1、LOGO投资学投资学第一章 证券与证券市场主讲人：临沂师院商学院主讲人：临沂师院商学院 陈海涛陈海涛第一章第一章 证券与证券市场证券与证券市场第一节第一节 证券与证券市场概述证券与证券市场概述第二节第二节 证券市场的构成要素证券市场的构成要素第三节第三节 证券市场的功能证券市场的功能第一章第一章 证券与证券市场证券与证券市场第一节第一节 证券与证券市场概述证券与证券市场概述一、证券含义一、证券含义 securities 凭以证明拥有某种权益的书面材料凭以证明拥有某种权益的书面材料。证券是各种权益凭证的总称。证券是各种权益凭证的总称。二、证券的分类二、证券的分类（一）广义证券（一）广义证券 包包
2、括括商商品品证证券券（财财物物证证券券）、货货币币证证券、资本证券和其他证券。券、资本证券和其他证券。（二）狭义证券（二）狭义证券 资本证券。资本证券。又主要分为股票和债券两大类。又主要分为股票和债券两大类。三、证券市场的含义三、证券市场的含义 证证券券市市场场是是证证券券发发行行和和流流通通转转让让市市场场的总和。的总和。四、证券市场分类四、证券市场分类（一）按照市场的职能不同分（一）按照市场的职能不同分1、证券发行市场证券发行市场 一级市场或初级市场一级市场或初级市场（1）发售新证券的市场。）发售新证券的市场。（2）价格由发行公司决定。）价格由发行公司决定。（3）属于一次性的行为。）属于一
3、次性的行为。四、证券市场分类四、证券市场分类2、证券流通市场证券流通市场 二级市场或次级市场二级市场或次级市场（1）已发行证券流通转让的交易场所。）已发行证券流通转让的交易场所。（2）价格由市场决定。）价格由市场决定。（3）是多次性的行为。）是多次性的行为。四、证券市场分类四、证券市场分类（二）按照交易的对象分（二）按照交易的对象分1、股票市场股票市场 stock market 是是以以股股票票为为发发行行和和交交易易对对象象的的市市场场，属于长期资本市场。属于长期资本市场。2、债券市场债券市场 bond market 是发行和买卖债券的场所。是发行和买卖债券的场所。四、证券市场分类四、证券市
4、场分类3、基金市场基金市场 fund market 是基金证券发行和流通的市场。是基金证券发行和流通的市场。四、证券市场分类四、证券市场分类（三）按照市场组织形式（三）按照市场组织形式1、场内交易市场场内交易市场由证券交易所组织的集中交易市场。由证券交易所组织的集中交易市场。（1）固定的交易场所）固定的交易场所（2）固定的交易时间）固定的交易时间（3）以以符符合合有有关关法法规规的的上上市市证证券券为为交交易对象易对象四、证券市场分类四、证券市场分类2、场外交易市场场外交易市场又称为柜台交易市场或店头交易市场又称为柜台交易市场或店头交易市场指在交易所外进行证券交易的市场。指在交易所外进行证券交
5、易的市场。（1）通常没有固定的交易场所）通常没有固定的交易场所（2）交易时间也比较灵活）交易时间也比较灵活（3）其交易对象以未上市证券为主）其交易对象以未上市证券为主 四、证券市场分类四、证券市场分类广义上的场外交易市场分为：广义上的场外交易市场分为：（1）店头市场（柜台市场）店头市场（柜台市场）交交易易对对象象为为公公开开发发行行但但是是还还不不能能在在证证券券交交易易所所上上市市的的证证券券以以及及从从证证交交所所退退出的股票。出的股票。OTC over-the-counter 四、证券市场分类四、证券市场分类（2）店外市场）店外市场 又称为第三市场又称为第三市场 非非交交易易所所会会员员
6、单单位位从从事事大大笔笔上上市市证证券券交易所形成的市场。交易所形成的市场。四、证券市场分类四、证券市场分类（3）第四市场）第四市场 是是指指机机构构投投资资者者不不通通过过证证券券交交易易所所，利利用用先先进进的的通通讯讯网网络络直直接接进进行行交交易易的的市场。市场。四、证券市场分类四、证券市场分类 发行市场发行市场流通市场流通市场场内市场场内市场场外市场场外市场店头市场店头市场店外市场店外市场第四市场第四市场第一章第一章 证券与证券市场证券与证券市场第二节第二节 证券市场的构成要素证券市场的构成要素第二节第二节 证券市场的构成要素证券市场的构成要素1、市场参与者、市场参与者 市市场场参参
7、与与者者有有证证券券投投资资人人、发发行行人人、中中介介机构、自律组织以及监管机构；机构、自律组织以及监管机构；2、交易对象、交易对象 交易对象是股票、债券、基金等；交易对象是股票、债券、基金等；3、交易场所、交易场所 交交易易场场所所包包含含场场内内交交易易场场所所与与场场外外交交易易场场所，场内交易场所是证券交易所。所，场内交易场所是证券交易所。一、证券投资者一、证券投资者（一）个人投资者（俗称散户）（一）个人投资者（俗称散户）个个人人投投资资者者是是指指从从事事证证券券买买卖卖的的居居民民个人。个人。（二）机构投资者（俗称大户）（二）机构投资者（俗称大户）机机构构投投资资者者是是指指从从
8、事事证证券券买买卖卖的的法法人人单位。单位。一、证券投资者一、证券投资者1、非金融企业、非金融企业2、金融机构、金融机构3、政府、政府二、证券发行人二、证券发行人1、非金融企业、非金融企业2、金融机构、金融机构3、政府、政府三、证券交易场所三、证券交易场所（一）集中的场内交易市场（一）集中的场内交易市场（二）分散的场外交易市场（二）分散的场外交易市场四、证券经营机构四、证券经营机构 在在我我国国从从事事股股票票等等证证券券经经营营业业务务的的机机构主要是构主要是证券公司证券公司。五、其他证券中介机构五、其他证券中介机构 证证券券中中介介机机构构是是指指在在证证券券市市场场上上为为各各类类市市场
9、场参参与与者者提提供供服服务务的的机机构构，除除了了证券公司外还包括：证券公司外还包括：会计师事务所、律师事务所、会计师事务所、律师事务所、资信评估机构、登记结算机构、资信评估机构、登记结算机构、证券投资咨询公司、证券金融公司、证券投资咨询公司、证券金融公司、基金托管人（银行）等。基金托管人（银行）等。六、证券监管机构和自律组织六、证券监管机构和自律组织1、证券监管机构、证券监管机构 中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会2、自律组织、自律组织 证券业协会证券业协会七、证券市场与一般商品市场的区别七、证券市场与一般商品市场的区别（一）交易对象不同；（一）交易对象不同；（二）交易目的不同；（二）交易目的不同；（三）交易对象的价格决定不同；（三）交易对象的价格决定不同；（四）市场风险不同。（四）市场风险不同。第一章第一章 证券与证券市场证券与证券市场第三节第三节 证券市场的功能证券市场的功能第三节第三节 证券市场的功能证券市场的功能一、融通资金一、融通资金二、资本定价二、资本定价三、配置资源三、配置资源四、转换机制四、转换机制五、宏观调控五、宏观调控六、分散风险六、分散风险
