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价量关系,郭富源 93/09/07,价量关系-郭富源,价量关系-价判多空、 量判强弱,成交量是股票上涨时的动能 俗话说：新手看价、老手看量，观察量能结构的变化，可以帮助我们解读涨跌背后的原因。 股票要上涨，必须买方力道强于卖方，而展现出来的状况就是成交量能不断的推升，蜂拥而至的买盘推升有限的筹码，使得价格不断上升。反之，当市场成交量能不断萎缩，代表市场参与者热度渐退，或者表示对价格不认同，引不起追价意愿，股价在缺乏强烈换手意愿之下，自然容易下跌，若次时再遇利空，让持有股票者有卖出意愿，在缺乏买方的情况下，价格自然越来越低。 简单来说，可将价量的关系看作筹码的供需，当筹码供应小于需求的时候，价格自然上涨，当筹码供应大于需求时，股价自然下跌。,价量关系-郭富源,价量关系-大量做头、低量做底,量大成峰、量低为谷 成交量大幅扩增的时候，代表买盘积极涌进，市场交投热络。另一方面也代表筹码大量供应，主力倒货不亦乐乎。如果从纯粹市场面观察，我们可以解读为，当市场出现大成交量时，代表多方与空方在此价格处出现看法严重分歧，才会有人愿意买，也有人乐意卖的情况。而这里往往就是头部。 成交量萎靡的时候，代表市场交投冷清，买方与卖方在此都意兴阑珊，不愿意做动作。卖方在经过一段下跌的空头市场之后，该卖的也卖了，不卖的也不会在更低的价位杀股票。市场上没股票的比有股票的多太多，因此市场的筹码很安定，没有激烈的价格波动，也没有大的成交量，这里就是底部。,价量关系-郭富源,价量关系-多头时的量价结构,攻击有量拉回量缩 股票要上涨，必须买方力道强于卖方，而展现出来的状况就是成交量能不断的推升，蜂拥而至的买盘推升有限的筹码，使得价格不断上升，当股价涨到一定程度，短线获利者的卖压就会出现，但是价格下跌呈现量能萎缩的情况，代表卖方不愿杀低价格，换句话说就是当回档至一定程度，筹码再度趋于安定。然后再等待市场买方涌进推升价格，因此形成多头市场。 多方势的市场是上涨量增、下跌量缩，不断循环，一直等到多方力竭为止。因此，读者在研判价格走势时，必须注意量能结构是否能使多头走势做良性发展，而藉由量能变化，也可避免多空误判，或进出频繁的缺点。,价量关系-郭富源,价量关系-多头时的量价结构,多,多,多,多,价量关系-郭富源,价量关系-空头时的量价结构,反弹爆量见高点 空头市场一开始的结构是成交量开始退潮，股价开始下跌，因为对于前景看淡，所以买盘始终不愿意进入市场承接。因此，市场价格走势取决于卖方力道强弱。 市场价格跌到一定程度时，成交量呈现萎缩，代表卖方力道已不强，此时抢短买盘涌进很容易便推升股价。当量能持续扩增时，股价仍有续涨力道，一直到成交量再也无法增加，反弹宣告结束。 反映出来的市场状况为，空方在上涨过程中开始有出脱股票的意愿，当成交量大幅出笼，显示空方至此价位已有很强卖出意愿，造成股价无法再上扬。,价量关系-郭富源,价量关系-空头时的量价结构,空,空,空,价量关系-郭富源,价量关系-盘整时(多空不明)的量价结构,方向相反与量棒不齐 上涨过程成交量放大，下跌过程成交量萎缩，是典型的情况。但是如果市场出现上涨量缩，下跌量增的状况，又隐含什么意义呢? 笔者的解释是，空方势当中，成交量越来越多，代表多头勇于承接筹码，也代表市场对此价位有分歧，但是只要买盘力量够强，止跌反弹有机会（最好再观察低档承接的人是谁?）。多方势中，成交量越来越小，代表多头追价意愿薄弱，迟早会拉回。 如果价格在某区间波动，期间成交量的结构忽而出量，忽而量缩怎么瓣?这样的结构反映出筹码极端不稳定，此种股票尽量少碰。因为从量能反映出多空心态不稳定，无论涨跌，这类标的幅度都不大。,价量关系-郭富源,价量关系-盘整时(多空不明)的量价结构,价量关系-郭富源,价量关系-新量新价的迷思,新低量真有新低价? 一般市场常以新低量有新低价来描述空头走势，可是就市场情况观察，似乎不是如此。左图是民国92年SARS之后出现的底部，最低点出现在4/28日4044.73点，之后5/19日出现了238.28亿的低成交量，而当天的指数最低来到4233.75点，3天后5/22日出现4184.85点，几乎可称之为起涨点。 换言之，新低量之后还会出现比新低量当天低的价格，而不是会再出现新的波段低价，这一点请读者留意。如果看到新低量而担忧新低价将出现，反而丧失低档布局的机会。,238.28亿,4184.85点,价量关系-郭富源,价量关系-新量新价的迷思,新天量真有新天价? 多头走势的时候，通常新量有新价，代表有强势的多方买进力道进场，将股价推升。因此，当筹码被大量换手之后，筹码安定度便稍微提高（还要观察买的人是谁?），因此股价还有上涨空间。 但是，此种理论是否必为定律?我们看右图为93年初3/5日爆出了2550.56亿的大成交量，当天指数最高来到7135点，量价同时到顶，此后不复见。因此，执着于有新量有新价有可能付出惨痛代价。 换言之，大量区是告诉我们高点不远，也许股价还有续航力，但是如果看好，是谁在出脱股票?因此，当量能暴增，必须观察这个大量区是否跌破，是否会成为套牢筹码?换句话说，就是再度强调筹码安定性。,2550.56亿,价量关系-郭富源,价量关系-新量新价的迷思,2271.23亿,价量关系-郭富源,价量关系-市场心理的透析,总结来说，股价上涨必须靠成交量能推动，量能一但衰退，股价即将走跌。 多头结构为上涨量增，下跌量缩，涨时量增代表追价意愿，下跌量缩代表惜售。 空头结构为量能退潮，量缩见反弹，爆量即高点。 成交量能呈现上涨量缩下跌量增，都是反常型态，通常都是中段整理时期，整理完股价通常还要延续原来走势。通常是空头走势。 量棒不齐代表多空没有特定交集，筹码结构紊乱，无论涨跌都不是好的选股标的。,价量关系-郭富源,筹码关系-筹码去哪了?,代表散户的融资余额,价量关系-郭富源,筹码关系-筹码去哪了?,代表散户的融券余额,价量关系-郭富源,筹码关系-筹码去哪了?,外资买卖超,价量关系-郭富源,筹码关系-筹码去哪了?,投信买卖超,
