股票技术分析图表.doc

股票技术分析图表第一节 图1绘制方法图不是坐标表现价格的变化，而是通过小方格来表现价格的变化，其主要内容如下：×价格上升，价格下降。方格中的数字表示月份，图左边的数字表示单位价格。（）当每次股票价格上升时，用“×”来表示，价格每上升一个单位，使用一个小来表示。比如在第一列，每股的价格从元上升到元，就在之间的小方格里打上一个“×”。例如一次上升多个单位。比如说，在第三例价格从元上升到元时，便可一次打两个“×”，假如价格在一个单位内变动，就用不着打任何记号，比如价格从元涨到元时，由于没有达到一个新的单位价，就用不着打“×”，同样，如果价格在一个单位价格内下降，也用不着打下降的记号。（）每次价格的下降，用“”来表示，价格每下降一个单位，便在相应的小方格中填上一个“”，下降多少个单位须填上多少“”。（）当价格运动结束一个方向，朝相反的方向变化时，则另起一列，在第一列中，价格上升到元之间时，开始下降，于是在第二列用“”表示下降一个单位价格。图中第二列所表示的意义是：当价格上涨到元时，开始下降，并一直降到元以下。（）小方格里的阿拉伯数字表示月份，即价格变化到了哪一个月，第二列的“”字，一方面表示价格下降到之间，另一方面又表示价格变化到这一点时，进入了月份。同样，第列的“”表示价格变化进入了月份。从小方格中的“”，到小方格吕的“”，我们可以看到月份的股价涨落情况。2研 判从技术角度看，图是一种最简单的图示方法，但它又是最难理解的一种方法，这一方法的主要特点是，它缺乏时间尺度，并忽视价格的微小变化，只是通过预先确定的点数将股票价格的变动方向记录在图表上，以此观察市场的情况和新的运动方向。必须注意的是，在制图中并不计时间和数量。因此，变动很小的价格可能会仍然保留在非常狭小的价格范围之内，这对制图来说，工作量就很小了。对不同的股票来说，由图来描述的纵向价格波幅是大不相同的，横轴表示的时期，对每一股票来说也是不同的，有的股票可能在一天之内发生了数次的价格波动，有的则可能稳定不动。因此，它只表示了普通股票价格在时间上的变化方向。技术分析者可用图来寻找股票价格主要变化方向的趋势和轨迹，如果不考虑时间因素，就能够确定供求的力量，并且能通过图来判断支持股价的力量何在，威胁股价的股票供给之源出自何处。这两种力量通常被解释为阻止及支持水平。在绘画图时，如何设定每一方格的代表值十分重要，它直接支配着整张图在将来是否能发挥其测市功能。因此要适当地设定“每格代表值”及多少格升跌才开始“转行”。“格值”增大即代表波幅较小的环节不予理会。因为在一个成熟的市场，价格频繁，反复上落是市场的规律，要剔除它对市场价格动向的干扰，可将“格值”提高。图有二大功能：（）表现多空强弱的情况与变化，很容易指出其突破点。许多在线图上的表现不很明显的，均可在图上明显表现。（）可以观察中长期大势与个别股票价格变动方向。 在图中出现买卖信号时，有时可暂缓进场，待其回档到度角切线时，或回至其支撑，阻力时，再进场交易；当走势在持续上涨或持续下跌时，不要去找寻其高，低价区，而以回档第四格再出场为宜，如果回档后再度破其新高点或新低点，再行进场；最漂亮的图形是三线齐顶后第四次突破，标准升势；任何图形由于大众交易人士的预期心理，所以市场会有过度反应的现象出现，故在决定停止损失与决定进出场时机时，应以长期趋势和价位区域作为参考标准。3评 价（）图可令你在股市中保持冷静，而不被突变的市况所因扰；（）图由于忽略了成交量与时间因素，因此大打折扣。由此可见通过图可从众多股票价格波动形态中寻求最佳的型态组合，以预测后市的转向第二节 移动平均线移动平均线是用统计处理的方式，将若干天的股票价格加以平均，然后连接成一条线，用以观察股价趋势。移动平均线的理论基础是道·琼斯的“平均成平”概念。移动平均线通常使用进有日、日、日、日、日、日、日、日、日、周、周、周等等，不一而足，其目的在取得某一段期间的平均成本，而以此平均成本的移动曲线配合每日收盘价的线路变化分析某一期间多空的优劣形势，以研判股价的可能变化。一般来说，现行价格在平均价之上，意味着市场买力（需求）较大，行情看好；反之，行情价在平均价之下，则意味着供过于求，卖压显然较重，行情看淡。以十日移动平均线为例。将第日至第日的个收盘价，累计加起来后的总和除以，得到第一个日平均价，再将第日至第日收盘价和除以，则为第二个日平均价，这些平均价的连线，即成为日移动平均线，移动平均的期间长短关系其敏感度，期间愈短敏感度愈高，一般股价分析者，通常以、日移动平均线观察短期走势，以日、日移动平均线观察中短期走势；以日、日移动平均线，观察中期走势；以周、周移动平均线，研判长期趋势。西方投资机构非常看重天长期移动平均线，以此作为长期投资的依据，行情价格若在长期移动平均线下，属空头市场；反之，则为多头市场。1计算方法：（）日平均价当日成交金额÷当日成交股数（亦有直接采用当日收盘价代替日平均价者）。（）日平均价（当日平均价前五日平均价×）÷。（）日平均价（当日平均价前九日平均价×）÷。（）日、日、周、周等平均价计算方法类推。其计算公式为（1 n）÷ n 为每天价格，n为日数。除了以上这种简单移动平均线外，还有加权移动平均和平滑指数（），其制作方式较为复杂，效果也并不比简单移动平均数好，因此，这里不作进一步探讨。2研 判（）平均线由下降逐渐走平而股价自平均线的下方向上突破是买进讯号。当股价在移动平均之下时，表示买方需求太低，以致于股价大大低于移动平均线，这种短期的下降给往后的反弹提供了机会。这种情况下，一旦股价回升，便是买进讯号。（）当股价在移动平均线之上产生下跌情形，但是刚跌到移动平均之下主不开始反弹，这时，如果股价绝对水平不是很高，那么，这表明买压很大，是一种买进讯号。不过，这种图表在股价水平已经相当高时，并不一定是买进讯号。只能作参考之用。（）移动平均线处于上升之中，但实际股价发生下跌，未跌到移动平均线之下，接着又立即反弹，这里也是一种买进讯号。在股价的上升期，会出现价格的暂时回落，但每次回落的绝对水平都在提高。所以，按这种方式来决策时，一定要看股价是否处于上升期，是处于上升初期，还是处于晚期。一般来说，在上升期的初期，这种规则适用性较大。（）股价趋势线在平均线下方变动加速下跌，远离平均线，为买进时机，因为这是超卖现象，股价不久将重回平均线附近。（）平均线走势从上升趋势逐渐转变为盘局，当股价从平均线上方向下突破平均线时，为卖出讯号。股价在移动平均线之上， 显示价格已经相当高，且移动平均线和股价之间的距离很大，那么，意味着价格可能太高，有回跌的可能。在这种情况下，股价一旦出现下降，即为抛售讯号。不过，如果股价还在继续上涨，那么，可采用成本分摊式的买进即随着价格上涨程度的提高，逐渐减少购买量，以减小风险。（）移动平均线缓慢下降，股价虽然一度上升，但刚突破移动平均线就开始逆转向下，这可能是股价下降趋势中的暂时反弹，价格可能继续下降，因此是一种卖出讯号。不过，如果股价的下跌程度已相当深，那么，这种规则就不一定适用，它可能是回升趋势中的暂时回落。因此，投资者应当做仔细的分析。（）移动平均线处于下降趋势，股价在下跌过程中曾一度上涨到移动平均线附近，但很快又处于下降状态，这时是一种卖出讯号。一般来说，在股市的下降过程中，常会出现几次这种卖出讯号，这是下降趋势中的价格反弹，是一种短期现象。（）股价在平均线上方突然暴涨，向上远离平均线为卖出时机，因此这是超卖现象，股价不久将止涨下跌回到平均线附近。（）长期移动平均线呈缓慢的上升状态，而中期移动平均线呈下跌状态，并与长期平均移动平均线相交。这时，如果股价处于下跌状态，则可能意味着狂跌阶段的到来，这里是卖出讯号。须要注意的是，在这种状态下，股价在下跌的过程中有暂时的回档，否则不会形成长期移动平均线和中期移动平均线的交叉。（）长期的移动平均线（一般是周线）是下降趋势，中期的移动平均线（一般是周线）在爬升且速度较快的超越长期移动平均线，那么，这可能意味着价格的急剧反弹，是一种买进讯号。出现这种情况一般股价仍在下跌的过程中，只不过中期的下跌幅度要低于长期的下跌幅度。3评 价优点：（）适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机。（）平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。无论平均线变化怎样，但反映买或卖信号的途径则一样。即是，若股价（一定要用收市价）向下穿破移动平均线，便是沽货讯号：反之，若股价向上冲移动平均线，便是入货讯号。利用移动平均线，作为入货或沽货讯号。通常获得颇可观的投资回报率，尤其是当股价刚开始上升或下降时。（）平均线分析比较简单，使投资者能清楚了解当前价格动向。缺点：（）移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。（）在价格波幅不大的牛皮期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的出入货讯号。使分析者无法定论。（）平均线的日数没有一定标准和规定，常根据股市的特性不同发展阶段，分析者思维定性而各有不同，投资者在拟定计算移动平均线的日子前，必须先清楚了解自己的投资目标。若是短线投资者，一般应选用天移动平均线，中线投资者应选用天移动平均线，长期投资者则应选用天移动平均线。很多投资者选用天移动平均线，判断现时市场是牛市或熊市，即是，若股价在天移动平均线之下，则是熊市；相反，若股价在天移动平均线之上，则是牛市。为了避免平均线的局限性，更有效掌握买卖的时机，充分轨挥移动平均线的功能，一般将不同期间的平均线予以组合运用，目前市场上常用的平均线组合有“、日平均线”组合；“、日平均线”组合等，组内移动平均线的相交与同时上升排列或下跌排列均为趋势确认的讯号。第三节 平滑异同移动平均线（）是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的，它是利用二条不同速度（一条变动的速率快短期的移动平均线，另一条较慢长期的移动平均线）的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况（）作为研判行情的基础，然后再求取其之日平滑移动平均线，即线。实际就是运用快速与慢速移动平均线聚合与分离的征兆，来研判买进与卖进的时机和讯号。1的基本运用方法在应用上，是以日为快速移动平均线（日），而以日为慢速移动平均线（日），首先计算出此两条移动平均线数值，再计算出两者数值间的差离值，即差离值（）日日。然后根据此差离值，计算日值（即为值）；将与值分别绘出线条，然后依“交错分析法”分析，当线向上突破平滑线即为涨势确认之点， 也就是买入讯号。反之，当线向下跌破平滑线时，即为跌势确认之点，也就是卖出讯号。理论除了用以确认中期涨势或跌势之外，同时也可用来判别短期反转点。在图形中，可观察与两条线之间长间垂直距离的直线柱状体（其直线棒的算法很简单，只要将线减去线即得）。当直线棒由大开始变小，即为卖出讯号，当直线棒由最小（负数的最大）开始变大，即为买进讯号。因此我们可依据直线棒研判短期的反转点。一般而言，在持续的涨势中，日在日之上，其间的正差离值（）会愈来愈大。反之，在跌势中，差离值可能变负（），负差离值也愈来愈大，所以当行情开始反转时，正或负差离值将会缩小。理论，即利用正负差离值将会缩小。理论，即利用正负差离值与其日平滑均线的相交点，作为判断买卖讯号的依据。2计算方法（）计算平滑系数一个最大的长处，即在于其指标的平滑移动，特别是对一某些剧烈波动的市场，这种平滑移动的特性能够对价格波动作较和缓的描绘，从而大为提高资料的实用性。不过，在计算前，首先必须求得平滑系数。所谓的系数，则是移动平均周期之单位数，如几天，几周等等。其公式如下： 平滑系数 周期单位数 如日的平滑系数为： =； 日平滑系数为： （）计算指数平均值（）一旦求得平滑系数后，即可用于之运算，公式如下：今天的指数平均值平滑系数×（今天收盘指数昨天的指数平均值）昨天的指数平均值。依公式可计算出日 日×今天收盘指数一昨天的指数平均值）昨天的指数平均值 ×今天收盘指数×昨天的指数平均值。 同理，日亦可计算出： 日×今天收盘指数昨天收盘指数×昨天的指数平均值。 由于每日行情震荡波动之大小不同，并不适合以每日之收盘价来计算移动平均值，于是有需求指数（Demand Index）之产生，乃轻需求指数代表每日的收盘指数。计算时，都分别加重最近一日的份量权数（两倍），即对较近的资料赋予较大的权值，其计算方法如下：× 其中，为收盘价，为最高价，为最低价。所以，上列公式中之今天收盘指数，可以需求指数来替代。（）计算指数平均的初值当开始要对指数平均值，作持续性的记录时，可以将第一天的收盘价或需求指数当作指数平均的初值。若要更精确一些，则可把最近几天的收盘价或需求指数平均，以其平均价位作为初值。此外。亦可依其所选定的周期单位数，来做为计算平均值的基期数据。3研 判（）与在以上，大势属多头市场。向上突破可作点交叉向下，只能看作行情的回档，不能看成空头市场的开始。（）反之，与在以下，大势属空头市场。向下跌破，可作卖，若向上突破，是高价位抛售股东的股档的回补现象，也可看作少数投资者在低价位试探着去接手，只适合买入走短线。（）牛差离：股价出现二或三个近期低点，而并不配合出现新低点，可作买；（）熊差高：股价出现二或三个近期高点而并不配合新高点，可作卖；（）可配合（相对强弱指数）与（随机指数），互相弥补各自的缺点；（）高档二次向下交叉要大跌，低档二次向上交叉要大涨。4评 价技术分析，运用线与线之相交型态及直线棒高低点与背离现象，作为买卖讯号，尤其当市场股价走势呈一较为明确波段趋势时，则可发挥其应有的功能，但当市场呈牛皮盘整格局，股价不上不下时，买卖讯号较不明显。当用作分析时，亦可运用其他的技术分析指标如短期，图形作为辅助工具，而且也可对买卖讯号作双重的确认。第四节 相对强弱指数（）相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力，从而作出未来市场的走势。1计算公式和方法上升平均数÷(上升平均数下跌平均数)×100具体方法：上升平均数是在某一段日子里升幅数的平均而下跌平均数则是在同一段日子里跌幅数的平均。例如我们要计算九日，首先就要找出前九日内的上升平均数及下跌平均数，举例子如下：日数收市价 升 跌 第一天 第二天 第三天 第四天 第五天 第六天 第七天 第八天 第九天 第十天 （天之和) + ÷ ÷第一天1.67÷(1.67+1.71)×100=49.41第十天上升平均数=4.20+3.10+1.50+3.40+2.80/9=1.67第十天下降平均数=1.40+1.70+3.90+8.40/9=1.71第十天=1.67÷(1.67+1.71)×100=49.41如果第十一天收市价为25.30,则第十一天上升平均数=(1.67×+2.10)÷9=1.72第十一天下跌平均数=1.71×8÷9=1.52第十一天=1.72÷(1.72+1.52)×100=53.09据此可计算以后几天的。同样，按此方法可计算其他任何日数的。至一用多少日的才合适。最初指标提出来时是用天，天作为参数则成为默定值。但在实际操作中，分析者常觉得天太长了一点，才有天和天之方法。2运用原则：（）受计算公式的限制，不论价位如何变动，强弱指标的值均在与之间。（）强弱指标保持高于表示为强势市场，反之低于表示为弱势市场。（）强弱指标多在与之间波动。当六日指标上升到达时，表示股市已有超买现象，如果一旦继续上升，超过以上时，则表示已到严重超买的警戒区，股价已形成头部，极可能在短期内反转回转。（）当六日强弱指标下降至时，表示股市有超卖现象，如果一旦继续下降至以下时则表示已到严重超卖区域，股价极可能有止跌回升的机会。（）每种类型股票的超卖超买值是不同的。在牛市时，通常蓝筹股的强弱指数若是，便属超买，若是便属超卖，至于二三线股，强弱指数若是至，便属超买，若是至，便属超卖。但我们不能硬性地以上述数值，拟定蓝筹股或二三线股是否属于超买或超卖，主要是由于某些股票有自己的一套超买/卖水平，即是，股价反覆的股票， 通常超买的数值较高（至），而视作超卖的数值亦较低（至）。至于那些表现较稳定的股票，超买的数值则较低（至），超卖的数值较高（至）。因此我们对一只股票采取买/ 卖行动前，一定要先找出该只股票的超买/超卖水平。至于衡量一只股票的超买/超卖水平，我们可以参考该股票过去个月之强弱指标记录。（）超买及超卖范围的确定还取决于两个因素。第一是市场的特性，起伏不大的稳定的市场一般可以规定以上超买， 以下为超卖。变化比较剧烈的市场可以规定以上超买，以下为超卖。第二是计算时所取的时间参数。例如，对于日，可以规定以上为超买，以下为超卖。对于日，可以规定以上为超买，以下为超卖。应当注意的是，超买或超卖本身并不构成入市的讯号。有时行情变化得过于迅速，会很快地超出正常范围，这时的超买或超卖往往就失去了其作为出入市警告讯号的作用。例如在牛市初期，往往会很快进入以上的区域，并在此区域内停留相当长一段时间，但这并不表示上升行情将要结束。恰恰相反，它是一种强势的表现。只有在牛市未期或熊市当中，超买才是比较可靠的入市讯号。基于这个原因，一般不宜在一旦进入非正常区域就采取买卖行动。最好是价格本身也发出转向信号时再进行交易。这样就可以避免类似于上面提到的进入超买区但并不立即回到正常区域那样的“陷井”。在很多情况罡，很好的买卖讯号是：进入超买超卖区，然后又穿过超买或超卖的界线回到正常区域。不过这里仍然要得到价格方面的确认，才能采取实际的行动。这种确认可以是：趋势线的突破；移动平均线的突破；某种价格型态的完成。（）强弱指标与股价或指数比较时，常会产生先行显示未来行情走势的特性，亦即股价或指数未涨而强弱指标先上升，股价或指数未跌而强弱指标先下降，其特性在股价的高峰与谷底反应最明显。（）当强弱指标上升而股价反而下跌，或是强弱指标下降而股价反趋上涨，这种情况称之为“背驰”。当在至上时，价位破顶而不能破顶，这就形成了“顶背驰”，而当在至下时，价位破底而不能破底就形成了“底背驰”。这种强弱指标与股价变动，产生的背离现象，通常是被认为市场即将发生重大反转的讯号。和超买及超卖一样，背驰本背并不构成实际的卖出讯号，它只是说明市场处于弱势。实际的投资决定应当在价格本身也确认转向之后才作出。虽然在行情确实发生反转的情况下，这个确认过程会使投资者损失一部分利润，可是却可以避免在生情后来并未发生反转的情况下投资者可能作出的错误的卖出决定。相对地说，这种错误会对投资者造成更大的损失，因为有时候竺情会暂时失去动量然后又重新获得动量，而这时价格并不发生大规模的转向。3评 价（）相对强弱指数能显示市场超卖和超买，预期价格将见顶回软或见底回升等，但只能作为一个警告讯号，并不意味着市势必然朝这个方向发展，尤其在市场剧烈震荡时，超卖还有超卖，超买还有超买，这时须参考其他指标综合分析，不能单独依赖的讯号而作出买卖决定。（）背离走势的讯号通常者都是事后历史，而且有背离走势发生之后，行情并无反转的现象。有时背离一，二次才真正反转，因此这方面研判须不断分析历史资料以提高经验。（）在牛皮行情时徘徊于之间，虽有时突破阻力线和压力线，但价位无实际变化。第五节 腾落指数（）腾落指数（··Line），是以股票每天上涨或下跌之家数作为计算与观察的对象，以了解股票市人气的盛衰，探测大势内在的动量是强势还是弱势，用以研判股市未来动向的技术性指标。1计算方法将每天收盘价上涨股票家数减去收盘价下跌的股票家数（无涨跌不计）后累积值t （） （上涨家数一下跌家数） i=1起始日期为（），目前日期为（）。2运用原则腾落指数与股价指数比较类似，两者均为反映大势的动向与趋势，不对个股的涨跌提供讯号，但由于股价指数在一定情况下受制于权值大的股只，当这些股只发生暴涨与暴跌时，股价指数有可能反应过度，从而给投资者提供不实的信息，腾落指数则可以弥补这一类一缺点。由于腾落指数与股价指数的关系比较密切，观图时应将两者联系起来共同石头。一般情况下，股价指数上和或，腾落指数亦上升，或两者皆跌，则可以对升势或跌势进行确认。如若股价指数大动而腾落指数横行，或两者反方面波动，不可互相印证，说明大势不稳，不可贸然入市。具体来说有以下六种情况。（）股价指数持续上涨，腾落指数亦上升，股价可能仍将继续上升。（）股价指数持续下跌，腾落指数亦下降，股价可能仍将继续下跌。（）股价指数上涨，而腾落指数下降，股价可能回跌。（）股价指数上跌，而腾落指数上升，股价可能回升。（）股市处于多头市场时，腾落指数呈上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭头向上，创下新高点，则表示引情可能再创新高。（）股市处于空头市场时，呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。3研 判为什么股价指数与腾落指数有以下关系呢？因为指数是以股价和股本来策样加以计算的，这样使得高股价与大股本额股票（一般为主流股，升跌在指数运算中所占比例重大，而腾落指数把每种股票都作为股市一个分子，两者的结合分析，可以看出股市的走势。一般来说，若是多头走势里，维持上升走势一定要有重心，重心即所谓的主流股，当主流股大涨小回以维持中长线的长打实户信心，而其余股票则采取轮涨的步调上扬时，上升的步伐将是十分稳定的。如果在线上升而下降，就是提醒您大盘的上升气势已有偏于某一族群的味道，而涨势不均匀并非是件好事，通常在连续这种背离现象时，都是大势回档的顶兆。反之，在空头的行情里，虽然线仍然收黑，但已翻上，代表了多头主力企图以点的攻击增强对面的扩张，既然大多数的股票回升了，大盘的止跌也应该不远了！走势与指数走势多数有类似效果；因而也可用趋势线和型态研判。第六节 涨跌比率（）涨跌比率又称回归式的腾落指数，是将一定期间内，股价上涨的股票家数与下跌的股票家数做一统计求出其比率。其理论基础是“钟摆原理”，由于股市的供需有若钟摆的两个极端位置，当供给量大时，会产生物极必反的效果，则往需求方向摆动的拉力越强，反之，亦然。1计算方法日内上涨股票家数移动合计 涨跌比率（） 日内下跌股票家数移动合计值一般取日，也有用日或者日，甚至更长周，周，周等。涨跌比率的计算方法与移动平均线的计算方法完全相同，如以日为期间时，当第七日的涨跌家数累计加入后，必须同时将第一时的涨跌家数删除以保持日的最新移动资料。涨跌比率所采样的期间，决定线路上下的震荡次数与空间，期间愈大，上下震荡的空间愈小，反之期间愈小震荡空间愈大。2运用原则（）当涨跌比率（）大于时，表示股价长期上涨，有超买过度的现象，股价可能要回跌。（）当涨跌经率（）小于时，表示股价长期下跌，有超卖过度的现象，股价可能出现反弹或回升。（）当涨跌比率（）在与之间上下跳动时表示股价处于正常的涨跌状况中，没有特殊的超买或超卖现象。（）当涨跌比率（）出现以上或以下时，表示股市处于大多头市场或大空头市场的未期，有严重超买或超卖现象。（）除了股价进入大多头市场，或展开第二段上升行情之初期，涨跌比率有机会出现以上的绝对买卖数字外，其余次级上升行情超即是卖点，且多头市场低于元现象极少，是极佳之买点。（）涨跌比率如果不断下降，低于，通常显示短线买进机会。在空头市场初期，如果降至以下，通常暗示中级反弹机会，而在空头市场末期，日涨跌比率降至以下时，以买进时机。（）对大势而言，涨跌比率有先行示警作用，尤其是在短期反弹或回档方面，更能比图形领先出现征兆。若图形与涨跌比率成背驰现象，则大势即将反转。第七节 超买超卖线（）从腾落指标可从上涨下跌家数的累积值，作出一条与股价线相比较的曲线，但这种比较只有四组排列组合，而且四组中，指数与腾落指数同升跌无特殊之意义，只有指数与腾落指数相皆者的现象才值得讨论，所以实际运用上常有无处施力之感，于是产生一种加大线的振幅的分析方法便产生了。主要用途在衡量大势涨跌气势。为大势分析指标，也是涨跌家数的相关差异性，藉以了解大势买卖气势的强弱及走向，以便操作之参考。是通过计算一定时期内市场涨，跌股票数量（家数）之间的相关差异性，了解整个市场买卖气势之强弱，以及未来大势走向如何。1计算方法日内上涨家数移动总和日内下跌家数移动总和。日的采样统计一般设定为日。2运用原则（）的数值可为正数亦可为负数，当为正数时，市场处于上涨行情，反之为下跌行情。（）日对大势有先行指标之功能，一般走在大势前，六日或日的因其波动太敏感或太滞缓，参考价值不大。（）当达到一定正数值时，大势处于超买阶段，可选择时机卖出。反之，当达到一定负数值时，大势超卖，可选择时机买进。的超买和超卖的指标区域，因市场上市的总股只多寡而变。（）走势与股价指数相背离时，需注意大势反转迹象。（）可用趋势线原理进行研制，当突破其趋势线时，应提防大势随时反转。（）亦可采用型态原理对其研制，特别当当高档走出头或低档走出底时，可按型态原理作出买进或卖出之抉择。反映的是股市的大趋势，对个股的走势不提出明确的结论，因此，在应用时只可将其作为大势参考指标，不对个股的具体买卖发生作用。第八节 线（成交量净额法）线亦称能量潮，是将成交量值予以数量化，制成趋势线，配合股价趋势线，从价格的变动及成交量的增减关系，推测市场气氛。的理论基础是市场价格的变动必须有成交量配合，价格的升降而成交量不相应升降，则市场价格的变动难以继续。1计算方法逐日累计每日上市股票总成交(行情论坛)量，当天收市价高于前一日时，总成交量为正值，反之，为负值，若平盘，则为零。即：当日前一日的±今日成交量然后将累计所得的成交量逐日定点连接成线，与股价曲线并列于一图表中，观其变化。2运用原则线的基本理论基于股价变动与成交量值间的相关系数极高，且成交量值为股价变动的先行指标，短期股价的波动与公司业绩兴衰并不完全吻合，而是受人气的影响，因此从成交量的变化可以预测有股价的波动方向。（）当股价上涨而线下降时，表示能量不足，股价可能将回跌。（）当股价下跌而线上升时，表示买气旺盛，股价可能即将止跌回升。（）当股价上涨而线同步缓慢上升时，表示股市继续看好，仍有荣面。（）当线暴升，不论股价是否暴涨或回跌，表示能量即将耗尽，股价可能止涨反转。3研 判（）线系依据成交量的变化统计绘制而成，因此线属于技术性分析与属于经济性的基本分析无关。（）线为股市短期波动的重要判断方法，但运用线应配合股价趋势予以研判分析。（）线能帮助确定股市突破盘局后的发展方向。（）的走势，可以局部显示出市场内部主要资金的移动方向，显示当期不寻常的超额成交量是徘徊于低价位还是在高价位上产生，可使技术分析者领先一步深入了解市场内部原因。（）线对双重顶（头）第二个高峰的确定有较为标准的显示，当股价自双重顶第一个高峰下跌又再次回升时，如果线能随股价趋势同步上升，价量配合则可能持续多头市场并出现更高峰，但是相反的，股价再次回升时，线未能同步配合，却见下降，则可能即将形成第二个峰顶完成双重顶的型态，并进一步导致股价上涨反转回跌。（）线适用范围比较偏向于短期进出，与基本分析丝毫无关。同时也不能有效反效反映当期市场的转手情况。第九节 随机指数（线）随机指数，是期货和股票市场常用的技术分析工具。它在图表上是由和两条线所形成，因此也简称线。随机指数在设计中综合了动量观念，强弱指数和移动平均线的一些优点，在计算过程中主要研究高低价位与收市价的关系，即通过计算当日或最近数日的最高价，最低价及收市价等价格波动的真实波幅，反映价格走势的强弱势和超买超卖现象。因为市势上升而未转向之前，每日多数都会偏于高价位收市，而下跌时收市价就常会偏于低位。随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中，短期波动的测算，使其短期测市功能比移动平均线更准确有效，在市场短期超买超卖的预测方面，又比强弱指数敏感。因此，随机指数作为股市的中，短期技术测市工具，颇为实用有效。1计算方法随机指数可以选择任何一种日数作为计算基础，例如五日线公式为：值×(5)/(5-5)值×(/)公式中：为最后一日收市价：为最后五日内最低价为最后五日内最高价；为最后三个()数的总和为最后三个()数的总和。计算出来的都是一个的数目，而得到的数都划在图上，通常线是用实线代表，而线就用虚线代表。以上为原始计算方法，亦有改良的公式。将旧的线取消，线变为线；三日平均线代替线。2运用原则随机指数是用，二条曲线构成的图形关系来分析研判价格走势，这种图形关系主要反映场的超买超卖现象，走势背驰现象以及与相互交叉突破现象，从而预示中，短期走势的到顶与见底过程，其具体应用法则如下：（）超买超卖区域的判断值在以上，值在以上为超买的一般标准。值轻以下，值在以下，及时为超卖的一般标准。（）背驰判断当股价走势一峰比一峰高时，随机指数的曲线一峰比一峰低，或股价走势一底比一底低时，随机指数曲线一底比一底高，这种现象被称为背驰，随机指数与股价走势产生背驰时，一般为转势的讯号，表明中期或短期走势已到顶或见底，此时应选择正确的买卖时机。（）线与线交叉突破判断当值大于值时，表明当前是一种向上涨升的趋势，因此线从下向上突破线时，是买进的讯号，反之，当值大于值，表明当前的趋势向下跌落，因而线从上向下跌破线时，是卖出讯号。线与线的交叉突破，在以上或以下较为准确，线与强弱指数不同之处是，它不仅能够反映市场的超买或超卖程度，还能通过交叉突破达到归出买卖讯号的功能，但是，当这种交叉突破在左右发生，走势又陷入盘局时，买卖讯号应视为无效。（）线形状判断当线倾斜度趋于平缓时，是短期转势的警告讯号，这种情况在大型热门股及指数中准确度较高；而在冷门股或小型股中准确度则较低。（）另外随机指数还有一些理论上的转向讯号：线和线上升或下跌的速度减弱， 出现屈曲，通常都表示短期内会转势；线在上升或下跌一段时期后，突然急速穿越线，显示市势短期内会转向：线跌至零时通常会出现反弹至至之间，短期内应回落至接近零。这时，市势应开始反弹。如果线升至，情况则刚好相反。3。评 价（）随机指数是一种较短期，敏感指标，分析比较全面，但比强弱指数复杂。（）随机指数的典型背驰准确性颇高，看典型背驰区注意线，而线的作用只在发出买卖讯号。（）在使用中，常有线的指标，即乘以值减乘以值（），其目的是求出值与值的最大乖离程度，以领先值找出底部和头部。大于时为超买，小于时为超卖。第十节 乖离率（）乖离率，简称值，是移动平均原理派生的一项技术指标，其功能主要是通过测算股价在波动过程中与移动平均线出现偏离的程度，从而得出股价在剧烈波动时因偏离移动平均趋势而造成可能的回档或反弹，以及股价在正常波动范围内移动而形成继续原有势的可信度。乖离度的测市原理是建立在：如果股价偏离移动平均线太远，不管股份在移动平均线之上或之下，都有可能趋向平均线的这一条原理上。而乖离率则表示股价偏离趋向指标斩百分比值。1计算公式值（当日收市价日内移动平均收市价）/日内移动平均收市价×其中，日为设立参数，可按自己选用移动平均线日数设立，一般分定为日，日，日和日，亦可按日，日，日设定。2运用原则乖离率分正乖离和负乖离。当股价在移动平均线之上时，其乖离率为正，反之则为负，当股价与移动平均线一致时，乖离率为。随着股价走势的强弱和升跌，乖离率周而复始地穿梭于点的上方和下方，其值的高低对未来走势有一定的测市功能。一般而言，正乘离率涨至某一百分比时，表示短期间多头获利回吐可能性也越大，呈卖出讯号；负乘离率降到某一百分比时，表示空头回补的可能性也越大，呈买入讯号。对于乘离率达到何种程度方为正确之买入点或卖出点，目前并没有统一原则，使用者可赁观图经验力对行情强弱的判断得出综合结论。一般来说，在大势上升市场，如遇负乘离率，可以行为顺跌价买进，因为进场风险小；在大势下跌的走势中如遇正乖