电大财务报表分析形考1-4作业.pdf
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1、作业 1 格力偿债能力分析 1流动比率 = 2.速动比率 = 3. 现金比率 = 4.现金流量比率= 历年数据2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 流动比率( % )107.50 107.94 111.78 现金流量比率(% )13.44 23.35 5.22 速动比率( % )93.90 86.07 84.51 现金比率( % )41.23 37.05 25.01 二、长期偿债能力 1. 资产负债率 = 2.股东权益比率= 3. 偿债保障比率= 年份 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 资产负债率( % )73.47 74.40 78
2、.43 股东权益比率 (% )26.53 25.64 21.57 偿债保障比率 (% )757.41 434.50 1991.40 三、利率保障倍数 利率保障倍数 = 年份 2013.12.31 2012.12.31 2011.12.31 利率保障倍数-92.89 -17.99 -12.98 偿债能力分析 : 珠海格力电器股份有限公司的流动比率低,说明其缺乏短期偿 债能力。现金比率逐年增高,说明其即刻变现能力在逐渐增强,资产负债率逐 年降低,说明其财务上趋于稳健。但公司利率保障倍数很小,其支付利息 的能力很弱。 作业 2 营运能力分析 营运能力体现了企业运用资产的能力, 资产运用效率高 , 则
3、可以用较少的投 入获取较高的收益。下面从长期和短期两方面来分析格力的营运能力: 1. 短期资产营运能力 ( 1) 存货周转率。存货对企业经营活动变化具有特殊的敏感性, 控制失败会导 致成本过度 , 作为格力的主要资产 , 存货的管理更是举足轻重。由于格力业务规 模扩大 , 存货规模增长速度小于其销售增长的速度, 因此存货的周转率逐年上升 若该指标过小 , 则发生跌价损失的风险较大,但格力的销售规模也保持了较快的 增长, 在业务量扩大时 , 存货量是充足货源的必要保证, 且存货中拟开发产品和 已完工产品比重下降, 在建开发产品比重大幅上升, 存货结构更加合理。因此, 存货周转率的波动幅度在正常范
4、围, 但仍应提高存货管理水平和资产利用效率, 注重获取优质项目 , 加快项目的开发速度 , 提高资金利用效率 , 充分发挥规模效 应, 保持适度的增长速度。 年份2011 2012 2013 存货周转率4.69 5.46 7.28 ( 2) 应收账款周转率。 3 年来格力的应收账款周转率有了较大幅度的上升( 见 表) , 原因是主营业务的大幅上升,较严格的信用政策和收账政策的有效实施。 年份2011 2012 2013 应收帐款周转率113.61 153.62 156.84 3. 长期资产营运能力 固定资产周转率急剧下降是由处置、 核销部分固定资产及近年来主营业务量 的大幅下降所致 , 说明格
5、力没有采取高度的固定资产利用率和管理效率。总资产 周转率取决于每一项资产周转率的高低, 该指标 ( 见下表 ) 近年的下降趋势主要 是由于毛利率 , 应收账款和固定资产利用率的提高使其下降幅度较小, 格力要提 高总资产周转率 , 必须改善管理。 年份2011 2012 2013 总资产周转率1.37 1.25 1.17 总的来说 , 格力的资产营运能力很强, 几项指标都非常优秀, 堪称行业典 范。唯一不足就是长期资产营运能力稍有下降,应加强对总资产管理的更加合理 化,弥补不足,保持行业优势! 作业 3 格力电器 2012年格力电器 1-6 月份的营业收入为479亿元,相比 2011年同比增长
6、19.45% , 营业成本为 370亿元, 相比 2011年增长 9.46% ; 2013 年格力电器 16 月份的营业收入为530 亿元,相比 2012 年同比增长 10.64% ,营业成本为 383 亿元,相比 2012 年同比增长 3.5% 。说明格力电器的营业状况良好,具有较强 的盈利能力。 格力电器 2012 指标评价指标分析 营业收入(亿元)479 营业收入增长率19.45% 营业成本(亿元)370 营业成本增长率9.46% 2013 营业收入(亿元)430 营业收入增长率6.17% 营业成本(亿元)323 营业成本增长率5.95 盈利能力通常用营业利润率、销售净利率、资本金利润率
7、,利润率越高,说 明盈利能力越好。具体如表所示: 格力电器 20112013年各年中期盈利能力分析表 2011 年2012 年2013 年 营业利润率3.86% 6.81% 8.91% 销售净利率5.51% 5.99% 7.59% 从表中可以看出,格力电器 20112013 年的营业利润率和销售净利率的变动 趋势基本一致, 总体是呈上升趋势, 说明了格力电器的盈利能力较强。结合当今 实际情况, 就是越来越多的家庭都需要电器,只要格力的定价准确, 其市场需求 依然会保持增长,营业利润率还会上升。 由于销售盈利指标都是以营业指标为基础的盈利指标分析,没有考虑投入和 产出的对比关系, 还应从资产的应
8、用效率和资本的投入报酬进一步分析,以公平 的评价企业的盈利能力。 而资产报酬率反映股东和债权人共同投入资金的盈利能 力。通过查阅格力电器的财务报表发现,总资产报酬率2011年2013 年中期数 据分别为 3.35%,3.39%和 3.68%,呈上升趋势,说明了股东和债权人共同投入 资金的盈利能力增强, 资产的利用效率也在提高。 但格力电器的资金利用效率比 较低,所以急需加强。 以下将以 2011 年中期为基期,以2013 年中期为报告期,对格力电器的发展 能力指标计算分析,具体如表所示: 20112013 年各年中期发展能力分析表 2011 年2012 年2013年相差 净利润22262280
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