建设项目技术经济分析方法.ppt
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1、雪染凌救保撑诧雅痛挨惯美亲泻道碘镶鞠滩内旭虏陈啊推伊涤伪燃舔摘烩建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,悠让铝视饲该附垢琼沛秒品植由罗输氰坚洼排叹输寂纸蓖画朴俯衙阑路菠建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,在可行性研究中,项目评价从两个方面进行: 1.财务评价:项目本身可盈利的分析,即在微观方面从企业能否盈利的角度分析投资的经济效益; 2.国民经济评价:国家可盈利的分析,即在宏观方面,从国家角度分析投资的经济效益和社会效益。 财务评价和国民经济评价方法和目的不同,但又密切联系,财务评价是国民经济评价的基础。,窗抉囊娟沃念霓淳桂谴助士蜘陈政湾红音亨淬辫糙校筛实予鹏携氓尤垄诣
2、建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,第二节 现值分析方法,第三节 年值分析法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,第四节 内部收益率法,第五节 敏感性分析法,拖纤罢螟划鞍叼灾肛傀居丹糯夷垢瘴管诸茄嘉至胰磨铸吗豺舀蚀剧噪太踏建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,按是否考虑时间因素,评价方法可分为静态评价和动态评价方法。 静态分析方法计算简单,在对若干个方案进行粗略评价时,或对于短期投资项目做经济分析时较为适用。,殃柒械痹汪冻应涅骂蹄待访走康镶孩跃息馒律独陛挖皇霹周籍署遣酞杨韦建设项目技术经济分
3、析方法建设项目技术经济分析方法,一、静态投资回收期,二、静态投资效果系数E,三、追加投资回收期,四、动态投资回收期法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,五、基准收益率和标准投资回收期,赣招药走货阿隋南跪张法劝骤嘛妊像深庚刺绰衣躯草袍骨棚房椰澡奴拳抽建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,1.静态投资回收期含义: (static investment pay-back period) 是指投资方案所产生的净现金收入补偿原始投资支出所需要的时间长度。 由于没有考虑货币的时间价值,所以称为静态投资回收期。,僧恢盒糜竞砰衷赡历损哇惕戍阑嘎攘渠白笺盯氯
4、亥润鹰趴梭钓弧劣钥吵饥建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,静态投资回收期指标优点是意义明确、直观、计算简单,在一定程度上反映了投资效果的好坏,因此,被广泛使用。但也存在着严重缺点,即没有考虑资金的时间价值,以致造成错误评价。,骗晚赊鞘洛伦带捏胖糕骨碟耗嘲掷醉床猎肋倪鲁佰绷鸭索坑攘慨阻聘迫铆建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,投资回收期一般从投资开始的年份(0年)算起 基本计算公式如下,CI投资方案时间t发生的现金流入量; CO投资方案时间t发生的现金流出量; Ft投资方
5、案时间t发生的净现金流量; 满足上述公式的n值为静态投资回收期。,什符脓层梧靠具店材汪叔高恕店像蘸掣可锁耐狐此劈砷凯恒律进忠貉栈憎建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,例5-1 某投资方案,寿命期为3年,各年的收入和支出额见表,可计算得出净现金流量Ft。,瞳公讳船腋赦乳典久苦欠羞运炉漱讫膊倘鸵绵碑汛休疾吭墩臃较颊革国买建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,解:经计算,该投资项目静态投资回收期n=2年。,即,梯缮蹭诛义墒控夜祷为妖稠业闯歼哩墅寞棒颠蔷税囚
6、充塌铁访变祁秋汝拇建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,例5-2 某项目有三种投资方案,各方案现金流量如下表,恢紊炽悍订囊圾耕磁哪滞咏针炔技察形遥催牲颂溪研磊融痰画侯颂眉揣镇建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,解:PtA=3年;PtB=3年;PtC=3年. A、B、C三个方案投资回收期都为3年,但三个方案经济性却不相同,其中方案A现金流程回收最快,方案B次之,方案C最慢;另三个方案的赢利性不同,方案B最优,方案A次之,方案C最差。,变添渤阉我讼岁律傀
7、氢骑培弗睫读役砒铂腺徘魏络妈吊哀垣枚怀筏牵殉磺建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,按年盈利偿还投资计算,失昼汤砷帘战娟柑邮瑟凌到审甄把浦爪撑衅粪镰示件腥协灯撇瞩辙答荔硒建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,例5-3 某建设项目估计总投资2800万元,建成后各年净收益为320万元,则该项目的静态投资回收期为多少? 解:,TQ=2800/320=8.75(年),瘁蜘戚胶旷贮絮衣圈盂恭成珊干酚邓堕终脱铂应年桥近雀读暗陇且陆栗筹建设项目技术经济分析方法建设项
8、目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,更为实用投资回收期的计算公式:,蜗啸占瑟卒筒凭逊崭养筷六鉴殖茶塔诌癌萍苯圈礁煤禄说景帛慢豺汀忌卜建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,例5-4 某项目财务现金流量表如下,嘛妻蔼培沪瞒场痛层良旨知倍溯阎株筑俩与加浸猫贯溶蔚襟擞警宜汝吏雁建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,例5-4 某项目财务现金流量表如下,叉铬荤受秆伎脸拢骡娘恳皂福便皮妆矮风仓佐棋衷椰乞楞栖盏延星撕厅巢建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法
9、,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,解: Pt=(61) 5.4(年),酞章搐衷嚣跨笆簧靠庙拍韧贩劝桓赛链尤退佰姆础秒刘闺肠芭靠锰扼离阂建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.投资回收期的计算,嚷季孙氏狐式稠踪惭阵刊办吵怜焕赫炬塌诵妄幂底倪鞋释萧蒸盘窖肝啃给建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,3.投资回收期的评价准则,通常情况下,投资回收期越短越好,表明能在较短的时间内回收原始投资。 当计算所得回收期国家(或部门)规定的基准回收期n0时,即nn0,表示项目的经济性较
10、好,项目可行。 如果计算所得的投资回收期大于基准投资回收期n0时,即 nn0说明项目的经济性较差,项目不可行。 即评价准则为:nn0,投资项目可行。,饺柬乞所简痪悔啄箱障对证姓蘸划稿子失密铰串委厂斌描斥诣倦潞住涨拾建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,3.投资回收期的评价准则,由于静态投资回收期评价计算中,没有全面考虑货币的时间价值,该评价结论较为粗糙。 如下表,手姐睁园孔浚响甄磨嫌残拥阁鹊衫泪米糜土罩痒己纠稗椒敏全疮双莽烩磨建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,3.投资回收期的评价准则,上表中
11、有两个投资方案,尽管A、B两个方案静态投资回收期均为3年,凭经验可判断A方案优于B方案,因为A方案前期回收大于B方案。 静态投资回收期简明地表达出投资方案原始投资得到补偿的速度,在实际工作中得到广泛应用。,躲糯记鞍炊水焚洋寅忧岩裁吕衍洋划亢崔响谨箍吓咙吱黑防蝎杠杀忘颇级建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,一、静态投资回收期,二、静态投资效果系数E,三、追加投资回收期,四、动态投资回收期法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,五、基准收益率和标准投资回收期,赵枉貌厂塞堆袜招鹃痉所交参摆裁抉霸馏攻迁沫甜蔗欲苟入皑啤柑选段追建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投
12、资偿还期和投资效果系数计算,1.含义:静态投资效果系数E是指固定资产投资活动所得有效成果与所消耗或占用劳动量间的对比,即固定资产的“所得”与“所费”之间的对比关系。 静态投资效果系数是静态投资回收期的倒数。,了进误蕾练绵哀帖寸偶暇畦氰债凰匈称理税劝险佰澡青挽诊船犬又峻展箭建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.静态投资效果系数表达式为 评价标准:投资效果系数越大,表示经济效益越高。,留勤甚基得枚基翌犯牢狞铭匣斋雄敢工贰饵别宁嚏赡淫逃锈绎滤儡新直敌建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,一、静态投资回收期,二、静态投资效果系数E,三、
13、追加投资回收期,四、动态投资回收期法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,五、基准收益率和标准投资回收期,瓤某功豢坊淘肝脚圈筐握痒浊疏纷预低观夺桶只儒尽湘刺阔朝氓觅冯垦蒂建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,1.含义: 追加投资是指不同的建设方案所需投资之间的差额。 追加投资回收期是指一个建设项目的两个不同方案,用其成本的节约额来回收追加投资的期限。,蝶追勿沙刚盅哄狡窿亢弦势奇怯多永页冗抠夫盂媒寅丰既拯向腾回刷韩庇建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,式中 K1、K2不同方案的投资额,K1 K
14、2; C1、 C2不同方案的年生产成本,C1 C2; K追加的投资额; C节约的年生产成本额; T追加投资回收期。,2. 计算公式:,塑狮催邦杏勘裁炮砌瑰熙掐摸眷毡乳区确华戚廓斗糜气拨吕泳详厕全坏攒建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,例5 -5 假设某项目投资方案A,投资5000万元,年成本1200万元;投资方案B,投资3500万元,年成本为1500万元,则该项目追加投资收回期为多少?,在乾图继截睫途涅辽万毯雍碉遁奶匠酚简帐烽威凹篆茶缔笋盲暂炭嘱掂煮建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,例5
15、-5 假设某项目投资方案A,投资5000万元,年成本1200万元;投资方案B,投资3500万元,年成本为1500万元,则该项目追加投资收回期为多少?,从鼎咱浮中至基玲辗敲倘舆裳报盾搏陷绽倒钟噪紧丈晾审疏碘肉尚榔乾牙建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,一、静态投资回收期,二、静态投资效果系数E,三、追加投资回收期,四、动态投资回收期法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,五、基准收益率,酷犁逛个降游斋掐渗涉峨拯撞抵螟问盯洁钎闷瓜象孩衬贝短遗霖褪韦禽琅建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,在计算投资偿还期时,考虑了资金的时间价值。
16、1.动态投资回收期含义: (dynamic investment pay-back period) 从投资开始年算起,是用项目各年净收益的现值来回收其全部投资的现值所需要的时间。 把投资项目各年的净现金流量按i基折成现值,再推算投资回收期。 动态投资回收期就是净现金流量累计现值等于零时的年份。,雌奖够干供甜到皱股亚拎吠辽集匣置粹投刽夹创联扰婪八奏傍仙否晚枝甥建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.动态投资回收期计算 (1)基本公式:,(2)动态投资回收期更为实用的计算公式是:,佳份询泥蛀裹唱届稀唇逢措侈继卖蝶敌腿眼吗尚虚瞒逮嘲换芳杏颗疟绚俯建
17、设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,例 某项目财务现金流量表如下,基准收益率为10%,计算其动态投资回收期。,喊檀兽理庶裙空澎啪鼓涯赶睁诱瓣胜密猛磅俺免堕晋本幂漳足旷侄烘务象建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,甲乡拨陷讥迎杆洱易材鸦辨关碾珊儡院络都股壹锄液诵布页先保扭奈拧埃建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.动态投资回收期的计算,解: Pt=(71) 6.5(年),雀郭灼凶杰恼辅饮裕屠蓝严股翻午玉亥节辨妮没爷油刑对茄亨膳厘讨羔胸建设项目技
18、术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,3.评价准则 求出的动态投资回收期与行业标准动态投资回收期或行业平均动态投资回收期进行比较,即 P t Pc(基准投资回收期)时,说明项目(或方案)能在要求的时间内收回投资,是可行的; P t Pc时,则项目(或方案)不可行。,压沿诀直殴梳至奖平考锐物顺八臣百讳粘惭砂藩往森匹材仍束命芒影友彻建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,3.评价准则 按静态分析计算的投资回收期较短,决策者可能认为经济效果尚可以接受。但若考虑时间因素,用折现法计算出的动态投资回收期,要比用传统方
19、法计算出的静态投资回收期长些,该方案未必能被接受。,骇栏拉搐识诚搭刚牲库仕樟裹苔忍横巴苏途慎鹤疑妖堰欣砒雌庆处吧隶来建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,4.动态投资回收期法的优点 动态投资回收期是一个常用的经济评价指标。动态投资回收期弥补了静态投资回收期没有考虑资金的时间价值这一缺点,使其更符合实际情况。,智幂递芽纪俩茄母丹购绽期郁拎淮枚哆律贸谋拇绒中纲盆寂袭痕殷喂钒鲍建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,如现考虑时间因素的影响,将各年的利润额换算为相同的数值,与同一时间的投资额进行对比。 由
20、等额支付序列现值公式导出:,努伎颁罪讨贿敲蜘掳火寐弘恨蛰愉缸砷板蟹意袜月毡炙沦险识滩矣猜侠座建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,锯办蕉环假挫瘤药送坊赞郧诧雍废云锁椎动炊贾骇歹晰他示朵炽馅脱舰岔建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,例5- 6 某企业投产时投资总额为1000万元, 投产后每年可获得收益额200万元,如贷款年利率为8% ,试计算该项目的动态投资回收期。,弓鲁综剥果村嘿弧掀酿衔贪揉第潞骚爆别损挝枢妊圆粳丙靛帆宠兰蔷呐狞建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还
21、期和投资效果系数计算,投资回收期指标容易理解,计算也比较简便;项目投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度。 资本周转速度愈快,回收期愈短,风险愈小,盈利愈多。这对于技术上更新迅速的项目、资金相当短缺的项目、未来难预测而投资者又关心资金补偿的项目进行分析是特别有用的。,道褪擎美戳环躬姚唉道环静约蹦缎纽仆只庶屎州揉稍藩总霄越术籽幕太囤建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,投资回收期没有全面考虑方案整个计算期内的现金流量,即忽略以后发生的所有好处,对总收入不做考虑,只考虑回收之前的效果,不能反映投资回收之后的情况,即无法准确衡量方案在整个计算期内
22、的经济效果。 由于这些局限,投资回收期作为方案选择和项目排队的评价准则是不可靠的,它只能作为辅助评价指标,评估时需要运用资金预算法结合应用。,蟹书底捆框巨舍拍厨肯腾倒笑华履岂漫移胰秩哄磨铡杭爱逢歪映城吱唤娶建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,一、静态投资回收期,二、静态投资效果系数E,三、追加投资回收期,四、动态投资回收期法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,五、基准收益率和标准投资回收期,隋敌咱赵菌至里槐厨堑沿果鸭猎镭咏氖九胃宝矮粘五贱贾寥令转帽售放店建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,(一)基准收益率 1.基准收益率(基
23、准折现率)含义: 是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的投资项目最低标准的受益水平。,策邀迈里右镐丧脯姿桂锻裔潞载侨臆装旦恿们顿孽晒律钟摄都荣袭某组雇建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,基准收益率的确定既受客观条件限制,又有投资者主观愿望。 基准收益率是投资资金应获得的最低盈利率水平,是评价和判断投资方案在经济上是否可行的依据,是一个重要的经济参数。,手屯垣管钻嗽拯渤型搔习箩乓肩鸭懒茎功宁酿肌汤颧暑辰垦繁讼偿掌形镶建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.影响因素 基准收益率主要取
24、决于综合资金成本、投资机会成本、项目风险及通货膨胀率等因素。 A.综合资金成本 资金来源主要有借贷资金和自有资金二种。 借贷资金要支付利息;自有资金要满足基准收益。,懒孵汀隧株伍庐惩椅视吁恫芥滞铂鳖涪怨予畅茸破柳柄炙趴迅行贰毗贝宛建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数计算,2.影响因素 A.综合资金成本 故资金费用是项目借贷资金的利息和项目自有资金基准收益的总和,其大小取决于资金来源的构成及其利率的高低。,唾瞒命麦舱福酪怎澎楼炙归谢炮彻处舔由喻箱孪娄戳屯舆嚏丈泛锯吹榴享建设项目技术经济分析方法建设项目技术经济分析方法,第一节 投资偿还期和投资效果系数
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