主要包括找 出差距并指出企业努
16、力的目标。分析的内容主要包括: ? 8? 7? 8? 7 一是生产经营业务获利能力分析。该指标反 映每实现百元销售额所取一是生产经营业务获利能力分 析。该指标反映每实现百元销售额所取得的利润有多少。 得的利润有多少。? 8? 7? 8? 7 二是资产获利能力分析。 这种分析在于衡量企业资产的运用效益二是资产获利能力 分析。这种分析在于衡量企业资产的运用效益,从总从总 体上反映投资效果体上反映投资效果,该指标只有高于社 会平均利润率该指标只有高于社会平均利润率,公司的发 展才算公司的发展才算处于有利地位。处于有利地位。 ? 8? 7? 8? 7 2.3 2.3 我国企业盈利能力现状我国企业盈 利
17、能力现状? 8? 7? 8? 7 总体来看,我国企业一直保持较 高的成长能力,从而有力总体来看,我国企业一直保持较 高的成长能力,从而有力地促进了中国经济的快速成长。 但具体到某一行业或企业地促进了中国经济的快速成长。 但具体到某一行业或企业来看,其成长能力不平衡。我国 企业盈利成长能力现状具来看,其成长能力不平衡。我国 企业盈利成长能力现状具有以下特点有以下特点 : ? 8? 7? 8? 7 第一,成长速度参差不齐。第一,成长速度 参差不齐。? 8? 7? 8? 7 第二,成长持续性差。第二, 成长持续性差。? 8? 7? 8? 7 第三,成长的环境依赖性强。 第三,成长的环境依赖性强。?
18、8? 7? 8? 7 2.4 2.4 我国 企业盈利能力的陷阱我国企业盈利能力的陷阱 ? 8? 7? 8? 7 企业盈利成长能力现状的三个特点可以看 出,我国企业可企业盈利成长能力现状的三个特点可以看 出,我国企业可持续盈利成长能力相对较低。此外,我国 企业在成长战略持续盈利成长能力相对较低。此外,我国 企业在成长战略管理实践中,普遍存在以下可持续成长陷 阱。 管理实践中,普遍存在以下可持续成长陷阱。 ? 8? 7? 8? 7 第一 第一 ,资本依赖陷阱。资本依赖陷阱。 ? 8? 7? 8? 7 第二 第二 ,过度负债陷阱。过度负债陷阱。 ? 8? 7? 8? 7 3.1 3.1 以利润为基础
19、的财务分析方法以利 润为基础的财务分析方法? 8? 7? 8? 7 企业的盈利能力 分析可以从多角度进行,但最基本的有两种,其一是企业 的盈利能力分析可以从多角度进行,但最基本的有两种,其 一是 从利润和营业收入,成本费用的比例关系的角度来分 析,由于营业收从利润和营业收入,成本费用的比例关系 的角度来分析,由于营业收入是去的利润的基础,在收入 一定的情况下站收入的比重越大则利润入是去的利润的基 础,在收入一定的情况下站收入的比重越大则利润越多, 所以利润占收入的比重成为企业盈利能力的标志之一。其二 是 越多,所以利润占收入的比重成为企业盈利能力的标志 之一。其二是利润和资产的比例关系,资产创
20、造了收入, 收入产生了利润,取得利利润和资产的比例关系,资产创 造了收入,收入产生了利润,取得利润的基础最终使资产。 所以,利润和资产的比例关系,成为盈利能力润的基础最 终使资产。 所以,利润和资产的比例关系,成为盈利能力的 另一个标志。的另一个标志。? 8? 7? 8? 7 3.1.1 3.1.1 利 润基础下的盈利能力分析利润基础下的盈利能力分析 ? 8? 7? 8? 7 11 、毛利率。毛利率是表示企业的毛利占销 售净收入的百分比,是、毛利率。毛利率是表示企业的毛 利占销售净收入的百分比,是衡量企业经营活力的一般尺 度。 衡量企业经营活力的一般尺度。? 8? 7? 8? 7 22 、 营
21、业利润率。营业利润率表示企业的营业利润占销售净收入 的 、营业利润率。营业利润率表示企业的营业利润占销售 净收入的百分比。百分比。? 8? 7? 8? 7 33 、销售净利 率。销售净利率又称销售报酬率,它表明企业净利润、销 售净利率。销售净利率又称销售报酬率,它表明企业净利润 占销售收入的百分比。占销售收入的百分比。 ? 8? 7? 8? 7 44 、成本费用利润率。成本费用利润率是说 明企业获取收益而付出、成本费用利润率。成本费用利润 率是说明企业获取收益而付出代价的一个指标,是用企业 利润总额除以成本总额的。代价的一个指标,是用企业利 润总额除以成本总额的。? 8? 7? 8? 7 3.
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