[经济学]预期收益的与实际收益区别.doc

预期收益的与实际收益区别： 一、预期收益不等于实际收益在众多理财产品中，看上去收益率高于存款利率，但要注意这些收益率前面写着“预期”两个字，就是说并不保证最后一定能得到这个收益率。因此，购买这类产品还得仔细斟酌。二、实际收益难符“预期”许多普通百姓对银行有一种特别的信任，认为只要银行推出的产品都是能够达到预期的，但事实上并非如此。2006年以来，中国银监会已经多次提示了银行理财产品的收益风险，就在2006年10月份，中国银监会还发出了消费警示：预期收益是银行认为的在“正常”的市场走势下获得的收益。银行都不具有保证支付义务，最终的实际收益率可能与最高或预期收益率出现偏差。个人在购买前，应要求银行提供令人信服的预期收益率估计依据。银监会之所以接二连三地发出这样的警示，并非空穴来风。随着个人理财市场的日趋成熟，各类理财产品纷至沓来，其中最大的卖点就是比银行同期储蓄利率高得多的预期收益，但是从实际收益来看，却不容乐观。2008年上半年多款挂钩理财产品，最终的实际收益可能只是保证。即使是被普通百姓认为是比较安全的固定收益理财品种，最终也有可能出现实际收益大大低于预期的可能，像2005年有一款预期固定收益为2.50%的产品，最终的实际收益只有0.75%。三、“预期”风险鲜为人知之所以预期收益率与实际收益率会产生如此大的偏差，很大的一个因素就是理财产品本身有许多风险是普通投资者所不知道的。综观目前的个人理财产品，主要有两类：固定收益以及挂钩理财产品。固定收益类理财产品看上去比较简单，银行往往会在产品的宣传资料上给出预期收益的具体数额，但实际上银行拿这些钱主要投资央行的票据业务，而随着银行几次调整存款准备金率，这些票据的收益率肯定会发生变化，最终会影响到实际收益。至于挂钩类理财产品，更复杂风险也更大些。综观目前的一些挂钩理财产品，其挂钩的往往是一个区间，这就导致不确定因素大大增加，并不是因为挂钩产品涨得越多，客户的收益就越大。一些与汇率挂钩的外汇理财产品，还存在着隐性风险，像有些美元理财产品与欧元挂钩，到期后的收益和本金都是欧元，即使预期收益与实际收益相同，但是由于美元本身汇率的下跌，投资者还是发生了隐性亏损。四、看清条款辨明风险上海银监局曾专门通报了2005年以来受理的个人理财业务投诉情况，披露了目前银行理财产品存在的7大风险，对于投资者来说，关键还是要看清银行理财产品的有关条款来明辨风险。那么，这种预期收益能否改成确定的收益？商业银行销售个人理财产品能否对客户说“保底保收益”？银监会发布的商业银行个人理财业务管理暂行办法和商业银行个人理财业务风险管理指引曾明确表示可以，但同时规定商业银行“不得无条件向客户承诺高于同期储蓄存款利率的保证收益率”。目前，大多数银行的理财还是处于“保底”的阶段，相信随着个人理财市场竞争的激烈，“保收益”的产品必将取代目前的预期收益，到时投资者还是需要看清银行的附属条件。