-中国软件行业授信政策指引研究报告.doc

（2010-2011年）中国软件行业年度授信政策指引研究报告² 行业外部环境分析² 行业发展周期分析² 行业财务数据分析² 产业链上下游分析² 细分市场分析² 各省市竞争力对比分析² 企业竞争格局分析² 重点企业分析² 行业贷款规模及结构分析² 行业融资需求及特征分析² 行业准入标准² 行业目标授信客户指引² 行业风险预警及风险评级正文目录第二章 中国软件行业外部环境分析7一、宏观经济对软件行业的影响7二、货币政策对软件行业的影响8三、财政政策对软件行业的影响8四、产业政策对软件行业的影响9（一）关于技术先进型服务企业有关企业所得税政策问题的通知9（二）关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。10（三）中关村国家自主创新示范区条例实施11五、中国软件行业外部环境综合评价11第三章 中国软件行业经营情况分析及预测13一、2010年中国软件行业运行特点13（一）收入规模突破万亿，产业地位稳步提升13（二）增速高位趋缓，产业步入发展新阶段13（三）业务结构调整加快，服务化趋势更加突出13（四）区域分布呈现分散集中格局，中心城市成为行业发展聚集点14（五）重点企业平稳发展，行业创新进展明显。14二、中国软件产业面临的机遇和挑战14（一）未来中国软件行业面临的主要挑战14（二）未来中国软件行业面临的有利形势15三、行业经营水平综合评价17第四章 中国软件行业产业链分析19一、中国软件行业的产业链结构及成本构成19二、上游行业及其对软件行业的影响分析19（一）主要原材料市场运行分析19（二）原材料对软件产业价值链的影响21（三）电子制造行业对产业价值链的影响21三、下游行业对软件行业影响分析23四、中国软件行业的产业链风险综合评价23第五章 中国软件细分行业分析25一、软件产品行业分析25（一）基础软件发展分析25（二）应用软件发展分析27二、系统集成行业分析28（一）系统集成定义及分类28（二）2010年系统集成行业运行情况分析29三、软件技术服务行业分析32（一）软件技术服务定义32（二）2010年软件技术服务行业运行情况分析32四、嵌入式系统软件行业分析33（一）嵌入式系统软件定义及分类33（二）2010年嵌入式系统软件行业运行情况及未来发展趋势分析34五、IC设计行业分析35（一）IC设计定义及分类35（二）2010年IC设计行业运行情况分析36第六章 中国软件行业区域情况分析38一、中国软件行业区域分布整体情况分析38二、北京市软件行业分析39（一）北京市软件产业总体情况分析39（二）2010年北京市软件行业运行情况分析41三、广东省软件行业分析43（一）广东省软件产业总体情况分析43（二）2010年广东省软件行业运行情况分析44四、江苏省软件行业分析45（一）江苏省软件产业总体情况分析45（二）2010年江苏省软件行业运行情况分析46五、上海市软件行业分析48（一）上海市软件产业总体情况分析48（二）2010年上海市软件行业运行情况分析49第七章 中国软件行业竞争格局分析51一、中国软件行业集中度情况分析51（一）区域集中度略有下降51（二）企业集中度进一步增强51二、中国软件行业重点企业分析52（一）东软集团股份有限公司多行业信息化领先厂商52（二）青岛高校软控股份有限公司轮胎行业信息化领先厂商54（三）启明信息技术股份有限公司汽车行业信息化领先厂商56（四）远光软件股份有限公司电力行业信息化领先厂商58（五）上海宝信软件股份有限公司钢铁行业信息化领先厂商60（六）用友软件股份有限公司通用管理软件领域领先厂商62三、中国软件行业竞争情况综合评价65第八章 中国软件行业融资情况分析67一、中国软件行业融资现状分析67（一）企业资本金不足67（二）融资渠道不畅67（三）上市成为主要融资渠道67二、软件行业现有银行融资模式分析68（一）北京银行与北京软件行业协会签署百亿元协议68（二）知识产权贷款呈现地区性69（三）政府搭平台、贴利息69第九章 2011年中国软件行业风险预警及风险评级70一、2011年中国软件行业的信贷风险预警70二、2010年中国软件行业的信贷风险评级71附 录73一、2010年国家规划布局内重点软件企业认定名单73二、2010年中国软件行业协会评选的22家软件信用企业80125 图表目录图表 1：银联信行业外部环境风险评级模型-中国软件行业11图表 2：银联信行业经营风险评级模型-中国软件行业18图表 3：软件行业产业链结构示意图19图表 4：2010年1-11月我国电子信息制造业增加值增速21图表 5：2010年1-11月规模以上电子信息制造业主要经济指标完成情况22图表 6：银联信行业产业链风险评级模型-中国软件行业24图表 7：2010年中国软件行业区域分布情况38图表 8：北京软件基地发展格局40图表 9：虚拟基地对应的实体基地40图表 10：北京软件产业基地公共技术支撑体系总体结构图41图表 11：2010年北京市软件行业销售收入增速对比图42图表 12：2010年北京市软件细分行业销售收入占比42图表 13：2010年广东省软件业发展情况44图表 14：2010年广东省软件行业销售收入细分行业分布情况45图表 15：2009年江苏省软件产业主要经济指标完成情况47图表 16：2010年江苏省软件各细分行业销售收入占比47图表 17：2010年上海市软件产业主要经济指标完成情况50图表 18：2010年上海市软件各细分行业销售收入占比50图表 19：2008-2009年中国软件行业区域集中度情况51图表 20：银联信行业企业竞争风险评级模型-中国软件行业65图表 21：2011年中国软件行业风险识别与全面预警70图表 22：2010年中国软件行业风险评级警72图表 23：2009年国家规划布局内重点软件企业认定名单73图表 24：2009年22家软件信用企业名单80第一章 软件行业概述按照国际惯例，软件产业包括软件产品和软件服务两大部分。计算机软件产品是能被计算机存储和读入并指示计算机从事特定工作的编码程序，主要包括系统软件、支撑软件和应用软件三大类；计算机软件服务是指与计算机软件相关的服务内容，主要包括信息系统集成、ASP、信息系统运行与维护服务、数据中心与资源外包服务、数据加工与处理服务、信息系统咨询与评估服务、信息系统工程监理、软件与信息系统管理人才工程化培训等。软件产业则是直接生产经营据此定义的计算机软件产品或服务的企业的集合。我国软件产业的范畴与国际惯例不同，软件产业“十一五”专项规划中将软件产业从构成上分为软件产品、软件服务及系统集成三部分，范畴具体如下：软件产品指以知识为基础所形成的无形产品(广义)，或指以知识为基础借助与中央处理器(CPU)为运行平台的指令和程序的有序结合，而形成的无形产品(狭义)；主要包括基础软件、应用软件、IC设计和嵌入式软件。系统集成是指进行计算机应用系统工程和网络系统工程的总体策划、系统设计、软件开发、工程实施、服务及保障等。软件技术服务指围绕软件产品流通和应用过程中的多种服务系统，包括客户交互服务，后端办公处理、业务流程外包服务(相关的专业化服务)及网络软件服务等。如支持网络系统正常运行的维护、调试与监理；软件产品售前的系统咨询、培训、调试、维护和产品升级及系统扩充；数据库活动、数据加工处理和呼叫中心等业务。在的统计口径中，将IC设计和嵌入式软件从软件产品中独立出来，把我国软件产业细分为软件产品、系统集成、软件技术服务、嵌入式系统软件和IC设计5部分。另外，从业务特性方面来说，我国软件行业市场主要由通用ERP管理软件领域、行业应用软件与服务领域、软件外包领域、以硬件为主的系统集成领域组成。软件产业作为国家的基础性、战略性产业，在促进国民经济和社会发展信息化中具有重要的地位和作用。第二章 中国软件行业外部环境分析一、宏观经济对软件行业的影响2010年，面对极为复杂的国内外经济环境，我国深入贯彻落实科学发展观，加快转变经济发展方式，加强和改善宏观调控，发挥市场机制作用，有效巩固和扩大了应对国际金融危机冲击成果，2010年国民经济运行态势总体良好。工业生产平稳增长，投资保持快速增长，消费平稳较快增长。全年国内生产总值397983亿元，按可比价格计算，比上年增长10.3%，增速比上年加快1.1个百分点。分季度看，一季度同比增长11.9%，二季度增长10.3%，三季度增长9.6%，四季度增长9.8%。分产业看，第一产业增加值40497亿元，增长4.3%；第二产业增加值186481亿元，增长12.2%；第三产业增加值171005亿元，增长9.5%。全年经济形势呈现前高后低的状态。国民经济正处于由回升向好向稳定增长转变的关键时期。在这种情况下，我国软件产业保持快速增长，全年增长前低后高，11月当月延续上升态势。结合经济整体形势状况分析，我国正处于第四轮经济周期的左半边，经济增长率由前些年两位数的“经济奇迹”开始步入“常规增长”时代，经济增速表现为“陡起平落”即经济软着陆进行时。虽然增速有所放缓，但由于宏观调控水平的提高与前瞻性增强，周期底部大幅上抬，经济大起大落的现象有所缓解。因此，从行业增长潜质来看，2011年经济结构调整过程中信息服务业仍是投资重点，作为战略型新兴产业，在2011年有望在税收支持、国有资本投入以及金融服务等方面获得充分支持；其次，IT技术正在经历深度化、广泛化的应用升级，成为软件业增长的新动力；最后，国内企业面临管理全面提升以应对产业升级压力的局面，中小企业持续复苏使中低端软件需求景气增长。预计从2011年下半年开始，中国将开始步入新的周期。因此未来我国经济增速放缓经济波动也将更为平缓，为软件行业发展提供了良好的宏观经济环境。预计2011年中国软件行业的发展将持续向好。二、货币政策对软件行业的影响2010年12月3日召开的中央政治局会议指出，要“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，正式为2011年宏观调控确立基调，根据当前国内外经济形势的需求，货币政策基调将由原有的适度宽松向稳健回归。自2008年金融危机实施“适度宽松货币政策”以来，中国经济快速复苏，虽然货币政策维持“适度宽松”基调两年之久，但事实上随着经济的好转，货币政策已在逐渐收紧，2010年12月10日，央行宣布2010年内第六次上调存款准备金率，以及12月25日宣布自26日起上调存贷款基准利率0.25个百分点，都已明确表明货币政策基调已转变。12月25日的加息是继央行在10月19日时隔三年重启加息以来的年内第二次加息，在11月份高涨的物价前提下，此次加息符合市场预期，并考虑到全球流动性宽松的环境未改变，12月末金融机构人民币各项贷款余额47.9万亿元，比年初增加7.9万亿元，比上年少增1.6万亿元；各项存款余额71.8万亿元，比年初增加12.0万亿元，少增1.1万亿元。我国货币政策正在从适度宽松，逐渐向稳健型来转变，未来国内流动性收缩信号强烈。但考虑到我国即将进入“十二五”，经济结构转型以及新兴产业的发展都需要流动性的支持。因此，我们认为2011年流动性不会“全面收紧”，只是“相对收缩”。由于强调宏观调控的灵活性与针对性，在货币政策的执行过程中，将会根据经济形势的具体情况随时进行调整。这将意味着政策执行过程中波动性将有所加强，而具体到宏观调控的手段，由宽松转为稳健则意味着未来一年基础货币的投放速度将有所降低，同时为了控制负利率引发的通胀预期，利率也将进入加息周期。因此对于软件行业来说，未来货币政策较2009、2010年趋紧将增加行业融资成本，对行业资金链管理带来不利影响。三、财政政策对软件行业的影响2010年12月3日召开的中共中央政治局会议正式为2011年宏观调控确立基调，根据当前国内外经济形势的需求，财政政策将维持原有的积极不变。一是更加注重推进结构调整和发展方式的转变。2010年，中央财政预算对地方税收返还和转移支付在中央财政支出预算安排增长6.3%的情况下，安排30611亿元，增长7%。落实推动区域协调发展的各项税收政策，提高财力薄弱地区落实民生政策的保障能力。2010年，中央财政预算安排科学技术支出1632亿元，增长8%。二是更加注重深化财税改革，切实增强财政经济发展的内在动力和活力。将深化改革与促进发展结合起来，不断深化财政体制、税收制度、预算制度和财政管理制度改革，形成有利于科学发展的财税体制机制，建立健全财力与事权相匹配的财政体制，完善转移支付制度，优化转移支付结构，加大一般性转移支付，进一步规范专项转移支付。三是更加注重民生和扩大内需。2010年，中央财政用于三农方面的支出安排合计8183.4亿元，增长12.8%。保障性住房支出增长14.8%。健全家电、汽车、摩托车下乡以及家电、汽车以旧换新政策，引导居民消费。2010年12月27日，财政部部长谢旭人在全国财政工作会议上作的报告中公布了，2011年预计全国财政收入88910亿元，全年财政收入增长率预计为8%。报告公布了2011年的全国财政收支预期指标，其中中央财政赤字7000亿元，中央代地方发行债务2000亿元，全国财政总赤字预计安排为9000亿元。根据上述安排，2011年全国财政赤字率约为2%左右，比2010年2.5%的财政赤字率下降0.5个百分点。这或预示基建投资低位运行。在国家积极的财政政策下，2010年中国财政收入快速增长，财政支出是稳定扩张，有效的促进了软件行业的发展。四、产业政策对软件行业的影响（一）关于技术先进型服务企业有关企业所得税政策问题的通知2010年11月5日，关于技术先进型服务企业有关企业所得税政策问题的通知发布。自2010年7月1日起至2013年12月31日止，在北京、天津、上海、重庆、大连、深圳、广州、武汉、哈尔滨、成都、南京、西安、济南、杭州、合肥、南昌、长沙、大庆、苏州、无锡、厦门等21个中国服务外包示范城市（以下简称示范城市）实行以下企业所得。优惠政策包括：1对经认定的技术先进型服务企业，减按15%的税率征收企业所得税。2经认定的技术先进型服务企业发生的职工教育经费支出，不超过工资薪金总额8%的部分，准予在计算应纳税所得额时扣除；超过部分，准予在以后纳税年度结转扣除。（二）关于进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。2011年1月12日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。会议指出，软件产业和集成电路产业是国家战略性新兴产业，是国民经济和社会信息化的重要基础。近些年来，我国软件产业和集成电路产业快速发展，产业规模迅速扩大，技术水平显著提升，有力推动了国家信息化建设和经济社会发展。但与国际先进水平相比，我国软件产业和集成电路产业发展基础仍然薄弱，企业科技创新和自我发展能力不强，应用开发水平有待提高。为鼓励软件产业和集成电路产业发展，会议确定了以下政策措施：1强化投融资支持。 中央预算内投资支持符合条件的集成电路企业技术进步和技术改造项目。鼓励、支持企业跨地区重组并购，加强产业资源整合。引导设立股权或创业投资基金，积极推动企业利用知识产权等无形资产进行质押贷款，拓宽企业融资渠道。2加大对研究开发的支持力度。发挥国家科技重大专项的引导作用，大力支持软件和集成电路重大关键技术的研发，加快具有自主知识产权技术的产业化和推广应用，鼓励企业建立产学研用相结合的产业技术创新战略联盟。3实施税收优惠。继续实行对软件产品的增值税优惠政策，对符合条件的企业分别给予营业税和所得税优惠。4加强人才培养和引进。完善对研发人员的激励机制。加强高校软件工程和微电子专业建设，鼓励有条件的高校与集成电路企业联合建立微电子学院，支持建立校企结合的人才综合培训和实践基地。加快海外高层次人才的引进。5严格落实软件和集成电路知识产权保护制度，依法打击各类侵权行为。进一步推进软件正版化，全面落实政府机关使用正版软件的政策措施，大力引导企业和社会公众使用正版软件。支持企业依法到国外申请知识产权。6加强市场引导，规范市场秩序。加强反垄断工作，创造良好产业发展环境。维护消费者合法权益。完善进出口支持政策。会议要求，各地区、各有关部门要高度重视，加强组织领导和协调配合，抓紧制定实施细则和配套措施，切实抓好落实。（三）中关村国家自主创新示范区条例实施2010年12月23日，中关村国家自主创新示范区条例由北京市第十三届人民代表大会常务委员会第二十二次会议通过，公布施行。近年来，国内外环境发生了显著变化。国际新兴高科技业态不断涌现，全球产业转移不断加快，创新资源全球化流动、全球创新中心多极化发展的趋势凸显，各国政府都加大了对创新和高科技产业化的促进和扶持。中关村科技园区是国务院批准的我国第一家国家级高新技术产业开发区。条例提出了中关村新的目标是：以科学发展观为指导，服务国家自主创新战略，坚持首都城市功能定位，推进体制改革与机制创新，建设成为深化改革先行区、开放创新引领区、高端要素聚合区、创新创业集聚地、战略性新兴产业策源地和具有全球影响力的科技创新中心。这样的发展目标和功能定位既适应了国内外高技术产业和科技创新快速发展的新形势，也符合中关村创新驱动的发展模式，有利于进一步发挥中关村在建设创新型国家和首都创新型城市的龙头带动作用。五、中国软件行业外部环境综合评价我们按照银联信的行业外部环境风险评价模型，分别从宏观经济、产业信息化、财政政策、产业政策等四个维度，对2010年我国软件行业的外部环境风险进行评分，我们认为2010年我国国民经济运行态势总体良好，国民经济正处于由回升向好向稳定增长转变的关键时期；国外经济环境也在不断改善。相应的，中国软件行业保持快速增长。此外，未来货币政策较2009、2010年趋紧将增加行业融资成本；积极的财政政策促进了软件行业的发展；所得税优惠政策和和鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施也为软件行业发展提供了新的历史机遇。图表 1：银联信行业外部环境风险评级模型-中国软件行业序号评价内容行业表现风险评价1宏观经济对行业的影响2010年国民经济运行态势总体良好。工业生产平稳增长，投资保持快速增长，消费平稳较快增长。在这种情况下，我国软件产业保持快速增长。预计从2011年下半年开始，中国将开始步入新的周期。因此未来我国经济增速放缓经济波动也将更为平缓，为软件行业发展提供了良好的宏观经济环境。预计2011年中国软件行业的发展将持续向好。22货币政策对行业的影响2010年12月3日召开的中央政治局会议指出，要“实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。我国货币政策正在从适度宽松，逐渐向稳健型来转变，未来国内流动性收缩信号强烈。因此对于软件行业来说，未来货币政策较2009、2010年趋紧将增加行业融资成本，对行业资金链管理带来不利影响。43财政政策对行业的影响2010年12月3日召开的中共中央政治局会议正式为2011年宏观调控确立基调，根据当前国内外经济形势的需求，财政政策将维持原有的积极不变，在国家积极的财政政策下，2010年中国财政收入快速增长，财政支出是稳定扩张，有效的促进了软件行业的发展。24产业政策对行业的影响2010年11月5日，关于技术先进型服务企业有关企业所得税政策问题的通知发布。2011年1月12日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。所得税优惠政策和和鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施也为软件行业发展提供了新的历史机遇。1行业外部环境评价：2（中低风险）说明：风险度分为5、4、3、2、1五个等级，其中5为高风险，4为较高风险，3为中风险，2为中低风险，1为低风险。资料来源：银联信第三章 中国软件行业经营情况分析及预测一、2010年中国软件行业运行特点2010年，我国软件业实现新的突破，产业增速稳步回升，业务结构调整加快，企业发展和区域布局出现新的特点，在国民经济中的地位不断提升。（一）收入规模突破万亿，产业地位稳步提升2010年，实现软件业务收入13364亿元，同比增长31%，产业规模比2001年扩大十几倍，年均增长38%，占电子信息产业的比重由2001年的6%上升到18%。在全球软件与信息服务业中，所占份额由不足5%，上升到超过15%。软件业增加值占GDP的比重由2001年不足0.3%上升到超过1%，软件业从业人数由不足30万人提高到超过200万人，对社会生活和生产各个领域的渗透和带动力不断增强。（二）增速高位趋缓，产业步入发展新阶段“十五”期间，我国软件产业业务收入平均增速为47%，“十一五”平均增速为28%，收入增速有所趋缓，软件产业开始从高速增长转入相对平稳的新阶段。但2010年收入增长明显快于2009年，增速提高5.4个百分点，且一至四季度软件业务收入分别为2573、3475 、3634和3682亿元，增长25.7%、31.8%、32.3%和34%，收入数和增速呈逐季上升态势。（三）业务结构调整加快，服务化趋势更加突出服务收入增长带动软件业务调整，特别是与网络相关的信息服务发展迅速。2010年，信息技术咨询服务和信息技术增值服务收入分别为1233和2178亿元，同比增长37.2%和44.6%，高于全行业5.9和个13.3百分点，两者收入占全行业比重达25.5%，比2001年提高18.9个百分点。软件产品收入4208亿元，同比增长28.6%;嵌入式系统软件受通信类产品增长放缓影响，完成收入2242亿元，同比增长15.1%，低于全行业16.2个百分点。受集成电路行业复苏和软件外包市场增长带动，设计开发实现收入593亿元，同比增长73.1%;系统集成和支持服务实现收入2910亿元，同比增长31.8%。（四）区域分布呈现分散集中格局，中心城市成为行业发展聚集点软件产业发展聚集趋势从过去主要集中在京粤地区转向沿海地区。2010年，东部地区完成软件业务收入11449亿元，同比增长31.8%，除京粤两地外沿海多个省市均呈现快速发展势头，江苏、辽宁、福建、山东四省软件收入增长超过35%，占全国比重比2001年提高了13.4、3.8、3.1和1.5个百分点，合计占比达35%，逐步打破过去京粤两地占全国一半以上的集中局面(两地占比下降为35.5%)。中心城市成为软件产业发展的主要聚集地，2010年全国4个直辖市和15个副省级城市软件收入10643亿元，同比增长32%，占全国的比重为80%，增长快于全国平均水平1个百分点。在中西部地区中心城市地位更为突出，成都、西安、重庆三个城市占西部地区的90%，武汉、长春二个城市占中部地区30%以上。（五）重点企业平稳发展，行业创新进展明显。2010年，我部重点监测的软件前百家企业累计完成软件业务收入2900亿元，同比增长21%，占全国收入的21.7%;实现利润553亿元，同比增长13%。其中软件业务收入超百亿元的企业达到4家，比去年又增加1家。企业创新成效显著，据中国版权保护中心数据显示，2010年全国计算机软件著作权登记量突破8万件，“十一五”期间登记量翻了二番，平均增速达37%，华为、中兴等企业名列前位。同时，在2010年度国家科技进步奖评审中，中控科技、华为、中兴、恒生电子、信雅达等多家软件企业获得科技进步二等奖。二、中国软件产业面临的机遇和挑战（一）未来中国软件行业面临的主要挑战1国际金融危机带来一定冲击，中小型企业情况堪忧在全球金融危机的影响下，全球IT支出同比下降3%以上，对软件产业带来不利影响，特别是对日外包出口同比下降超过二位数，嵌入式软件也因整机市场需求下滑出现增长放缓。中小型软件企业受冲击明显，由于存在产品和服务同质化现象，市场萎缩情况下价格恶性竞争严重，严重影响企业经济效益。尽管国内投入4万亿元用于扩大内需，并实施了相对宽松的货币政策，但由于中小软件企业可担保资产少，在市场不景气形势下融资更加困难；同时，行业大客户门槛不断提高，中小企业难以承接大型基础设施投资的信息化项目。2缺乏核心产品和关键技术，核心竞争力薄弱为了保障安全，有些国家如俄罗斯、白俄罗斯等在军事部门中完全使用自己独立研制的操作系统。但是，在我国，国外软件产品占据了2/3的国内市场，其中在系统软件方面几乎没有我国自主版权软件的立足之地，国产支撑软件只是凤毛麟角，应用软件同样面临剧烈竞争。缺乏基础和核心技术以及具有自主知识产权的软件产品，自主创新能力弱，不仅使得大量利润流入外国企业，严重影响我国软件产业的积累和再循环能力，而且还严重威胁着我国的信息安全。一个国家的信息产业在别国提供的核心技术的基础上发展起来，长此以往，对于国家利益、国防安全都是非常危险的。3政策落实较慢，影响企业发展信心国家鼓励软件产业和集成电路产业发展的新政策始终未能出台，对软件企业信心和确定未来战略十分不利。电子信息产业调整和振兴规划对软件产业的支持细则仍需加快落实，国家“核高基”等重大项目的资金落实和项目推进速度相对较慢，影响了企业的资金投入和创新步伐。4企业并购增加，行业整合明显近年来，全球软件企业掀起一股并购潮，国际软件巨头均连续进行了大宗并购，如：甲骨文宣布收购SUN，将对数据库等基础软件行业竞争格局产生重大影响。国内软件业并购也开始增多，并购案例数和金额均大幅增长。还要看到，我国软件产业企业规模总体偏低，缺乏能与国际级大公司相抗争的大型企业，随着跨国软件公司大举进军国内市场，国内优势软件企业也面临被跨国公司收购的压力。（二）未来中国软件行业面临的有利形势1国际市场稳步回升2011年世界经济仍可维持温和复苏态势。世界经济的复苏势头要强于预期，且具有一定的韧性，基本抵御了上半年希腊主权债务危机和随后的欧盟刺激政策退出的冲击。展望2011年的全球形势，经济增长将较2010年有所放缓，预测在4%左右。美国经济仍可维持适度增长。欧盟经济增长超出预期，表明市场信心恢复在一定程度上弥补了财政刺激政策退出的影响，继续增长的可能性也较大。日本经济增长前景相对暗淡，但世界经济特别是中国经济的增长，对日本经济又有一定的带动作用，因而日本经济仍可保持正增长。2国内市场保持平稳较快增长（1）自主增长动力进一步恢复，经济增长率9.5%左右2011年是我国“十二五”规划的开局之年，在党中央关于“十二五”规划建议指导下，我国将进一步加快发展方式转变，推进经济结构战略性调整， 节能环保、新一代信息技术、生物、高端装备制造、新能源、新材料和新能源汽车等七个战略性新兴产业发展规划将全面启动 。（2）内需增长动力依然强劲，实际增幅大体与上年持平预计2011年全社会固定资产投资名义增速为20%左右，比2010年回落2-3个百分点。2011年消费保持平稳增长具备诸多有利因素，近年来就业形势和工资水平变化为扩大消费增强了后劲，社会保障制度建设有助于减轻居民消费的后顾之忧，储蓄消费型增长模式使我国消费有较强稳定性，但家电下乡、家电和汽车摩托车以旧换新等扩大消费政策在2011年出现效应递减现象。预计2011年社会消费品零售总额增长18.8%。3新政策引领行业发展方向2011年2月9，国务院出台进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策，业内翘首企盼的“新18号文”终于尘埃落定，我们认为其中多项政策将为软件行业带来实质收益，推动软件行业进入下一个高速发展期。新18号文是老18号文的补充和延续  总体来看，该细则依然是从财税、投融资、人才、知识产权以及产业研究等方面来加以鼓励和扶持，虽然在某些方面更加细化, 比如更契合目前产业发展的特点，并在扶持的对象和措施上更为丰富。但鼓励和扶持的手段及力度与老18 号文相差不大。因此此次新18号文细则的出台，更多的可以看成是对自2000年以来实施十年之久的老18号文的补充和延续。  关注新政策的新内容  具体来看，新18号文与老18号文差别主要体现在以下几个方面：1在财税政策方面，与原有政策差别不大，只是对符合条件的部分集成电路公司实施所得税"五免五减半"。而针对其他软件及集成电路企业，依然实施超过3%以上的增值税即征即退，以及“两免三减半”的所得税优惠，并对相关企业减免营业税。2在投融资政策方面，除了原有的中央预算内资金以及设立创业投资基金外，新老细则最大的区别在于前者特别强调了对于产业资源整合、跨地区重组并购等的支持。这也契合了目前整个行业从分散向集中发展的这样一个特点。这对于一些行业龙头在实施重组并购时带来便利。3在鼓励以及扶持的对象方面，新细则更加明确和丰富。如在减免营业税方面，该细则进一步明确了减免对象包括从事软件开发与测试，信息系统集成、咨询和运营维护，集成电路设计等业务的软件企业和集成电路设计企业。4此外，对于近年发展迅速的服务外包、信息技术研究应用外包以及信息安全和企业等级保护制度等作了相应安排和鼓励。这将有助于这些细分领域的快速发展。受益的有如东软集团、信雅达为代表的服务外包企业以及以卫士通、启明星辰为代表的信息安全企业。关于软件行业的税收政策基本上延续了 18 号文政策，其中包括软件增值税优惠政策和所得税“两免三减半”、“五免五减半”优惠政策，对从事软件开发与测试，信息系统集成、咨询和运营维护的企业免征营业税。但是，关于投融资方面的政策，加大了对软件行业为实现资源整合和做大做强进行的跨地区重组并购的支持。软件行业的并购是行业发展趋势，相关企业如东软集团、用友软件、东华软件和华胜天成等大规模的软件和计算机企业通过并购来继续扩大规模，另外一些中小型的优势企业也通过兼并收购来做强做大，行业未来将会由集中度非常分散逐步向大中型企业的垄断进行过渡，政府也在投融资政策上进行支持。加大对小企业培育，利用创业投资等产业基金支持软件产业发展。加大了对研究开发的支持力度，重点支持基础软件、面向新一代信息网络的高端软件、工业软件和数字内容相关软件等等研发。综上所述，2011年国内软件市场的发展仍有很大空间，政策支持也将保持较大力度，但外部形势中不确定因素依然较多，国内软件企业结构调整升级中也存在不少困难和矛盾，预计2011年我国软件产业增速保持25%左右。三、行业经营水平综合评价我们按照银联信的行业经营风险评价模型，分别从行业发展阶段、市场供需、市场价格三个维度，对2010年我国软件行业的经营风险进行综合评价，我们认为2010年软件行业步入产业发展新阶段，业务结构调整加快，服务化趋势更加突出；行业业务主要集中于应用方面，行业创新进展明显，产业地位逐步提升，国内市场供需情况较为平衡。图表 2：银联信行业经营风险评级模型-中国软件行业序号评价内容行业表现风险评价1行业发展阶段我国软件行业步入产业发展新阶段，但仍处于初级阶段，绝大部分基础软件均由国外进口，国产软件处于模仿和产业链低端的开发阶段。政府已经意识到软件行业的重要性，加大了对国产软件的支持力度，加强政策扶持。42市场供需2010年，实现软件业务收入13364亿元，同比增长31%，产业规模比2001年扩大十几倍，年均增长38%，占电子信息产业的比重由2001年的6%上升到18%。在全球软件与信息服务业中，所占份额由不足5%，上升到超过15%。软件业增加值占GDP的比重由2001年不足0.3%上升到超过1%，国内市场供需情况较为平衡。33产品价格产品价格方面，由于目前国内竞争加剧，相关产品价格有下行压力；但对于我国企业自行开发的特色软件，仍有较强的价格优势。4行业经营风险评价：4（较高风险）资料来源：银联信第四章 中国软件行业产业链分析一、中国软件行业的产业链结构及成本构成软件行业涉及产业较多，特别是近年来随着应用软件所应用行业的不断拓展，软件行业的下游行业也越来与人多。但总体来看，其产业链主要涉及以下方面：其上游主要是电子计算机、家用视听设备、广播电视设备，其下游客户主要为运营商和经销商（消费者）。图表 3：软件行业产业链结构示意图资料来源：银联信二、上游行业及其对软件行业的影响分析（一）主要原材料市场运行分析1铜、铝等有色金属市场分析2010年，有色金属行业实现了平稳较快增长。2010年，十种有色金属产量3135万吨，同比增长20.4%。其中，精炼铜457.4万吨，同比增长11.3%；原铝1619.5万吨，同比增长26.1%；铅419.9吨，同比增长13.3%；锌516.4万吨，同比增长18.5%；镍17.1万吨，同比增长4.0%；锡14.9万吨，同比增长11.1%；锑18.7万吨，同比增长13.1%。2010年国内市场，铜现货平均价为59066元/吨，同比上涨40.5%；铝现货平均价为15763元/吨，同比上涨13.5%；铅现货平均价为16100元/吨，同比上涨9.1%；锌现货平均价为17387元/吨，同比上涨19.9%。其中，铜价超过金融危机前的最高点。有色金属价格先降后升高位运行。2010年国内期货市场铜期货价格前期在53000-63000元/吨之间波动，4月中旬受欧洲债务危机影响大幅下跌，6月初铜三个月期货跌至49470元/吨的年内低点，之后价格震荡回升。12月31日，铜三个月期货收于72380元/吨，创年内新高，比上年末提高12360元，已达到金融危机前的水平。铝、锌三个月期货价格在1月初达到了18260元/吨和21740元的年内收盘最高价之后价格逐步回落，6月份分别跌至14080元/吨和13810元/吨的年内最低点，之后价格震荡回升。12月31日，铝、锌三个月期货分别收于17010元/吨和19695元/吨，比上年末降低380元和1680元。2玻璃市场分析由于2010年欧洲光伏需求爆发，国内超白压延玻璃出现供不应求状况，玻璃价格一度上扬至每平米70元，不少企业毛利润率超过55%。在高利润的刺激下，国内厂商产能扩建热情高涨。据不完全统计，目前国内已规划的超白压延玻璃生产线大概有28条，设计规模为日产能5340吨，截至2010年底已投产的日产能为2400吨。标准3.2mm超白压延玻璃约77吨对应1万平米。从玻璃行业整体运作来看，我们认为：十二五期间，平板玻璃落后产能淘汰力度将进一步加大。如果按照浮法玻璃产能占比提高到90%以上计算，将需要淘汰3500-4000万重量箱的落后产能，占2010年总产量的6%以上。由此估算，2011年平板玻璃产量与2010年持平，约为6.3亿重量箱。在供给增加有限、市场需求平稳增长、纯碱价格下跌等共同影响下，玻璃行业盈利水平能进一步提高。3钢材价格走势钢材价格上半年先升后降，下半年震荡上行。2010年国内钢材现货市场主要产品价格在3800-4800元