第证券投资技术分析指标.ppt

第12章 证券投资技术分析指标,学习目标 掌握移动平均线的含义及其应用规则 掌握相对强弱指标的含义及其应用原则 掌握随机指数、威廉指数的含义及计算方法 理解乖离率、心理线、动向指数的运用原理,12.1 移动平均线法,12.1.1 移动平均线法的基本含义 移动平均线法是利用统计学上移动平均原理，对每天的股价资料，根据需要天数进行平均化处理，即将过去一段时间的股份指数(个股股价)每日往后移动一个数据来计算股价平均值，并依次绘成一条线,该线就是所谓的移动平均线。,移动平均线的作用在于取得一段时期的平均股价的移动趋势，以避免人为的股价操作。 一般来看，当移动平均线向上升，而股价升穿平均线之上时则为股价趋势将上升的信号。,图12-1 移动平均线,12.1.2证券买卖时机的选择,格兰维尔的移动平均线八大投资法则包括四大买入信号及四大卖出信号。 四大买入信号： 买入信号1：当移动平均线走势由下降逐渐转平或回升，股价从平均线的下方向上升穿平均线时，为买入信号。,买入信号2：股价连续上升后因获利回吐导致一时跌破平均线，但平均线在短期内仍继续上升，而股价回跌幅度不大，并马上恢复再次向上升穿平均线时，为买入信号。 买入信号3：股价连续上升远离平均线后出现大涨小回的突然下跌，但未跌破平均线又再度上升，仍可视为买入信号。 买入信号4：股价跌破平均线后，突然连连暴跌，远离平均线，属于超卖现象。当股价向平均线方向回升时，是短线技术反弹的有利买进时机。,四大卖出信号： 卖出信号1：当平均线走势由上升逐渐走平转弯下跌，而股价从平均线上方向下跌破平线时，为重要卖出信号。 卖出信号2：股价虽向上突破平均线，但又立即跌到平均线之下，而这时平均线仍在继续向下，为卖出信号。,卖出信号3：股价跌落于平均线以下，然后向平均线弹升，但未升穿平均线即又告回落，为卖出信号。 卖出信号4:股价升穿平均线后，在平均线上方急速上升，距平均线越来越远，且上涨幅度相当可观，属于超买现象，随时会因获利回吐产生卖压，为卖出信号。,图12-2黄金交叉（A. B）与死亡交叉（C.D),12.2 相对强弱指数,12.2.1 相对强弱指数的基本含义 相对强弱指数即股市收盘指数（个股收盘股价）的相对升降幅度。它反映出一段时间内，在股市中买方力量与卖方力量的相对强弱程度及买卖双方力量对比的变化情况，并以此为据来分析股价未来的走势。,其计算公式为： A：N日内股市收盘指数（个股收盘股价）升幅累计值 B： N日内股市收盘指数（个股收盘股价）跌幅累计值,图12-3 相对强弱指数线,12.2.2 相对强弱指数的应用,1)物极必反 （1）股市有涨必有跌，久跌则必涨。 (2)在牛市市场由于人气旺盛，经常出现超买之后再超买现象， (3）如果投资者果真在RSI小于20时买入，且又在RSI大于80时卖出，那么，亏损几乎是不可能的。 2)背驰信号,12.3 随机指数,12.3.1随机指数的基本含义 随机指数（Stochastics）是研究判断股市中收盘价、最高价、最低价的波动及相互关系的一种指数。是由美国技术分析大师乔治·兰（George Lane）创立。一般认为，在股市上升行情中，收盘价偏于高位；而在股市下跌行情中，收盘价则偏于低位。,随机指数的计算方法： (1)在产生KD以前，先计算产生未成熟随机值RSV（Row Stochastic Value） 第N日股市收盘指数N日内股市最低指数 RSV（N）=- N日内的股市最高指数-N日内的股市最低指数 （个股最高股价） （个股最低股价） X100%,（2）计算K及D 对RSV进行指数平滑，就得到如下K值： 今日%K=（2×前一日%K今日RSV）÷3 对K值进行指数平滑，就得到D值 %D=（2×前一日%D当日%K）÷3 开始计算时，式中前一日%K及前一日% D的初始值均可取50。 J=3×当日D2×当日K 式中：为平滑因子，可以改变成别的数字,图12-4 随机指数图,12.3.2 随机指数的应用,(1)%D值在80以上，且%J值在100以上，为超买，是卖出信号。 (2)D值在20以下，且%J值在10以下，为超卖，是买入信号。 (3)指数走势与股价相背驰时，为转向信号。,(4) %K线与%D线在80以上发生交叉，%K跌破%D线时，为卖出信号。 (5)K线与%D线在20以下发生交叉，K线升破D线时，为买入信号。 (6)K线与D线在50附近处交叉，买卖信号无效。,12.4 威廉指数,威廉指数（%R）全称威廉超买超卖指标，亦是反映买卖双方力量强弱的技术指标。,1)计算公式 式中：C:当日收市价 Ln：N日内最低价 Hn：N日内最高价 N：一般取14日或20日,2)买卖信号 威廉指数值在0100之间变化。由上面的公式可知当目前收市价越接近N日内最高价时，%R值越小，超买严重，应当卖出；而当目前收市价越接近N日内最低价时，R值越大，应考虑买入。一般判断规则有：,（1）R值为20的线为“卖出线”，R值为80的线为“买入线”，当R值突破买入线或跌穿卖出线时发生卖出、买入信号。 (2)%R为50的线为中值线。当R值由大到小通过中线时，买入力量开始转强，可加人买入一方；当%R值由小到大通过中值线时，卖出力量开始增强，可加入卖出一方。,12.5 动向指数,1)动向指数的计算方法 （l）真实波幅 TR=Max（H一L，|L一CY |，|H一CY|） 式中：TR真实波幅； H当日最高价； L当日最低价； CY昨日收市价。 真实波幅TR取差价中最大者。,(2)当日动向值 DM=HHY 当HHY0，且H一HYLY一L DM0 式中：十DM：当日向上动向值； HY：昨日最高价； LY：昨日最低价。,即当日上升动向值DM等于当日最高价减昨日最高价，或者等于零。 DM=LYL 当LYL0，且LYLHHY DM=0 式中：DM：当日下降动向值； HY：昨日最高价； LY：昨日最低价。 即当日下降动向值DM等于昨日最低价减当日最低价，或者等于零。,(3)上升指标和下降指标 DIn=+DMnTRn DInDMn7Rn 式中：DIn：n日上升指标； Dln：n日下降指标； DMn：n日上升动向累计值； DMn：n日下降动向累计值； TRn：n日真实波累计值，n一般取14。,(4)平均动向指数 式中：ADX：平均动向指数； DX：动向指数； N：一般取14。 即平均动向指数ADX等于n日动向指数的算术平均数。,2)动向指数曲线 将每日的DI、DI、ADx值分别连接起来，即可得到三条波动曲线，为动向指数曲线，动向指数曲线的变化范围在0-100之间。,3)动向指数的买入卖出信号和趋势判断 (1)DIn上升，DIn下降，并且DIn升破一DIn时，表示买家涌入，为买入信号。 (2)反之DIn自下向上升破DIn时，表示沽售力量变强，为卖出信号。,(3)ADX值每日递增，与+DIn或与DIn同向上升时表示当前趋势强劲。 (4) ADX值递减，降至20以下，并且DIn,一DIn反复交叉时，是趋势转向之征兆。升势将转为跌势，跌势将转为升势。,12.6 乖离率,乖离率（BIAS）是当日股市收盘指数（个股收盘股价）偏离股市收盘指数（个股收盘股价）平均数的比率。 乖离率计算方法： 当日沪市收盘指数 N日股市收盘指数平均数 乖离率=（或个股收盘股价平均数） （或个股收盘股价平均数） N日股市收盘指数（或个股收盘股价）平均数 N可取6日、12日、24日、72日、200日等，以得出不同的乖离率。,乖离率的应用： 乖离率正值太大，表示投资者平均获利太多，将会获利回吐产生卖压，使股价回挡，是卖出信号；反之，当乖离率负值太大时，表示投资者平均亏损太多，持股者往往惜售，而持币者却逢低吸纳，卖方力量的减少和买方力量的增加会使股价反弹，是买入信号。,图12-5 乖离率示意图,12.7 心理线,心理线（PSY）主要是从投资者买卖趋向的心理方面，对多空双方的力量对比进行探索。 1）心理线的计算公式 心理线的计算公式为： 式中A为N日当中股价上涨的天数。 2）心理线的绘制 3）心理线的应用 心理线是预测股价短期内动向的指标。,图12-6 心理线曲线图,思考： 根据移动平均线与股价的变化，如何选择买卖时机？ 运用相对强弱指标如何分析股价未来的走势？ 运用随机指数如何进行短期的超买超卖分析？ 运用威廉指数如何判断短期内股市变化的方向？ 动向指数、乖离率、心理线的含义是什么？,