1、基于康美药业内控失败的案例分析 摘要：2021年5月17日，证监会公布了康美药业案初步调查结果：康美药业披露的2021-2021年财务报告存在重大虚假等情况。消息一出，市场哗然，公司股价急转直下，康美药业作为一家“明星公司，在社会公众中的形象严重受损，人们不禁要问，究竟发生了什么，导致其处于目前的困境当中。据此，从内部控制五要素出发，对康美药业在内部控制方面暴露的缺陷进行分析。关键词：康美药业;内部控制20211引言康美药业是A股最有名的医药企业之一。经过20余年的开展，已成长为目前国内中医药龙头企业。截至2021年5月，康美药业市值一度到达1200多亿元，仅次于恒瑞医药，超过了复星医药、白云
2、山等公司。2021年12月，康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。2021年5月17日，证监会在官网通报了康美药业案调查进展：康美药业披露的2021至2021年财务报告存在重大虚假。包括使用虚假银行单据虚增存款、通过伪造业务凭证进行收入造假、局部资金转入关联方账户买卖康美药业股票。伴随康美药业财务造假的坐实，这只曾经的“白马股瞬间变成了黑天鹅，公司的股价急速下跌，市值从最高点1391亿元大幅缩水到2021年5月31日的208亿元。康美药业也在近日就接受证监会立案调查一事披露进展情况称，如公司因立案调查事项被证监会予以行政处分，且依据行政处分决定认定的事实，触及相关规定的重大违法强制退
3、市情形，公司股票将面临重大违法强制退市的风险。那么，是什么原因造成康美药业现在的结局，下文从企业内部控制要素角度对康美药业经营失败进行剖析。2康美药业在内部控制方面的缺陷分析公司治理结构存在弊端：公开资料显示，康美药业的大股东康美实业投资控股下称康美实业和公司实控人是马兴田，任职公司董事长兼总经理。其妻许冬瑾目前为康美药业的第七大股东，持股1.97%，并任职公司副董事长兼副总经理。除了康美实业和许冬瑾，康美药业还有多个股东为关联方。如持股1.87%的普宁市金信典当行的控股股东为马兴田，与康美实业、许冬瑾存在关联关系。持股1.87%的普宁市国际信息咨询效劳的控股股东为许冬瑾，与康美实业、普宁市金
4、信典当行存在关联关系。持股1.4%的许燕君也为关联方。马兴田夫妇的一股独大导致公司的治理结构不能到达监督和制衡的作用。会使得一些公司的战略决策过于盲目和专断。公司治理不标准，使公司内部控制环境存在弊端，严重影响内控的建立健全。风险意识缺失：康美药业的短期借款从20212021年的115.77億元，三年时间内，流动负债几乎翻了一倍，资产负债率也从50.56%升至62.08%。2021-2021年，公司经营活动的净现金流量分别为-48.4亿元和-31.92亿元。背负高额负债且大局部债务期限较短，造成康美药业流动性风险较高。如此高的短期偿债风险，并没有引起康美药业决策层的警觉，风险管理缺失的康美药业
5、并没有采取任何防范措施。融资800亿元后的扩张步伐依然没有停止，大举扩张的背后的经营业绩并不理想。会计系统控制失效：康美药业公告，2021年公司存货少计195.46亿元，按2021、2021年调整后的数据计算的存货周转天数分别为799天、923天。远超同行业279天和259天的存货周转数据不禁不令人产生强烈质疑。299.44亿元“蒸发的货币资金其中绝大局部为银行存款，远超同业平均水平的存货周转数据，显示康美药业在会计系统控制方面存在重大缺陷。会计根底工作管理混乱，没有对银行存款、存货等企业最重要的经营资产进行准确、合理、有效的资产盘点等控制活动、并实施相应的控制程序。对外披露财务报告信息存在重
6、大虚假：作为上市公司，康美药业应根据内部控制根本标准等相关规定，及时准确地披露信息。而康美药业公告：原年度报告中2021年的营业收入为264.76亿元，更正后金额为127.78亿元;归属于上市公司股东的净利润调整前为41亿元，调整后为21.49亿元;现金流量上，2021年经营活动的现金流调整前为18亿元，调整后为-48.4亿元。2021年度经营活动产生的现金流调整前为16亿元，调整后为-23.04亿元。上述几个业绩指标的调整幅度，有的超过了原数据的50%。这意味着，公司2021、2021年度的营业收入和净利润、现金流量等被大幅度虚增。保证信息的真实、准确、完整是对上市公司在信息披露方面的根本要
7、求，康美药业在信息与沟通方面没有准确的收集、传递与经营活动密切相关的重要信息，提供重大虚假的财务信息严重误导了投资者。1董事会对管理层的监督失效：康美药业的董事会和管理层人员的任命违背了不相容职务相别离的原那么。董事长马兴田兼任公司总经理;副董事长许冬瑾兼副总经理。董事会和管理人员的人员之间没有起到相互独立、互相监督的作用。2内部审计部门形同虚设、缺乏应有的独立性。康美药业虽按上市公司相关规定设置了相应的内部监督部门，但这些内部监督部门缺乏应有的独立性。董事会和局部高管人员的任命出现重叠，无法起到相互制约、互相监督的作用，没有对公司整体的内部控制运行进行有效的监督。康美药业公告也自称“公司内部
8、审计部门对日常内部控制的监督不到位，使得公司审计监督系统不能在日常工作中发现上述缺失，并按要求及时汇报。3结语从20年前银广厦到如今的康美药业，曾经“耀眼的“白马股，被揭去了披在外面神秘面纱，摇身变成了“黑天鹅。带给资本市场和社会的不仅有公众的惊恐，还有投资者的损失沉重，更有公众对中国资本市场、中介机构、企业家的信任危机。康美药业的经营失败从内部控制要素角度暴露了以下问题：其法人治理机制失衡;风险评估、控制机制缺失;内部控制活动无效;信息披露不标准;内部监督形同虚设等诸多问题。康美药业现在的困境不仅是由于企业决策者无视风险、盲目自大的原因造成的结果，更是企业自身内部控制根底薄弱、内部控制制度形同虚设、执行力缺乏等问题的充分表达。参考文献【1】石省昌，陈锋.学会看财报让“坏公司无处遁形N.华夏时报网，2021-05-20.【2】习曼琳.揭底关联方账户：十大股东里有谁谁在买卖康美药业？Z.界面，2021-05-20.【3】李云.康美药业连续三年财务造假证监会披露三宗罪N.新京报，2021-05-20.【4】起朱楼宴宾客.翻开跌停的康美：中国版的“安然Z.新浪财经-自媒体综合，2021-05-12.【5】李云琦.数百亿银行存款“消失康美药业财务造假疑云N.新京报，2021-05-06.【6】邸凌月，刘春燕.广发基金信披前后打脸重仓康美药业藏庞大关系网N.华夏时报，2021-06-01.
