美国小企业融资经验对缓解我国中小企业融资困境的启示.pdf
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1、F I N A N C E & E C O N O M Y 金融经济 - 嘲抽蛔h 豳曲赫碡豳柏戤磷粕槲 础墒M a 新蛆B 赫麓- - 美国小企业融资经验对缓解我国 中小企业融资困境的启示 口柳斌 摘要:纵观世界各国的经济发展,中小企业都有着举足轻重 的意义并且,对于中小企业的融资难的问题也同样存在于各个 国家的经济发展之中对中小企业的发展起到了严重的阻碍作 用。即使是美国这样的超级大国,同样存在着这样的问题。然而相 对于其他国家,美国的中小企业已经将一套相对完善的融资体系 建立完成,在一定程度上使融资难的问题得到了缓解。在本文中, 笔者首先对我国中小企业融资的现状和出现的问题进行分析然 后
2、分析了美国中小企业的融资模式最后提出美国中小企业的融 资模式对我国中小企业融资的借鏊意艾。 关键词:中小企业;融资;美国;启示 一、分析我国中小企业融资的现状以及存在的问题 ( 一) 缺乏完善的制度建设 目前。在我国,从法律法规方面来讲,我国中小企业的融资还 缺乏相关法律法规的支持;从信用担保体系方面来讲。我国的中小 企业融资的喜用扭保体系还没有得以建立完善;从资本市场体系 来方面来讲我陶的中小企业还缺乏多层次的资本市场体系;从制 度建设方面来讲我国中小企业融资刨薪的制度还需要进一步的 加强。在完善的制度缺乏的状态下。降低交易成本、和交易的顺利 进行缺乏可靠的保证,从而加剧了融资的难度。虽然,
3、在2 0 0 2 年6 月2 9 日已经经过中华人民共和国第九届全国人民代表大会常务 委员会第二十八次会议通过中华人民共和囝中小企业促进法, 并自2 0 0 3 年1 月1 日起施行。然而,目前。我国还在摸索此法的操 作,因而,在有法可依上还不能完全做到。 ( 二) 缺乏健全的贷款担保体系,中小企业的贷款落实无法得 到保证 各金融机构已经普遍地对中小企业实行了资产抵押担保贷款 的制度。不再使用信用贷款,从而更好地防范金融封信。然而,无论 是从自由资金上来看。还是从同定资产的规模上来看对于银行所 要求的有效抵押物中小企业都无法提供从而使中小企业失去了 银行的信贷支持。 并且。在我国严重的缺乏能够
4、为中小企业提供信用担保服务 的机构。虽然有的担保机构定位在位中小企业服务,为了使担保风 险降低,担保机构在实际运行中还是比较倾向于企业规模较大、项 目可靠的、财务比较稳定的企业。还有一些其他原因,如缺乏明确 的担保机构的监督管理责任。使担保机构的发展受到了阻碍,使一 些缺乏担保资产的巾小企业的融资能力削弱了。此外,例如评估、 登记、公证的一些抵押贷款的高手续费、低效率。在使中小企业的 贷款受到了或大火硝的影响。 ( 三) 对于中小企业的融资需求。以间接融资为主的银行体系 无法对其进行满足 目前。在我国以商业银行为主体的银行体系主要提供着我国 企业的资金。也就是说间接融资是我国融资体系的主体。然
5、而,在 耳前的情况下。由于专fJ 的为中小企业提供金融服务的中小金融 机构还非常缺乏,并缺乏健全的、完善的信用体系,通常为了使信 用风险得到有效的控制大银行是不愿意向中小企业贷款的,从而 使能够为中小企业提供金融服务的金融机构大大减少。而中小型 金融机构虽然愿意为中小企业提供贷款,但数量和能力都有限。中 小企业的融资需求远远达不到满足。 二、美国中小企业的融资模式 在美国对于国内中小型企业的政策性贷款数量是有限的,为 了使中小企业得到民间资本的投资中小企业管理局便成为了政 府制定宏观调控政策的主要途径。以下是中小企业进行融资的主 要方式: 方式一:占中小企业投资总额的4 5 左右的来自中小企业
6、主 自身的储蓄: 方式二:占中小企业投资总额的1 3 左右的来自企业主亲朋 的借款; 方式气:通过商业银行借得的贷款; 方式四:中小企业筹集资金的重要来源中小企业投资公 司和风险投资公司由美国中小企业管理局主导,通常占企业投资 总额的2 9 ( 与商业银行贷款一起) ,此种融资方式的缺点是,在利 率上往往要远远高于商业银行贷款的利率; 方式五:占中小企业投资总额l 的政府资助。是一种直接贷 款主要来自中小企业管理局。 方式六:占中小企业投资总额粥6 左右的证券融资。 在中小企业筹资方式中。方式一与方式二是最主要的两种方 式;发达的资本市场是方式六的基础,在借鉴方式六时,鉴于我国 的国情与美国不
7、同,在使用各种证券、股票发行方式时必须对企业 迸一步的进行改革;在我国还比较空谈。或者说还未深涉的是方式 三和方式四,因而对于这两种方式,必须进行详细的分析、了解。 ( 一) 中小企业管理局 对于银行来说,搜索信息的成本太高,处于信息劣势,也就是说 严重的信息不对称存在于商业银行等金融机构与中小企业之间,所 以,对于中小企业的贷款要求。银行往往是拒绝的态度。为了能够使 这个问题得以解决。美国政府成立了中小企业管理局,其主要职能是 提供担保给中小企业,以便他们能够获得贷款于金融机构。但是,由 于风险较大与对大企业的贷款相比他们要付出高出2 嗍利率。 在中小企业向中小企业管理局提出担保申请后中小企
8、业管理 局以一定的规定为依据。对中小企业进行审核,审核通过后中小企 业管理为中小企业提供担保,在担保的过程中,一旦借款人也就是 中小企业不能及时还贷款或没有能力还贷款时。中小企业管理局要 负责支付借款人未偿还部分的9 0 以上。然而7 5 万美元是中小企 业管理局提供担保贷款的最高限额,9 0 是担保部分的醉倒限度。 ( 二) 金融投资公司 中小企业投资公司、风险投资公司。是金融投资公司向中小企 业提供投资的两种最主要的形式。 第一,孛小企业投资公司,其主要职能是提供融资服务于中小 万方数据 企业。中小企业投资公司于1 9 5 8 年小企业法案被通过后,中小 企业管理局成立,经过中小企业的管理
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