1、齐齐哈尔大学毕业设计（论文）题目北京同仁堂股份有限公司财务评价院（系）经济管理学院财务管理专业班专业班级学生姓名指导教师成绩年月日财务报表虽然为信息使用者提供了企业财务状况、经营成果方面的资料，但是不能提供准确的信息.只有通过财务报表分析，才能使信息使用者得到确切的企业财务状况和经营成果的信息，进而指导决策。本文选取北京同仁堂股份有限公司（股票代码：600085）20062008年度财务报表进行分析，公司的财务数据来源于各年的年度报告，年报来源于上海证券交易所网站（）。运用比率分析和趋势分析等方法对公司的偿债能力、盈利能力、营运能力财务状况做出评判，根据分析指出公司存在的主要问题，并时如何改善
2、企业的经营管理提出建议。全文包括四局部.第一局部是财务报表分析的理论框架：第二局部对北京同仁堂股份有限公司的财务报表进行分析：第三局部找出该公司现存问题，并指出其症结所在：第四局部给HI解决该公司现存问题的对策。关键词：财务分析：营运能力：杜邦分析AbstractA1.thoughthefinancia1.statementsprovidedfortheinformationforinformationwhichinc1.udestheenterprisesfinancia1.situation,businessperformanceinformation,buttheycannotprovi
3、detheaccurateinfomation.On1.ythroughtheana1.ysisoffinancia1.statements1/37whichcanenab1.etheuserstoknowtheexctinformationoftheenterprisesfinancia1.situationandbusinessperformanceinformation,thenmaketheguidedecision-making.Inthispaper,wese1.ectedTheBcijingTongrcntangCo.1.td.(stockcode:600085)2006-200
4、8ana1.ysisofannua1.financia1.statements,thecompanysfinancia1.datafromtheannua1.reporteachyear,andthereportfromtheShanghaiStockExchangeWebSi1.().Weusetheratioana1.ysistrendana1.ysisandothermethodsonthecompanysso1.vency,profitabi1.ity,operationa1.capacitytojudgethefinancia1.situation,pointedoutthecomp
5、anythatbasedonanana1.ysisfIheuinprob1.emsandhowtoimprovetheoperationandmH11ge11wntofenterprisestomakerecommendations.Thefu1.1.textinc1.udesfourparts.Thefirstpartistheana1.ysisofthefinancia1.statementsofthetheoretica1.framework;thesecondpartistheana1.ysisofBeijingTongrentangCo.1.td.financia1.statemen
6、ts;thethirdpartofistoidentifytheexistingprob1.emsandpointedoutthatthecruxofthematter;thefourthpartofthecompanyaregiventoso1.vetheexistingprob1.ems.KeyvordstFinancia1.ana1.ysis；Operatingcapacity；DuPontAna1.ysis目录摘要IAbstractI一、北京同仁堂股份有限公司简介1二、北京同仁堂股份有限公司报表分析1（一）偿债能力分析11 .短期偿债能力分析12 .长期偿债能力分析43 .偿债能力总体
7、评价7（二）营运能力分析81 存货周转率指标分析82 .应收账款周转率指标分析93 .流动资产周转率指标分析104 .总资产周转率指标分析105 .营运能力总体评价11（三）盈利能力分析111.经营性盈利能力分析116 .成长性盈利能力分析147 .盈利能力总体评价16（四）现金流量表分析161 .现金流量的充足性和财务弹性分析172 .现金潦动的有效性分析173 .现金潦量结构分析184 .现金流量表总体评价19（五）财务报表综合分析191.杜邦财务分析法192.雷达图分析法21三、北京同仁堂股份有限公司存在问题22（一）资金使用效率不高22（二）存货周转率偏低22（三）应收账款周转速度偏低
8、22（四）销售费用过高22（五）资产利用率过低23（六）没有充分利用财务杠杆作用23四、完善公司经营管理采取的对策24（一）加强企业资金管理241 .进行资金事前预测242 .加强资金事中管理243 .加强资金事后控制24（二）加强企业存货的管理251 .加强前线存货的管理252 .加强后备存货的管理25（三）加强企业应收账款的管理251.应收账款事前管理262 .应收账款事中控制263 .应收账款事后控制26（四）加强企业销售费用的管理271 加强销售贽用预算管理272 .建立销售费用管理制度273 .提高一次配送率以降低运费274 .加强对销告费用的控制27（五）提高企业资产利用率271
9、对资产进行实物管理272 .对固定资产精细化管理283 .盘活资产28（六）充分利用财务杠杆作用281 .适时调整资本结构保持合理负债282 .合理控制风险283 .对外适度举债进行债务性融资28结论29参考文献31致谢32北京同仁堂股份有限公司财务评价(注：此处加两三句过渡的引言)XxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxxXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXXX
10、XXXXX.一、北京同仁堂股份有限公司简介在财会系博客中本局部内容省略二、北京同仁堂股份有限公司报表分析(一)偿债能力分析偿债能力是指企业归还各种到期债务本息的能力或指企业对清偿债务的承受能力，即对企业归还全部债务的现金保证程度。在对负债的管理中负债分流动负债和长期负债，与此相对应企业的偿债能力分析也被分成短期偿债能力分析与长期偿债能力分析。1 .短期偿债能力分析企业的短期债务需要用企业的流动资产来归还，因此，对短期偿债能力的分析主要者重于研究企业流动资产与流动负债的关系及有关工程的变动情况。评价企业短期偿债能力的财务指标主要是指流动性比率指标,它是建立在对企业流动资产和流动负债关系分析的基础
11、之上的，包括流动比率、速动比率、现金流动负债比率、现金比率、现金流量与当期债务之比和现金支付保障率。此外，应收账款周转率和存货周转率也是表现企业短期偿僚能力的辅助性指标.(1)流动比率指标分析根据北京同仁堂股份有限公司2006年度至2008年度的资产负债表中的相关工程计.算得出企业的流动比率指标如表2-1所示:表2-1流动比率指标分析数据表单位：万元工程2006年2007年2008年流动资产257327.15300719.01340215.55流动负债83414.9779234.1384211.77流动比率3.083.754.01行业平均值1.641.842.44其中：流动比率=流动资产/流动
12、负债(2-1)时间图2T流动比率折线图流动比率表示企业每一元流动负债有多少流动资产作为归还的保证:反映了企业可在一年内变现的流动资产归还到期流动负债的能力，该指标值越大，说明企业的短期偿债能力越强，企业因无法归还到期的短期负债而产生的财务风险越小。但是，该指标值过百则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。一般国际上认为2：1的潦动比率比较适宜，它说明企业财务状况稳定可靠，除了满足日常生产经营的流动资金需要处，还有足够的财力偿付到期债务。该企业的流动比率直高于正常值和行业平均值，而I1.逐年升高，而且潦动负债的增加慢流动资产的提高.影响潦动比率的主要因素有营业周期、应收账款和存货的周
13、转速度.这三年的潦动比率上升幅度明显，说明公司的短期偿债能力较强，风险较小，该企业利用流动资产归还短期债务的能力非常强，同时也说明企业有很多营运资金，资产利用率较低，资产管理水平较低，资金浪费严重，看出企业属于保守经营,未能充分利用目前的筹资能力。应该引起注意。殷认为，流动比率高于2的企业财务结构非常健全。(2)速动比率指标分析根据北京同仁堂股份有限公司2006年至2008年的资产负债表中的相关工程计算得出企业的速动比率见表2-2所示。速动比率更能表达企业的归还短期债务的能力.因为潦动资产中，尚包括变现速度较慢且可能已贬值的存货，因此聘流动资产扣除存货再与流动负债比照，以衡量企业的短期偿债能力
14、速动比率相对于流动比率具有定的修订作用，它的分析剔除了存货、特操费用等变现能力比较差的因素“。一般认为，速动比率最低限为0.5：1,如果保持在1：1,则流动负债的平安性较有保隙.因2/37为，当此比率高于1：1时，即使公司资金周转发生困难，也不致即响其即时偿债能力。表2-2速动比率指标分析数据衣单位：万元工程2006年2007年2008年流动资产257327.15300719.M310215.55流动负债83414.9779234.1381211.77存货138059.03150147.7577833.58速动比率1.431.871.92行业平均值1.251.421.90其中：速动匕率=速动
15、资产/流动负债(2-2)时间E02-2速动比率折线图该公司速动比率逐年上升,近三年的速动比率都高于行业平均值,主要是存货的比重有所降低,存货的周转速度变快，导致企业的速动比率上升，说明企业未来的偿债能力越有保证。但是，速动比率超过1,则说明企业因应收账款占有过多而增加了企业的时机本钱。影响速动比率可旅性的重要因素是应收账款的变现能力。账而上的应收账款不定都能变成现金，实际坏账可能比计提的准备要多，季节性的变化，可能使报表的应收账款数额不能反映平均水平。这些情况财务人员要做出估计.(3)现金比率指标分析根据北京同仁堂股份有限公司自2006年至2008年的资产负债表中的相关工程计算得出企业的现金比
16、率见表2-3所示：衣2-3现金比率指标分析数据及IR位：万元工程2006年2007年2008年流动负债83414.9779234.134211.77速动资产119013.72151901.89262381.97四、完善公司经营管理采取的对策(一)加强企业资金管理企业资金使用效率的上下对企业能否在市.场经济大潮中立于不败之地起着举足轻重的作用。加强流动资金管理，提高企业资金使用效率尤为重要“企业应做到以下方面对资金进行管理：1.进行资金事前预测企业在对资金需求量进行科学预测的基础上,结合企业资金现状和筹资方式，来合理地筹集生产经营所需资金。首先，要加强采购资金管理，实行择优、择廉、择近采购材料，
17、防止间接采购、自目采购，降低采购本钱、节约采购费用：其次，加强生产资金管理，企业要从推行经济责任制入手，以降低消耗为突破口，以提高劳动生产率为基础，以压缩可控觉用为重点，降低生产本钱，从而降低生产资金占用：再次，要严格控制日常费用开支，实行费用包干制，节约有奖，超支不报，对一些费用采取严格的冷冻手段。2 .加强资金事中管理对资金使用环节进行有效的事中控制，是防止资金盲目、无效使用的重要措施。针对该企业流动资金现状，日前应着重注意下述几个方面：(1)优化流动资金内部结构促进资金的有效使用企业应根据自身所拥仃的资金数Sh结合企业生产经营的现状.充分考虑市场的变化，运用现代管理技术，预测企业的销仰状
18、况，“以销定产”来合理的安排生产，并组织采购.企业管理部门应对资金的实际使用进行定期的监督和检杳，若其资金的实际使用情况与供、产、销方案是否相符,与最优资金结构是否相符。(2)加强资金使用管理以减少资金浪费流动资金每次循环都要经过采购、生产和销售过程，并表现为现金、材料、在产品、成品和应收账款等具体形态。企业要针对自己的实际情况，制定先进合理的消耗定额，并定期对本钱差异进行分析，以发现问题并及时纠正，严格控制开支范围，杜绝一切不合理开支，减少浪费，降低消耗,促进资金合理有效地使用。同时要加强对存货进行管理。加强存货的流动性,尽可能降低存贷本钱.缩短存货周转期，减少资金的占压，以加速资金周转，相
19、应提高资金的利用效果。3 .加强资金事后控制资金的事后控制就是注重信息的反应，把前期资金的方案和使用状况进行汇总分析，总结出优点和缺乏之处，对以后的资金管理起到了一定的参考作用。这样一方面保证了资金管理目标的适当性和科学性，另一方面又可根据资金管理部门所反应的实际信息，随时采取调整措施，以保证资金管理更为科学、合理、有效。1.应收账款事前管理该公司应收账款管理不合理，对应收账款事前控制缺乏，以后应作到：(1)客户信用管理建立客户档案，开展信用评价，制定信用额度，控制应收账款规模，应根据客户近期的俏售方案完成情况和贷款支付情况，给予客户相应的信用额度，并确定赊销金额的大小和期限的长短，建立健全赊
20、销审批制度,公司授予客户的信用额度。(2)建立应收账款坏账准符制度该公司坏账相对较多，应当制定计提坏账准备的方法，明确计提坏账的范也账龄的划分和提取的比例等。2 .应收账款事中控制(1)加强应收账款的管理把应收账款的管理作为项财务和销售相关的内容来认识和对待。该公司作为制造型企业就更应该重视应收账款的事中控制.(2)选择先进的结算方式该公司应尽可能选择对自身有利的结算方式，加速资金回笼，减少资金在途时间。可在合同中约定购置方必须带款提货,否则不发货，确保货款及时回笼。另外，也可以利用网上银行、实时汇兑等先进的结算手段，缩短回款时间3 .应收账款事后控制(1)实行销售业务内部审计工作企业定期或不
21、定期开展销售业务专项审计，检查销售内部控制制度执行情况，防范因管理不善而出现挪用、贪污及资金体外循环等问强，降低经营风险。(2)建立应收账款账龄分析和催收制度财务部门应当开展应收账款账龄分析工作，对应收账款回收情况进行监督。制定出经济可行的收账政策，采取灵活多样的催讨方式，尽可能多的收回账款。(3)针对不同客户采用不同的收账方式销隹政策应从控制应收账款的角度出发，对资信般客户采用现款交易销售政策:对实力强、信用等级高客户，可放宽信用条件，采用延长信用周期、分期付款及赊销和现金折扣等方式的销售政策合理销将政策建立在对客户资信客观评价的基础上，因此企业耍强化信用管理，建立信用管理制度。总之，该公司
22、要制定合理的信用政策，控制应收账款规模。该公司应始终坚持把货款回笼放在首位，实行应收账款的全过程控制，加大收款力度，加速货款回笼，确保实现的收入及时足额流入公司，躲避经营风险。同时，还应扩大产品市场,增加收入,减少费用的支出,提高公司盈利水平,从而提升公司自身的竞争实力。（四）加强企业销售费用的管理号虑公司的实际情况,加强销隹费用的管理应注意以下儿方面：1 .加强销售费用预算管理企业在加强预算方案实施同时还应建立预算外资金审批和资金使用跟踪制度。由于销存费用预算在年初前就已经确定，对明年的销售费用所做的规划毕竟不能代表销格费用使用的实际怙况，所以，销售费用稹算在编制上我们采用弹性的编制方法，以
23、便于对预算指标做一些调整.预算外资金的审批要经过严格的程序，并规定审批额度和权限，同时建立谁审批谁负货的资金使用跟踪制度。2 .建立销售班用管理制度销售费用管理制度包括销价人员报酬制度、差旅费用管理制度、培训费用管理制度、招待费用管理制度、广告费用管理制度、公关费用管理制度、折扣折让制度、应收账款管理制度、仓储费用管理制度、售后效劳费用管理制度等等“费用政策被称为销住人力的法宝，建立明晰的费用制度。3 .提高一次配送率以降低运费确保在提升市场占有率及主营业务收入的前提下，提高费用的利用率，加强时费用的管控,企业应提海产品的一次配送率，加大俏货运送的管理和控制，对运送货物制定严格的规章制度，并全
24、程跟踪监控，才能在一定程度上降低企业的运费。4 .加强对销售费用的控制应建立完善的本钱核算和费用的控制方法，严格控制违规支出、胡支乱花、除形费用等不合理的俏传费用的支出。做到有方案、有目标、有考核、有惩罚，明确贡任。同时，还要费用控制方法落实到基层，让本钱控制真正发挥效用。（五）提高企业资产利用率为加强公司资产管理工作的力度，建议公司建立一个“统一领导，归口管理、分级负贡、责任到人”的资产管理工作体制e1.对资产进行实物管理该企业应建立一整套切实可行的实物管理制度，它对保证固定资产的完整和发挥效益起到/关键性的作用。应做到以下几个方面：第一，完备的管理机构和责任制。该企业的固定资产管理是由企业
25、的法人指派主管领导亲自主抓，把管好用好固定资产纳入厂长任期贵任制。第二，实行固定资产归口管理。企业内部的固定资产进行统一调配，办理内部调剂、核定需要量和清查报废工作：在归口管理的基础上，实行分级管理由领导负员具体管理，并且进一步落实到班组和个人.第三,企业应形成资产管理系统。运用该系统对企业的资产进行统一的规划、购置、分配、使用、维修和处理等工作，有利于提高资产的利用率。5 .对固定资产精细化管理因素分析法应用固定资产精细化管理，就是找出固定资产生命周期中的各项影响因素，将这些因素分类域化，运用数学模型分析出这些因素与固定资产的运行状态和本钱费用支出的关系，找出决定因素、重要因素、次要因素，并
26、且评价这些因素对固定资产的影响程度。在这里，精细化首先是表达在对因素的归集和分析上。各个影响因素的地位明确了，再根据其特点，对每个因素进行相应控制.其中决定性因素的相应环节要着重进行状态管理和本钱支出控制.这也表达了固定资产精细化管理理念。6 .盘活资产为充分发挥闲置、低效固定资产的潜力，加大盘活力度，提高经营效益，应对资产价值进行评估，并对盘活工作进行监督指导。资产的盘活方式分为调剂利用、投资入股、租赁经营、变现处理。（六）充分利用财务杠杆作用保守型企业倾向于使用更多的权益性资金，尽可能少地筹借债务性资金，因为这样可以降低经营本钱和债务风险，使企业稳健开展。激进型企业敢于筹借较多的债务性资金
27、借用别人的钱来做生意，使企业具有高速开展的潜力，但同时也会增加企业的经营本钱和债务风险.该企业负债率低,说明企业的开展潜力未得到充分发挥。企业应该发挥财务杠杆的作用。建议该企业正确发挥财务杠杆作用的几点做法：1.适时调整资本结构保持合理负债选择资本结构比例最正确结合点，既能充分利用财务杠杆积极作用，又不会使企业背负偿债压力，到达种“双赢。要以投资工程进行严格的可行性研究，通过可行性研究把握工程的盈利能力。在此基础上，再根据工程的盈利能力，遂慎选择相应的筹资模式，充分、合理地利用财务杠杆的积极作用效应。资料显示，全世界目前一般认为负债规模与自有资金之间的比例为6:4或7:3较为妥当。7 .合理
28、控制风险企业如果一味追求获取财务杠杆的利益，便会加大企业的负债筹资，负债的增加使公司的风险增加，这就导致企业定期支出的利息等固定费用增加，同时企业投资者也因企业风险的增大而要求更高的报醍率,作为对可能产生风险的种补偿,使企业发行股票和借款筹资的筹资本钱大大提高。所以企业的负债比应当保持在一定的水平，以确保把筹资风险掌控在一定的可容忍范围内。8 .对外适度举债进行债务性融资负债经营不仅可以缓解企业自仃资金紧缺的矛盾,而I1.可以提高企业自有资金的利润率。企业在进行资金筹集时，要做好以下几项工作：(1)加强与银行等金融单位的联系和协作来进行贷款企业应坚持以信为本，以诚相待的原则，搞好银企关系。对已
29、取得的贷款按时还贷，为企业树立良好的信用形象，以拓宽和稳定金融单位的信贷资金来源渠道。(2)合理运用商业信用融资商业信用是指在商品交易中由于延迟付款或预收货款所形成的企业间的信贷关系，是一种自然性融资，其具体形式有应付账款、应付票据、预收账款等。对于多数企业来说，由商业信用筹资比较容易取得，是一种持续性的信贷形式，如果没有现金折扣或使用不带息票据，商业信用融资不负担本钱。在不损害企业形象和企业信誉的前提下要充分运用商业信用的形式进行融资。踪上所述，财务杠杆和负债都是一把双刃剑，要充分运用财务杠杆利益，适度举债筹资。扩大经营规模、资产规模,充分发挥企业的潜力,最终实现利润最大化。结论本文通过对北
30、京同仁堂股份有限公司总体情况的r解，采用比率分析法、比较分析法、趋势分析法和杜邦财务分析法对该公司的财务报表进行了定量和定性分析。提出了企业经营管理中存在的问题，给出了针对北京同仁堂股份有限公司财务问题的解决措施：第一，加强企业资金管理：第二，加强企业存货的管理；第三，加强企业应收账款的管理；第四，加强企业销售费用的管理：第五，提高企业资产的利用率：第六，充分利用财务杠杆作用。通过本课题的研究，指出公司在经营、管理方面存在的一些问题，并提出相应的建议，供管理者和投资者进行参考。可以为该企业健康可持续开展和提高竞争能力提供保障。同时也为相关企业在财务评价问题上提供借鉴.研究的缺乏之处是没有充分利
31、用财务报告中的表外信息为分析做帮助，分析方法的选取不够科学合理，比率的计尊不够精确等。有待于研究的是企业的重大事项和美联方交易及合并报表的方法对报表分析的影响,还应该运用沃尔比重法、综合评分法、成效系数法等时企业财务进行评价，评估上市公司的企业价值和进行财务风险预警。本文研究的题目是个较大的课题体系,由于本人的学识、精力与时间有限并且缺乏相关的实际经验，文中内容的研究存在缺乏之处，敬请各位老郎进行批评指导，本人会继续进行相关研究.并不断完善与深入。30/37参考文献1钞天虎.财务分析与财务报表分析的差异比较J财务月刊,2007,37(3):1475.2EugeneFBrigham.ScottB
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