汽车公司财务分析报告模版.doc
《汽车公司财务分析报告模版.doc》由会员分享,可在线阅读,更多相关《汽车公司财务分析报告模版.doc(18页珍藏版)》请在三一文库上搜索。
1、东风汽车财务分析 目录一、东风汽车股份有限公司总体情况介绍3二、资产负债比较分析31、结构百分比的比较(表1、2)32、增减变动分析(表3)43、短期偿债能力分析54、长期偿债能力分析6三、经营效益比较81.营运能力(资产效率)分析82.获利能力分析103.投资报酬能力分析114.发展能力分析13四、现金流量比较分析151.现金流入结构比较152.现金流出结构比较16五、业绩的综合评价(杜邦分析)16六、总结17一、东风汽车股份有限公司总体情况介绍东风汽车公司始建于1969年,是中国汽车行业骨干企业之一。公司主要业务分布在十堰、襄樊、武汉、广州四大基地,形成了“立足湖北,辐射全国,面向世界”的
2、事业布局。公司总部设在“九省通衢”的武汉。主营业务涵盖全系列商用车、乘用车、发动机及汽车零部件和汽车水平事业。 公司现有总资产149.67亿元,员工12.4万人。2008年销售汽车132.1万辆,实现销售收入1969亿元,综合市场占有率达到14.08%。在国内汽车细分市场,中重卡、SUV、中客排名第一位,轻卡、轻客排名第二位,轿车排名第三位。2008年公司位居中国企业500强第20位,中国制造企业500强第5位。是与中国第一汽车集团公司和上海汽车工业(集团)总公司一起被视为中国综合实力最强的三大汽车企业集团之一。二、资产负债比较分析1、结构百分比的比较(表1、2)东风汽车资产结构表(1)东风汽
3、车2007年2008年2009年资产(元)12,113,017,85611,114,215,42414,966,994,944百分比(%)100.00100.00100.00负债(元)6,542,166,5285,289,104,3848,201,284,608百分比(%)54.0147.5954.80所有者权益(元)5,570,851,8405,825,111,0406,765,710,848百分比(%)45.9952.4145.20由表可知,从07年到09年东风汽车的资产规模在扩大,虽然在08年因分配了3亿元的现金股利,及其他项目的减少导致资产规模短期内减少,但是在09年资产总额超过了07
4、年的水平,同时负债比率也有所上升。说明东风汽车有意在未来中国汽车业高速发展的背景下扩大资产规模。上海汽车资产结构表(2)上海汽车2007年2008年2009年资产(元)101,815,484,416107,856,650,240138,158,358,528百分比(%)100.00100.00100.00负债(元)58,809,208,83269,319,909,37691,394,277,376百分比(%)57.7664.2766.15所有者权益(元)43,006,279,68038,536,740,86446,764,077,056百分比(%)42.2435.7333.85由表可知,上海汽
5、车从07年至09年,资产规模不断的扩大,同时负债率也在不断的扩大,负债率从07年至09年上升了8.39%。说明企业正处于不断的扩张期,通过提高负债率,扩大企业规模,同时也增大了企业的未来风险。2、增减变动分析(表3)资产负债增减变动趋势表企业项目2008年比2007年2009年比2008年增减额(元)百分比(%)增减额(元)百分比(%)东风汽车流动资产-1,746,126,336-19.193,009,830,39240.93固定资产-379,384,704-17.98399,701,12023.10资产总计-998,802,430-8.253,852,77952034.67负债-1,253,
6、062,144-19.152,912,108,22455.06股东权益254,259,2004.56940,599,80816.15上海汽车流动资产1,396,707,3302.561,852,436,71133.10固定资产-3,440,420,870-19.72644,935,6804.61资产总计6,041,165,8005.9330,301,708,28828.09负债10,510,700,54417.8722,074,368,00031.84股东权益-4,469,538,820-10.398,227,336,19021.35(1).资产总计 东风汽车与上海汽车资产总值从07年到09年
7、间都大幅上升,虽然在08年间因为整体经济环境的影响,上升幅度不大,且对与东风汽车资产规模下降,但到了09年,两个企业的资产规模都大幅上升,东风汽车资产增加34.67%,上海汽车增加28.09%。从07年至09年综合数据来看,东风汽车的规模扩张速度不及上海汽车,同时因为本身资产基数与上海汽车相比较小(只有十分之一左右),东风汽车的资产规模远落后与上海汽车。从以上可以看出,同类型的汽车企业都对未来的预期较好,意向扩大资产规模来壮大企业。(2)负债项目东风汽车负债08年下降了19.15%,但在09年又大幅上升,幅度达到55.06%。上海汽车负债逐年上升,且上升幅度也在加大,08年为17.87%,09
8、年为31.84%。(3)权益项目东风汽车权益从三年期间一直稳步上升,在09年上升幅度加快,其中08年上升4.56%,09年上升16.15%。上海汽车权益在08年间下降10.39%,但在09年又大幅回升,回升幅度为21.35%。从负债与权益项目比较可以看出,东风汽车与上海汽车的负债上升幅度都比资产上升的幅度大。09年,东风汽车负债上升为55.06%,资产上升为34.67%,上海汽车负债上升31.81%,资产上升28.09%。这说明在扩大企业规模的时候,上者企业更多的倾向与利用负债的财务杠杆作用,采用的风险较大的财务政策。这也更进一步说明企业股东对未来汽车行业预期好,不惜通过增加财务风险来进行规模
9、扩张。3、短期偿债能力分析(1).流动比率图1.流动比率趋势变动如图1所示,东风汽车的流动比率三年间均略高于行业平均值,而上海汽车的流动率均低与行业均值,且存在每年下降的趋势。东风汽车09年比率下降0.13的原因是09年应付账款与应付票据大额增加。可以得出,根据流动比率来看,东风汽车的短期偿债能力较好,高于行业平均水平,上海汽车的短期偿债能力略低于行业平均水平,且有每年下降的趋势。(2).速动比率图2.速动比率趋势分析如图2所示,东风汽车的速动比率基本保持在略高与行业平均水平之上,且变动的趋势也与行业水平相当。上海汽车的速动比率07、08年的时候高于行业水平,但在09年的时候低于行业水平,流动
10、比率呈现每年下降的趋势。上海汽车的该比率与东风汽车相比,始终是低于东风汽车,且相差的值也在不断的增大。从流动比率看,东风汽车的短期偿债能力较好,且高与行业平均水平,上海汽车的短期偿债能力低与东风汽车,并逐年下降。(3).现金比率图3.现金比率趋势分析如图3所示,东风汽车的现金比率从07至09年呈现缓u型波动,主要在与08年发放了3亿元现金股利,使得货币现金下降,09年又恢复了接近07年的水平。上海汽车的现金比率基本较平稳,但是该比率明显低于东风汽车。从现金比率来看,上海汽车的短期偿债能力低于东风汽车。4、长期偿债能力分析(1).资产负债率07年08年09年行业平均(%)57.2660.3259
11、.02东风汽车(%)54.0147.5954.8上海汽车(%)57.7664.2766.15图4.资产负债率由图4可知,东风汽车的资产负债率与行业相比偏低,说明东风汽车利用负债进行经营的程度较低,在未来扩大企业规模的时候应当适当的提高企业负债率,更好的利用财务杠杆。上海汽车的资产负债率一直高于行业平均水平,同时负债率每年不断提高。从资产负债率分析,东风汽车的长期偿债压力较小,低于行业水平,上海汽车的长期偿债压力较大,高于行业平均水平。(2)长期资本负债率07年08年09年东风汽车1.31%1.27%1.27%上海汽车19.05%26.93%19.93%图5.长期资本负债率长期资本负债率反映的是
12、非流动负债在长期资本中所占的比率,其中长期资本由非流动负债和股东权益构成。该比率越高,反映的企业长期偿债能力越低。从图5可知,东风汽车的长期资本负债率极低,可以认为它的长期偿债压力很小,但也从侧面反映出东风汽车利用长期债务经营的能力不强,。上海汽车的长期资本负债率相对较高,是东风汽车的15倍以上,说明上海汽车利用财务杠杆经营的能力强于东风汽车,同时长期偿债的压力也高于东风汽车。(3)现金流量债务比现金流量债务比07年08年09年东风汽车6.08%-14.02%32.09%上海汽车0.69%18.22%26.85%图6.现金流量债务比现金流量债务比反映的是经营现金净流量与债务平均总额的比率,比值
13、越大,说明企业的偿债能力越强。由图6知,东风汽车的现金流量债务比除08年外(08年现金流量为负),比值都比上海汽车的高,说明东风汽车的长期偿债能力强于上海汽车。同时,07年至09年,上述两个企业的现金流债务比提高,说明企业在不断提高企业现金流来提高偿债能力,以缓解债务增加而带来的还款付息压力。三、经营效益比较1.营运能力(资产效率)分析(1)总资产周转率总资产周转率07年08年09年东风汽车1.16%1.07%1.10%上海汽车1.11%1.01%1.13%图7.总资产周转率总资产周转率代表的是公司的经营效率,由全年销售收入除以年均总资产求得。由图7可知,东风汽车和上海汽车的总资产周转率保持在
14、一个较平稳的状态。07、08年,东风汽车的总资产周转率略高于上海汽车,09年之后周转率低与上海汽车。说明东风汽车在资产规模低与上海汽车的同时,生产效率也低于上海汽车。(2)存货周转率存货周转率07年08年09年行业平均6.485.45.94东风汽车5.624.615.03上海汽车10.0712.1915.39图8存货周转率存货周转率反映的是在一个会计周期内,存货相对与营业成本而言周转的效率,该比率越高,说明企业的经营效率越高。从图8可以看出,东风汽车的存货周转率变动趋势与行业平均水平相当,而且比率略低于行业平均水平。说明东风汽车的经营效率偏低。上海汽车的存货周转率明显高于行业平均水平,且从07
15、年到09年逐年上升,说明上海汽车的经营效率在汽车行业内较好。东风汽车要在未来提高经营效益,必须加强企业的资产管理提升周转效率。(3)应收账款周转率应收账款周转率07年08年09年行业平均(%)10.9713.7711.9东风汽车(%)16.6615.0824.13上海汽车(%)28.4429.8840.1图9应收账款周转率应收账款周转率反映的是应收账款的周转效率,比率高,说明企业的应收账款管理地较好。从图9可知,东风汽车与上海汽车的应收账款周转率都高于行业平均水平,说明以上两个企业的应收账款的管理效率都比较好。同时,上海汽车的应收账款周转效率接近与东风汽车的两倍,说明东风汽车的应收账款管理能力
16、还有待加强。2.获利能力分析(1).收入角度-营业利润率营业利润率07年08年09年行业平均(%)6.122.995.72东风汽车(%)5.033.162.29上海汽车(%)5.36-0.926.07图10营业利润率营业利润率表示的是企业利润总额在营业收入中所占的比重,比重越大,说明企业的获利能力强。从图10可知,整个汽车行业的营业利润率在08年因为经济危机,出现大幅度变动,营业利润率普遍下降,到了09年,行业该比率回升。东风汽车的营业利润率从07年至09年一直在下降,即使在09年整个行业都开始回升的时候,比率仍然下降了0.87个百分点,说明企业的经营效益并不是很好。上海汽车的营业利润率从07
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 汽车 公司财务 分析 报告 模版
链接地址:https://www.31doc.com/p-912109.html