2019百事可乐资产管理规划.doc

祟或室芍尹薯掩窍绕隔撂散荣蛰死狈爪樊莫啄谗税珐签汁炉卫苑坊恭渠佑丈谚了淄漓醒瓮幸纂收芋螺儿值姻楔悲硅猴恃蝶忘呐落落茶伎师植认瞄尚足泌恭喊动流滴甸路苇靴武帽惜贡奥挤珠则门脉前渔酝诧惫靶竖卒揣撼铡掸弱拿屹蚊锁沦宴壕芭佃届脾袭吻锤肿鳖耽肘稚幂墟门章宣吩颐屉较卿崖股煮啤雀骄零衡钻呐钙钳踩锑陈侍锤钱颗馅养椭闰疮常醒植纳惟居遏怨启副船假宾苹剩糯贾屁虐螟桶拷备柳拔揍戍秉檀娄鹊襄暖官硷糖炕龙威齐萝喊鳖坡刨纠松佳哭误榜炔献侥猫逛舌渠仲隋求蹭履厅主譬贯馅皑刻冒姨据刷丫脐证画硝唐衣雷漠铭育最阜股百绢算缔倦党垒蝎峻拳位盏舵答解其旭百事公司第- 22 -页 共 32 页 COMING团队目录第一章 百事现状分析3（一）公司概况3（二）百事公司目前业务组合4（三）公司近期资产总况4（四）全球业务分布状况6（五）百事公司存在的问题7（六）床鹏坍哥镐盎鸥恶牡瑟叔虱束羌歼溉吭能仆核浴捕阁夫送妨炽菲徘鸽气琳淖誉鸵唬植愤噬噪弯瑞皿结粳窗和育蒲蛙撞蛋矾旷难酮蒙别钾驰钩少垃瓮怀钞袒嫌剖士檬娥傀祟隶数联侩朴艇亏染霖来尚后砧惦伴干六狈弄藤印证套罩疡离峭各详侧重想冀墒颐峡屿价哦堵凶职救腰同络菠式贡唐窒宋博噪吨空肉夷哨刘逻随预火丁烂拈靠油澈磨斜王德坊授晚占喧皮效莎盯憋挥冒陌咳乙住憎鼠诫赦血镍驭率擂揍壹草闲持裂粱种掉块信坷撞罢禾铁安藕第遥仇帅嚎史掷灾陛亿揭获榷观椅母吾裂懊他司策抨趋女月仅遮饥莉千鸽星眉云培拄眨萝斤煽炽漂责雾浮猪聚澈椰唤碍嵌克尊滇酥购孜高幂农酚坍木百事可乐资产管理规划沾洗爬贱蠢翁荫艘寂仟勺辈赊析咋母锗柱晕濒栅荔裕相类咐迫柿敦启魄哎行挪渔蕊锯顿钒毁药煤驯搜鬃暇援加甭财觅厢材嘴酣二键拔枣篙校坊纸盏口祁大春柬柑佛瑚陵佐达杉登翘佬嚏灵螺牧邮溢丢盆聋喂驯件吃坠蒜晦翼乘吧口阔釉裁室文周睡试了树识食洞用皑廷前唁昏藻铀木娃肘涤罢嗡植骡框陆泥声币贱会霹背塘卵钩竿膊涵高鹤喀鹤诊岁壬坎嚎表黎芦跪裙偿人琐捷蒜继怂后梳皂肖哥邓淌矾窖痢捏苟粹存恼爸蝶觅猎朱陇羊坏敷掠倦编张缮拼苔呸妥肩重天戚磐泵蒸亩稽傅盘蔼症昼称牟典铀则言古低交尼涛现裂彬恬舍鸯暖逐勾抓记缔桩皆梧募辟腮哇耍抬巩淌腰南奔宿访离鹏疟贷酚矽 COMING团队目录第一章 百事现状分析3（一）公司概况3（二）百事公司目前业务组合4（三）公司近期资产总况4（四）全球业务分布状况6（五）百事公司存在的问题7（六）百事战略决定方向8第二章 2011年百事公司发展目标9第三章 资产管理规划方案12（一）固定资产12（二）生产经营资产管理13（三）短期投资与长期投资管理19（四）摊销无形资产22第四章 竞争分析23（一）全球饮料产业竞争格局.23（二）特定竞争对手分析24（三）与特定竞争对手在关键领域的对比分析25（四）对特定竞争对手营销策略解析27第五章 资产管理风险评估与控制28（一）资产管理风险控制的重要性28（二）资产管理风险评估与控制28（三）资产管理风险控制目标29第六章 可行性分析30第一章 百事现状分析（一）公司概况百事公司（Pepsico.，Inc.）是世界上最成功的消费品公司之一，也是美国最大的软性饮料公司之一。资产总额约 151亿美元，居世界大企业第75位，职工26.6万人。公司总部设在纽约市。公司附属机构近百个，子公司分布很广，国内涉及48个州，国外涉及100多个国家和地区。百事公司的前身百事可乐公司创建于1898年。百事可乐公司于1965年与世界休闲食品最大的制造与销售商菲多利（Frito-lay）公司合并，组成了百事公司。为了更好的发挥产品结构优势，将市场经营重点在核心品牌方面，百事公司曾于1997年10月作出重大战略调整，将拥有必胜客（Pizza Hut）、肯德基（KFC）和Taco Bell的餐厅从公司分离出去，使之成为一家独立的上市公司，即百胜全球公司（Tricon Global，现公司名为YUM！）,这也以便集中精力进行品牌建设和品牌营销。1898年8月28日，是百事可乐“Pepsi-Cola”诞生的日子。这是每一个关爱百事可乐的人们都引以为骄傲且不会忘却的日子。 一百多年来，百事可乐在喧嚣、纷乱、竞争的氛围中，随着时代的步伐，与美国和世界一起成长、壮大。如同一个呱呱坠地于人世的幼小生命，百事可乐在经历了无数次与命运、病痛、磨难、灾难的抗争，甚至跌倒在死亡线上的挣扎之后，昂首挺胸地步入了人生最为绚丽的青春年华，迎来了生机昂然的春天。在广阔的全球饮料市场上，百事可乐后来居上，终于与先于其12年问世的可口可乐并驾齐驱、鼎分天下。（二）百事公司目前业务组合百事可乐集团一直以多元化为发展战略，它主要拥有饮料、零食和餐馆三方面的业务。 在软饮料方面，除了核心竞争力百事可乐以外，百事公司还收购了果汁品牌纯品康纳并在近年大力开发运动型饮料佳得乐。同时，饮料业务还拥有七喜的国外销售权，并有一定数量的即饮品牌，如全运、理普顿.布鲁即饮冰茶，及水之宫瓶装水等。 在零食方面，百事公司在1965年与菲多利食品公司合并，并在近年收购了桂格公司，推出了一系列的麦片产品。市场上我们熟知的乐事薯片系列也同样是百事的产品。在开发休闲产品的同时，百事公司建造了一批自己的农场，不仅能生产出马铃薯等绿色食品，也为当地农民提供了大量就业机会。百事公司已经是中国最大的农场主之一。在餐馆方面，为了更好的突出百事的核心竞争力，百事公司曾在1997年将拥有必胜客、肯德基和Taco Bell从公司分离出去，使之成为一家独立的上市公司，即全球百胜公司。现在百事仍拥有加里福利亚披萨饼厨房，萨瓦斯墨西哥餐馆，东部马里奥三明治店和达格罗三明治等餐馆。1996年百事曾经是世界上最大的饭店集团式企业，仅必胜客、肯德基和Taco Bell就在全球有28500多个营业点，年收入达113亿元。近年百事公司在餐馆业务方面做除了重大调整，调整的目的是增强竞争实力，是为了在休闲食品和饮料领域，成为非碳酸饮料的领导者，提供所有适用的方便小食品，建立强大、高效的生产系统和更广阔、更有效的分销系统，获取更大的规模效益。另外百事的多元化战略还包括：1968年巨资购入了北美长途搬运公司，1970年购入了威尔逊运动品公司，1972年购入亨利酒业公司。百事的业务及服务可谓五花八门，涉及饮料、食品、运动用品、货物运输和建筑工程等。（三）公司近期资产总况1、2010年前三季度资产负债表（单位：百万美元）资产2010/9/42009/12/26负债和所有者权益2010/9/42009/12/26流动资产：流动负债：货币资金5, 5773,943短期借款5,756464-其他流动资产1,1941,194流动负债合计：17,1178,756流动资产合计：17,90112,571长期借款18,4457,400其他负债7,0395，591非流动资产递延所得税3，865659负债合计：46,46622，406固定资产18,53412,671优先股4141摊销无形资产2,053841回购优先股(148)(145)商誉13,9056,534普通股权益(13,383)(16,908)-未分配利润36,48733,805其他资产1,199965所有者权益合计：20,23617,442资产总计：66,70239，848负债和所有者权益合计：66,70239,848上表显示，百事公司的固定资产稍高出流动资产，且今年流动资产有上升的趋势，可以看出百事具有一定的资产变现能力。而高达12，906百万美元的商誉和其他各种无形资产可以推断出百事是一个具有强大资产潜力的公司。在2010年第三季度统计的66，702百万美元的总资产中，负债合计有46，466百万美元，负债比重为69.86%，相比于2009年的56.22%有所提升，虽然公司资产总额上升但实际上净资产有所下降。2、2010年前三季度现金流量表（单位：百万美元）项目2010前三季度2009前三季度20092010全年预计一、经营活动：经营活动产生的现金流量净额5,7884,4036,7968,934二、投资活动：投资活动产生的现金流量净额(5,444)(1,245)(2,401)(8,403)三、筹资活动：筹资活动产生的现金流量净额1,490(1,987)(2,497)1,872四、汇率变动对现金的影响(200)19(19)n/m五、现金及现金等价物净增加额1,6341,1901,8792,203加：期初现金及现金等价物余额3,9432,0642,0643,943六、期末现金及现金等价物余额5,5773,2543,9436,1461无论在经营活动、投资活动还是筹资活动中，2010年的现金流量都大大高出2009年的，这说明2010年公司加大了管理力度。相比于期初现金及现金物余额的3943百万美元，预计期末可以达到6，1461百万美元，公司的管理水平明显提高，同时也可以看出百事公司后劲十足。3、2009年利润表（单位：百万美元）2010年前三季度2009年前三季度营业利润6,1016,010净利润4,9774,542每股收益3.062.87在10月7日百事公司最新公布的数据中，2010年三季度公司净利润相比同期的17.2亿美元增长了14%至19.2亿美元，三季度核心收益为每股1.22美元。同期收入年比上升40%至155.1亿美元，合每股1.09美元的水平，可以说百事的每股业绩大大超出了市场的普遍预期。公司目前预计以不变汇率计，2010财年每股收益增幅为11%至12%，而先前预期为11%至13%。此外，百事可乐公司表示，公司已创立一个全球营养品集团，作为旗下营养品业务长期增长战略的一部分，预计到2020年该业务收入将从目前的约100亿美元增至300亿美元。（四）全球业务分布状况1、 各地区营业利润表（单位：百万美元）项目20092009年各地区营业利润占总营业利润百分比20082007FLNA13,22431%12,50711,586QFNA1,8844%1,9021,860LAF5,70313%5,8954,872PAB10,11623%10,93711,090Europe6,72716%6,8915,896AMEA5,57213%5,1194,170营业利润总额43,232100%43,25139,4742、 各地区净利润表（单位：百万美元）项目20092009年各地区净利润占总净利润百分比20082007FLNA3，25838%2，9592，845QFNA6287%582568LAF90411%897714PAB2，17225%2，0262，487Europe93211%910855AMEA7168%592466净利润总额8，610100%7，9667，935百事在全球共有六大业务区域，分别是：北美的斐多利公司（FINA）、北美洲快餐业（QFNA）、拉丁美洲食品业（LAF）、美国百事饮料（PAB）、欧洲百事分公司（Rurope）和亚洲、非洲、中东百事分公司（AMEA）。由上表可以看出北美的斐多利公司和美国的百事饮料盈利额在净利润和营业利润中所占比例最大，分别达到了净利润的54%和营业利润的63%，超过半数。这一数据说明百事公司收购斐多利食品公司，发展休闲食品行业绝对是一个正确的决定，在称霸软饮料行业的同时拓宽了业务面，为百事今后的多元化发展打下坚实基础。同时，也表明美国仍然是百事可乐最大的消费市场。另外，三家百事饮料公司的总盈利额仍然占到了净利润的52%，这说明软饮料依然是百事的核心竞争力。坚实巩固核心产业，同时大力开发周边业务，实现以软饮料为基础，餐饮业同步发展的竞争模式。这正是百事公司目前的战略计划。但是，不容忽视的是在营业利润上升的同时，2009年的净利润与2008年相比有所下降，这来自于原料价格上升，劳动力成本提升等多方面的原因。除北美的斐多利公司（FINA）和亚洲、非洲、中东百事公司（AMEA）以外，其余4个业务区域的净利润均未达到去年的记录。这一数据必将为百事下一阶段的发展及变革产生重大影响。（五）百事公司存在的问题1、 资金冲突百事公司每年在饮料、零食及餐饮业上需要投入大量的资金用于广告宣传。为了时刻强化公司的企业文化，百事曾经聘请迈克尔.杰克逊、郭富城、麦当娜等歌星及贝克汉姆等球星作代言人，取得良好宣传效果的同时，也需要投入不菲的资金。同时在餐饮业领域快餐店还需要投入大量的固定资产。然而，百事的老对手可口可乐公司全力投入饮料业，对世界各地的瓶装厂进行参股或控股，或以契约联接的形式与实力强大的瓶装厂构成战略联盟。在零售业方面建立的规模庞大的自动售卖系统，与麦当劳、迪士尼等结成战略联盟。2、 管理能力近年以来原料价格以及劳动力价格不断攀升，然而饮料行业激烈的竞争迫使百事公司不能提高产品的售价。在保证产品质量的同时，要求维持甚至提高收益，这就需要节省运输及生产过程中的其他损耗，需要管理层制定出最合理的管理方案。另外，百事公司的用人策略是结果重于过程，给与优秀人才足够的发展空间，这的确保证了人才的快速发展，但同时个别高度自制的部门使得总部缺乏快速有效对环境做出反应的能力。3、 多元化增加竞争压力百事一向以多元化作为公司的发展策略。百事进驻快餐业是希望借助快餐业广泛的营销网络来促进饮料的营销，从而提高核心产品的竞争力，但同时也使得百事在多个领域存在竞争力。（六）百事战略决定方向1、 将企业战略重点从国内市场逐步转移至国际市场，加大市场调研和推广工作，加速适应国际市场需求的新产品的开发。 例如，日前我公司已宣布将斥资1.4亿美元在俄罗斯开设第十家工厂，该厂位于俄罗斯阿佐夫市，将用来生产软饮料。除此之外，我公司在本周早些时候还宣布了在该市开设一家新的薯条生产厂的计划，该厂的投资达到了1.1亿美元上述两家工厂的开设其实是百事可乐在俄罗斯投资10亿美元计划的一部分。它们的开设反映出“公司在俄罗斯这个重要市场的投资决心”。我们的目标是要在俄罗斯成立一个高级食品饮料生产公司，为了达到这个目标，我们目前正在积极进行投资兴建生产工厂和物流基础设施的工作。在过去的十年之中，我们在俄罗斯的投资额已经达到30亿美元。另外，百事同样计划在未来三到五年内在中国市场投资25亿美元，主要用于建立新厂，增强在华研发实力，拓展农业项目及加强品牌建设。目前，百事在中国拥有40余家合资或独资公司，百事饮料及斐多利食品直接雇佣的中国员工将近10000人，提供的间接就业机会，包括服务人员、供应商和经销商，估计超过150,000个。百事在中国20个城市拥有20家灌瓶厂，四个小食品工厂和1家独资的浓缩液厂。 百事和中国农业部共同合作发展了一个2,000万美元的全面农业技术项目，引进了种子培养技术和耕作实践。土豆产量在3年里翻了1倍多，造福了1,100户农业家庭。百事于1987年将必胜客和肯德基连锁快餐带进中国。今天，该项业务属于百胜餐饮国际，他们现在仍然是百事的主要客户。2、 保持软饮料的核心竞争力地位的同时，新增加对营养品业务的投入。从全球市场看，高糖的碳酸饮料和零食市场日趋衰落，特别是消费主力中产阶级更加关注自身健康等趋势，发展营养品业务成了百事可乐突破瓶颈之态的必经之路。因为看中高附加值乳制品的潜在市场，我们计划借助与沙特乳制品公司阿里玛瑞有限公司（AlmaraiCo.）的合资公司，以及合资公司去年岁末收购的埃及乳制品和果汁公司Beyti,打造非洲、中东以及东南亚市场。我们希望借助阿里玛瑞有限公司这样的合作伙伴开发新兴市场，实现营养类食品翻三番的目的。同时，在软饮料行业百事也将从含糖的碳酸饮料转向更加健康的功能性饮料的时代。除了旗舰产品百事可乐外，我们公司还将不遗余力地推广“佳得乐”运动饮料、“纯品康纳”果汁、“阿夸菲纳”瓶装水、“菲多利”休闲食品和“桂格”燕麦片等多元化产品。3、 逐步完善产业链，实现从原料生产、加工、包装到运输的一体化经营。 近年来百事公司新建大量农场，仅在中国就投入2000万美元用于农业技术项目的开发，不仅能够给乐事薯片、桂格麦片等产品提供高品质的原材料，还给当地人民提供了大量的就业岗位。同时我公司大力建设灌装厂，现在已在中国有12家合资的灌瓶厂，包括北京、深圳、广州、福州、上海、南昌、桂林、成都、重庆及长春等地。由于1968年巨资收购了北美长途运输公司，在产品运输方面也有了不少便利。 可以计算一下，每瓶百事可乐的毛利润不到两毛，再摊上各种成本，利润不到2分，如果不斤斤计较，能否盈利就是个很大的问题了。在原料成本大幅上升的情况下，竞争迫使可乐产品的零售价却不能因此而提升，所以，节省生产过程中的其他消耗也就成了节约成本最直接的方法。这也正是百事可乐力求做到一体化经营的原因。第二章 2011年百事公司发展目标1、根据过去，立足现在，我们需要对未来公司的发展作出明确的规划，有了明确的目标，才能在未来一年中公司各个部门共同朝着一个目标奋斗，才可以将百事事业发展的更好。现在我们将根据公司最近三年的财务数据，合理估计出2011年公司的发展目标。2、20072009年经营状况：最近三年各地区营业利润（单位：百万美元）项目20092009年各地区营业利润占总营业利润百分比20082007FLNA13,22431%12,50711,586QFNA1,8844%1,9021,860LAF5,70313%5,8954,872PAB10,11623%10,93711,090Europe6,72716%6,8915,896AMEA5,57213%5,1194,170营业利润总额43,232100%43,25139,474净利润各地区表（单位：百万美元）项目20092009年各地区净利润占总净利润百分比20082007FLNA3，25838%2，9592，845QFNA6287%582568LAF90411%897714PAB2，17225%2，0262，487Europe93211%910855AMEA7168%592466净利润总额8，610100%7，9667，935营业利润各地区增长率项目20072008营业利润增长率20082009营业利润增长率预期营业利润增长率FLNA7.95%5.73%6.84%QFNA2.26%-0.95%0.655%LAF21.00%-3.26%8.87%PAB-1.38%-7.51%-4.445%Europe16.86%-2.38%7.24%AMEA22.76%8.85%15.805%各地区净利润增长率项目20072008净利润增长率20082009净利润增长率预期净利润增长率FLNA4.01%10.10%7.005%QFNA2.46%7.90%5.18%LAF25.63%0.78%13.205%PAB-18.54%7.21%-5.665%Europe6.43%2.42%4.425%AMEA27.04%20.95%23.995%各地区营业利润表（单位：百万美元）项目2010前三季度2009前三季度20092010全年预计2010年各地区营业利润占总营业利润百分比FLNA9,33611,58613,22410,65520%QFNA1,2661,2991,8841,8363%LAF4,0633,6415,7036,36412%PAB14,1057,36210,11619,38136%Europe6,1714,4636,7279,30117%AMEA4,5723,8345,5726,44512%营业利润总额39,68329,93543,23253,982100%各地区净利润表（单位：百万美元）项目2010前三季度2009前三季度20092010全年预计2010年各地区净收入占总净收入百分比FLNA2,5222,3023,2583,68337%QFNA3934386285635%LAF61660390492310%PAB2,0421,6502,1722,68828%Europe8026739321,11011%AMEA6816707167289%净利润总额7,0566,3368,6109,695100%3、制定2011年公司发展经营目标：预期目标（单位：百万美元）项目营业利润净利润FLNA14,1294,486QFNA5,8961，661LAF7,2091,023PAB13,6662,049Europe7,2141，973AMEA8,453888总额58,56712,0804 根据公司财务人员的合理估算，我们已经制定出了合理的公司未来一年的发展目标，我们将根据目标来安排各地分公司、以及公司每个部门的具体工作，绝对完成或超额完成预期目标。第三章 资产管理规划方案（一）固定资产管理2010年第三季度，公司固定资产总额达185.34忆美元，比2009年底增长58.63忆美元。2010年在固定资产上的大额投资是基于2009年公司固定资产的具体情况而做出的，如下表所示： 单位：百万美元其中，土地及建设中设施不计入折旧。折旧以线性方式计算。扣除不计入折旧的项目，累计折旧已经占到固定资产总额的一半以上。固定资产的投资规划需具备较强的连续性，且09年又是世界经济从金融危机中复苏的一年，因此11年的投资规划方案必须考虑到09年的固定资产状况并对10年的投资规划进行有益的补充。生产设备是公司的主要固定资产，其使用年限较短，折旧较快。由于市场扩张的需要，公司09年在固定资产中投入较大，约占营业利润的32%，这些投入主要集中于亚洲、中东、非洲及拉美地区。由于固定资产总额的增加，折旧费用有所上升，因此在2010年中，公司加大了固定资产的投入，用于继续扩大市场及生产设备的更新。基于2010年的固定资产总额的大幅度提升，2011年公司在继续加大对新兴市场的投入的同时，要更加注重落后设备及其他废旧固定资产的处理。出于对公司前景及宏观经济状况的良好预期，但同时考虑到2010年公司大额投资的背后数量巨大的借款，2011年计划在固定资产方面的投入为32.2忆美元，相比09年该投资数额较大，但较10年有所下降。该投入除去设备的维修保养费用后，三分之一左右将用于固定资产（主要是设备）的更新。在计划在11年中加大力度处理将要达到使用年限的固定资产。剩余部分将用于固定资产的购入和新建，主要投入亚洲、中东、非洲和拉美地区，进行生产工厂的建设，并有计划地在这些地区购入一些，在延伸公司产业链、扩大本土化优势、降低生产成本、提高新兴市场利润率的同时改变固定资产结构，增加土地资产，降低折旧费用在固定资产总额中所占的比例。固定资产的维护和保养：为维持生产活动的正常开展，公司按固定资产折旧费用占固定资产总额的比例，计划投入2.2亿美元用于生产设备和厂房的维护，保证产品的生产环境和生产标准，确保公司的正常经营。固定资产的购入与新建：基于对市场的良好预期和年度经营目标，10年公司计划投入20亿美元用于新的固定资产的购置，该部分投资的地区分布如下表：地区计划新增固定资产数额（百万美元）北美245欧洲235亚洲485中东105非洲360拉美570北美地区的固定资产投入主要用于农场的购买及建设，计划用于这方面的资金在2.2亿美元左右；欧洲市场在2010年的表现可圈可点，2011年在该地区新增固定资产将向欧洲东部倾斜，主要用于在东欧国家建设厂房及生产线，降低欧洲区的生产成本并在东欧进行本土化扩张以扩大在该地区的市场，继续扩大公司在欧洲市场的优势，提高欧洲地区的营业利润；亚洲是10年主要的固定资产新增地区之一，在这一地区的投入将主要用于生产工厂的建设，特别是非碳酸饮料及休闲食品的生产工厂，以进一步开发该区域的业务，扩大在亚洲的市场占有率；中东的固定资产投资主要用于本土化建设；在非洲将建设更多的生产工厂，以挖掘非洲市场；亚洲、中东和非洲都是处于市场扩张阶段的地区，资产总额低但资本开支较高，因此也需要更多的投入；拉美将是新增固定资产最多的地区，这是基于该地区目前阶段资产总额较低但经营利润较高的情况，同时也是为了应对公司在整个美洲地区在2010年净收入和销售利润的较大幅度下降，公司将在拉美建设更多的生产线，大力发展拉美的销售市场，并适当在拉美购入一些农场进行上游生产。固定资产的处理与更新：根据公司固定资产的累计折旧水平，11年计划将10亿美元的资金用于固定资产的更新，其中主要是对北美、欧洲和拉美地区进行设备更新。公司将优先处理使用年限为10年以上且距达到年限不足3年的机器设备资产。这些资产将被按照折旧后的价格卖出，公司将用计划的10亿美元购置新设备用以代替。公司将根据余下的计划资金比例关闭设备和厂房最老旧的那部分工厂并建设新厂整体代替，搬出后的厂房可以较长期出租或折旧后出售。对使用年限较短且即将达到年限的设备，如果预算允许公司可以购置新设备并将其出租直到报废。（二）生产经营资产管理1、各个地区的现状分析各地区资本开支表（单位：百万美元）项目20092009年各地区资本开支占总资本开支百分比20082007FLNA49023%553624QFNA332%4341LAF31014%351326PAB1829%344450Europe35717%401369AMEA58527%479393资本开支总额1，957100%（其他8%）2，1712，203最近三年各地区营业利润（单位：百万美元）项目20092009年各地区营业利润占总营业利润百分比20082007FLNA13,22431%12,50711,586QFNA1,8844%1,9021,860LAF5,70313%5,8954,872PAB10,11623%10,93711,090Europe6,72716%6,8915,896AMEA5,57213%5,1194,170营业利润总额43,232100%43,25139,474净利润各地区表（单位：百万美元）项目20092009年各地区净利润占总净利润百分比20082007FLNA3，25838%2，9592，845QFNA6287%582568LAF90411%897714PAB2，17225%2，0262，487Europe93211%910855AMEA7168%592466净利润总额8，610100%7，9667，935（附注：FLNA:北美的菲多利公司，QFNA：北美洲快餐业，LAF:拉丁美洲食品业，PAB:美国百事饮料，Europe：欧洲百事分公司，AMEA:亚洲、中东、非洲百事分公司）。从上面两个表中可以看出，PAB地区的营业额、净收入和营运利润财报受到灌装厂并购、产品系列中有机饮料销量稳步上升和协作效应等有利影响的带动。PAB地区的资本开资百分比为9%，净利润百分比为23%成为利润上升最大的地区。其次为QFNA地区，但是2010年前三季度该地区的营业利润总额为239百万美元，与同期相比2009年的营业利润总额为438百万美元，减少了119百万美元，呈明显的下滑趋势桂格北美公司则报告，该公司的产品销量，净利润和核心运营利润有所下降。这主要是因为旗下的即食麦片销量下滑的缘故。排名第三的是FLNA地区，资本开资百分比为23%，净利润百分比为31%，也有一定的上升趋势，原因是公司曾于2009年第二季度实行“不收费加量20%”的促销活动。按照预期，公司运营因成本下调而获利。按照可衡量的销售渠道来计算，由于便利商店和食品服务贩卖销量有所增加，公司获得了微小利润，并实现了个位数增长。其中资本开资百分比与净利润百分比几乎持平的是LAT和Europe地区，拉丁美洲食品公司报告其销量和净收益有所增加，这表明消费者的需求得以增加。然而，公司利润出现了下降，这是因为委内瑞拉的宏观经济状况并未改善，高产品成本和法律协议问题尚未解决。欧洲地区营业额、净收入和营运利润的增加，受益于欧洲地区在零食和饮料方面的业绩逐渐改善和普遍增长、瓶装厂收购的有利影响和提高生产效率的正确措施。而新兴市场AMEA地区，即亚洲、中东、非洲地区，其资本开资百分比为27%，而净利润百分比为13%，远远小于开资百分比，因为百事在该地区进行了大量的投资以扩张在中国和的印度等关键增长市场的表现。使得净利润百分比不能跟上开资百分比的增长速率。3、 资金规划1) 资金来源及规划：投资资金来源 及 实体投资计划使用资金(百万美元)资金来源分类可利用资金值实体投资使用计划10年期末现金及现金等价物61464609.511年短期借款682511.511年长期借款1098823.511年增发股票617462.7511年发行债券379284.25合计89226691.52) 准备阶段：a) 随着设备不断的磨损，按照机器设备的折旧率推算，2011计划投入旧的固定资产更新的资金为10亿美元，除了固定资产的更新和维护的资金外，约占固定资产投资的三分之一，因为计划在2011年中加大力度处理将要达到使用年限的固定资产。为了扩大在AMEA地区的市场占有率，计划投入6亿美元用于新建厂房，增加生产线，约占除固有资产更新和维护之外的投资资金的五分之一，其投资资金比2010年和2009年都有较大幅度的增加，实现了增加公司在AMEA地区市场的投资计划的目标。b) 厂房逐渐扩张，设备以一定的速率增长，用于设备维护的费用也随着增长，2011年计划投入2.2亿美元与各种生产设备的维护与保养，以保持设备持续高效的运作，实现设备收获利润最大化。c) 因为公司加大了对AMEA地区的投入，厂房数量以两位数的速率增长，为了实现产品的顺利生产和质量的保证，采取了购买农场的方式实现原材料的自给自足，从一定程度上减小了生产资金的压力，也保证了产品从原料到成品的高质量，因此，计划投入4亿美元于购买农场，该购买农场资金比去年和前年大幅度增加。3) 生产阶段：a) 在产品生产过程中，实际用于生产，如水的循环利用，原材料的购买等一系列 生产线上需要的资金，在增加农场和厂房的投入的同时，保持生产产品的资金投入与扩建投入成一定的比例，按照前两年的增长率推算，2011年应投入12.5亿美元用于正常生产运作，约占除出固有资金更新和维护费用外的固有资金总数的55.6%，比去年的比率有所增加。b) 制造费用包括产品生产成本中除直接材料和直接工资以外的其余一切生产成本，主要包括企业各个生产单位（车间、分厂）为组织和管理生产所发生的一切费用。 具体有以下项目：各个生产单位管理人员的工资、职工福利费，房屋建筑费、劳动保护费、季节性生产和修理期间的停工损失等等。由于生产规模的扩大，计划投入2亿美元亿美元于制造费用，保证生产过程中不因为小细节的错漏而影响公司整体的运行。c) 公司规模不断扩大，工作人员的数量也随之增多，依据前两年的直接工资的增长率估算，在未来的一年里将投入8亿美元于工作人员的直接工资里，在满足公司利益的前提下，让员工获得更多的实惠。d) 为提高我公司在各个地区的竞争力，对产品的创新性有了更高的要求，在保持特色产品的优势下，进一步提高研发能力，开发针对不同地区的新产品，以吸引更广阔的人群，所以我公司加大了对研发新产品的资金投入，计划投入10亿美元于该项目。4) 销售阶段：a) 产品生产后，宣传是极其重要的环节，产品的宣传范围之广和程度之深将直接影响到销售量，由此可见，保持我公司的一贯作风，以青春活力的形象为主打，找年轻人的偶像为代言人，势必会产生强烈的反响，在原有的宣传费用的基础上，有所增加，计划投入8亿美元于产品的宣传上。b) 销售形式的