保险行业分析报告(0616234815).pdf
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1、. . 保险行业分析报告 保险行业分析小组基本结论:我国的保险密度和保险深度 与国际水平相比还有很大差距,保险市场发展前景看好,保 险市场业务收入将继续增长,但增长速度将放缓,一方面是 因为经营方式的转变,另一方面缘于宏观调控的影响。虽然 中资保险公司凭借地理优势,在国内保险市场上占有领导地 位,但随着我国保险市场开放程度的加大,外资比重将不断 增加,会逐步蚕食中资保险公司的市场份额。就经营方面来 看,目前我国保险资金的投资收益不理想,在投资渠道放宽 的背景下,有较多的改善机会。目前产险处于亏损的边缘, 经营费用支出需要压缩,主要寿险公司的经营状态尚可。当 前我国保险公司的资本充足率偏紧,但整
2、体偿付能力尚处于 正常状态。保险市场的整体格局一、保险密度和保险深度 近年来,我国保险密度(按常住人口计算的人均保费收入) 和保险深度(保费收入占国内生产总值的比重)整体呈现上 升趋势。 2004 年我国保险密度为332.19 元,北京、上海、 天津分别以2490 元、 1763 元和 791 元的保险密度位列全国 前 3 位。当前我国保险密度总体上呈东、中、西递减之势, 与当地的经济实力成正向关系。2004 年我国保险深度为 3.16% 。全国约三分之二的省份的保险深度在2%?3% 之间, 超过 3% 的有北京、上海、山西、新疆、辽宁5 个地区。就 代表保险业整体水平的保险密度和保险深度指标
3、而言,我国 . . 与世界发达水平差距很大。2003 年发达国家保险密度平均 为 2764 美元,约为我国的68.9 倍,保险深度平均水平为 9.2% ,大约是我国的2.7 倍。正是由于差距很大,也表明我 国保险业的发展前景令人看好。表 1:近几年我国保险密度 和保险深度指标年度保险密度(元)保险深度1999 年 110.65 1.70% 2000年 126.21 1.78% 2001年 109.16 2.20% 2002年 237.64 2.98% 2003年 287.44 3.33% 2004 年 332.19 3.16% 资料来源: 保监会资料和鹏元资信保险业 数据 二、产险和寿险的市场
4、份额对比2005 年 1 至 7 月间, 我国保费行业实现业务收入3022.03 亿元,其中寿险业务收 入 2225.99 亿元,产险业务收入796.04 亿元,分别占总保 费收入的 73.66 和 26.34 ,寿险业务占有显然的主导地 位,但产险业务收入的增长率高于人身险。表 2:2005 年 7 月底我国保险行业收入构成险 种 收入(亿元)市场份 额 同比增长寿 险 2225.99 73.66% 12.93% 产 险 796.04 26.34% 14.52% 合 计 3022.03 100.00% 13.33% 资料来源:保监会资料和鹏元资信保险业数据实际上,寿 险在我国保险业发展历程中
5、起步较晚,1982 年才由中国人 民保险公司恢复开办,当年的保费收入159 万元,不过该业 务的发展速度很快,在整个保险市场份额的比例也不断增 加,目前已稳定在75% 左右的市场份额。同时,寿险业务的 种类也不断趋于多样化,已经由80 年代的几十种增加到目 . . 前的数百种。 2000 年以前,我国寿险市场上以传统储蓄型 产品(非分红险、意外伤害险、健康险以及补充医疗险)为 主。为应对降息对寿险业务的影响,2000 年后,我国寿险 市场中的投资连结保险、分红产品以及万能寿险等投资险种 相继上市,并取得了快速增长。相对而言,我国产险险种 单一,主要险种包括财产保险、责任保险、信用保证保险和 农
6、业保险, 其中财产保险约占到产险总收入的95% ,财产保 险中又以机动车辆保险和企业财产保险为主。2005 年 1 至 7 月,我国保费收入同比增长13.32% ,但增长幅度正逐步放 缓。从直观数据来看,2005 年 1 至 7 月,全国寿险保费收 入同比增长12.93% ,但若扣除中意保险200 亿元的大单因 素后,其业务收入的实际增长是0.94% ,没有改变自2004 年以来寿险业务增长低迷的状态。2005 年 1 至 7 月份虽然 我国产险保费收入同比增速有所放缓,但并没有改变今年以 来财险成为保险业增长的主要拉动力的趋势。三、内、外 (合)资保险公司对业务的争夺1992 年我国在上海进
7、行保 险开放试点, 1995 年扩大到广州,1999 年进一步扩大到深 圳。根据入世承诺, 中国对国内保险公司的保护已经于2004 年 12 月彻底终止, 中国将允许外资寿险公司向中国居民提 供健康保险、团体保险和养老金年金保险服务,并不再限制 其经营地域。数据显示,目前中国境内保险公司有75 家, 再保险公司5 家,外资、合资保险公司37 家,中资保险公 . . 司 33 家,外资、合资保险公司在数量上已经超过中资。与 外资、合资保险在数量上的优势相比,其在市场份额上仍远 远落后于中资保险公司,其中以财产保险表现尤为突出。不 过由于中意保险一笔200 亿元的大单业务, 外资在人身险这 块业务
8、收入的比例,已由2004 年底的 2.64% 上升到 2005 年 7 月的 12% ,市场份额明显增加。需要指出的是, 中意人 寿的 200 亿元大单业务为一次性缴费,不具有持续性。表 3: 2005 年 7 月底内、外(合)资保险收入对比公司背景收 入(亿元)市场份额市场份额( 2004 年底)寿险内资 1958.93 88.00% 97.36% 寿险外、合资267.06 12.00% 2.64% 产险内资786.37 98.79% 98.79% 产险外、合资 9.67 1.21% 1.21% 合 计 3022.03 ? ? 资料来源:保监 会资料和鹏元资信保险业数据四、目前保险市场份额分
9、布 1、寿险的市场份额在全部寿险公司中,中国人寿股份、平 安寿险、太保寿险、中意人寿和国寿续存排名前五位,五家 公司共占据市场份额的85.76% ,而 2004 年底,前五位公司 的市场份额的合计为89.02% 。在 2005 年 1-7 月间,收入排 名十位当中有两家外资(含合资)保险公司,分别为中意人 寿和友邦保险。中意人寿排名的迅速上升主要归功于中石油 集团的一笔200 亿元的团险保单。综合而言,目前我国寿险 市场仍然为寡头垄断格局,但垄断力度呈下降趋势,市场的 竞争程度逐渐加大。表 4:我国寿险市场前十名市场份额情 . . 况 单位:万元公司名称保费收入市场份额( 2005 年 7 月
10、) 市场份额( 2004 年 12 月)市场份额变动国寿股份 999.89 44.92% 46.87% -1.95% 平安寿342.37 15.38% 17.18% -1.80% 太保寿232.36 10.44% 10.80% -0.36% 中意 203.28 9.13% 0.10% 9.03% 国寿存续131.17 5.89% 8.29% -2.40% 新华 108.90 4.89% 5.87% -0.98% 泰康 87.46 3.93% 5.54% -1.61% 太平人寿35.48 1.59% 2.03% -0.44% 友邦 35.12 1.58% 0.39% 1.19% 生命人寿 16.
11、43 0.74% 1.51% -0.77% 合 计 2192.46 98.49% 98.59% -0.10% 资料来源:保监会资料和鹏元资信保险业数 据 2、财险的市场份额在非寿险市场上,人保股份、太保 财险、平安财险、中华联合仍然是非寿险市场的前五位,五 家共占据市场份额的87.72% ,与 2004 年底的 90.26% 明显 下降。在市场份额下降的公司当中,以人保股份的5.08% 最 大,其市场垄断力度的减弱已是不争的事实。在市场份额增 加的公司中,以中华联合的表现较好,2005 年 1?7 月间, 中华联合以58.92 亿元的保费收入占据了非寿险市场的第四 位,保费规模相当于第三位平安
12、财险的78.2% ,与第五位天 安有 18 亿元的收入领先优势。同时,成立不长的大地保险 取得 21.2 亿元的保费规模, 排名非寿险市场的第六位也值得 关注。在前产险前十位公司排名当中,无一家外资保险公司。 综合来看,目前产险市场的竞争激烈程度弱于寿险,但正呈 . . 现加剧趋势。表 5:我国财险市场前十名市场份额情况单 位:亿元公司名称保费收入市场份额 (2005 年 7 月) 市 场份额( 2004 年 12 月) 市场份额变动人保股份421.96 53.01% 58.09% -5.08% 太保财101.67 12.77% 12.32% 0.45% 平安财75.35 9.47% 9.46
13、% 0.01% 中华联合 58.92 7.40% 5.83% 1.57% 天安 40.37 5.07% 4.56% 0.51% 大地财产21.2 2.66% 1.36% 1.30% 永安20.84 2.62% 1.87% 0.75% 华安 12.39 1.56% 1.29% 0.27% 出 口信用9.37 1.18% 1.43% -0.25% 太平保险8.02 1.01% 0.85% 0.16% 合 计 770.09 96.75% 97.06% -0.31% 资料 来源:保监会资料和鹏元资信保险业数据五、再保险市场 概况 再保险是对保险的保险,当直接保险公司对其承保的 巨大或特殊的风险承受有困
14、难时,就有必要通过再保险进一 步分散风险, 从而扩大承保能力, 保障巨灾损失的有效分散。 虽然 1980 年中国人民保险公司就办理再保险业务,但在 1996 年以前,我国境内没有一家专业再保险公司。国内各 家保险公司虽然都设有再保险部门,但一般都只有分出业 务,基本上不接受国内的分入业务,很多商业分保业务不能 在国内得到妥善安排,导致我国保险业务贸易体现为逆差, 与我国作为一个发展中的保险大国地位极不相称。整体而 言,我国的再保险市场属初级阶段。1、再保险市场前景较 好。随着保险业的发展,保险监管部门对保险公司的偿付能 . . 力提出了更高的要求。没有再保险作后盾,单个保险公司无 法承受巨额的
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