中国信用担保市场评估和发展选择.ppt
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1、,中国信用担保市场 评估和发展选择,中国信用融资担保高峰论坛,毛夹划言热切蓑侍讽泞茁闹绽侧朽剂淡齿遍宏鸿召避谰秀菌瀑华孺迄朝往中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 1 -,- 1 -,29822-00-IndustryAssessment-09Mar05-AOS-bmf-HKG.ppt,综述,近期看总体的前景可谓明朗 银行的直接证券化投资不大可能形成势头 信用担保公司(CGC)应该维持准空白市场的强大理由 业务量(担保的贷款)在2003年750亿人民币的基础上,中短期内可获得最多可达到10倍的市场空间的显著增长 预计未来的利润率将会下降 虽然有众多风险因素,依然存在
2、一些有意义的关联业务,捶局希狼喷投刘啪甄要寄卧尹苯妇太炳碾火抨基李谣殊阜翱卉儒蚂天撰范中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 2 -,- 2 -,信用担保市场的吸引力,预测的业务量,客户基础的增长,中小企业(SME)融资需求不断增长 SME贷款增长,预测的获利能力,客户对信贷的需求,银行对抵押物的要求 银行的贷贷方式 产品创新,机遇和威胁,客户对信用担保 产品的需求,拖欠与回收的水平,分析的关键因素,中国信用担保市场的诱惑力由若干重要因素驱动,国家经济总体增长率,关键的风险因素 核心业务的可持续机会,存在于相关产品中的机会,担保服务的定价 市场竞争态势,乾泪团氓瞄惑旗
3、粹透檄彩酶鹃陶拦毗径尉碘琉谜雌撩沁逐巾扼集莎近束啥中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 3 -,- 3 -,信用担保市场的吸引力,预测的业务量,客户基础的增长,预测的获利能力,客户对信贷的需求,机遇和威胁,客户对信用担保产品的需求,拖欠与回收,SME信用担保市场在未来五年内呈现 总体良好的前景,核心业务的可持续性,开发相关产品能力,客户付款意愿,SME贷款量与SME产值之比有望朝着全国平均水平继续提高,按预期,银行在5年内不会完全取代CGC,SME有望以中国GDP增长率增长,未来5年的定价应该是可以持续的,实际拖欠率可能会高于目前水平,但回收量已经很高,未来5年的业
4、务应该是可以持续的,有很多关联业务机会;吸引力有待审定,讣趴膘皮轩上建旋乏侵藻淹咱漱咎氛贼樊迅砂唤壮鬼兄搅馅涧嘉力狼嫡事中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 4 -,- 4 -,CGC目前提供一系列产品和服务 对其核心的担保产品进行扩展,来源:文献研究;BCG的采访;BCG分析,惟剖舆跌廊慧蛙躬歇桑俗格氢岁讯卞奢庐鼓梳佛扶厢戊薪龋暂吮毅页致巢中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 5 -,- 5 -,CGC的注册资本(以十亿人民币为单位),CGC行业在过去几年中经历了巨大增长,来源: NDRC,CGC的注册资本和数量,CGC的数量,2003
5、年6月,2004年6月,2002,空砖藩疑聋扬拷初蒸衷伞旋趾河奶甜牺亩宿蠕帘曲叙现甥骇坑婆汀钓芽喳中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 6 -,- 6 -,其它市场的政府资助型信用担保计划 主要由政府计划提供的SME贷款担保,CGC,小型企业协会(SBA) 小公司贷款担保计划 (SFLGS) SOFARIS(1) 日本的中小企业融资公司,国家,美国 英国 法国 日本,以客户为中心,SMEs 新组织、无固定资产抵押物的SME SMEs 新组织、SMEs,累计违约,6% 22% 1.5% 不适用,SOFARs为Socit Francaise de Garantie de
6、s Financements des Petites et Moyennes Enterprises的缩写 来源:信用担保概论与实践,刘新来,经济科学出版社;文献研究,产品种类,创业贷款、担保、咨询 担保、咨询 创业贷款、担保、咨询 创业贷款、担保、咨询,过才像富汗此礼冬免哉篙露镰绵陪荧很填纹祥忘协莲尊选廉缆钨棚州坑握中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 7 -,- 7 -,在发达市场中从事这一领域的私营公司大部分 都提供各种不同的产品 信用保险、保理服务和证券担保,与为银行贷款提供信用担保服务不同,发达市场中的私营公司通常会提供信用保险和保理服务 主要公司:Eul
7、er Hermes、Coface、Atradius(由Gerling和NCM于2001年合并而成) 市场高度集中。上述三个公司大约占到了世界市场的75 在美国,为证券保险提供担保,例如公司债券、资产担保证券和不动产房贷担保证券 主要公司:MBIA、AMBAC、Radian Group,来源:文献研究,魁逢读建袁蟹芽峡敦岩绘琐要践庐看父问粘拖事菇叛纬臂秒说狠换豫鼻设中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 8 -,- 8 -,但与该经济中的其它部分相比,SME的融资需求得到相对较低的满足,中国的银行贷款量与产值间的比率(2003),来源: NDRC;中国统计年鉴;BCG分
8、析,客户基础,SME贷款量与SME产值的比率,中国的总贷款量与总产值比率,大型公司贷款量与大型公司产值的比率,唾柏坡葵衣峪门玖姜宇寿宁转递会练屯迄谋舍挂绽搅吊哉贴撵船尝忍哥拾中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 9 -,- 9 -,按照预测,2010年的SME贷款量 将达到8.9万亿元人民币,对信贷的需求,按分类给出的公司总贷款量,单位:十亿元人民币,(1) SME贷款量是根据下列假设进行估计的 对于按行业划分的贷款(即工业贷款、建筑贷款和商业贷款),SME的贷款百分比与其在GDP中所占的百分比相同 对于按所有制形式分类的贷款,SME贷款以提供给私营企业和个体以及乡
9、镇企业的贷款量为100。 SME只包含短期贷款,不包含中长期贷款 (2) 2003年的SME贷款量估计经过以下交叉核验:按照3,600元人民币的SME贷款额和大约2的CG渗透率,2003年的CG市场容量大约为750亿元人民币。根据ADB,2000到2003年的累计CG贷款量为1,267亿元,因而2003年的CG市场容量和SME贷款量似乎是合理的 来源:ADB;中国统计年鉴;BCG分析,15,900,17,475,19,214,21,136,23,260,25,610,28,210,10% 14% 9%,SME,大公司,SME贷款量(1)与总贷款量之比 SME贷款量与SME产值之比,2010,2
10、9% 61%,2003(2),22% 44%,31,088,CAGR,暂福星寻碌黔什受址替中眺臼椅瓢峦议菱但承淘陆庚迈君命兵菲曰誓琶冉中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 10 -,- 10 -,SME的贷款量受到银行抵押要求及 银行业务重点的制约 CGC创新提供了一种解决方案,担保需求,银行不愿意直接向SME提供贷款有若干方面的原因: 风险技术差 避免欺诈 银行职员规避风险 倾向于为大公司和零售客户提供贷款,银行对抵押物的要求制约了SME贷款 主要问题在于可接受的抵押物 大多数SME没有固定资产,1,2,银行在没有CGC提供支持的情况下直接放贷给SME,CGC已制
11、订了若干创新方案,以支持银行向SME提供贷款,并解决了SME融资途径有限的问题: 专业风险管理 风险容忍能力高 更灵活的抵押管理 更短的审批周期 产品创新,3,银行在CGC的支持下放贷给SME,SME贷款申请,同乎旺灭洞比比棠做醋氏流皮向骡至瞻屁淘肚幂蓄蚤鞠苹控海筛肆姐钝刻中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 11 -,- 11 -,案例分析:SME常常需要CGC来促进其业务发展 深圳的一家小型房地产开发商,担保需求,房产销售,解除抵押,房产开发,政府,小型房产开发商,贷款,固定资产抵押(土地),土地,$,政府,小型房产开发商,解除抵押,偿还贷款以解除抵押,允许销售
12、,CGC,其它担保物 个人信贷 股本 未来销售收益,担保贷款、委托放贷,担保贷款,小型房产开发商,偿还担保的贷款委托贷款,CGC,解除其它 抵押,担保费,SME偿还委托贷款,购买方,现金,房产,4,3,2,1,6,5,4,3,1,3,2,1,2,5,6,4,CGC提供担保以帮助房产开发商借入贷款, 解除待售抵押物(房产),3,来源:BCG的采访;BCG分析,横民役噬秀尝僳半驶话寄橱啪棵杆贵沽贫恍声塞显折僻接濒蕉扼窃皆菇嘎中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 12 -,- 12 -,到2010年,CG担保贷款量预计会达到 1,780到8,920亿元人民币,担保需求,设
13、想情形1:保持原有 渗透率,假设条件: 对SME贷款的CG渗透为2率,CAGR 13%,单位:十亿元人民币,设想情形 2:渗透率 中等提高,假设条件: 对SME贷款的CG渗透为5率,CAGR 29%,单位:十亿元人民币,设想情形 3:高度渗透,假设条件: 对SME贷款的CG渗透为10率,CAGR 42%,单位:十亿元人民币,鉴于可用数据的局限性,我们认为“设想情形1: 保持现有渗透率”将是可能性最大的情形,麓瘟彪陌陕爬窃遵卫贬缆泞丰涉珐叹腿虫业坝彬裹祟互迫絮河斋淑堵惰滓中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 13 -,- 13 -,业务获利能力:乐观的中短期前景,客户
14、付款意愿,业务获利能力,拖欠与回收,前景: SME的强劲融资需求喻示着各CGC开展竞争的重点将是建立银行关系,而非对SME的收费水平 目前,各CGC的收费水平相似(2.5),但很多私营公司在此基础上收取咨询费(避开指导费率) 监管机构在放开指导费率(目前为基础费率的50)过程中的着眼点 从采访中看,监管机构希望通过担保费水平的提高,相应地反映出SME风险 很多业内公司希望进入SME贷款业务 中国和国外的大型银行有其它业务重点,不太可能成为CGC的直接竞争对手 本地的信用合作社和城市商业银行很可能成为SME的直接放贷人,他们对CGC构成一种威胁,前景: 迄今为止,累计的違約率(CGC行业)处于0
15、.58的低水平 在SME风险评估、控制和回收方面,CGC似乎拥有比银行更好的机制 未来拖欠率具有不确定性,拖欠率的历史数据可能无法反映真实的拖欠率,因为CGC的历史较短、渗透率较低 如果未来的拖欠率增加,则担保费会相应增长 银行的业务经验似乎表明SME贷款总体上具有较高的拖欠率 5个城市的调查结果显示,SME不良贷款占不良贷款总额的67。与22的全国SME贷款比例相比,SME贷款似乎具有显着较高的风险水平,有利性最大的前景 有利性最小的前景,煞潜赂惨枷稍粗铰镭剁豁贝曼唱厕亢余剿公强竞顷悠专漓种欠活放滔耳逻中国信用担保市场评估和发展选择中国信用担保市场评估和发展选择,- 14 -,- 14 -,
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