企业并购财务风险控制对策.docx
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1、企业并购财务风险控制对策这篇论文主要介绍的是企业并购财务风险控制对策的内容,本文作者就是通过对企业并购财务风险的相关内容做出详细的阐述与介绍,特推荐这篇优秀的文章供相关人士参考。关键词:并购;财务风险;控制一、企业并购相关理论概述(一)企业并购概述并购;一词可分为两部分来理解,即并;与购;。说文解字中有关于并和购这二字的解释:并;即合并,就是把多个原本不是一体的东西合为一体。购;即以物换物,即用自己不需要的东西换取自己必需的东西。就企业并购而言,这里的并购包括两种含义和两种方式,即收购;与兼并;。在国际社会中,收购与兼并有着细微的差别:收购,即购买后吸收;。收与购双方往往是主动的。或者说此时的
2、收购行为在极大程度上是双方的真实意思表示。兼并;,即吸收合并,或者说是吞并;。这种情况往往是强者吞并弱者。由此我们可以看出,此时的强制性似乎多了一些。但通常二者较难区分。故本文不再将二者加以区分。本文中,并购指的是企业之间的并购行为。在平等自愿、同工同酬的基础上,获得其他法人财产权。是企业经营和资本运营的主要形式。(二)不同并购类型与并购财务风险间的关系1.横向并购与规模经济横向并购是指具有相似业务类型的企业间的合并。它可以在较短的时间内,以较低的成本扩大企业的规模。但随着并购规模的增加,变动成本的增加可能会逐渐赶上甚至超过由于并购而使得的总收益的增加,从而使并购由规模经济转化为规模不经济。企
3、业横向并购后所形成的新企业的总收益是否能够按照预计的比例或规模增加,这是不确定的,即是一种风险。2.纵向并购与协同效应纵向并购是指具有不同业务类型的企业间的合并。纵向兼并与收购是指具有不同业务的企业之间的并购。纵向兼并不是同类型企业之间的直接竞争,而是两个毫不相干的企业之间的较量,那么就可能出现协同效应;(即1+12)或降低合并后企业的原始理论价值(即所有参与并购企业的总资产之和)。由于纵向并购能够给合并后企业带来的收益是不确定的,因此纵向并购也存在风险。3.混合兼并与多样化经营在混合并购中,可能既存在横向并购有存在纵向并购。在前两节我们提到,无论是横向并购还是纵向并购都存在风险。而混合兼并作
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