技术经济学课程设计-S公司某产品生产项目分析.doc
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1、课 程 设 计 课程名称_技术经济学 _ 题目名称_S公司某产品生产项目分析_学生学院_ 管理学院_ 专业班级_2008级工商(5)班 学生姓名_ _ _ _指导教师_ 2010 年 12 月 31 日S公司某产品生产项目某项目是新建工业性生产项目。该项目已完成了项目市场需求预测、生产规模、工艺技术方案等研究内容,确定了项目实施的最佳方案。一、基础数据(一)生产规模及实施进度设计规模为年生产某成品2.4万吨。项目建设期3年,第4年投产,当年生产负荷为设计能力的60%,第5年达90%,第6年达产。整个项目的计算期为15年。(二)投资估算 1.固定资产投资 建筑工程费 7000万元,设备购置费16
2、000万元,安装工程 8000万元,其他费用1000万元。2.无形资产投资:2000万元。3.其他资产投资:1000万元。4.预备费用:2000万元。5.流动资金:按生产负荷安排, 相关资产周转天数如下。项目最低周转天数应收帐款15存货(综合周转天数)30现金7应付账款156.建设投资第一年投入20%,第二年投入60%,第三年投入20%(三)产品成本及费用1.外购原材料。达产年原材料费用合计12000万元。2.外购燃料动力费。达产年外购燃料动力费用合计4000万元。3.工资及福利费。本项目定员250人,人均月工资及福利费4000元。4.修理费。本项目修理费按折旧费的50%计取。5.折旧费。采用
3、分类直线折旧法计算。固定资产综合折旧年限12年,净残值取4%。无形资产按10年摊销,其他资产按5年摊销。6.其他费用:500元。(四)营业收入和税金 1. 营业收入 产品销售单价为13000元/吨。 2.税金 (1)本项目应缴纳产品增值税,税率为17%,城市维护建设税按增值税的5估算,教育费附加按增值税的2估算。 (2)外购原材料与外购燃料的增值税率为17。 (3)企业所得税为25%。(五)利润分配从税后利润提取法定盈余公积金10%,扣除上述后的净利润为企业可分配利润,期末利润不分配。(六)资金筹措与债务资金偿还 1.本项目建设投资中的60%为银行贷款,其余为自有资金。流动资金的70%为银行贷
4、款。2.建设投资的贷款利率为5.94%,流动资金的贷款利率为5.31%。3. 建设投资按投产后的可能偿还能力还本。(七)有关参数所得税前行业基准收益率15%;所得税后行业基准收益率12%。资本金财务基准收益率16%。二、要求编制的有关财务报表(一)流动资金估算表(二)项目总投资使用计划与资金筹措表(三)营业收入、营业税金和附加和增值税估算表(四)固定资产折旧、无形资产和其他资产摊销估算表(五)总成本费用估算表(六)项目投资现金流量表(七)项目资本金现金流量表(八)利润与利润分配表(九)财务计划现金流量表(十)资产负债表(十一)借款还本付息计划表三、要求计算和分析的财务评价指标(一)盈利能力分析
5、1所得税前、后项目投资财务内部收益率;2所得税前、后项目投资财务净现值;3所得税前、后项目投资回收期;4资本金财务内部收益率;5总投资收益率;6资本金净利润率。(二)偿债能力分析1利息备付率;2偿债备付率;3资产负债率。(三)生存能力分析(四)不确定性分析1.盈亏平衡分析;2.敏感性分析,分别为建设投资、经营成本、营业收入变化10%、20%对所得税后财务净现值进行单因素敏感性分析。四、进行风险分析若营业收入和经营成本的变动率及概率分布如下: 变动率概率不确定因素-20%-10%010%20%营业收入0.10.20.40.250.05经营成本0.050.10.50.20.151.计算所得税后期望
6、净现值;2.计算所得税后净现值大于等于零的概率。财务分析一、盈利能力分析 该行业所得税前行业基准收益率15%;所得税后行业基准收益率12%,资本金财务基准收益率16%。 1.项目投资现金流量表 项目投资现金流量表见表1-6。根据该表计算以下财务评价指标: (1)所得税前项目投资财务内部收益率。通过计算得出:所得税前内部收益率=21%15%(行业基准收益率) (2)所得税后项目投资财务内部收益率。通过计算得出:所得税后内部收益率=17%12%(行业基准收益率) (3)所得税前项目投资财务净现值:NPV=10001.6万元0。 (4)所得税后项目投资财务净现值:NPV=9407.2万元0。 (5)
7、所得税前项目投资回收期:Pt =10.5年12年的行业基准投资回收期。 (6)所得税后项目投资回收期:Pt =11.1年12年的行业基准投资回收期。 (7)总投资收益率=运营期内年平均息税前利润项目总投资100%=20.6%。 (8)资本金利润率=运营期内年平均净利润项目资本金100%=41.6%。根据以上计算看出,本项目所得税后及税前财务内部收益率均大于行业基准收益率;项目所得税后及税前财务净现值均大于零。这表明项目从投资角度看赢利能力已满足了行业基准要求,在财务上可以接受的。另外,项目所得税后及税前投资回收期分别为10.5年、11.1年,可以看出能在整个计算期的2/3内收回投资。这表明项目
8、投资在规定时间能够收回,所以项目也是可行的。 2.项目资本金现金流量表 项目资本金现金流量表见表1-7,根据该表计算以下指标:(1)资本金财务内部收益率。通过计算得出:财务内部收益率=23%16%使用项目资本金现金流量表计算得到的资本金财务内部收益率大于项目所属行业的基准收益率,表明项目资本金获得的收益在财务上可以接受的。2 偿债能力分析偿债能力分析是通过计算利息备付率、偿债备付率和资产负债率,考察项目在计算期内各年的财务状况及偿债能力。1.利润和利润分配表见表1-8,总成本费用估算表见1-5。借款还本付息表见表1-11。根据这三个表计算以下财务评价指标:(1) 利息备付率=年息税前利润年应付
9、利息。在本项目中,第7年把借款偿还完毕,因此,在第47年,有利息备付率,分别为2.1、5.8、10.2、24.2,都大于1;(2) 偿债备付率=(息税折旧摊销前利润-企业所得税)(还本金额+利息支出)。在本项目中,第7年把借款偿还完毕,因此,在第47年,有偿债备付率,分别为1.0、1.1、1.1、3.8,都大于1;利息备付率高,表明利息偿付的保障程度高;偿债备付率高,表明可用于还本付息的资金保障程度高。根据以上计算看出,本项目在借款偿还期内每一年的利息备付率和偿债备付率都大于1。这表明项目的偿债能力足够,在财务上可以接受的,因此该项目可行。2. 资产负债表见表1-10,根据该表计算一下财务评价
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