中国信托业发展变迁与前景展望.ppt
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1、中国信托业发展变迁与前景展望,天津财经大学金融系 马亚明,内容提要,什么是信托?,1,2,信托的起源,3,中国信托业发展的坎坷之路,4,5,信托业的新时期:回归主业,现阶段信托公司的经营范围,6,重新登记后的信托公司,前景光明的中国信托业,几种重要的信托业务,7,8,一、什么是信托?,信托是一种特殊的财产管理制度,也是一种特殊的法律行为。 信托,顾名思义是信任和委托之意。指委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或特定目的,进行管理和处分的行为。可以看出,信托是一种以信任为基础,以财产为中心,以委托为方式的财产管理制度。 用16字概括信托
2、:得人之信,受人之托,代人理财,履人之嘱。,一、什么是信托?,信托关系示意图,二、信托的起源,最早的信托行为:古埃及遗嘱托孤。早在4000多年前,古代埃及就有人设立遗嘱,这份遗嘱由一名叫乌阿哈的人所立,遗嘱写在一张草纸上,清晰明示:自愿将其兄给他的一切财产全部归其妻继承,并授权其妻可以将该财产任意分授给子女。遗嘱上还指定一名军官作为其子女的监护人。 三国演义中刘备“白帝城托孤”,实际上也是一种基于信任而产生的信托行为。 信托概念则源于古罗马法典中的“信托遗赠”:罗马法规定,在按遗嘱划分财产时,可以把遗嘱直接授予继承人,若继承人无力或无权承受时,可按信托遗赠制度,把财产委托和转移给第三者处理,使
3、继承人受益。,二、信托的起源,一般认为,现代信托是以英国的“尤斯制度”为原型逐步发展起来的。尤斯(use):代之或为之的意思,即“对委托他人管理的不动产的收益权”。 英国尤斯制的产生:11世纪许多土地被捐赠给教会,为限制捐赠,亨利三世在12世纪后半叶制定了没收法,为躲避此法的限制,人们创造了“USE“方法:即先把土地转让他人,接受转让的人为教会管理这块土地,收益归教会,其实质和直接捐赠利益相同。 尤斯制触犯了封建君主的利益,因此遭到极力反对。后来,由于英国封建制度衰落及资产阶级革命的成功,到17世纪,终于得到衡平法院所承认,从而发展为信托,三、中国信托业发展的坎坷之路,(一)中国信托业恢复初期
4、的迅速发展与第一次清理整顿 1979年,中国国际信托投资公司成立。1980,人行下达关于积极开办信托业务的通知,信托业出现恢复发展的高潮。至1982年底,全国信托机构发展到620家。 问题:这些机构与银行抢资金、抢业务、争地盘,发展变相的银行业务,通过吸收存款、同业拆借资金用以发放贷款或直接投资实业。严重冲击了国家对金融业务的计划管理和调控,直接助长固定资产投资规模的膨胀和物价水平的上涨。 第一次整顿:1982年4月,国务院发文决定对信托业进行整顿,三、中国信托业发展的坎坷之路,(二)第二轮扩张与清理整顿 1983年人行专门行使央行职能,随之,信托业又被提上议事日程。人行提出“凡是有利于引进外
5、资、引进先进技术,有利于发展生产、搞活经济的各种信托业务都可以办理”,信托业出现了又一次高潮,但基本上是银行信贷业务的重复,1984年底,经济过热造成货币投放和信贷规模双失控。 问题:信托公司发放一些收效甚微的信托贷款和信托投资,扩大基建规模,在经济过热和投资失控中起到推波助澜的作用。 第二次整顿:1985年初,对信托业务进行整顿,严格控制信托贷款,三、中国信托业发展的坎坷之路,(三)中国信托业的第三次清理整顿 1988年,中国经济呈现出高速发展的势头,经济过热现象空前严重,乃至达到严重恶化的地步。与此相对应,信托公司数量飞速膨胀,到1988年底,全国信托投资机构数量达到上千家。 问题:为回避
6、人民银行对信贷规模的控制,各专业银行纷纷通过各种形式和渠道向信托公司转移资金,信托公司再次成为固定资产投资失控的推波助澜者 第三次整顿:1988年8月,依循撤并信托机构、压缩信托公司政策生存空间的模式,如取消利率上浮的规定,使信托机构在与银行竞争中失去利率优势。,三、中国信托业发展的坎坷之路,(四)中国信托业的第四次清理整顿 1992年,邓小平南巡,迎来中国新一轮改革开放热潮,经济迅速回升并呈高速增长态势,但经济增长中各类问题也再次固态复萌。 问题:信托公司与银行联手,违规揽存,违规放贷,并直接大规模参与沿海热点地区的圈地运动和房地产炒作活动,再次充当加剧经济形势过热、扰乱金融秩序的角色。 1
7、993年6月,中央决定进行宏观调控,整顿金融秩序。与此同时,对信托业的第四轮清理整顿正式开始。切断银行与信托公司之间资金的联系,要求银行不再经营信托业务,不再投资非银行金融机构,银行与信托分业经营,分业管理。,三、中国信托业发展的坎坷之路,(五)中国信托业的第五次清理整顿(19992002) 第四次清理整顿之后,出于维系生存的本能,为获取资金以新还旧维系金融机构的信誉,信托机构采取了一些消极的对策,如高息揽存、超额发行特种金融债券等。爆发支付危机。 问题:中银国信、中创广东国投等信托巨舰纷纷沉没。 1999年3月,开始最严厉的第五次整顿。国务院决定此次清理整顿使信托业回归本业。业内人士将此次整
8、顿形象地称为“推倒重来”,三、中国信托业发展的坎坷之路,问题:信托公司历经多次整顿,是否有存在的必要?,信托业历经五次整顿的原因: 1、经济发展阶段和经济环境的制约 2、信托公司治理结构方面存在缺陷(严重依附于政府) 3、信托业的市场定位不清 4、信托监管框架及法律、法规的缺陷,四、信托业的新时期:回归主业,1、2001年10月1日,中华人民共和国信托法正式实施。 2、2002年5月9日,信托投资公司管理办法实施 3、2002年7月18日,信托投资公司资金信托管理暂行办法实施,当天,爱建信托推出我国第一个规范的信托产品外环隧道项目资金信托。 4、截至2005年末,我国信托资产规模已达19569
9、952万元,平均为425434万元,同比平均增长29.27%。增幅超过10%的公司多达33家,超过50%的也有21家。,五、回归主业后信托公司的经营范围,信托投资公司管理办法第三章规定:信托公司可以向中国人民银行申请经营下列部分或全部本外币业务 : (1)受托经营资金信托业务,即委托人将其合法拥有的资金,委托信托投资公司按照约定的条件和目的,进行管理、运用和处 (2)受托经营动产、不动产及其他财产的信托业务,即委托人将自己的动产、不动产以及知识产权等财产、财产权,委托信托投资公司按照约定的条件和目的,进行管理、运用和处分; (3)受托经营法律、法规允许从事的投资基金业务,作为投资基金或基金管理
10、公司的发起人从事投资基金业务; (4)经营企业资产的重组、购并及项目融资、公司理财、财务顾问等中介业务 (5)受托经营国务院有关部门批准的国债、政策性银行债券、企业债券等债券的承销业务;,五、回归主业后信托公司的经营范围,(6)代理财产的管理、运用和处分; (7)代保管业务; (8)信用见证、资信调查及经济咨询业务; (9)以固有财产为他人提供担保; (10)公益信托业务; (11)信托投资公司所有者权益项下依照规定可以运用的资金,可以开展同业拆放、贷款、融资租赁和投资等业务; (12)中国人民银行批准的其他业务,包括经中国人民银行批准办理的同业拆借业务等。 业务分类: 一、信托主营业务,包括
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