招银国际投资银行业务介绍.ppt

2011年1月,投资银行业务介绍,目录,招银国际投行的业务 第一节 招银国际之优势及竞争力 第二节 招银国际其它投行业务简介 附录一 - 国内企业在香港上市的要求 附录二 - 国内企业在香港上市整体流程与安排 第一节 上市参与单位 第二节 上市规划重点 第三节 香港联交所上市申请程序 第四节 有关路演及股票承销安排 附录三 - 团队简介 附录四 - 招银国际团队上市项目经验实例说明,招银国际投行的业务,第一节 招银国际之优势及竞争力 第二节 招银国际其它投行业务简介,招银国际简介,招银国际融資有限公司（简称“招银国际”）是招商银行股份有限公司(3968.HK)（简称“招商银行”）经中国金融监管部门批准在香港注册成立的全资拥有的香港投资银行旗舰。为了向国内外企业提供全方位金融服务，招银国际的投资银行团队为国内外企业提供上市保荐、IPO股票承销及上市前财务顾问，资金配置及收购兼并财务顾问，上市公司财务顾问，中小企业融资顾问等服务。 招商银行成立于1987年4月8日，是中国第一家完全由企业法人持股的股份制商业银行，总行设在深圳。2002年4月9日在上海证券交易所挂牌（股票代码：600036），2006年9月22日，招商银行(3968.HK)在香港联合交易所正式挂牌上市。截至2009年6月30日，招商银行资产总额达19,727.68亿人民币。在境内外权威媒体和有关机构组织的各类调查评选中，招商银行获得中国最佳银行、中国最佳零售银行、中国本土最佳现金管理银行、中国最受尊敬企业、中国十佳上市公司、CCTV年度最佳雇主等多项殊荣，是中国银行业中公认的最具品牌影响力的银行之一。在英国银行家杂志发布的中国银行业100强最新排行榜中，按照一级资本排序，招商银行位居第六。根据金融时报，中国招商银行在全球银行业内拥有最高估值，反映了投资者对招商银行的业务实力和前景表现出充分的信心。 招银国际对中资企业之上市有着坦诚的承诺，能以中资公司的整体利益出发。凭着母公司招商银行的品牌、雄厚的实力及市场地位，招银国际能为企业赴港上市提供全方位服务，与客户共同成长，为创造一个更灿烂的明天而不懈努力。,招银国际之优势,招银国际 的优势,具有强大的销售能力,注重为客户提供 长期持续服务,以实力雄厚的招商银行 为支撑的中资券商，与 中国证监会等政府部门 关系良好,拥有庞大的国内外投资者 网络，可以为客户引进 理想的策略投资者,投资银行与商业银行互 动，为客户提供全方位 融资服务,招银国际为招商银行全资拥有的投资银行旗舰，主要服务对象为大中华区内处于高增长行业的各类型企业。 凭借招商银行强大背景的全力支持下，招银国际利用母公司的强大平台，建立了广泛的投资者网络和客户资源。 招银国际拥有以客户为主，经验丰富的专业化团队。,专业团队,国际级及经验丰富的投资银行专家 合作无间，共同创下优良的业绩 良好的团队往绩 对业务的全情投入,全方位的投资银行服务,上市保荐 并购服务 私募基金 债务及企业重组,财务顾问 证券承销 项目投资及银团贷款 其他金融产品服务,招银国际概况,中国第一家完全由法人持股的股份制商业银行 广泛的客户群：超过330,000 家中国大中型企业、中外合资企业及跨国公司 全面的国内银行网络，在国内设有47家分行及648家支行,历史悠久，处于领先位置的香港中型银行 在香港市场积极参与各类型贷款融资业务,在招商银行股东支持下，招银国际建立了多元化的投资银行业务体系，并目标成为亚洲最活跃且具领先地位的投资银行。 招银国际能够为企业融资提供全方位服务，不仅能够提供上市保荐/承销、二级市场配售等服务，同时可提供上市前直接投资业务及短期的过桥贷款业务，协助公司解决各类融资需求。,招银国际产品体系,招银国际的全方位融资优势,招银国际强大的股东背景及服务网络，可为企业提供全方位的融资服务平台,国内债务融资,境外(香港)股本融资服务,境外(香港)债务融资,满足目标企业不同发展时期的 各种融资需求,债务融资（商业贷款）服务,招银国际融资 有限公司,全方位 融资服务,香港分行,招银国际投行的业务,第一节 招银国际之优势及竞争力 第二节 招银国际其它投行业务简介,招银国际其他投行业务简介,招银国际为客户提供广泛的咨询服务包括兼并、剥离、收购、 股本重组和成立合资合营企业。我们团队对并购的专业知识加上总行在中国、香港和世界各地广泛的业务网络和资源，有助我们协助企业寻找和引入合适的买方，卖方和/或商业伙伴，以达至双赢局面。 招银国际亦能在关联交易或并购交易中为上市企业担当独立财务顾问并提供独立意见。此外，我们的团队人员亦曾担任多家在香港联合交易所新上市公司的合规顾问。 招银国际经常向遇上财务困难或有需要进行债务重组计划的企业提供咨询服务。我们的主要责任是确保所有企业之利益相关者在债务重组后实现双赢的局面。招银国际的团队人员曾于市场上的焦点债务重组项目中担任财务顾问，其中包括粤海投资价值10亿美元的债务重组。 我们的服务包括： 稳定企业面对的金融危机 复核和制定各种解决财困的可行性方案 评估债务价值和承担债务的能力 制定重组计划 执行结构调整和资本重组解决方案,合并及其他顾问服务,债务重组及企业重组服务,招银国际其他投行业务简介(续),招银国际团队人员被行内公认为以中国为纲领的领先经纪和研究团队。我们的业务包括销售一级和次级证券， 结构性产品和从事证券交易。同时，亦向各层的投资客户包括企业，机构和零售客户推销广泛的金融产品和 提供解决方案。,利用自有资金或旗下私募基金进行直投 专注于国内未上市的各大小企业之股权或股权相关的投资 主要针对业务较成熟企业，一般单项投资为数百万至数千万美元，但可看个别情况例外处理 以少数股东身份参股为主 以协助企业做大做强并达至上市为目标,证券销售和经纪服务,私募基金,招银国际之债务市场部团队人员曾积极参与各大小在香港和国内的跨国企业有关资金管理办法的咨询项目。同时，我们透过发行一级债务和有效管理次级债务所累积的大量经验，向客户提供具价值的融资建议，并全力优化客户的资本结构。 我们亦专于各方面的债务融资，包括项目融资，银团贷款，债务重组和结构融资等。 招银国际的团队人员曾于多项市场上的焦点交易中出任牵头经办的角色，该些交易包括南海石化价值40亿美元的广东省项目融资和粤港供水控股价值港币148亿的再融资项目。 从一般的贷款、无追索权的项目融资以至股权相关的债务问题，招银国际将为客户度身制定产品、产品的结构，并为客户提供解决融资需求的最佳办法。 招银国际的调研部团队人员对中国相关的基础研究具有独到的见解，因此在行内极具认受性。 招银国际分析师主要负责研究和理解各种影响因素再塑造出行业的增长前景、为公司与行业定位、进行具细无为的公司财务分析及为上市公司估值。 在母行强大的资源和网络配合下，客户更能从研究报告中了解各主要行业的最新发展情况,招银国际其他投行业务简介(续),债券融资业务,专业研究,附录一 国内企业在香港上市的要求,香港上市基本要求,香港上市规则要求概要,注：由于港交所现正就有关创业板的上市要求进行检讨，并预料会有重大修改，因此暂时并未对有关内容作深入讨论。,附录二 国内企业在香港上市整体流程与安排,第一节 上市参与单位 第二节 上市规划重点 第三节 香港联交所上市申请程序 第四节 有关路演及股票承销安排,上市过程中的中介机构,企业 上市,保荐人,公司律师,包销商,会计师,公关公司,公司中国 法律顾问,包销商 法律顾问,其它,收票银行、股票过户处、印刷公司。,提供公司的资本结构、公司和业务重组及上市架构方案等意见 协调其它参与上市工作的中介机构的工作 协助承销商律师编写招股书及处理相关上市档 作为公司与香港联交所联系的主要管道，并协助公司获得上市之批准 就首次上市的定价、承销结构与时机提供建议，并负责牵头组织承销团 就首次上市进行全面尽职调查工作 为公司包装及定位 负责安排公司国际路演，推销公司的新股发行，工作包括安排大型推介会、一对一的基金会、研究报告的编写、传媒的报导和访问等 决定股票之定价及分配 执行上市后的股价稳定机制，使股价获得支持 作为公司上市后之持续保荐人，协助公司履行上市责任,上市参与单位,保荐人（主承销商全球协调人建档人）,确保一切有关上市的事宜，如重组、关连交易、董事承诺、公司及母公司的承诺均符合香港上市规则及有关的法律要求 编写招股章程内的法律部份，如重组过程中债权、债务、合同、合约，对外投资企业的处理等 负责起草及审阅重要法律文件 向公司董事解释其需要对招股章程的内容负全部责任及作为上市公司董事的责任 向公司董事提供上市规则及及相关法规之培训 协助设计及执行集团重组方案 协助有关上市安排的国内法律尽职调查工作 出具国内法律意见书,上市参与单位（续）,公司香港律师,国内律师,编写招股书及相关档 就保荐人的法律责任提供意见 编制包销协议、验证招股书报告 向包销商提供有关销售事宜的意见，包括起草编写研究报告的指引、国际配售的范围及限制、审阅研究报告等 就审计报告、溢利及现金流量预测出具报告 就财务、税务方面提供意见 确认招股书有关财务资料 如在联交所上市，境外会计师报告必须以香港会计准则或国际会计准则编制,上市参与单位（续）,承销商香港律师,境外会计师,协助公司编制公司推介资料、短片及幻灯片 协助上市工作，确保公司在上市推介中的表现具专业水准 提醒公司与分析员及基金经理会谈时须注意的细节 安排公司及其管理层与新闻界的联络 向公众提供上市招股书以及申请表格 接收及处理公众的认购申请 通常公司认购为期3.5天，收款银行安排认购支票的清算及退款 募集资金交付发行公司,上市参与单位（续）,公关顾问,收款银行,派发股票 保管股东名册并负责股份转让的登记 上市招股书的印刷 新股发行包销及向客户推销发行新股 分发有关研究报告,上市参与单位（续）,股份登记处,印刷商,包销商,附录二 国内企业在香港上市整体流程与安排,第一节 上市参与单位 第二节 上市规划重点 第三节 香港联交所上市申请程序 第四节 有关路演及股票承销安排,成功上市所需原素,成功上市之 重要元素,行业前景 企业竞争优势 规模,企业之基本因素,市场气氛及时机 促销策略及对象 企业定位及定价,市场推广及促销,上市前重组工作,清楚界定主要股东组合 资产及财务结构合理化 确立管理结构 清楚确定业务，保持独立性 及完整性 理顺及规范关连交易 行业限制,对行业的了解 管理层投入之时间 对小股东的责任 关连人士,管理层之质素,附录二 国内企业在香港上市整体流程与安排,第一节 上市参与单位 第二节 上市规划重点 第三节 香港联交所上市申请程序 第四节 有关路演及股票承销安排,上市流程概览,公司委任保荐人及其它中介机构,重组公司架构；审核账目及上市尽职调查,草拟招股书,向香港联合交易所上市科提出上市申请；提交招股章程等有关文件,上市科推荐申请,上市委员会聆讯,巡回推介公司股份,公司发行招股书及发出上市通告；开始公开招股,公司股份开始在香港联合交易所挂牌买卖,推荐,批准,回答上市科问题,上市流程明细,鉴定发行目的及集资需要 委任保荐人及其它中介机构 鉴定重要问题 制定时间表 重组规划架构,组成工作小组 进行尽职调查 进行企业重组 协助编写招股书 进行审计、资产估值,承销组合 发行结构 发行时间 法规问题,推介计划 研究报告 公布发行条款 发行推介,路演 获取认购 最后定价 包销股份 发行总额 分配股份,开始挂牌买卖 与投资者联系,策划,准备工作,推介,公开账本 累积,售后市场 支持,递交上市申请 回答联交所及证监会提问 上市聆讯,发行结构,上市申请,上市流程联交所上市申请程序,向联交所上市科 递交挂期申请表格A1,文件提交 （第一部份）,文件提交（第二部份）及正式上市申请,缴交首次上市费的全数H-25作上市排期申请较完备的招股章程草稿及上市时间表初稿 有关发行人就上市后的关连交易建议的书面陈述 董事监事及拟担任董事监事者就所有履历详情所签署发出的书面确认及承诺 所要求的营业纪录尚余期间的账目,盈利及现金流预测的备忘录初稿,有关上市文件的最后定稿 中证监H股上市批覆的核证副本（H股上市申请适用） 保荐人对企业營運資金充足性意見的确认函初稿 上市科推荐或拒绝，若拒绝可选择提交上市委员会复核 就有关上市条例及香港公司条例的豁免申请的执行稿,上市委员会聆讯,注: 资料来源: 香港交易及结算所有限公司 以上时间表通常为最快申请时间指引，实际需时或按不同个案有分别,*H是指上市聆讯日,就有关上市条例及香港公司条例的豁免申请的初稿 会计师报告调整表初稿,就有关上市条例及香港公司条例的豁免申请的执行稿 企业拟上市统计 企业的财务分析,在一般情况下，由启动到通过上市委员会聆讯所需时间约30周，但实际情况需视乎香港联交所及香港证监会审批效率 审批的程序一般因以下事项披露不足而导致延误: 关连人士交易占公司业务重大部分 可能与公司互相竞争的控权股东业务 业务模式 研究及发展、生产及/或销售 极可观的业绩增长，包括极高的边际利润 行业综览及竞争环境 因此，招股章程中的信息披露情况是否达标，对整个上市工作极为重要，而保荐人联同律师需全程给予公司就这方面工作全力支持,上市流程联交所上市申请程序（续）,附录二 国内企业在香港上市整体流程与安排,第一节 上市参与单位 第二节 上市规划重点 第三节 香港联交所上市申请程序 第四节 有关路演及股票承销安排,上市发行的承销工作,确定发行机制,确定承销团 结构,初步甄选 投资者,开展市场推介,股票配售及结算,制定有效的股价后市稳定机制,承銷阶段主要工作内容概要,我们通常会建议拟上市企业采取机构投资者、高淨值投资者及企業投資者三部分的发行结构，以便提高发行弹性及创造紧张的认购气氛；并根据香港联交所要求引入回拨机制，以确保当散户反应踊跃时可以从机构投资者部分调配股份满足散户需求 机构投资者 其需求为参与拟上市企业发售的投资主导力量 高淨值投資者及企業投資者 其参与可以营造股票稀缺性，促进需求增长 回拨机制（联交所的指引） 散户需求达到最初份额的15-50倍：增加认购股份至发行量的30% 散户需求达到最初份额的50-100倍：增加认购股份数目至40% 散户需求达到最初份额的100倍或以上时，增加认购股份数目至50%,发行结构,发行结构简介,拟上市企业,香港零售,机构投资者,企业投资者,高净值 投资者,亚洲,欧洲,10%,90%,回拨,机构,美國,进一步明确发行机制,承销团成员在承销团架构中所处的不同地位决定了他们在交易过程中所发挥的作用不同 选择承销团成员来强化推介力度，扩大分销范围,确定承销团结构,国际配售部分,副承销商,香港公开发行部分,副主承销商,全球协调人/簿记管理人/主承销商,确定承销团结构,副主承销商,副承销商,行业投资者：对拟上市企业所在行业非常了解的成熟投资者 非日本亚洲/中国股票投资者（全球）：由于拟上市企业未来强劲的增长前景，大量可投资资金可能会参与拟上市企业的上市项目 全球投资者：希望在其投资者组合中加入非日本亚洲资产 招银国际近期执行的亚洲IPO项目的参与者 投资委员会将作出详细的决定,形成需求 竞争,将邀请部分香港/中国大陆的知名大型企业参与战略性配售部分，并且确保配售，但有 6-12个月的锁定期 各地区的其他企业将与机构投资者一起参与认购，但没有配售保证,利用各家大型私人银行网络 私人银行客户是近期亚洲IPO项目非常活跃的参与 高净值个人投资者手头拥有大量现金 在以往的亚洲、中东和欧洲项目中都有参与,香港散户投资者非常活跃，且拥有大量可投资资金 近期中国公司IPO一直都受到散户投资者的热烈追捧，均获得高倍超额认购 散户投资者的短期交易将确保后市有充足的流动性,不同战略的地区性、新兴市场或全球基金（如，长期/短期，市场中性和价值等）。这些基金由绝对回报型管理人管理，并参与了非日本亚洲的多项IPO项目 内部分析师使用非常先进的方法来作出重要的投资决定，重点关注的是与管理层的一对一会议 决策过程快速、简便 在某些情况下会形成早期需求，是对规模、价格的透明反馈的主要来源，并可能有潜在的后市需求,价格确定者,价格接受者,传统的机构投资者,基石投资者(Cornerstone Investors),绝对回报率/对冲基金,散户投资者,高净值个人投资者,初步甄选投资者,亚洲、欧洲都设有专业团队 亚洲、美国都设有专业团队 亚洲、欧洲和美国都设有专业团队 对冲基金,潜在的主要机构投资者,非日本亚洲部分传统的长期持股型和顶级的绝对回报型投资者将是潜在的主要压轴性机构投资者（anchor investors） 以下所列投资者是全球知名度最高、实力最强的机构投资者，他们在近期中国公司IPO的认购金额巨大 在订单簿记过程的初期与压轴性机构投资者接触对刺激需求能量至关重要 目标是在欧洲路演开始之前國際發行获得足额认购,初步甄选投资者（续）,定价范围,公司和全球协调人确定股票的最终价格 分配将由全球协调人根据投资者的质量、认购额和关于该投资者是否愿意长线持股的评估结果确定,路演将为期2周，由一支高管人员队伍前往欧洲、亚洲、美国与主要机构投资者会面 簿记是一个为拟上市企业集团发行赢取认购单的过程。投资者将在认购簿中填写其需求情况，包括认购额和他们愿意支付的最高价格,投资故事构成了管理层向潜在投资者推介拟上市企业集团IPO的基础 投资故事将突出拟上市企业集团IPO的主要卖点并消除投资者可能存在的顾虑,承销团分析师将向全球机构投资者进行广泛的交易前宣传以吸引投资者对拟上市企业集团IPO的兴趣，并推介拟上市企业集团的投资个案,全天会议，由高管人员向承销团分析师就拟上市企业集团IPO进行一系列演讲 在正式的投资者宣传开始前将交易前的研究报告分发给投资者,确定最后定价,高端,低端作为“诱饵”,路演和簿记,定价与分配,分析师演示,制定 投资故事,确定价格区间,上市聆讯,提交A1表,2周,机构营销活动意义至关重要，因为它可推动IPO 的最终定价,机构营销活动概述,预路演,附录三 团队简介,团队简介,冼先生，具有超过20年投资银行、审计及财务管理经验，在加入招银国际前，冼先生曾任职数家投资银行，并参与超过数十个香港及星加坡企业上市及收购合并项目，包括领导全球集资额最大之中国工商银行(HK.1398)首次公开招股及2009年亚洲最大并购项目保利协鑫能源(3800.HK)。 冼先生毕业于英国伯明翰大学，获得荣誉商学士学位。毕业后，曾任职国际四大会计师事务所之一的德勤会计师事务所。另外，冼先生亦曾任数家企业之企业财务总监。 冼先生现为香港上市公司小肥羊控股有限公司（968.HK)及新加坡上市公司长澳药业科技(集团)有限公司（E92.SI）之独立非执行董事。冼先生为香港会计师公会、英国特许公认会计师公会、英国特许秘书及行政人员学会及香港公司秘书公会的资深会员。,侯先生毕业于香港中文大学，持有工商管理学士一级荣誉学位(主修会计专业)，并为英国特许公认会计师公会资深会员及香港会计师公会会员。侯先生具有超过十多年之企业融资及审计经验;于加入招银国际以前，侯先生曾任职于数间知名的中国及香港背景之投资银行的企业融资部、为多家香港上市公司就其有关资产买卖及债务重组等企业融资项目提供财务顾问服务。于过去七年，侯先生亦曾主办及参与超过七家主板及创业板公司之上市保荐工作，当中较近期的项目包括世达科技(1282.HK)、珠江钢管(1938.HK) 、卡姆丹克太阳能(712.HK) 、现代传播(72.HK)、群星纸业(3868.HK)、西王糖业(2088.HK)等。于投身投资银行业之前，侯先生亦曾于国际四大会计师事务所之一的罗兵咸永道会计师事务所任职3年，于企业融资、企业重组、过桥贷款、上市集资、财务及管理会计分析上均拥有非常丰富之经验。,冼易先生 副执行总裁,侯思明先生 董事总经理 企业融资部,团队简介(续),吴先生于2010年加入招银国际担任企业融资部董事。在加入招银国际前，吴先生曾担任联昌国际香港融资有限公司高级副总裁、元富香港融资有限公司联席董事及大福融资有限公司高级经理，负责香港及中国企业之融资业务包括公开发售及配售、收购合并、公司重组及其他融资项目。 吴先生拥有超过10年企业融资及会计经验并持有香港中文大学工商管理硕士学位、香港大学工商管理学士学位、特许财经分析师(CFA)及美国会计师资格(AICPA)。,吴世良先生 董事 企业融资部,胡先生毕业于英国纽卡素大学，获得荣誉会计学士学位及国际财务分析硕士学位，拥有超过5年审计及企业融资经验。毕业后，曾任职国际四大会计师事务所之一的德勤会计师事务所，期间曾参与的上市项目包括澳博控股。在专业资格方面，胡先生为英国特许公认会计师公会会员及香港会计师公会会员。 在加入招银国际前，胡先生曾服务于一家投资银行。胡先生曾担任保荐人工作之项目有世达科技(1282.HK)、兴发铝业（98.HK）、兴业太阳能（750.HK）及承达国际（2288.HK）之上市项目。另外, 胡先生参与多间香港上市公司的财务顾问及独立财务顾问的工作。,胡健生先生 副总裁 企业融资部,团队简介(续),陈先生毕业于香港科技大学，获得工商管理会计学学士荣誉学位，并为英国特许公认会计师公会会员。陈先生具有超过五年审计及企业融资经验。于加入招银国际以前，曾在国际四大会计师事务所之一的毕马威会计师事务所任职超过三年，其后任职于一家知名的中资背景投资银行的企业融资部。陈先生曾参与多项保荐人及财务顾问的工作，当中包括2010年于香港主板上市之世达科技(1282.HK) 、珠江钢管(1938.HK) 、卡姆丹克太阳能(712.HK) 、现代传播（72.HK）等项目，于企业融资、上市集资、财务及管理会计分析上均拥有相当之经验。,陈颂轩先生 副总裁 企业融资部,杨先生毕业于英国伦敦大学帝国理工学院和拉夫堡大学,分别获数学与管理（Mathematics with management）理学学士学位和数学金融应用（Mathematics Processes in Finance)专业理学硕士学位。在英国学习期间,受到了用数学方法解决金融问题的系统训练，具有国际视野和超前的金融投资理念。 曾主要负责或参与过的项目有： 于深圳综合开发研究院参与了三峡发展项目以及广东省吸引战略投资项目，于四川省电信公司参与了作业成本法的项目。,杨鹏先生 分析员 企业融资部,团队简介(续),赖小姐毕业于香港中文大学，获得工商管理会计学学士荣誉学位，并为香港会计师公会会员。赖小姐具有超过三年审计经验。于加入招银国际以前，曾在国际四大会计师事务所之一的毕马威会计师事务所任职超过三年。在加入招银国际前，赖小姐曾参与及统筹多项安排上市公司的年度审计及上市工作，当中包括大昌行集团有限公司(1828.HK), 中国贵金属资源控股有限公司(前身: 中盛粮油工业控股有限公司) (1944.HK) 和中国脐带血库企业集团(NYSE: CO)。现刚完成2010年于香港主板上市之世达科技(1282.HK) 的上市工作。,賴淑青小姐 分析員 企业融资部,潘小姐毕业于南加州大学，获得工商管理金融学学士学位。在加州留学期间，曾于洛杉矶的一家私募基金工作，获得金融投资管理的知识和训练。毕业后，曾任职国际四大会计师事务所之一的普华永道会计师事务所，期间曾参与的上市项目包括于2010年香港主板上市之世达科技(1282.HK) 及利邦控股有限公司。,潘瑤小姐 分析员 企业融资部,团队简介(续),孙先生拥有超过11年资本市场及投资银行经验。他曾协助、主导并完成超过35多宗香港主板及创业板之上市个案及增发配售个案，总集资额约港币100亿元。孙先生毕业于澳洲昆士兰大学,拥有商业学士和应用金融硕士学位,并为澳洲会计师公会的联席会员。,孙村华先生 董事总经理资本市场部,黄小姐毕业于香港城市大学，拥有财务硕士学位。有8年资本市场及投资银行经验，她曾协助、主导并完成的个案包括私募融资、香港主板及创业板之上市、增发配售个案。,黄丽洳小姐 董事 资本市场部,团队简介(续),谢小姐毕业于美国南加州大学，拥有工商管理学理学士学位，主修金融专业。毕业后，谢小姐曾任职于一家日资背景之投资银行的法律及公司秘书部。,谢枣韵小姐 分析员 资本市场部,团队简介(续),苏先生在金融行业有超过七年经验，包括3.5年任职于毕马威会计师事务所审计部门及4年任职于投资银行研究部。加入招银国际以前，苏先生曾任职于数间知名的中国及香港背景之投资银行，主要负责研究中国房地产行业，深入跟进的地产公司超过10间。另外, 苏先生亦曾负责多家主板公司之上市调研工作，当中包括宝龙地产(1238.hk) 、合景泰富(1813.hk) 、恒大地产(3333.hk)及承达国际(2288.hk)等等。 苏先生毕业于香港中文大学专业会计系，持有二级荣誉学位。,蘇淳德先生 高級分析員研究部,团队简介(续),洪先生毕业于美国印第安纳大学，获得微生物学学士学位，并分别于纽约州立大学取得药理学硕士学位及俄亥俄州立大学获得工商管理硕士学位。 洪先生于证劵投资业界拥有超过12年的工作经验，主要为香港及亚太区市场。客户包括位于亚太区、欧洲及美国的大型基金公司、对冲基金及保险公司等。在加入招银国际前，洪先生曾服务于两家投资银行。洪先生曾负责为多家上市公司进行路演并且为基金客户安排公司拜访。另外,洪先生参与多间香港上市公司的上市及二元市场配售之活动。,洪冈艺先生 董事总经理机构销售部,附录四 招银国际团队上市项目 经验实例说明,团队曾主辦的IPO项目:珠江石油气管最终发行结构概况,公司概况 珠江油气管为中国其中一家最大的油气输送及基建钢管制造商。珠江油气管是中国首间设有直缝埋弧焊管生产线的制造商，亦是首间使用UOE生产方法制造直缝埋弧焊管的生产商，现时已经具备生产全中国最大口径直缝埋弧焊管的能力。 珠江油气管两大生产基地分别位于广东省番禺及江苏省江阴市，集团生产总部位于广东省番禺，设有兩条直缝埋弧焊管生产线，包括一条UOE生产线及一条JCOE生产线，年产能达到70万吨，以及一条高频电阻焊管生产线，年产能达到15万吨。另一生产基地位于江苏省江阴市，设有一条JCOE生产线，年产能达到30万吨，已經于二零零九年九月开始试产。 竞争优势 珠江油气管成立于1993年，历史悠久。集团以制造优质油气管见称，于焊管制造业享有良好声誉。集团的产品质素优良，屡获殊荣，先后获得中国冶金产品实物质量金杯奖、中国名牌产品及中国驰名商标称号。更是中国唯一同时拥有以上称号的直缝焊管制造商。 珠江油气管把ISO 9001、API、DNV、BSI等一系列国际标准严格贯彻于生产的整个过程，成为确保生产优质产品的有力保证。 目前，珠江油气管产品畅销全球50多个国家和地区，包括中国、美国、中东、欧洲、南美洲、非洲及东南亚等地，客户数量超过690个，现时国内及国外销售约各占集团整体收入的百分之50。 上市项目亮点 珠江油气管上市前环球市场经历了较强的波动，3支新股连续跌破发行价，其中俄罗斯联合铝业及南戈壁能源首日收市价更是分别下跌10.6%及11.1%。而思嘉集团更因环球市场拖虑下搁置上市计划 但珠江油气管在这困难的IPO市场裹仍能逆市中成功上市，并于国际配售及香港公开发售分别获约1.5倍及5.5倍超额认购 在帐簿建立及管理过程中，我们团队利用其独特的分销平台优势，在所有承销商中脱颖而出，取得最多优质投资需求及订单(当中包括中投公司、惠理基金等)而我司需求占总需求的64%,港元,525,0,00,000,卡姆丹克太阳能系统集团有限公司,全球发售,250,000,000,股,独家保荐人,、,联席全球协调人、,联席账簿管理人及联席牵头经办人,200,9,年,10,月,港元350,000,000,珠江石油天然气钢管控股有限公司,全球发售,300,000,000股,联席保荐人,联席账簿管理人及联席牵头经办人,2010年2月,团队曾主辦的IPO项目: 卡姆丹克太阳能最终发行结构概况,公司概况 卡姆丹克是以中国为基地的单晶太阳能晶锭及芯片制造商，专门从事设计、开发、制造及营销优质太阳能芯片 卡姆丹克是中国首批能够大规模生产156毫米乘156毫米单晶太阳能芯片的太阳能芯片制造商之一，亦是中国首批能够大规模生产厚度约为170微米的单晶太阳能芯片的太阳能芯片制造商之一 2008年第四季以来全球经济衰退引致投放于太阳能项目资金收缩对太阳能行业带来冲击。截至2009年6月30日为止在同行竞争对手如LDK（全球最大），Rense Sola及阳光能源等均录得亏损情况下，卡姆丹克仍然获得纯利（虽然对比上年同期下降96.6%），凸显公司盈利能力出众 竞争优势 公司自一九九九年开始制造半导体芯片及晶锭的经验让我们拥有深厚的技术背景，从而得以利用此背景在较短时间内助我们在单晶太阳能芯片的生产方面达致优质标准。公司的首席技术执行官施承启先生在半导体、太阳能及材料领域积逾30年专长 卡姆丹克专注于单晶太阳能芯片使卡姆丹克可集中设计、开发、制造及营销优质单晶太阳能芯片，并无从事太阳能产品价值链的其它方面。专注于太阳能芯片生产亦让公司得以与客户（大部分为太阳能电池制造商）及多晶硅供货商建立稳固的关系。 公司于二零零九年自客户获取的数据，公司所生产的单晶太阳能芯片制造的太阳能电池于二零零八年实现的转换效率介乎17%至18%，在行业中属于高端的水平 上市项目亮点 卡姆丹克太阳能上市时在IPO市场气氛不稳定，投资者对发行人的定价及基本面有更高的要求。卡姆丹克太阳能采用低端定价从而可以在困难环境中吸引更多的投资者需求及订单，保证发行的成功。,团队曾主辦的IPO项目: 宝龙地产最终发行结构概况,公司概况: 宝龙是中国一家领先的商业物业开发商，专注于开发及经营优质大型综合商业地产项目，为当地居民提供包括住宅、购物、休闲及娱乐等设施 物业项目一般位于福建、江苏、山东、河南及安徽省内多个高增长潜力的二三线城市。籍此可以相对较低的成本收购土地，同时避开一线城市的激烈竞争。 于2009 年6 月30 日，在14 个城市合共拥有17 个物业开发项目于2009 年6 月30 日，开发中及持作未来开发的建筑面积达7,217,331 平方米。幷在近期与各地方政府新签订了七个合作备忘录 于截至2008 年12 月31 日止三个财政年度各年，公司利润分别为人民币123 百万元、人民币606.7 百万元及人民币937.3 百万元，年复合增长率176%。于截至2009 年6 月30 日止六个月，公司利润为人民币328.6 百万元，比2008 年同期增长503.5%。 竞争优势 宝龙与地方政府合作开发大型综合商业项目，可得利于较少受到政策变化的影响、快速的政府审批、较低的土地成本及丰厚的利润 著名的宝龙品牌及广泛的知名度 与国内外品牌及零售商保持长期战略关系，以增强商业物业的吸引力、知名度及价值 综合的项目开发及管理体系，以及经验丰富、稳定的管理团队 上市项目亮点 宝龙上市前IPO市场面临震荡，5支新股连续跌破发行价，其中2支地产新股恒盛地产及华南城首日收市价更是分别下跌21%及23% 面对困难的IPO市场，宝龙采取重新定价策略至2.75港元，从而避免了与后续4支待上市地产股的直接竞争 在帐簿建立及管理过程中，我们团队利用其独特的分销平台优势，使公司在所有承销商中脱颖而出，取得最多的投资需求及订单,团队曾主辦的IPO项目: 现代传播最终发行结构概况,公司概况 公司主要在香港及中国从事杂志经营，包括香港出版号外及销售其广告版面，以及在中国为中国杂志提供内容制作、顾问、管理、广告及其他支援业务、推广和发行其广告版面。 竞争优势 独特的经营理念及企业文化 能引领集团走向创新方向的具备丰富国际业务经验及本地知识的管理层 专业及富经验的执行团队 在全国时尚生活杂志界具有市场领导地位 与中国领先的时尚生活杂志传媒集团相称并具强大品牌知名度 独特的媒体经营平台 遍及中国主要城市的庞大发行网路有助于本集团建立广泛的客户群体及吸纳广告客户 财务状况 截至2008年12月31日，销售收入为3.48亿港元，净利润4500万港元 上市专案亮点 自专案启动至挂牌交易，仅用5个月时间； 成功运用管理合同方式完成红筹上市。,团队曾主辦的IPO项目: 承达国际最终发行结构概况,公司概况: 公司是香港一间综合室内装潢工程承建商，专门为大型住宅及酒店项目提供专业、高档及节省成本的室内装潢工程承建服务。 公司相信，公司的往绩、与香港主要物业发展商及香港及澳门酒店营运商的长期工作关系及在室内装潢工程业的良好声誉，将有利公司增加在香港、澳门及中国室内装潢工程业的市场占有率，以及将业务从该等地区进一步发展至其它国家。 公司的室内装潢工程业务于一九八八年开始，当时公司的前附属公司承达工程乃为中国京广中心有关钢结构耐火喷涂工程及室内装潢工程的分包商。此后，公司于二零零三年成立北京承达前透过承达工程按项目计算基准继续参与中国的数个项目。 接着公司自一九九六年起已于香港经营室内装潢工程业务。公司于二零零五年透过承达工程服务（澳门）进一步扩充室内装潢工程业务至澳门。 截至二零零六年、二零零七年和二零零八年三月三十一日止年度的销售收入分别约为9.21亿港元、14.43亿港元及14.65亿港元，相当于复合增长率约为26% 。承达国际于同期的净利润分别约为7040万港元、8050万港元及1.44亿港元，相当于复合增长率约为43%。 竞争优势 拥有承接大型室内装潢工程项目的专业资格、实力及丰富工作经验 良好的声誉及往绩 与香港、澳门及中国主要物业发展商及酒店营运商建立稳固而长期的合作关系 与供货商及分包商组成联盟 拥有富经验及有效率的管理团队 上市项目亮点 公开发售部份更获718倍超额认购，冻结资金额逾430亿港元,团队曾主辦的IPO项目: 兴业太阳能最终发行结构概况,公司概况 兴业太阳能为中国积极开拓高端新能源及环保节能领域具实力的专业化工程企业，主要从事环保节能幕墙项目工程、新能源领域的光伏建筑一体化系统及太阳能产品业务。成立至今已完成不少于400项工程，当中包括青岛火车站、北京国家奥林匹克体育中心体育场及威海市民文化中心等 兴业太阳能的幕墙拥有国家最高的施工及设计资质，其中参与的5项工程更先后获得中国建筑工程鲁班奖及中国土木工程（詹天佑）大奖，两者分别为中国建筑行业及铁路行业享有很高声望及广受认可的奖项，技术水平获国家及行业认同 截至二零零五年、二零零六年及二零零七年十二月三十一日止年度的毛利分别约为人民币6300万元、人民币7千万元及人民币1.1亿元，分别相当于年增长率约为10.9% 及59.7%。我们于截至二零零七年及二零零八年六月三十日止六个月的毛利分别约为人民币4800万元及人民币7600万元，相当于增长率约为58.5%。 竞争优势 在幕墙工程项目方面已取得良好往绩记录及拥有在全中国承建大型幕墙工程项目的资质和实力 光伏建筑一体化系统被认可已达到中国先进水平 拥有多元化的客户基础及已与客户建立良好业务关我们的业务可受益于当前政府有关鼓励和推广提升建筑物节能水平、使用再生能源及开发节能产品的政策及拥有强大的研发实力 拥有具经验及资格的管理团队 在进行幕墙工程及光伏建筑一体化项目过程中致力于确保安全、质量 控制及环保及我们已建立良好的质量管理系统 上市项目亮点 在投资气氛极度负面下兴业太阳能仍能成功上市，而公开发售部份更获69倍超额认购，冻结资金额逾5亿港元，成为2009年在香港主板上市的第2家公司。首日最高见1.43港元，上涨约36%。最终收于1.18港元，较IPO发行价上涨12.4%，全天共成交约1.23亿港元,公司概况 兴发铝业是中国领先铝型材企业之一，主要从事制造及销售优质建筑用及工业用铝型材。兴发铝业于2003年被中国有色金属加工工业协会评为中国铝型材企业十强第一名，并于2008年2月被确认第一名的领先地位。凭借集团强大的研发能力及对卓越质量的执着，兴发铝业在过去20多年间于