G10C6《玉冰化妆品公司》案例分析.doc
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1、财务报表分析作业玉冰化妆品公司案例分析-Group 10 戴敬辉 刘恒衎 陈文良 林颖 陈竹 吉小枫 一 玉冰公司95年财务比率:流动比率=12 932/7 600=1.7速动比率=(879+5920)/7600=0.89负债率=(7600+2066)/16 268=59.4%利息保障倍数=1331/578=2.3存货周转率=26671/6133=4.35固定资产周转率=26671/3336=7.99总资产周转率=26671/16268=1.64平均收款期=360/(26671/5920)=79.9毛利率=7878/26671=29.5%净利率=376/26671=1.41%总资产报酬率=37
2、6/16268=2.31%净资产报酬率=376/(4050+2552)=5.7%二 对玉冰公司93、94、95三年的财务比率进行趋势分析,发现:1 偿债能力(包括长期和短期)急速下降;2 周转趋缓,资产运用能力不断下降;3 公司赢利能力不断减弱,净利率由4.4%骤降至1.4%。显然,财务状况正逐渐恶化。三 经过对损益表和负债表进行调整,计算于下:流动比率=13 045/6980=1.87速动比率=(13 045-6133)/6980=0.99负债率=(6980+2066)/16381=55.2% 四(a).之所以采用长期资本为存货和应收款等流动资产筹资,是因为其稳定,可以较好地保障资金来源,降
3、低财务分险,保证经营活动正常连续地进行。 ( b).用短期负债为长期资本筹资,其优点在于资金成本低,其缺点是筹集次数多,费用增加,保障性差,财务分险高。 五(a)玉冰公司1996年的损益表和负债表如下: 玉冰公司1996年损益表 表1 单位:千元项 目 1996年(预计) 说 明产品销售收入 29 338 26 671*110%销售成本 20 243 29 338-9095毛利 9 095 29 338*0.31管理和销售费用 6 308 29 338*0.215折旧 568息税前盈余 2 219利息 659 578+675*0.12税前利润 1 560所得税(50%) 780净利润 780股
4、利 390留存收益 390 玉冰公司1996年资产负债表 表2 单位:千元项 目 1996年(预计) 说 明资产: 现金和有价证券 2 17112 494-4890-5433 应收帐款 4 890 29 338/(360/60) 存货 5 43329338/5.4 流动资产 12 49416 139-3 645 固定资产原价 6 214 累积折旧 (2 569)固定资产净值 3 645 资产总计 16 139负债和所有者权益 应付票据 3 0752400+675 应付帐款 2 64029 338*9% 应付项目 1 366 流动负债 7 081 应付债券 2 066 股本 4 050 留存收益
5、 2 9422552+390 负债和所有者权益合计 16 139 (b)前三年现金余额与销售额的比分别为5%、4.8%、3.3%。由于三比例均属正常,欲求96年最低余额,可取前三年最低比例3.3%,即: 29 338*3.3%=968(千元) (c)用96年末现金余额2171偿还应付票据,损益表不变,负债表调整如下: 玉冰公司1996年资产负债表 表3 单位:千元项 目 1996年(预计) 说 明资产: 应收帐款 4 890 存货 5 433 流动资产 10 323 12 494-2171 固定资产原价 6 214 累积折旧 (2 569)固定资产净值 3 645 资产总计 13 96816
6、139-2171负债和所有者权益 应付票据 9043 075-2171 应付帐款 2 640 应付项目 1 366 流动负债 4 9107 081-2171 应付债券 2 066 股本 4 050 留存收益 2 942 负债和所有者权益合计 13 96816 139-2171六(a)如果邓杰的改进意见得以落实,公司的财务比率会有以下变化:流动比率=11781/6368=1.85速动比率=(1458+4890)/6368=1.0负债率=(6368+2066)/15 426=54.7%利息保障倍数=2219/659=3.37存货周转率=29338/5433=5.4固定资产周转率=29338/364
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