1、财务报表分析财务报表分析（FinanCiaIStateaentsana1.ysis）目录脸 I财务报表分析概述o1.1所谓企业的根本活动 2财务报表分析的主体 3财务报表分析的内容 4财务报表分析的般步骤 5财务报表分析使用的方法O5.1（一）比较分析法。5.2（二）因素分析法 6财务报表分析使用的资料O6.1（一）资产负债表及其附表o6.2（二）利润表及其附表O6.3（三）现金流量表O6.4（四）财务报表附注 7财务报表编制的实务标准 8审计报告 9财务会计报表分析案例分析O9.1案例-：ABC仃限公司财务报表分析19.1.1一、案情分析9.1.2二、比较财务会计报表分析IO参考文献财务报表
2、分析概述财务报表分析是以企业J为对象、以财务报求为1.二源、以分析和综合为主要方法的系统认？!企业的过程,其目的是了解过去、评价现在和预测未来，以帮助报农使用人改势决策。财芬报表分析的对象是企业的8项根本活动.财务报表分析就是从报表中获取符合报表使用人分析目的的值思,认识企业活动的特点，评价其业绩,发现尤问国.财务报我分析的起点是阅诜财务报衣,终戊是做出某种判断（包括评价和找出问题），中间的财务报表分析过程，由比较、分类、类比、归纳、演绎、分析和媒合等认识事物的步骤和方法加成，其中分析与嫁合是两种最根本的逻耕思维方法.因此,财务报表分析的过程也可以说是分析与绘合的统一.财务报表分析不同于企业分
3、析、经营分析和经济活动分析等概念.%所谓企业的根本活动企业的根本活动分为筹资活动、投资活动和经营活动三类.活动是指筹集企磔邃和经营所帘要的资金，包括发行IR票和债券、取得贷款,以及利用内郃枳累资金等。投资活动是指将所筹集到的资金分配于资产工程,包括购也各种长期费产和流动资产,投资活动是企业根本活动中最重要的局部.羟营活动是指在必要的筹资和投资前提下，运用资产赚取收益的活动.它至少包括研究与开发、一明、生产、销鱼和人力资源管理等五项活动,羟营活动是企业收益的主要来源.企业的三项根本活动是相互联系的,在业细比时不应把它们割裂开来。曲辑财务报表分析的主体财务报衣的使用人有许多种，包括权益投费人、债权
4、人、经理人员、政府机构和其他与企业有到堂去爰的人上。他们出于不同目的使用财务报表，需要不同的信息，采用不同的分析程序。（一）做权人债权人是指借款给企业并寿到企业还款承诺的人.债权人关心企业是否具有归还债务的能力.债权人可以分为短期债权人和K期由权人.债权人的主要决策：决定是否给企业提供信用，以及是否焦曼提帚收回他我.，他们进行财务报表分析是为了答史以下几方面的问题：1，公司为什么需要额外期集资金；2、公司还本付息所需资佥的可能来源是什么：3、公司对于以前的短期和长期借款是否按期归还：4、公F相未在哪些方面还需要借款.（二）投资人投资人是指公M的权益投资人即普通股股东.将通股股东投资于公H的门的
5、是扩大自己的出1.他们所关心的是包括借债能力、收蔡能力以及投资风险等等.权益投资人进行财务报表分析,是为了答复以下几方面的何跑：1、公司当前和长期的收益水平上下，以及公司收益是否容易受取大变动的影响：2,目前的财务状况如何.公HJ资本结构决定的风险和报酬如何:3,与其他竞争者相比,公司处于何种地位.（=经理人员经埋人员是指被所有者聘用的、对公司资产和鱼货进行宜理的个人组成的团体.有时称之为“管理当局”.经理人员关心公司的财务状况、帝利能力和持续开展的能力,羟理人员可以获取外部使用人无法得到的或信息。他们分析报表的主要目的是改降报表。（四）政府机构有关人士（I）出售部门或投资的所得收益:（2）自
6、然灾害发生的损失；（3）会计政策变更增加（或减少）的利润总额：（0会计估计变更增加（或减少）的利润总制：（5）债务小组拗失:（6）其他非正常损益。区分正常和非正常损益，对于考察企业的业绩有取要意义。非正常损益不具有可持续性并非企业的经营目的,在分析企业收益能力时应将其排除.利涧衣有3张附表，包括利涧分配.表、分部报表（业务分部）和分部报表（地区分部）,蝴（=）现金流表现佥流金衣反映企业一定会计期间内有关现金和现金等价物的流入和入出的信息。该衣的工程,按经甘活动、投货适包I和好资活动三项根本活动分别列示。现金洗欤表与企业根本活动的关系见表1-3所示。表1-3现金流V表与企业的根本活动现金流量表工
7、程企业的根本活动I经营现金流入I经营现金流出经营现金流量净额经营活动：会计期间经营活动现金流动量投资现金流入投资现金流出投资活动：会计期间投资活动现金流动量投资现金流量净额筹资现金流入筹资活动：会计期间筹资活动现金流动量筹资现金流出筹资现金流哥净额上述：.张主要的财务报表,分别从一个仰面反映-：项根小活动.无论是分析企业的经营活动，还是筹资或投资活动，都会涉及三张报去，而不是一张报表。婕J（四）财务报表附注按照我国企业会计制度1的规定,在财务报表附注中至少应披界以下十三项内容：1、不符合会计核算演提的说明2.揖要会计政策和会出也的说明m妾的会计政策具体说来包括:合并原则：(2)外币折峰方.法；
8、3)收入确认的原则:(1)所得税的处理方法:(5)存货的计价方法：(6)长期投资的核算方法:(7)坏账损失的核算:(8)件款费用的处理:(9)其他会计政策.需要进行会计会计的事项主要有:(1)坯次是否会发生以及坏账的数额；(2)存货的毁执和过时损失；(3)固定资产的使用年限和净残值大小:(4)无形资产的受益期:(5)长期待押费用的摊销期:(6)收入能否实现以及实现的佥额：(7)或一损失和或有收益的发生以及发生的数部.3、要会计政策和会计估计变更的说明,以及五大会计过错更正的说明行关公计变更和过招更正的需要披睇的承要事项主婪是:(1)会计政策变更的内容和理由:(2)会计政策变更的影响数：(3)
9、会计政策变更的累积影响数不能合理确定的理由；(4)会计估计变更的内疥和理由：(5)会计估计变更的影响数：(6)会计估许变更的影响数不能合理确定的理由；(7)我大会计过错的内容：(8) Ift大会计过错的更正金额.-1.或一1项的说明或有事发，是指过去交易或事项形成的一种状况,我结果须通过未来不确定事项的发生或不发生予以证实.或aH分为或行仪债和或干j资产两类,审计报告审计报告与财务报表的可信性有密切关系，财务分析人员必须注意注册会计师出具的有关审计报告.（_）财务报一审计按照我国现行规定,上市公司、国仃企业、国有控股或占主杼地位的企业的年度财妗报衣经过注册仝计Wti审计.对财务报表的合法性.公
10、允性和一贯性发表意见。（二）审计报告的类型审计报告分为四种类型：1,无傀存窗1.的审计报告2.保存意见的中计报告3,否认意见的审计报告4、拒绝表示懑见的审计报告编辑财务会计报表分析案例分析蛔案例一，ABC有限公司财务报表分析03鲤一、案情分析1 .目的通过分析ABC有跟公司企业的比较财务报衣,对企业的财务状况和经营效益作出客观的评价。2 .案情ABC有限公司成立于2000年1月1日，主要生产和销售某家电产品，表I、表2、衣3为该公司2000年至2002年的比较财务会计报表.表1ABC有限公司比较利润表（2000年至2002年）单位：元工程2000年2001年2002年主营业务收入主营业务本钱主
11、营业务税金及附加35398469775G476主营业务利涧330313452132177348减：管理费用154221229443236966财务费用282023000041415期间费用合计182423259443278381营业利润147890192689198967加：营业外收入206295082727401减：营业外支出87813103462144779利润总额8070614005481589减：所得税121062100812238净利润6860011904669351经营所得现金5801261058331092ABC有限公司比较资产负债表（2000年至2002年）单位：元工程2000
12、年12月31日2001年12月31日2002年12月31B流动资产：货币资金240504381753887短期投资36721236100应收款项450331506659642428存货223545290770364274其他流动资产4222710166856486流动资产合计740520961150长期投资362887851294276固定资产净额合计661326938163994635无形资产287645459168542资产总额话iAtJ例.：短期借款523502671178672330应付歙项256866380696195476其他流动仇债4832738156626流动负债合计78085
13、110546121024432长期负债139116220699340324负债总额919967其中:F年到期的债务235000612400584000股本371000569230757399.35资本公积54997555866781盈余公枳120934135289145691.65股本权益总额546931760105909872负债及股东权益总额1466898表3ABe有限公司比较现金流量表（2000年至2002年）单位：元工程2000年2001年2002年一、经营活动产生的现金流域：销件商品、提供劳务收到的现金158200收到的货返还收到的其他与经营活动有关的现金I现金流入小计158200购
14、置商品、接受劳务支付的现金151680173800支付给职工以及为职工支付的现金138000165000支付的各项2300982010076支付的其他与经营活动有关的现金8950039800401105I现金流出小计381180经营活动产生的现金流量净额-22328052064684二、投赞活动产生的现金流量:收回投资所收到的现金15224取得投资收益所收到的现金处置固定资产、无形资产和具他长期曜所收回现金净额5200收到的其他与投资活动有关的现金现金流入小计20424购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金750000276837185243投资所支付的现金3628842224309
15、88支付的其他与投资活动有关的现金现金流出小计786288319061216231投资活动产生的现金流量净额-786288-319061-195807:、:喷我投货所收到的现金371000198230139364.35借款所收到的现金662618300000150000收到的其他与筹资活动有关的现金I现金流入小计498230289364.35归还债务所支付的现金7074129223份配股利、利润或偿付利息所支付的现金13340158948.35支付的其他与筹资活动有关的现金现金流出小计20414288171.35筹资活动产生的现金流量净额294088201193四、汇率变动对现金的影响五、现金
16、及现金等价物净增加额24050-19767100713.要求根抵上述资料对该企业的财务会计报表进行分析.二、比较财务会计报表分析1.贵产负债表结构分析AIiC有限公司资产负债我的结构分析如我I所示.表4ABC有限公司资产负债表结构分析（2000年至2002年）单位;元工程2000年2001年2002年流动资产：货币资金1.642.152.37短期投资0.031.040.01应收款项30.7024.8928.24存货15.2414.2916.02其他流动资产2.885.002.48流动资产合计50.4947.3749.21长期投资2.473.864.14固定资产净额合计_45.0846.0943
17、73股东权益总额139166主营营业收入133160主营营业本钱及税金132163主营营业利润137145I期间费用142153营业利润130135税前利润174101簟J润1741013.利润表结构分析ABC有限公司利涧表的结构分析如去6所示。表6ABC有限公司利润表靖构分析(2000年至2002年)单位：!.程2000年2001年2002年主营业务收入100.0100.0100.0减：主营业务本钱及拉金79.2078.5581.16主苜业务利涧20.8021.4518.84减：管理费用9.7110.899.35财务费用I.781.421.63期间费用合计11.4912.3010.99营业
18、利润9.319.147.85加：营业外收入1.302.411.08减：营业外支出5.534.915.71利润总额5.086.643.22减：所得税0.761.OO0.48净利润1.325.652.73根据表4、衣5、表6就财务状况和经营成果两方面进行分析如下:(D财务状况方面ABC有限公司的负债比率,3年中均裔达60%以上，而且在2000年至2002年，流动负债过多，致使该公司发生负营运资金的现象,但公司已注意到这一点在2002年苕运资金已为正数.负债比率也有所下降.不过,资本结构依然欠佳.(2)营成果方面根据我6公司营业收入呈递增之势,2002年比2000年增长了60%,增长速度较快，营业收
19、入快速提高，该公诃的营业本钱率2000年为79.20%,2001年一度降低到78.55%.但2002年又上升到81.16%.造成2002年营业利润率仅为18.84%,远低于前两年.分析本钱上升的原因，在人I1.资价格上涨.为了防止因人工工资价格上涨提高经营本钱，影响公司的利润,公司努力物潜，节约开支,降低费用。因此，20Q2年y-M动比率nI场离得值值力分析就该公司长期偿债能力而言，长期负债与W运资金比率2002年到达3.67.说明公司营运资金对长期负债的保障程度块乏,如果公司长期负债中期限较短的如妣包较高的话,则未来这局部长期负债符面临无法偿微的危险”从利息保障倍数分析,也呈下降趋势.在未来
20、的经曹中，利润若无法迅速增长，就会进一步削弱公司的长期偿债能力。此外，该公司资产负债率2002年较前两年略有降低,但仍高达60%,说明公司资本结构不甚合理过高的仇债率,也使公司所承当的到息费用逐年提高,这进一步加剧了公司资金缺乏的矛盾.踪上所述.该公司白有资金明显缺乏,应迅速改善,缓解财务风险,健全资本结构，以有利于公司业务的经包5.运能力分析时公司进行营运悭力分析，可以了解公司资金的周转情况，井可判明公司经营管理水平的上下，现汇总列示ABC有限公司2000年至2002年有关营运能力的分析指标(见表8)。表8ABC有限公司营运能力分析指标汇总表(2000年至2002年)工程2000年2001年
21、2002年（八）营业净额/元1588179(b)期初应收款项*/元288441450331506659(C)期末应收款项/元450331506659642428(d)应收款项平均余额(b+c)2/元369386478495574544(e)应收账数髭转率(ad)(次)4.304.404.41(f)应收账款周转天数(360e)84天82天82天(g)营业本钱/元1655558（三）期初存货*/元！257569223545290770(i)期末存货/元223545290770364274(j)存货平均余额Kh十1)2/元240557257158327522(k)存货周转率(gj)/次5.236.4
22、46.28(1)存货周转天数(360k)/天695657(H1.)年初流动资产*/元602237740520964150(n)年末流动资产/元7105209641501117175(。)流动资产平均余额(m+n)余/元6713798523351010663(d)动赛产周转率(a+。)2.372.472.43S)流动资产周转天数(360d)/大152146148* 为200。年1月1日数,补充列入。* *为2001年I月1日数.补充列入.* *为2002年1月IH数,补充列入.从应收账款情况看，该公司应收账款周沛率在逐渐提高，2002年迪!迷幽乱衣数较2000年缩短2天，这说明该公诃的佰用政策和
23、货软的催收工作已取得一定成效.有关应收账款周转分析可参见图2.、.兀从在货理皮情况看.该公司的存货周转率.除2000年略低之外,后两年均较稳定,使存货周转天数维势在57天左右，显示该公司存货尚无严乘枳压现蟹.有关存货周转的分析可参见图3.从流动资产周转情况看，2002年流动资产周转率和周转天数两项指标比2000年均有所遗理，这说明公司在加强资产管理、节约流动资金、提商资金利用效果方面，作出了较大努力，并取得了成功.住I于流动资产周转速度的提奇.增强了公HJ的盈利能力.有关流动资产周转分析可参见图2000年2001外22tF海动贸产局将率流动,产局/大Un4潭动费产网皆分析4c6.景利箧力分析以
24、上分析了ABC有限公司的修砥能力与营运能力,对该公司的财务状况和经苜管理情况有了初步的了解。但要对该公司进行全面泮价，还需进一步分析该公司的盈利能力.以下将反映该公司盈利能力的指标汇总如表9.表9ABC有隈公司盈利能力分析指标汇总表(2000年至2002年)工程2000年2001年2002年（八）营业收入/元1588179营业本钱及税金/元12578661655558(C)主营业务利润/元330313452132477348(d)主营业务毛利率/%20.8021.4518.84(。)税前利润/元8070614005481589(f)营业利润率(e+a)%5.086.653.22(g)期初资产总
25、额*/元1466898（三）期末资产总额/元1466898(i)资产平均余额(g+h)2/元1362292(i)总资产收益率(cD/%5.983.79(k)期初所有者权益*/元477920546931760105(1)期末所有者权益/元546931760105909872Gn)所有者权益平均余额(kI)2/元512426653518834989(n)所有者权益收益率(cm)%15.7521.439.77(。)资本保值增值率(Ik)/%I.141.391.2*为2000年I月1日数，补充列入，*为2000年1月1日数.补充列入.根据衣9和图5的指标分析，营业利润率在2001年一度有所提前，包至2
26、002年又急剧卜降，其原因如前所述.是人工工资价格上涨所致,由此带来营业利润率、总资产收益率及所有者权益率均同步下降.可见,由于人丁下资价格的上涨，已对该公司的盈利能力造成了不可无视的负面影响.如果该公司不能在未来的几年中积被采取指6爸.降低本伐.节约开支.内部消化原材料价格上涨的不利内索.则盈利能力无法进一步提将.不过.从该公司的资本保值增值率来若,3年中，根本到达了宜生佳鱼增值的目的，维护了投资者的利益,就这点而言，该公司的缢迷况还是良好的（见图6、图7）。2W0年2001年2002郎B52支利梅庖分析S6发本保11分析7.现金流量分析（DM柳结构分析从我10可以看出，该盯限公司经营活动现
27、金流人的比例逐年提高，而殍资活动现金流人所占比例逐年减少.说明该企业经首逐步走上正轨，昔业收入快速提高，而2002年对外投资取褥一定收益.这说明企业对于筹资的依赖性逐步诚少，而越来超依顿于经营活动的现金流入.表10ABC有限公司现金流，结构分析工程2000年2001年2002年金额/元占/%金额/元占/%金额/元占/%经营活动现金流入15820013.2780.4688.52投资活动现金流入00204240.76筹资活动现金流入86.7349823019.54289364.3510.72现金流入合计I_1001002699453.351001.1-.r：一，J：更活如；|起的，占67.33%；
28、而2001年现金流出主要用于经营活动和筹资活动，用于投资的现金流出逐年下降.这对于一个成长型企业是比较正常的.表11ABC有限公司现金流出错构分析2000年2001年2002年工程金额/元所占百分比/%金额/元所占百分比/%金额/元所占百分比/%经营活动现金流出38148032.6779.6488.68投资活动现金流出78628867.3331906112.422162318.04筹资活动现金流出/元02041427.9488171.353.28现金流出合计/元11677681001002689383.3510024000002000年NOI年2002年金1|、元一日百活动现金嘏出投贸活动现金
29、渔出一等科活动斑鱼i出SH合现金调出货动分析25000001左K、元2000用2001F2002年-*讦SX动现金液人投曲曙动现金JiA一节资成功展金Ift人S9缶片现金Jt入曼册分析2001隼2002印现宝玉出台计tf1.IO观盒艮入、流出比较分析可以编制各条道现金流量分析图（见图8、图9.图10）.为了进一步分析各种型道的现金流入,流出情况，还由表12分析UJ见,该企业经昔活动现金流出中2001年购巴商品、接受劳务支出的现金朵多，2002年有所下降.而支付职丁,的现金流出所占比例2002年增长飞快.占75.47%.因此应型点关注支付职T的T资本饯的变M，降低本钱支出.经营活动现金流入、流出
30、结构分析可参见图11、图12.工程2000年2001年2002年金额/元所占百分比/%金额/元所占百分比/%金额/元所占百分比/%购置.商品、接受劳务支付的现金15168039.76183153689.511738007.29支付给职工及职工支付的现金13800036.181650008.0675.47支付的各项税费23000.6098200.48100760.42支付的其他与经营活动有关的现金8950023.46398001.9540110516.82合计381480100204615610010012ABC有限公司经营活动现金流出分析表1002if-交M的WfiX支忖蛤聃r的现金j%支付的
31、Wft1，的现金23%的买葡%隆受劳务支M的现攵支付龄职E及职工支付的现金7%经It活动观金流出第构分析以俾JK他四触伊法功有关力现金WKAA-邓励覆金7%支WWftWto%,图H於*活动现金流入嫌构分析从表13可以看出，该企业购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金逐年减少，而用于对外投资的现金变动不大。表13ABC有限公司投资活动现金滩出分析表2000年2001年2002年工程金额/元所占百分比/%金额/元所占百分比/%金额/元所占百分比/%购建固定资产、无形资产和其他长期资产/元75000095.3827683786.7718524385.67所支付的现金/元投资所支付的现金/元
32、362884.624222413.2330988H.33支付的其他与投资活动有关的现金/元合计/元786288100319061100216231100注；南于浚企业各现金流人工程不多，筹资活动比较简总，可不作进一步分析，故此处仅编制经营活动和投资活动现金流出结构分析表.(2)Ia势分析从表M可以看出，该企业的现金流人总数在不断增加，但现金净流最却不断减少，说明该企业现金流.出的烯长速度大于现金流入的批氐速度.，现金流入中，经莒活动现金流入增长甚快，2001年增长1196.69%,而号资活动则逐年萎缩.说明企业已走上正常的经营轨道,对痔资的依籁性减曲.表14ABC有限公司现金流量增长百分比(以
33、2000年为基数)份程年工2000年金额/元2001年2002年金额/元增减/%金额/元增减/%现金流入1191818213.922699153.35226.50其中:经营活动现金流入1582002196.691510.53投资活动现金流入00020424筹资活动现金流入49823048.2289364.3528现金流出220.022689383.35230.30其中：经营活动现金支出381480536.37625.19投资活动现金支IB78628831906140.5821623127.5筹资活动现金支出020414288171.35-现金净流量2405019767-82.191007041
34、87现金流出中，羟营活动现金流出增长飞快，远南于经营活动现金流入的增长,说明该企业的本钱费用开支增长太快，还应进一步寻找原因，严格控制本钱费用开支。在进行趋势分析时，不仅可以比较企业多期的现金流入和流出的情况,以明确企业现金漉动的总体趋势，而且还可以表示多期的财务比率变动情况以及现佥流动的构成变动趋势，fi从表15及其图13、图11可以看出，该企业200Q年偿债能力指标均为负伯，说明咳年度偿债能力低下：2001年起有较大转变，稻14收现比率高达97.33%,但销伴现余比率却逐年下降,主要原因正如施分析相同,是主钱费用支出太大造成的.从总体上看，偿债能力彳!所加强，但仍未能有足够的现金支付能力
35、表15ABC有限公司现金流，比率分析指标汇总表工程2000年2001年2002年情传商品、提供劳务收到的现金/元158200(b)经营活动净现金流量/元-22328052064684(C)主营业务收人/元(d)销售收现比率(ac)%9.9697.3394.31(C)储售现金比率(bc)/%-14.060.250.18(f)到期债务/元235000612400584000(g)现金到期债务比摩(bf)%-95.010.850.80（三）ift动负债/元7808511054612(i)现金旗动负债比率(bh)/%-28.590.490.46G)债务总额/元919967127S311(k)现金债务总额比率(bj)%-24.270.410.34(1)全部资产/元(m)全部资产现金回收率(b1.)/%15.220.260.21(n)经营所得现金/元580126405833109(。)营运指数(b+n)/%-384.898.1314.15该企业获取现金能力较差，销仰现金比率、全部资产现金回收率均逐年卜降，应班一步杳明原因,T-现免债务比率一全都窗产风色回收率图14现金值各比率分析该企业弘益加M不好,但从2001年起有所改善
