【优质文档】公司财务比率分析一览表.pdf
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1、公司财务比率分析一览表 变 现 能力 公司产生现金的能力,它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少,是考察 公司短期偿债能力的关键 流动比率流动比率 =流动资产 /流动负债 反映短期偿债能力, 生产型公司合理的最低流 动比率是2。 营业周期、 流动资产中的应收账款数额和存货 的周转速度是影响流动比率的主要因素。 速动比率速动比率 =(流动资产 -存货) /流 动负债 把存货从流动资产中剔除的原因: (1)在流动资产中,存货的变现能力最差; (2)由于某种原因,部分存货可能已损失报 废,还没作处理; (3)部分存货已低押给某债权人; (4)存货估价还存在着成本与当前市价相差 悬殊的问题。 通
2、常认为正常的速动比率是1(并非绝对,依行 业而定)。 营 运 能力 公司经营管理中利用资金运营的能力,一般通过公司资产管理比率来衡量,主要表 现为资产管理及资产利用的效率。 存货周转 率 存货周转 天数 存货周转率 =营 业 成 本 / 平 均 存 货 (次) 存货周转天数 =360天 / 存 货 周 转 率 (天) 一般, 存货周转速度越快,存货的占用水平越 低,流动性越强, 存货转化为现金或应收账款 的速度越快。 应收账款 周转率 应收账款 周转天数 应收账款周转率=营业 收入 /平均应收账款 (次) 应收账款周转天数=360/ 应收账款周转率(天) 应收账款周转率越高,平均收帐期越短,说
3、明 应收账款的收回越快;否则, 公司的运营资金 会过多地滞留在应收账款上,影响正常的资金 周转。 影响该指标正确计算的因素: 1)季节性经营; 2)大量使用分期付款结算方式; 3)大量使用现金结算的销售; 4)年末销售的大幅增加或下降。 流动资产 周转率 流动资产周转率 =营业收入 / 平均流动资 产 流动资产周转率反映流动资产的周转速度。 周转速度快, 会相对节约流动资产,等于相对 扩大资产投入,增强公司盈利能力; 反之需要补充流动资产参加周转,形成资金浪 费,降低公司盈利能力。 总资产周 转率 总资产周转率 =营业收入 / 平均资产总 额 (次) 总资产周转率反映资产总额的周转速度。周转
4、越快, 反映销售能力越强。公司可以通过薄利 多销的方法加速资产的周转,带来利润绝对额 的增加。 长 期 偿 债 能力 主要指负债比率,即公司偿付到期长期债务的能力,通常以反映债务与资产、净资 产的关系的负债比率来衡量。 资产负债 率 资产负债率 =负债总额 /资产总额 又称举债经营比率 反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹 集的,也可以衡量公司在清算时保护债权人利 益的程度。负债包括短期负债和长期负债。 产权比率产权比率=负债总额/ 股 东权益 产权比率高, 是高风险高报酬的财务结构;反 之是低风险低报酬的财务结构。 有形资产 净值债务 率 有形资产净值债务率 =负债总额 / 有形资产净 值
5、 有形资产净值是股东权益减去无形资产后的 净值,即股东具有所有权的有形资产的净值。 从长期偿债能力来讲,有形资产净值债务率越 低越好。 已获利息 倍数 已获利息倍数 =息税前利润/利息费用 (倍)或公司经营业 务收益 /利息费用 该指标衡量付借款利息的能力,也称利息保障 倍数。 其它影响 长期偿债 能力的因 素 长期租赁,担保责任,或有项目等。 盈 利 能力 营利净利 率 营利净利率 =净利润 /营业收入 反映每一元营业收入带来的净利润的多少,表 示营业收入的收入水平。 营业毛利 率 营业毛利率 =(营业收入-营业成本)/ 营业收入 反映每一元营业收入扣除营业成本后,有多少 钱可以用于各项期间
6、费用和形成盈利。 资产净利 率 资产净利率 =公司净利润/平均资产 总额 该指标越高, 表明资产的利用效率越高,说明 公司在增加收入和节约资金使用等方面取得 了较好的效果。净利润的多少与公司资产总 量、资产结构、 经营管理水平等有着密切的关 系。 影响资产净利率高低的因素:产品价格、 单位 成本的高低、 产品的产量和销售的数量、资金 占用量的大小等。 净资产收 益率 ( 净 值 报 酬率、权 益报酬 率) 净资产收益率=(税后 )净 利润 /净资产 对上市公司而言, 权益报酬率是净利润与平均 股东权益的百分比,反映股东权益的收益水 平,衡量公司运用自有资本的效率。 投 资 收益 每股收益全面摊
7、薄每股收益 =净利润 / 期末发行在外 的年末普通股总数 衡量上市公司盈利能力最重要的财务指标,它 反映普通股的获利水平。 注意: 1)每股收益不反映股票所含有的风险; (2)不同股票的每一股在经济上不等量,它 们所含有的净资产和市价不同,即换取每股收 益的投入量不同, 限制了公司间每股收益的比 较; (3)每股收益多,不一定意味着多分红, 还要看公司的股利分配政策。 市盈率市盈率 =每股市价 /每股收益 衡量上市公司盈利能力的重要指标,一般说 来,市盈率越高, 表明市场对公司的未来越看 好。 注意: 1)该指标不能用于不同行业公司的比 较; (2)在每股收益很小或亏损时,由于市价 不至于降为
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