金融基础实务.ppt
金融基础实务,单元二 信用的基本理论,第一节 信用及信用形式 一、商业信用 二、银行信用 三、国家信用 四、消费信用 五、其他信用 第二节 利率基本理论,单元二 信用的基本理论,第一节 信用及信用形式 一、信用概念 第一，信用最早属于社会伦理学的范畴，是一种伦理的信任关系；相信对方而敢于托付的行为。如果不信任，也就不存在信用。 但在经济学意义上，它是指以偿还和支付利息为前提条件的特殊的价值运动形式，是借贷行为的总称。,第二，信用以让渡商品或货币为内容。即自己有商品或货币，才能借给别人。如果没有，也就没有信用内容； 第三，以条件为约束机制。 这里的条件是“偿还和付息”，两者缺一不可。 无条件地让渡财物为“赠送”，仅以偿还为条件的让渡财物为“借给”，以对换为条件的让渡为“交换”，这些都不是信用。,二、信用基本特征 1. 以偿还本金和支付利息为条件 信用不是一般的借贷行为，而是有条件的借贷行为。 贷者之所以愿意贷出，是因为他不仅获得了偿还的承诺，而且还会获得一定的增加额-利息。,2. 是价值运动的特殊形式 商品买卖是等价交换，商品的所有权通过交换而发生转移，货币执行的是流通手段的职能。 而在信用活动中， 贷出者只是暂时让渡商品或货币的使用权，所有权并没有发生变化。,3、信用关系是债权债务关系 信用是一种借贷行为，有借方和贷方两个关系人。 贷方为授信者，即债权人；借方为受信者，即债务人。 信用关系是债权债务关系，信用行为是放债和承债行为。,例：信用的基本特征是（ ）。 A平等的价值交换 B无条件的价值单方面让渡 C以偿还为条件的价值单方面转移 D无偿的赠予或援助 C,三、信用工具 （一）信用工具的概念和特征 1. 信用工具：资金供求双方进行资金融通时所签发的各种具有法律效力的凭证。 2. 特征： A. 偿还性,信用工具的发行主体或债务人要按期还本付息。一般都有明确的偿还期限。 但也有极端情况，例如股票或永久性债券，偿还期就是无限制的。,B. 流动性：指信用工具迅速变现的能力。 一般，流动性与偿还期成反比，期限越短，流动性越强。与债务人的资信情况成正比。 C.风险性：指信用工具的购买者投入的本金和预期收益遭受损失的可能性。 风险主要来自信用风险和市场风险。 信用风险指债务人违约，不按期归还本金的风险。 市场风险指由于市场利率的升降和商品价格的涨跌而引起的信用工具市场价格变动的风险。,D. 收益性： 信用工具定期或不定期给持有者带来收益的能力。 一般，信用工具的收益性与风险性呈正相关关系，与流动性呈负相关关系。,（二）信用工具的分类 1. 按信用工具的期限不同，分为短期信用工具和长期信用工具 短期信用工具：偿还期限在一年以内，例如：汇票、本票、支票 长期信用工具：偿还期限在一年以上的信用工具，例如：股票、债券,2. 按融资形式的不同，分为直接信用工具和间接信用工具 直接信用工具：直接由资金需求方发行的信用工具，没有金融机构作为中介。例如：公司股票、债券。 间接信用工具：由金融机构作为中介发行的信用工具，例如：存单、保险单,3. 按是否与实际信用活动直接相关，分为原生性信用工具和衍生性信用工具 原生性信用工具：在实际信用活动中出具的能证明信用关系的合法凭证，例如：债券、股票。 衍生性信用工具：在原生性信用工具基础上派生出来的可交易凭证，例如：期货合约、期权合约、互换交易。,（三）常用信用工具 1. 汇票：由出票人依法签发的，委托他人在见票时或在指定日期无条件支付确定金额给收款人或持票人的票据。 汇票分为 商业汇票 和 银行汇票,商业汇票：由工商企业或个人签发的汇票。 银行汇票：由银行签发的，委托另外的银行为付款人的汇票。,2. 本票：由出票人依法签发的，承诺自己在见票时无条件支付确定金额给收款人或持票人的有价证券。,3. 支票： 由出票人依法签发的，委托办理支票存款业务的银行在见票时无条件支付确定的金额给收款人或持票人的票据。 支票：普通支票、现金支票、转账支票,现金支票，只能用于提取现金 转账支票，只能用于转账 普通支票，既可以提取现金，也可以转账,4. 信用卡 是一种非现金交易付款的方式，是简单的信贷服务。 信用卡由银行或信用卡公司依照用户的信用度与财力发给持卡人，持卡人持信用卡消费时无须支付现金，待账单日时再进行还款。 先消费，后付款,5. 信用证：商业信用证、旅行信用证 商业信用证：开证银行应买方的要求和指示，向卖方开立的保证付款的书面凭证。广泛应用于国际贸易中。 旅行信用证：银行为方便旅行者在国外支取款项所开出的信用证。,旅行者在出国之前，将款项交存银行，由银行开出旅行信用证，在旅行途中需要支付时，旅行者可凭信用证向指定的所在地银行取款。,6. 股票： 股份有限公司签发的，用来证明股东权利的一种凭证。 股票是资本市场上筹措中长期资金的主要信用工具。,7. 债券： 债务人依法定程序签发的，承诺按约定的利率到期还本付息的有价证券。 按发行主体不同，可分为政府债券、金融债券、公司债券。 对比股票来说，债券的风险较小。,（四）衍生的信用工具 1. 金融期货： 交易双方约定在将来某一时间按照事先规定的条件买进或卖出一定数量某种金融工具的合约。 金融期货合约由期货交易所制定，高度标准化。 按照买进或卖进的金融工具的不同，金融期货一般包括 利率期货、股票指数期货、外汇期货等。,2. 金融期权： 持有者在规定的期限里享有按交易双方商定的价格购买或出售一定数量某种金融产品的权利。 按照相关金融资产的不同，可以分为外汇期权、利率期权、股票期权等。 按交易的方式不同，可分为看涨期权和看跌期权 按权利行使时间的不同，金融期权可以分为欧式期权和美式期权。,3. 互换交易: 双方以商定的条件相互交换不同货币或不同利息的资产或负债，从而避免将来汇率和利率变动的风险。 互换交易：利率互换、货币互换,四、信用的职能 （一）社会资金再分配职能 信用一方面把社会各方面闲散的货币资金集中起来， 另一方面，通过贷放和投资把这些资金分配出去，供应给各部门、各企业，以满足经济建设的需要。,（二）节约流通费用职能 现代信用制度的发展使得债权、债务在银行信用基础上通过转账结算的方式加以清算。 商业票据、支票等信用工具的使用，节约了流通中的货币，降低了社会交易成本，节约了社会流通费用。,例: 甲公司要先支付货款才能得到乙公司的货物。 假设甲公司缺乏资金，这样会使得乙公司的货物延期销售给甲公司，甚至根本没卖出去； 如果甲公司可以得到信用的话，就可以及时付款得到货物并进行销售了。,信用加快了商品价值的流通速度，使社会再生产过程加快。,（三）提供和创造信用流通工具职能 信用关系发生时，要出具一定的证明，而这些证明经过一定的处理即可流通。 这些能流通的信用证明主要是信用流通工具，如汇票、本票、支票等。,（四）反应和调节国民经济职能 信用活动，特别是银行信用活动，同国民经济各部门有着非常密切的联系。 （1）各企业部门都在银行开设各种账户，经营活动、资金变化在银行都有记载。 （2）各企业部门都定期向银行提供全套会计报表。银行通过企业部门的情况，就可推测整个国民经济的动态。,1. 信用自发地调节国民经济。 当经济处于繁荣阶段时，过旺的资金需求将促使市场利率上升，从而自动抑制信用规模，抑制过热的投资和需求。 2. 人们可自觉地利用信用调节国民经济 一国政府可以通过制定各种信贷政策、金融法规，使用各种信用杠杆对国民经济的总量和结构进行调整。,五、商业信用 商业信用是企业之间相互提供的与商品交换相联系的信用活动，包括企业之间以赊销、分期付款、委托代销、预付货款等方式提供的信用。,1. 商业信用特点 （1）主体是商品生产经营者 商业信用的借贷双方都是商品的生产者或者经营者，无需信用中介。,（2）客体是商品资本 当一个经营者把商品赊销给另一个经营者时，商品的所有权发生了转移，商品的买卖行为已经完成。 但由于商品的货款没有立即支付，商品的卖者成为了债权人，商品的买者成为债务人，商品的买卖关系演变成了债权债务关系。,2. 商业信用局限性 （1）信用规模和数量上的局限性 规模受到商品交易量的限制，企业不可能超出自己所拥有或所需要的商品量向对方提供商业信用。,（2）信用方向上的局限性 通常是由卖方提供给买方延期付款或分期付款的信用，或由买方提供给卖方预付款的信用，严格受商品流向的限制。,（3）信用范围上的局限性。 借贷双方只有在互相了解对方的信誉和偿债能力的基础上才可能确立信用关系。,（4）信用期限上的局限性。 一般来说用于短期生产或流通。 由于商业信用所提供的是在循环过程中的商品资本，如果不能很快地以货币形态收回，就会影响产业资本的正常物质循环和周转。,（5）信用链条的不稳定性。 某一债务链条中断，会引起债务危机。,六、银行信用 1. 银行信用基本形式 银行或其他金融机构通过货币形式，以存放款、贴现等多种业务形式与各部门所进行的借贷行为。,2. 银行信用特点 （1）银行信用规模巨大 银行可以聚集小额的可贷资金满足大额资金借贷的需求。,（2）期限灵活，短中长期均有 短期存款可用于向工商企业发放短期贷款， 中长期存款可用于向工商企业发放中长期贷款，以满足各自的资金需要。,（3）银行信用克服了资金流转方向的限制 银行信用是一种间接信用，它吸收全社会各方面的暂时闲置的货币资本，然后把这部分集中起来的资金以贷款的方式发放出去。 在这个过程中，银行的身份具有两重性，银行可以把集中起来的货币资金贷给任何企业、机构或个人，其投放不受商品流转方向的限制。,3. 银行信用局限性 特别是中长期贷款，具有很大的信用风险，易形成银行的不良资产，甚至引发信用危机。,七、国家信用 1. 国家信用的基本形式 国家信用的产生与政府的财政收支密切相关，是政府运用信用手段进行财政再分配的特殊形式。 国家信用包括 国内信用 与 国外信用。,（1）国内信用的基本形式：发行政府公债、国库券、向央行借款或透支。 （2）国外信用的基本形式：发行国际债券和政府向外借款。,2. 国家信用的作用 （1）弥补财政赤字 向央行借款或透支、增发货币、增加税收、发行国家债券等。,（2）调节经济活动 一方面将社会闲置的货币资金集中起来，用于重点项目建设； 另一方面，国家信用可以合理调节市场货币流通量。,八、消费信用的基本形式 消费信用是指企业或金融机构向消费者个人提供的、用以满足其消费需求的一种信用形式。 形式：A. 赊销，短期消费信用，一般用于日常零星的购买 B. 分期付款，用于购买耐用消费品 C. 消费贷款，金融机构以贷款形式向消费者提供的长期消费信用，时间可长达几十年。,九、其他信用 A.民间信用：民间个人之间的借贷活动 B.国际信用：国与国之间的企业、经济组织、金融机构以及国际经济组织相互提供的与国际贸易密切联系的信用形式。 出口信贷、国际银行信贷、国际租赁等等。,
