2020年注册会计师考试财务成本管理强化提升试题：期权价值评估含答案 - 廉政纪检 - .doc

2020年注册会计师考试财务成本管理强化提升试题：期权价值评估含答案 - 廉政纪检 - 2020年注册会计师考试财务成本管理强化提升试题：期权价值评估含答案一、单项选择题1.已知ABC公司201年的股价为30元，每股股利1.5元;202年的股价为40元，每股股利2元。则202年的该公司股票的连续复利报酬率为( )。A.33.65%B.45%C.37.16%D.37%2.某投资人购入1股S公司的股票，购入价格为50元;同时购入该股票的1股看跌期权，执行价格为52元，期权成本为2元，半年后到期。如果到期日股价为55元，则该投资人的净收入为( )元。A.3B.53C.52D.553.某投资人同时购买了1股以甲公司股票为标的资产的看涨期权和看跌期权，期权的执行价格均为25元，到期时间均为3个月。看涨期权费为5元，看跌期权费为6元。如果到期日股价为20元，则该投资人净损益为( )元。A.-4B.-6C.-5D.-14.标的资产均为1股A股票的两种欧式期权的执行价格均为30元，6个月到期，股票的现行市价为35元，看跌期权的价格为3元。如果6个月的无风险利率为4%，则看涨期权的价格为( )。A.5元B.9.15元C.0元D.10元5.丙投资人购买一份看跌期权，标的股票的当期股价为88元，执行价格为80元，到期时间为半年，期权价格为6元。若到期日股价为78元，丙投资人到期日净收入为( )元。A.2B.-4C.4D.-86.甲公司股票目前市价为45元，有1股以该股票为标的资产的看涨期权，执行价格为42元，到期时间为1年，期权价格为5元。若到期日股价为46元，则下列各项中不正确的是( )。A.多头看涨期权到期日价值为4元B.空头看涨期权到期日价值为-4元C.多头看涨期权净损益为-1元D.空头看涨期权净损益为-4元二、多项选择题7.S公司股票的当前市价25元，以1股该股票为标的资产的欧式看涨期权的执行价格为23元，到期时间为6个月。已知该股票连续复利收益率的方差为0.25，市场上连续复利的年无风险利率为6%。应用布莱克斯科尔斯模型估算该看涨期权的价格，下列选项正确的有( )。(d1和d2计算结果保留两位小数)已知：N(0.5)=0.6915，N(0.15)=0.5596A.d1=0.15，d2=0.5B.d1=0.5，d2=0.15C.看涨期权的价格为4.8元D.看涨期权的价格为30.34元8.关于多期二叉树期权定价模型，下列式子不正确的有( )。A.上行乘数=1+上升百分比B.上行乘数下行乘数=1C.假设股票不发放红利，年无风险利率=上行概率股价上升百分比+下行概率(-股价下降百分比)D.期权价值C 0=上行期权价值C u上行概率+下行期权价值C d下行概率9.下列关于期权估值原理的表述中，正确的有( )。A.在复制原理下，需要运用财务杠杆投资股票来复制期权B.在复制原理下，每一步计算都要复制投资组合C.风险中性原理是复制原理的替代办法D.采用风险中性原理与复制原理计算出的期权价值是不相同的10.空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权，它们的执行价格、到期日都相同，则下列结论正确的有( )。A.空头对敲的组合净损益大于净收入，二者的差额为期权出售收入B.如果股票价格执行价格，则组合的净收入=执行价格-股票价格C.如果股票价格D.只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时，才能给投资者带来净收益11.假设执行价格高于期权价格，关于看跌期权的出售者，下列说法正确的有( )。A.收取期权费B.最大收益是期权价格C.最大损失是执行价格D.持有看跌期权空头头寸12.下列关于欧式看涨期权的说法中，正确的有( )。A.只能在到期日执行B.可以在到期日或到期日之前的任何时间执行C.多头的净损失有限，而净收益却潜力巨大D.空头净收益的最大值为期权价格13.小林购买了1股A股票，同时出售1股该股票的看涨期权。目前A股票价格为40元，看涨期权价格为5元，期权执行价格为42元，到期日时间为半年。下列说法正确的有( )。A.如果到期日股价为35元，则小林的投资净损益为-2元B.如果到期日股价为40