基于神经网络方法的股价涨跌幅估计.doc
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1、基于神经网络方法的股价涨跌幅估计李庆(东南大学交通学院,南京,210000)摘 要:在证券投资中,投资者购买股票、债券、基金等有价证券,以及它们的金融衍生品,以获取红利、利息及资本利得。投资分析则是人们通过各种专业性的方法,对影响证券价值或价格的各种信息进行综合分析以判断证券价值或价格及变动的行为,是证券投资分析过程中不可或缺的一个重要环节。神经网络源于对人脑神经元思维过程的模拟,可以用于整合有效信息以得到期望的输出。本文以股票为例,利用神经网络方法估计次日股价平均涨跌幅,适用于稳健型投资者的短线操作。关键词:证券投资分析、神经网络、股价涨跌幅、短线操作Quote change estimat
2、es based on neural network estimatesQing Lee(School of Transportation, Southeast University, 210000)Abstract: In investments in securities, investors buy stocks, bonds, funds and other securities and financial derivatives to obtain the dividend, interest and capital gains. Investment analysis is the
3、 people through a variety of professional methods, a comprehensive analysis to determine the value of securities prices and changes in behavior, affect the value or price of securities of all kinds of information is an indispensable link in the process of securities investment analysis. Neural netwo
4、rk method is derived from the simulation of the neurons in the thinking process which can be used for the effective integration of information to get the desired output. This paper take stock as an example by using neural network method to estimate the average stock price change of next days. Its us
5、eful for prudent investors in short-term operation.Key words: Securities investment analysis; Neural networks; Quote change; Short-term operation1965年美国芝加哥大学著名教授尤金.法玛在商业学刊上发表了一篇题为股票市场价格行为的论文,并与1970年深化和提出“有效市场理论”。有效市场理论认为,在一个充满信息交流和信息竞争的社会里,一个特定的信息能够在股票上迅即被投资者知晓。随后,股票市场的竞争将会驱使股票价格充分且及时地放映该组信息,从而使得投资者
6、根据该组信息所进行的交易不存在非正常报酬,而只能赚取风险调整的平均市场报酬率。考虑到神经网络模型中的输入层可包含市场中所有公开信息,因此由它们来估计股价涨跌幅具有可行性。连日来A股一直低迷不振,市场弱势,大部分股民持观望状态。股民希望能够选择出优质股逆市而上的意愿强烈。1、 投资分析简介投资分析包括基本面分析以及技术分析,两种分析方法均应考虑融入神经网络模型中。1.1基本分析法基本分析的内容主要包括宏观经济分析、行业分析和区域分析、公司分析三大内容。1.1.1 宏观经济分析宏观经济政策主要影响证券市场的总体变动趋势,决定其长期走势,其中国内生产总值GDP具有十分重要的地位,用途广泛。将GDP与
7、经济形势结合起来观察,主要分为以下几种情况,并在模型中设置相关输入元素x1:(1)持续、稳定、高速的GDP增长。在这种情况下,社会总需求与总供给协调增长,经济结构逐步合理,趋于平衡,经济增长来源于需求刺激并使得使得闲置的或利用率不高的资源得以更充分利用,从而表明经济发展势头良好。(x1=2)(2)高通货膨胀下的GDP增长。在这种情况下,总需求大于总供给,这将表现为高的通货膨胀率。这是经济形势恶化的征兆,失衡的经济增长必将导致证券市场行情下跌。(x1=-1)(3)宏观调控下的GDP减速增长。当政府采取宏观调控措施以维持经济的稳定增长时,将减缓GDP的增长速度,缓解经济矛盾,为增长创造有利条件。此
8、时证券市场将反映这种良好的趋势而呈现平稳渐升的态势。(x1=1)(4)转折性的GDP变动。如果GDP长期以来呈现负增长,当负增长速度逐渐减缓并且呈现向正增长转变的趋势时,表明恶化的经济环境逐步得到改善,证券市场趋势也将转为上升。(x1=0) 考虑到本国具体的经济情况,本模型中x1=-1。1.1.2 行业分析和区域分析 行业分析是对上市公司进行分析的前提,也是连接宏观经济分析和上市公司分析的桥梁,是基本分析的重要环节。行业有自己待定的生活周期,处在生命周期不同发展阶段的行业,其投资分析价值也不一样。在国民经济中具有不同地位的行业,其投资价值也不一样。因此,行业是决定公司投资价值的重要因素之一。(
9、1) 行业基本上可以分为四种市场结构,在模型中设置市场结构为输入层元素x2:完全竞争(x2=2)、垄断竞争(x2=1)、寡头垄断(x2=-1)、完全垄断(x2=-2)。(2) 行业变动时,往往呈现出明显的、可测的增长或衰退的格局,可将他们分为三类,在模型中设置输入层元素x3:周期型(x3=1)、防守型(x3=2)、增长型(x3=3)。(3) 每一个行业都要经历一个由成长到衰退的发展演变过程,称之为行业的生命周期。在模型中设置输入层元素x4:幼稚期(x4=1)、成长期(x4=2)、成熟期(x4=3)、衰退期(x4=4)。(4) 技术进步影响一个行业的兴衰,设置输入层元素x5,,有技术创新(x5=
10、1),否则x5=0。(5) 政府对于行业的管理和调控主要是通过产业政策实现,设置输入层元素x6,国家存在相关政策扶持(x6=1),否则x6=0。1.1.3 公司分析在信息披露规范的前提下,已公布的财务报表是上市公司投资价值预测与证券定价的重要信息来源。真实、完整、详细的财务报表分析是预测公司股东收益和现金流的各项因素的基础,也是其作出具体投资建议的直接依据之一。在公司中主要的指标包括:(1) 基本每股收益(元)x7 (2) 摊薄每股收益(元)x8(3) 每股金资产(元)x9(4) 净资产收益率(%)x10(5) 每股经营现金流(元)x11(6) 每股未分配利润(元)x12(7) 每股公积金(元
11、)x13分别设置7个输入层元素。1.2 技术分析技术分析是以证券投资分析中一种常用的分析方法。以过去和现在的市场为分析对象,应用数学方法预测证券市场未来变化趋势的技术方法。常用的技术指标包括:MACD(指数平滑异同移动平均线)(本文以MACD12为指标)、KDJ(随机指标)、RSI(相对强弱指标)、BIAS(乘离率指标)、OBV(能量潮指标)、WSM(威廉指标),据此分别设置为输入层元素x14、x15、x16、x17、x18、x19。2、 建立神经网络模型人工神经元网络是生理学上的真实人脑神经网络的结构和功能,以及若干基本特性的某种理论抽象、简化和模拟而构成的一种信息处理系统,从系统观点看,人
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