美国金融监管体制改革要点.pdf
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1、美国金融监管体制改革 一、危机前的美国金融监管体制 (一)危机前美国金融监管体制概况 美国金融业长期以来实行“ 双层多头 ” 金融监管体制。所 谓的 “ 双层 ” 指的是在联邦和州两个层级都有金融监管部门, “ 多头 ” 是设立了多家监管机构,分别行使不同的监管职责。 具体来说,在金融危机以前,美国联邦一级的金融监管 机构有:美国联邦储备系统(Federal Reserve System,简称 美联储或 FED) 、 货币监理署(The Office of the Comptroller of the Currency, 简称 OCC) 、 联邦存款保险公司 (Federal Deposit
2、Insurance Corporation ,简称FDIC ) 、全国信用社管理局 (National Credit Union Administration,简称 NCUA ) 、证券 交易委员会(Securities and Exchange Commission, 简称 SEC) 和 商 品 期 货 交 易 委 员 会 ( Commodity Futures Trading Commission,简称 CFTC) 。州一级的监管机构包括各州银行 业监管机构、证券业监管机构和保险业监管机构。此外,美 国还有跨部门的监管机制,主要是联邦金融机构检查委员会 (Federal Financial
3、 Institution Examinations Council ,简称 FFIEC) 和总统金融市场工作组 (Presidents Working Group on Financial Markets ,简称 PWG) 。 (二)银行业监管机构的基本情况 2 1、联邦储备系统(FED ) 1913 年 12 月 23 日,美国威尔逊总统签署了联邦储备 法 ,由此创立了承担中央银行职能的联邦储备系统。联邦 储备系统的组成包括:联邦储备委员会(The Board of Governors of the Federal Reserve System) 、联邦公开市场委员 会(Federal Op
4、en Market Committee ) 、联邦储备银行 (Federal Reserve Banks) ,以及数千家会员银行。 其中,联邦储备委员会的主要职责包括:制定货币政策, 运用法定存款准备金和再贴现率两大工具,影响市场资金成 本与价格,促进经济、就业和物价等经济指标的稳定;实施 金融监管,控制金融市场的系统性风险;管理美国支付清算 体系。 联邦公开市场委员会的主要职责是根据经济形势,决定 联邦基金利率水平,运用公开市场操作这一货币政策工具, 通过买卖美国国债和政府机构债券,将联邦基金利率控制在 目标水平,从而影响长短期利率、汇率走势,继而引导商品 生产与价格、 就业状况等经济指标,
5、以此实现货币政策目标。 此外 , 它还负责决定货币总量的增长范围(即新投入市场的 货币数量),并对联邦储备银行在外汇市场上的活动进行指 导。 联邦储备银行的主要职能包括:一是货币发行职能。各 联储区行负责向所在区域银行系统发放和回收现金。二是货 3 币政策职能。联储银行参与政策制定,进行宏观经济调研并 提出贴现率调整建议。三是银行监管职能。联储区行主要负 责对在各州注册的商业银行、银行控股公司以及外国商业银 行进行现场检查。四是政府服务职能。财政部在联储区行开 设政府资金专户,各类政府部门的日常收支都通过该账户进 行操作,为税收缴纳、各类国债和联邦机构债券资金的清算 提供服务。五是存款机构服务
6、职能。为各存款机构提供支票 清算、转账支付、电子汇款等资金清算服务。 2、货币监理署(OCC ) 美国货币监理署成立于1863 年,隶属于财政部,总部 位于华盛顿。货币监理署对在联邦注册的银行的业务活动进 行全面监督管理,确保美国整个银行体系的稳定健康和竞争 能力。 货币监理署的主要职责包括:一是银行监管职责。货币 监理署对申请在联邦注册的商业银行(包括外资银行)进行 审批,对其机构增设撤并和资本金调整等事项进行审批,并 主要对联邦注册的全国性银行的境内外的各项经营活动开 展监督管理。 二是金融稳定职责。 货币监理署通过监管服务, 促进整个银行业的安全、高效和健康运行。 储蓄机构监管署 (Of
7、fice of Thrift Supervision , 简称 OTS) 主要负责储蓄协会及其控股公司的监管。但根据多德 -弗兰 克法案,储蓄机构监管署于2012 年 7 月 21 日并入货币监 4 理署。货币监理署因此新增了监管在联邦注册的储蓄银行和 储蓄贷款协会的职能。 3、联邦存款保险公司(FDIC ) 美国政府针对20 世纪 20 年代到 30 年代初大量银行倒 闭导致的金融危机,根据格拉斯-斯蒂格尔法于1933 年 成立了联邦存款保险公司,总部位于华盛顿。联邦存款保险 公司的宗旨是通过提供存款保险,维护公众对银行体系的信 心,监督银行安全运营,确保存款安全,维护存款人利益。 该公司向
8、参与存款保险的金融机构的收取保险费,组成保险 基金,在金融机构发生风险时,动用保险基金对储户补偿。 4、全国信用社管理局(NCUA ) 全国信用社管理局负责监管所有持有联邦牌照的信用 社,以及选择参加其存款保险计划的州牌照信用社。全国信 用社管理局作为“ 最终贷款人 ” 为信用社提供流动性支持,同 时管理运作 “ 全国信用社保险基金” , 为信用社提供存款保险。 5、各州银行管理机构 各州政府均下设专门的银行管理局(厅),实施对州注 册银行的金融监管。主要职责是准入审批并发放州注册银行 执照、机构撤并;颁布并实施本州银行的监管政策和规章制 度;对州立银行和其他金融机构日常经营活动进行检查;对
9、经营不善银行吊销执照并勒令停业整顿。 (三)证券、保险业监管机构的基本情况 5 1、证券交易委员会(SEC) 美国证券交易委员会是根据1934 年证券交易法于 1934 年成立的美国联邦政府专门委员会,旨在监督证券法规 的实施。 美国证券交易委员会的管理条例旨在加强信息的充分 披露,保护市场上公众投资利益不被玩忽职守和虚假信息所 损害。美国所有的证券发行无论采取何种形式都必须向委员 会登记注册,发行人必须要按相关规定进行信息披露。证券 交易所、投资银行、证券经纪商、共同基金、投资顾问及其 他所有在证券领域里提供服务的中介机构和个人都必须接 受委员会监督管理。 2、商品期货交易委员会(CFTC
10、) 商品期货交易委员会是美国政府的一个独立机构,成立 于 1974 年,最初任务是监管美国的商品期货和期权市场, 之后职责范围逐渐更新和扩展,现负责监管商品期货、期权 和金融期货、期权市场。 商品期货交易委员会的任务是保护商品和金融期权期 货市场的参与者免受欺诈、操纵等不当行为的侵害,培育开 放、竞争和健康的期货和期权市场。通过有效的监管,商品 期货交易委员会能够使得期货市场发挥价格发现和风险转 移的功能。 3、各州保险监管局 6 美国的保险监管职责主要由各州的保险监管局承担,包 括市场准入以及监测检查等日常监管。此外,各州保险监管 局 于1987 年 共 同 设 立 了 全 美 保 险 监
11、管 协 会 ( National Association of Insurance Commissioners ,简称 NAIC ) ,作为 州保险监管局的辅助监管机构。 (四)跨部门监管机构的基本情况 1、联邦金融机构检查委员会(FFIEC ) 联邦金融机构检查委员是成立于1979 年的一个跨部门 机构,作为银行业监管机构的协调机构,主要职责是协调统 一各个负责监管银行机构的联邦监管部门的监管检查原则、 标准和报告格式。 2、总统金融市场工作组(PWG ) 总统金融市场工作组最初是里根总统于1988 年创设的, 工作组成员包括财政部长、美联储主席、证券交易委员会主 席和商品期货交易委员会主席
12、。其职能是进行跨部门的协 调,共享信息,以及研究涉及跨部门监管的事宜。 二、美国金融监管体制改革 (一) 多德 -弗兰克法案主要内容 2007 年次贷危机发生后, 美国政府针对监管体制中的漏 洞积极推行金融体制改革,对金融监管采取了一系列措施, 力图堵塞监管漏洞。2009 年 6 月,奥巴马政府颁布了被外界 称为金融体制改革方案的白皮书,旨在增强美国资本市场的 7 竞争力,保护美国的消费者利益和维护市场稳定。2010 年 7 月 21 日,美国总统奥巴马正式签署经过一年多修正的金融 监管改革法案 多德 -弗兰克华尔街改革和消费者金融保 护法案( 多德 -弗兰克法案) ,力求从强化宏观审慎监管、
13、 提高监管标准、建立自救处置机制、加强影子银行监管、改 革证券市场、加强消费者保护等方面改革金融监管。该法案 围绕监管系统性风险和消费者金融保护两大核心,着重推进 了七个方面的改革措施。 1、成立消费者金融保护局,加强对消费者权益的保护 新 法 案 在 美 联 储 体 系 下 建 立 消 费 者 金 融 保 护 局 (Consumer Financial Protection Bureau ,简称 CFPB) ,对向 消费者提供信用卡、按揭贷款等金融产品或服务的银行或非 银行金融机构进行监管。消费者金融保护局拥有检查所有抵 押贷款相关业务并对其实施监管的权力,大型非银行金融机 构及资产规模超过
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