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1、BCG 发布第 15 份全球财富管理年度报告, 预测 2016 亚太将跃居全球最富地区 导读 2014 年,全球私人财富管理市场继续呈强劲的上升趋势。然而, 相关监管环境日益严苛、市场前景复杂多变,以及客户要求日趋多元等 因素是财富管理机构面临的最大挑战。 通过对全球 200 多家财富管理机 构的基准比照,BCG 发现了顶级财富管理机构拥有的五大关键特征。 2014 年,全球私人金融财富增长近 12%,总额达到 164 万亿美元。这 一趋势与前一年基本吻合2013 年私人财富增长率为 12%。私人财 富市场规模的扩大,很大程度上要归功于已有资产的市场表现,以及新 增财富。(参阅下图) 全球财富
2、纵览 2014 年,北美地区的私人财富达到 51 万亿美元,依旧是全球最富裕 的地区。亚太地区(不包括日本)首次超越欧洲(包括东欧和西欧), 成为全球第二富裕的地区,私人财富总值为 47 万亿美元。我们预计, 亚太地区(不包括日本)的私人财富总值将在 2016 年达到 57 万亿美 元,替代北美(私人财富总值预计将达到 56 万亿美元)成为全球最富 裕的地区,届时这一地区将拥有最大的财富管理潜在市场。未来 5 年, 全球私人财富的年均复合增长率将达到 6%,预计在 2019 年达到 222 万亿美元。(参阅下图) 从地区的角度观察,2014 年全球各个地区私人财富都有增长,但增长 率却各不相同
3、,“旧世界”与“新世界”形成了鲜明对比。延续 2012 和 2013 两年的趋势,亚太地区(不包括日本)依旧是 2014 年增长速 度最快的地区,私人财富增长率达到 29%。其它新世界地区,例如东 欧和拉丁美洲,增长速度亦达到了 2 位数字,同时中东和非洲(MEA 地区)的增长速度也接近 10%。与之形成鲜明对比的是,以西欧和北 美地区为首的旧世界地区增长速度较为缓慢, 日本的增长速度更是被远 远甩开。 财富增长的主要动力财富增长的主要动力财富增长的主要动力财富增长的主要动力 2014 年全球私人财富增长额的 73%,即 13 万亿美元通过已有资产产 生,而余下的 5 万亿美元则是新创财富。
4、2014 年,一些地区的股票收益继续保持了 2 位数的增长,例如中东和 非洲地区、拉丁美洲、亚太(不包括日本)和北美。去年在岸债券市场 也实现正增长,其中东欧、拉丁美洲以及中东和非洲地区都实现了 2 位 数增长。 近年来,西欧地区的宏观经济发展速度远远落后于新世界地区。该地区 国家的 GDP 增长速度非常慢, 发展速度最快的爱尔兰只有 6%。 此外, 希腊的债务问题以及意大利和西班牙的经济恢复速度都令人担忧。 与之 相反,东欧和其他新世界国家的 GDP 增长速度非常快。其中中国和印 度最引人注目, 中国的 GDP 增长速度为 8%, 储蓄率为 GDP 的 17%, 印度的 GDP 增长速度为
5、15%,储蓄率达到 18%。 未来几年,所有地区稳定的市场表现,以及新世界国家,尤其是在亚太 地区(不包括日本),高速的 GDP 增长和极高的储蓄率将继续推动全 球私人财富的增长。 全球财富分布全球财富分布全球财富分布全球财富分布 全球范围内,2014 年全球百万美元资产家庭(私人财富超过 100 万美 元的家庭)总数达到 1,700 万户,而这一数字在 2013 年只有 1,500 万 户。这种快速增长主要归功于发达及新兴市场中已有资产的强劲表现。 2014 年全球私人财富的 41%掌握在百万美元资产家庭的手中,与 2013 年的 40%相比略有增长;我们预计这一数字将在 2019 年达到
6、46%。 从地区角度观察,美国依旧拥有最多的百万美元资产家庭,数量达到 700 万户。其次是中国,数量为 400 万户。得益于中国股市上涨(增 幅达 38%)以及强劲的经济增长推动财富创造,2014 年中国市场的财富 大幅增长 43.6%,达到一个高峰,新增 100 万家庭跨过了百万美元资产 的门槛。 第三位为日本, 数量为 100 万户, 但由于日元兑美元持续走低, 这一数量比去年略有下降。 百万美元资产家庭密度最高的国家是瑞士,每 1,000 户家庭中有 135 户家庭达到或超过百万美元资产家庭的标准。 排在其后的是巴林 (123) , 卡塔尔(116),新加坡(107),科威特(99)和
7、中国香港(94)。 私人资产配置私人资产配置私人资产配置私人资产配置 近年来,以股票形式持有的私人财富呈上涨趋势,从 2009 年的 31%增 至 2014 年的 39%。 走高的股票收益和资产配置向股票不断倾斜推动了 这种趋势。 从地区层面观察,以股票形式持有的私人财富占比最高的地区是北美 (49%),其次为亚太(38%),日本(34%)和西欧(33%)。中东 和非洲地区(27%)、东欧(24%)和拉丁美洲(13%)占比较低。在 股市快速发展的推动下,2014 年中国以股票形式持有的私人财富增至 40%(与 2013 年的 33%相比有显著上升)。未来五年,我们预计这一资 产组合将继续发展,
8、 到 2019 年股票资产配置将上升至 45%, 这主要是由 于中国资本市场的快速发展以及投资者积极寻求回报。 以债券形式持有的私人财富占比最高的地区是拉丁美洲(37%),其次 依次是西欧(27%)、中东和非洲地区(21%)、北美(19%)、亚太 (14%,不包括日本)、东欧(13%)以及日本(7%)。 领先财富管理机构五大特征 近 15 年来,BCG 一直对全球范围内的财富管理机构进行基准比照。从 小型财富管理机构到大型银行集团的财富管理部门, 从离岸业务模式到 在岸业务模式, 我们的研究涵盖全球 200 多家财富管理机构, 囊括了与 财富管理机构的业绩增长、财务表现、运营模式、销售团队有效
9、性、全 职员工工作 (FTE)效率、客户细分、产品以及发展趋势等相关的 1,000 多组数据,并结合多个维度(包括所在区域、所属市场、客户居住地以 及不同群组等)进行了全面的解析。 在丰富的观察和研究之上, 我们发现了过去三年来表现最出色的财富管 理机构拥有五大关键特征: 1.1.1.1.针对特定的细分市场采用与之相应的价值主张及覆盖模式针对特定的细分市场采用与之相应的价值主张及覆盖模式针对特定的细分市场采用与之相应的价值主张及覆盖模式针对特定的细分市场采用与之相应的价值主张及覆盖模式 在如今的财富管理市场,一刀切的方法早已过时。客户不会再为那些他 们不需要或不了解的服务掏腰包。 我们的调研发
10、现, 只有 5%的机构表示他们的服务没有对客户进行细分。 大部分机构将客户分成富裕客户、高净值客户(HNW)以及超高净值 客户(UHNW)。 一些顶级财富管理机构则走得更远,它们为客户提供定制化的服务。这 种服务不再关注产品或服务的数量, 而是根据客户的需求调整服务的内 容。成功的财富管理机构会系统性地对产品线进行精简,避免产品的复 杂程度过高。 2.2.2.2.在不同的目标客群中严格落实定价策略在不同的目标客群中严格落实定价策略在不同的目标客群中严格落实定价策略在不同的目标客群中严格落实定价策略 成功的财富管理机构通常有较高的价格实现率。 当机构提供的服务见效 时,客户要求折扣的几率就会更小
11、。落袋价格对提高机构营收有非常大 的作用。尽管不同类型机构的利润率各不相同,旧世界的顶级在岸财富 管理机构在这方面的表现非常好。 3.3.3.3.提供差异化金融咨询服务提供差异化金融咨询服务提供差异化金融咨询服务提供差异化金融咨询服务 如今价格低廉的在线代理服务和自动咨询工具让金融咨询服务的成本 大大降低。要留住客户,机构提供的金融咨询服务必须能提供清晰的价 值主张。此外,严格的监管让财富管理行业的透明度达到历史顶峰,客 户可以更轻松地“货比三家”。 在这种严峻的环境下, 许多领先的财富管理机构开始提供不同价值主张 的服务。金融咨询服务覆盖的资产一般为 30%,然而顶级机构的这个 比率可以达到
12、 48%,并且能够提供特殊服务,例如全透明定价和自动 警告等。 差异化不一定指咨询服务流程本身, 有时它来自于财富管理机构提供的 经验这使得客户经理在为客户提供价值的过程中发挥着关键作用。 好的金融服务产品能提高客户互动的频率,提供更加主动、更及时的服 务。 4.4.4.4.专注于卓越的客户服务专注于卓越的客户服务专注于卓越的客户服务专注于卓越的客户服务 我们的调研发现,顶尖财富管理机构的收入是平均值的两倍。这说明机 构在改善运营方面有很大的潜力, 然而很多机构却迟迟无法改善自己的 前台运营。 我们发现以下步骤能帮助机构改善前台运营来提升业绩: 让管理者对销售团队业绩负责 在零售、企业和私人银
13、行业务之间进行跨部门服务 不再以产品为中心,建立以客户为中心的销售文化 建立以活动为基础的绩效系统 5.5.5.5.精准评估和管理盈利表现的能力精准评估和管理盈利表现的能力精准评估和管理盈利表现的能力精准评估和管理盈利表现的能力 我们在研究中发现,大部分机构都是以收入为基础来衡量业务,很少有 机构关注自身的盈利能力。其中 89%的机构会衡量每位客户经理带来 的收入, 只有 3%的机构会衡量每位客户经理带来的利润。 在产品层面, 只有 16%的机构了解扣除直接成本后的产品利润率。 类似地, 只有 13% 的机构会衡量每个客户群体的盈利能力。 然而,顶级的财富管理机构实行成本的透明管理,这使得它们能有效地 对产品进行优先化,并根据盈利能力进行投资。此外,它们用不同维度 来衡量盈利能力,例如根据市场、客户、产品和客户经理,这样才能更 清晰地评估自己的业务健康程度。 全方位的盈利能力衡量措施能发现一 般难以察觉的成本,例如组织成本和产品复杂性带来的成本。精准的成 本配置机制对提升盈利能力非常重要。研究发现,顶级财富管理机构在 所有商业模式中都能够实现更低的成本。
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