九章节现金流量分析.ppt
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1、第九章 现金流量分析,学习要点 现金流量表 现金流量表的绝对数分析 现金流量表的相对数分析 现金流量表的比率分析 现金流量表的因素分析,现金流量表 主表: (1)经营活动现金净流量(与营运活动及利润表项目的增减变化有关)-直接法反映 (2)投资活动现金净流量(与长期资产的增减变化有关) (3)筹资活动的现金净流量(与金融负债以及权益资本的变化有关),现金流量主表具体项目分析,现金流量表补充资料: (1)将净利润调整为经营活动的现金净流量(间接法) (2)不涉及现金收支的重大活动 (3)现金及等价物的期初期末变化额 具体项目说明,现金流量表的作用 现金流量表可以提供企业的现金流量信息,从而对企业
2、整体财务状况作出客观评价; 现金流量表是在以营运资金为基础编制的财务状况变动表基础上发展起来的,它提供了新的信息; 通过现金流量表可以预测企业未来的发展情况。,具体应用: 提供现金流量的结构 用于评价流动性 用于预测未来的现金流量 用于评价财务弹性 用于评价收益质量,现金流量主表的绝对数分析,补充资料的结构重构,分析之一:流动资金投资及支付利息前的经营现金流量评估企业创造经营现金盈余的能力 该指标展示了企业创造经营现金盈余的能力,基本概括了企业的生存能力。若指示为正,则企业拥有的资金足以保持现有的经营规模;若指标为负,则表明企业创造的经营现金盈余不足,企业的发展前景不容乐观。,分析之二:流动资
3、金投资后支付利息前的经营现金流量评估企业如何管理流动资金 对企业在流动资金方面的投资情况及其管理效率的评价,可以通过该指标来进行。若该指标为正,则表明企业能依靠内部资金解决流动资金的需要,否则便需进行外部筹资以满足增长的需要。,分析之三:流动资金投资和支付利息后的经营现金流量评估企业偿还利息的能力 该指标用于分析企业财务管理的前景,若为正,则表明企业具有依靠内部资金偿还利息的能力,并有追求长期增长的机会,若为负,企业必须清理资产或是筹集外部资金来偿还利息费用,这显然对财务管理的前景不利。,分析之四:长期投资后/支付股利和外部融资前的现金流量评估企业借助内部资金进行长期投资的融资灵活性 该指标能
4、够提供关于企业借助内部资金进行长期投资的融资灵活性的信息。若该指标为正,表明企业能依靠自身满足长期投资的需要;若指标为负,则表明企业需筹集外部资金以满足长期投资的需求。,分析之五:支付股利后及外部融资前的现金流量检验企业的股利政策 该指标可用于检验企业的股利政策是否恰当及可否持续。若该指标为正,说明企业除发放股利外还可以进行股票回购、偿还债务管理财活动;若该指标为负,即支付完股利后企业的现金流量为负,表明企业需要另外筹集资金以发放现金股利,在这种情况下的股利政策不可能持久。,分析之六:外部融资后的净现金流量检验企业的财务政策 该指标能反映企业如何为自身提供资金、各种理财活动对现金流量的影响、企
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