2018年财务报表分析形成性考核答案.pdf
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1、2018 年财务报表分析形成性考核答案 作业一:偿债能力分析 请根据您选择的一个上市公司年报,完成对该公 司的偿债能力分析! 请于第十周之前提交。满分20 分。 一、格力电器偿债能力分析 1、流动比率 =流动资产 / 流动负债 2、速动比率 =速动资产 / 流动负债 =(流动资产 - 存货) / 流动负债3、现金比率 =可立即动用的 资金/ 流动负债 4、现金流量比率 =经营活动现金净流量 / 流动负 债 历年数据2013.12.3 1 2012.12.3 1 2011.12.3 1 流 动 比 率 (% ) 107.50 107.94 111.78 现 金 流 量 比率( % ) 13.44
2、 23.35 5.22 速 动 比 率 (% ) 93.90 86.07 84.51 现 金 比 率 (% ) 41.23 37.05 25.01 二、长期偿债能力 1、资产负债率 =负债总额 / 资产总额 2、股东权益比率 =股东权益总额 / 资产总额 3、偿债保障比率 =负债总额 / 经营活动中的现金 净流量 年份2013.12.3 1 2012.12.3 1 2011.12.3 1 资 产 负 债 率(% ) 73.47 74.40 78.43 股 东 权 益 比率( % ) 26.53 25.64 21.57 偿 债 保 障 比率( % ) 757.41 434.50 1991.40
3、三、利率保障倍数 利率保障倍数 =(净利润 +所得税 +利息费用) / 利息费用 年份2013.12.3 1 2012.12.3 1 2011.12.3 1 利 率 保 障 -92.89 -17.99 -12.98 倍 偿债能力分析: 珠海格力电器股份有限 公司的流动比率低,说明其缺乏短期偿债能力。 现金比率逐年增高, 资产负债率逐年降低, 说明 其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小, 其支付利息的能力很弱。 姓名: 学号: 得分: 教师签名: “财务报表分析 ”记分作业 2 作业二:营运能力分析 请同学们根据第一次作业选择的上市公司年报 (注意:每次作业必须是针对同一个公司),完 成对其
4、的营运能力分析! 请于第十二周之前提交。满分20 分。 格力电器营运能力分析 营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用 效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。 下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能 力: 1、短期资产营运能力 (1)存货周转率。存货对企业经营活动变化具 有特殊的敏感性, 控制失败会导致成本过度, 作 为格力的主要资产,存货的管理更是举足轻重。 由于格力业务规模扩大, 存货规模增长速度小于 其销售增长的速度,因此存货的周转率逐年上 升。 若该指标过小,则发生跌价损失的风险较大, 但格力的销售规模也保持了较快的增长,在业务 量扩大时, 存货量是充足货源的必要保证,且存 货
5、中拟开发产品和已完工产品比重下降,在建开 发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。 因此, 存货周转率的波动幅度在正常范围,但仍应提高 存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项 目,加快项目的开发速度,提高资金利用效率, 充分发挥规模效应,保持适度的增长速度。 年份2011 2012 2013 存货周转 率 4.69 5.46 7.28 (2)应收账款周转率。 3 年来,格力的应收账 款周转率有了较大幅度的上升(见表) ,原因是 主营业务的大幅度上升, 较严格的信用政策和收 账政策的有效实施。 年份2011 2012 2013 应收账款113.61 153.62 156.84 周转率 2、
6、长期资产营运能力 固定资产周转率急剧下降是由处置、核销部分 固定资产及近年来主营业务量的大幅下降所 致, 说明格力没有采取高度的固定资产利用率 和管理效率。总资产周转率取决于每一项资产周 转率的高低 , 该指标 ( 见下表 ) 近年的下降 趋势主要是由于毛利率 , 应收账款和固定资产 利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提高 总资产周转率 , 必须改善管理。 年份2011 2012 2013 总资产周 转率 1.37 1.25 1.17 总的来说 , 格力的资产营运能力很强, 几项 指标都非常优秀 , 堪称行业典范。唯一不足就 是长期资产营运能力稍有下降, 应加强对总资产 管理的更加合理化,
7、 弥补不足,保持行业优势! 姓名: 学号: 得分: 教师签名: “财务报表分析 ”记分作业 3 作业三:获利能力分析 请同学们根据第一次和第二次选择的上市公司 (注意:每次作业必须是针对同一个公司),完 成对其的获利能力分析。 请于第十四周之前提交。满分20 分。 格力电器(获利能力分析) 2012 年格力电器1-6 月份的营业收入 为 479 亿元,相比 2011 年同比增长 19.45% , 营业成本为 370亿元, 相比 2011年增长 9.46% ; 2013年格力电器 16 月份的营业收入为530亿 元,相比 2012年同比增长 10.64% ,营业成本 为 383 亿元,相比 20
8、12 年同比增长 3.5% 。说 明格力电器的营业状况良好, 具有较强的盈利能 力。 格 力 电 器 2012 指标评价指标分析 营业收入(亿 元) 479 营业收入增长 率 19.45% 营业成本(亿 元) 370 营业成本增长 率 9.46% 2013 营业收入(亿 元) 430 营业收入增长 率 6.17% 营业成本(亿 元) 323 营业成本增长 率 5.95% 盈利能力通常用营业利润率、 销售净利 率、资本金利润率,利润率越高,说明盈利能力 越好。具体如表所示: 格力电器 20112013 年各年中期盈利能力分析 表 2011 年2012 年2013 年 营 业 利 润 率 3.86
9、% 6.81% 8.91% 销 售 净 利 率 5.51% 5.99% 7.59% 从表中可以看出,格力电器20112013 年的营 业利润率和销售净利率的变动趋势基本一致,总 体是呈上升趋势, 说明了格力电器的盈利能力较 强。结合当今实际情况, 就是越来越多的家庭都 需要电器, 只要格力的定价准确, 其市场需求依 然会保持增长,营业利润率还会上升。 由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈 利指标分析,没有考虑投入和产出的对比关系, 还应从资产的应用效率和资本的投入报酬进一 步分析,以公平的评价企业的盈利能力。而资产 报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利 能力。通过查阅格力电器的财务报表
10、发现,总资 产报酬率2011 年 2013 年中期数据分别为 3.35%,3.39%和 3.68%,呈上升趋势,说明了股 东和债权人共同投入资金的盈利能力增强,资产 的利用效率也在提高。 但格力电器的资金利用效 率比较低,所以急需加强。 以下将以 2011 年中期为基期,以 2013 年中期为 报告期,对格力电器的发展能力指标计算分析, 具体如表所示: 20112013 年各年中期发展能 力分析表 2011 年2012 年 2013 年 相差 净利润2226228 2902096 4045142 1818914 071.32 670.90 984.58 913.26 利 润 增 长率 - 30
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