加强财务会计管理提高企业竞争力.ppt
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1、加强财务、会计管理 提高企业竞争力 胡金荣 Date1胡金荣制作 胡金荣,1999年3月中国社会科 学院研究生院财贸经济系研究生毕业 ;2003年6月获得香港公开大学工商 管理硕士学位。现任北京丽都假日饭 店有限公司总会计师,负责公司财务 预算、成本核算、控制、分析、考核 等管理工作。 我有十二年在中国旅行总社从事财务管理工作的经验,曾 参与中国中旅(集团)公司的具体组建工作;曾参与丽都假日 饭店延长合作期的谈判工作,参与广东、福建中旅直属酒店的 财务管理工作。 1993年起至今在中港合作的北京丽都假日饭店工作已有十年:该 公司是国资委管理的大型旅游企业:中国中旅(集团)公司与香港著 名企业:
2、香港长江(集团)有限公司的合作公司,他们对财务管理的 共同要求是:“追求股东利润最大化”。这样的工作环境使他积累了丰 富的财务管理经验,并在多年的教学与实践中有了新的提高。 Date2胡金荣制作 Date3胡金荣制作 丽都饭店有限公司 胡金荣 联系电话:01064367618 13701200159 EMALL: 地址:北京首都机场路蒋台路口 北京丽都假日饭店行政楼 Date4胡金荣制作 n加强企业财务会计管理的必要性 n企业财务管理的一般概念 n企业会计核算的一般概念 n企业财务、会计与内部控制的关系 n企业成本、费用及其控制 n企业财务报表的阅读与分析 Date5胡金荣制作 n对企业性质
3、的描述、理解; n企业追求的目标是什么? n加强企业财务、会计管理的必要 性 n我国政府规定的企业经济效益评 价指标 Date6胡金荣制作 n是市场中的一个供求主体; n是市场的替代物; n是一系列合约的组合; n是受权威指挥的官僚组织; n是赢利组织; n是发挥人的才能的地方; n是利益集合体; Date7胡金荣制作 n 董事会 n 监事会 n 总经理 n n n 经理办公室 存量资产经营 财务审计部 增量资产投资 对外经济合作 n n n 产权管理 产权置换 产权转让 收益管理 项目投资 证券投资 n n n 财务主任 会计主任 n n n 资金部 财务部 信贷部 成本部 会计部 利润部
4、Date8胡金荣制作 关注生 产环节 的管理 重视市 场销售 的管理 偏向资 产运营 的管理 强调以发挥人 的潜力为主的 人力资源管理 60年代 70年代 80年代 90年代以及未 来很长一段时间 杰出企业的管理转型 Date9胡金荣制作 初创 快速成长 稳定 蜕变 衰退 死 亡 企业生命周期(1) Date10胡金荣制作 企业生命周期(其中的两个阶段的描述) Date11胡金荣制作 市场最大化(竞争性企业) 利润最大化(资源优化配置的企业 ) 股东价值最大化(所有者的企业) 社会责任(社会的企业):不 能倒闭、回报员工、回报股 东、回报社会 Date12胡金荣制作 企业价值最大化 客户 股东
5、 政府、社会员工 投入 汇报 就业、发展 劳务、智慧 经营环境 税收、 公益 产品、服务 收入、现金 Date13胡金荣制作 企业价值最大化 红利与资本增值 经营现金流量 折现率、倍数 债务 Date14胡金荣制作 经营现金流量 销售增长 经营利润 税率 直接经营 现金流量最大化 投资收益最大花 融资成本最小化 投资收益资金成本 折现率、倍 债务 融资成本最小投资收益最大 直接经营现金流量 最大化 销售增长 经营利润 税率 经营现金流量 折现率 债务 投资收益资本成本 投资收益最大化 融资成本最小 财务管理 价值决定因素 Date15胡金荣制作 n市场最大化 n没有考虑成本 n利润最大化 n没
6、有考虑利润取得的时间 n没有考虑利润与投资额的关系 n没有考虑获取利润所承担的风险 Date16胡金荣制作 股东财富最大化(企业价值最大化) 企业的价值,在于它能给所有者带来未来 报酬,包括获得股利和出售其股权换取现金 。 对上市企业,股价代表了企业的价值,也 代表了投资者对公司价值的客观评价 股价反映了资本和获利之间的关系,反映 了每股盈余和取得时间的关系,同时,受企 业风险大小的影响 Date17胡金荣制作 企业也的目标是:股东与利益相关群体 的利益最大化;企业是一群各怀鬼胎的 利益群体组成的;不同的变量形成不同 的利益群体。 Date18胡金荣制作 指标:投资报酬率(盈利总额不能反 映股
7、东财富的大小) 因素: 投资项目(是决定企业报酬率和风 险的首要因素) Date19胡金荣制作 资本结构 (是指所有者权益和负债的比例关系 ) 股利政策 (分红与未来发展的矛盾) 经营者与所有者的关系 (代理成本) Date20胡金荣制作 n企业价值最大化是企业存在的目 的 实现这一目标 n主要取决于:企业的监督治理; n主要依赖于:企业的财务、会计 管理 Date21胡金荣制作 n董事会的科学决策 n监督治理机构的约束 n专业人士的经济管理(财务、会计 ) n法律责任加强 Date22胡金荣制作 n是科学决策的依据 n涉及企业各个管理层面 n具有风险识别系统 n内部控制体系 Date23胡金
8、荣制作 新的会计法 确保会计信息的真实性、可靠性 加大了对单位负责人经济行为的约 束力? 突出内部控制、加强社会监督 Date24胡金荣制作 加强对会计人员经济行为的约束 加强依法建帐,完善记帐规则 明确违背会计法的处罚力度 Date25胡金荣制作 必须在四个市场上占先 资金市场、产品市场、人才市场、 信息市场 要求:具有吸引资源的优势;并将 优势变为发展的动力。 Date26胡金荣制作 n企业目标要明确 n经营手段要得力 n企业对相关各方作出贡献 Date27胡金荣制作 我国国有企业毛病很多,但产权关 系矛盾最为突出,我把国有企业的 产权关系归为五类:即:“五同”:同 心同德、同舟共济、同床
9、异梦、同 室操戈、同归于尽。 Date28胡金荣制作 建立现代企业制度是国企改革方向 完善企业法人治理结构 强调企业战略制定的重要性 重视企业财务、会计管理 企业生存与发展的需要 Date29胡金荣制作 n国有企业监事 会 n财政、税务检 查 n社会机构审计 n企业内部审计 Date30胡金荣制作 n考核指标的种类:四大类19项 n管理人员任免的依据 n企业绩效的奖励与排名 Date31胡金荣制作 1、净资产收益率 = 净利润 / 平均净资产 *100% 2、总资产报酬率 = 息税前利润总额 / 平均资产总额*100% 3、资本保值增值率= 年末所有者权益 / 年初所有者权益*100% Dat
10、e32胡金荣制作 4、主营业务利润率= 主营业务利润 / 主营业务收入净额*100% 5、盈余现金保障倍数= 经营现金净流量 / 净利润 6、成本费用利润率= 利润总额 / 成本费用总额*100% Date33胡金荣制作 1、总资产周转率(次)= 主营业务收入净额 / 平均资产总额 2、流动资产周转率(次)= 主营业务收入净额 / 平均流动资产总额 3、存货周转率(次)= 主营业务成本 / 存货平均余额 Date34胡金荣制作 4、应收帐款周转率(次)= 主营业务收入净额 / 应收帐款平均余额 5、不良资产比率(%)= 年末不良资产总额 /年末资产总额 Date35胡金荣制作 1、资产负债率=
11、 负债总额 / 资产总额*100% 2、已获利息倍数= 息税前利润总额 / 利息支出 Date36胡金荣制作 3、速动比率(%)= 速动资产 / 流动负债*100% 注:(速动资产=流动资产-存货) 4、现金流动速动比(%)= 经营现金净流入 / 年末流动负债 *100% Date37胡金荣制作 1、销售(营业)增长率= 本年主营业务收入增长额 / 上年主 营业务收入总额 *100% 2、资本积累= 本年所有者权益增长额 / 年初所有 者权益*100% Date38胡金荣制作 3、三年资本平均增长率= 4、三年销售平均增长率(%)= Date39胡金荣制作 证监会对上市公司的要求 n经营机构与
12、控股机构分开 n明确公司决策程序,强化董事责任 n利用社会咨询力量强化决策功能 n提高高级管理人员的素质 n建立外部董事和独立董事制度 n建立高级管理人员的激励机制 Date40胡金荣制作 无论有无法律约束,企业为了生 存与发展,也必须加强财务、会 计管理 目标:以追求企业价值为中心 手段:法人治理与财务、会计管 理同等重要 战场:产品、资金、人才、信息 贡献:股东、雇员、顾客与社会 个人的生存与发展:提高个人、 家庭的理财水平(个人观点) Date41胡金荣制作 企业财务管理的内涵与外延; 企业财务管理的概念: 财务体系 、财务活动的具体内容、财务关系 ; 财务管理的基本原则 财务管理目标中
13、的几个问题 资金的时间价值 企业的风险与控制? Date42胡金荣制作 业绩评估 现金流 预算管理 成本控制 内部控制 财务报告 经营活动 投资活动 融资活动 Date43胡金荣制作 Date44胡金荣制作 n财务核算:计算经营业务的盈亏 n财务决策:有关资金筹集和使用的决策 n财务计划:预先决定做什么、何时做、 怎样做、哪里做、谁去做 n财务控制:计划是依据,控制是手段 Date45胡金荣制作 n决策过程(情报设计抉择 审查) n系统要素(决策者、决策对象 、信息、决策理论与方法、决 策结果) Date46胡金荣制作 决策的价值标准(单一标准利润 最大、最高产量、最低成本、最大 市场份额、最
14、优质量、最短时间 综合经济目标) 决策的准则(理性的人、经济的人 满意) Date47胡金荣制作 n制定财务规划和编制财务预算 n财务规划是个过程,它是提高调整经营 活动的规模和水平,使得企业的资金、 未来发生的成本费用相互协调,以保证 实现财务目标。制定财务规划的主要工 具是财务预测和本量利分析。预算是计 划的终点,是控制的起点。 Date48胡金荣制作 n投资标准 n预算标准 n记录实际数据 n成本利润标准 n资本结构控制 n市场价值控制 n对比标准与实际 n差异分析与调查 n采取行动 n评价与考核 n激励 n预测 Date49胡金荣制作 财务活动(或资金运动): 以现金收支为主的资金收支
15、活动的称 。 资金的定义:是全部资产的货币表现 。 平衡关系式: 资产=资金=所有者权益+债权人权 益 (强调的是一种产权关系) Date50胡金荣制作 负债: 所有者权益: 还本 永不还本 按期付利息 按年分利 如:贷款、发债券 如:卖股票 负债:就是借入资金。 所有者权益:自有资金。 Date51胡金荣制作 纠正概念错误: n资产保值增值:不准确; n国有资本保值增值:正确。 Date52胡金荣制作 资产产品利润收入资金 资金运动过程: Date53胡金荣制作 n记帐、出纳 n盈亏核算 n投资和融资 n企业管理的中心环节 n资产经营 n资本经营 n帐面重整 Date54胡金荣制作 n筹资:
16、筹资成本=(筹资费用)/ (筹资总额-筹资费用) n投资:项目 n营运资金管理(流动资金管理) n分配:弥补亏损、提取基金、支 付股利 Date55胡金荣制作 甲企业 乙企业 财产所有权 收益分配权 人事权 定义:是指企业 在组织财务活动 过程中,所发生 的人与人之间的 经济利益关系。 如出资人对企业 的财务关系: 有效 使用 Date56胡金荣制作 1、所有权关系: 2债权债务关系:与债权人关系;与债务 人系; 3、内部财务关系: A:企业各职能部门之间的财务关系 ; B:企业所有者与职工之间的财务关 系。 Date57胡金荣制作 Date58胡金荣制作 Date59胡金荣制作 财务关系中的
17、冲突和协调: 股东的目标: 经营者的目标:增加报酬、增加 闲暇时间、避免风险 债权人的目标:收回本金,获得 利息收入、避免风险 Date60胡金荣制作 经营者对股东的背离: 道德风险(努力工作冒风险) 逆向选择(豪华办公室、轿车、压低股价以渔利) 股东对债权人背离: 私自投资于比债权人预期风险要高的新项目 为了提高公司利润,不征得债权人同意而发行新债, 致使旧债权跌价,使旧债权人蒙受损失 Date61胡金荣制作 一、股东对经营者的策略:监督、激励 二、债权人对股东的策略:在借款合同中加 入限制性条款;发现公司有剥夺其财产意图 时,拒绝再合作(不提供新借款)或提前收 回借款。 Date62胡金荣
18、制作 n内部财务关系 n所有者和经营者 n经营者和员工 n部门之间的关系 n外部财务关系 n企业和银行 n企业和企业 n企业和政府部门 n企业和市场环境 Date63胡金荣制作 n资金合理配置原则 n收支平衡原则 n成本效益原则 n风险和收益均等原则 n时间价值原则 n边际贡献原则 n预测与控制原则 n分析与决策原则 Date64胡金荣制作 1、关于利润最大化的讨论:缺点: 利润不体现为现金流量; 没有考虑利润发生的时间,不能利 用资金的时间价值; 没有考虑风险的因素; 容易导致短期行为。 Date65胡金荣制作 2、委托代理关系(所有者与经营者关系) : 1)委托者与代理者的目标通常不一致;
19、 2)委托者与代理者存在着严重的信息 不对称; 3)委托代理关系通常存在代理期限, 代理者追求代理期间利润最大化; Date66胡金荣制作 3、关于企业价值最大化 n定义:企业价值最大化也叫股东财富最 大化。 n表现形式: 帐面价值: 市场价值: 上市公司的企业价值=股份数*每股市价 Date67胡金荣制作 财务管理目标中的几个问题 n国有流通股:25%; n国有非流通股:75% n国有股减持: n75%、65%、50% 40%? Date68胡金荣制作 财务管理目标中的几个问题 企业价值最大化的优点: 1)由于每股市价和企业价值高低受将来业绩的影响, 有助于克服短期行为; 2)每股市价=每股
20、股利/利率; 由于追求每股市价最大化,必须要追求利润最大化 (每股收益); 3)利率=无风险利率+通货膨胀率+风险报酬率; 由于每股市价与经过风险调整的利率负相关,因此 ,该目标考虑了风险因素。 Date69胡金荣制作 财务管理目标中的几个问题 4)由于企业价值中的每股市价考虑了股利发 生的具体时间,有助于利用时间价值。 5)由于每股利多为现金股利,因此,该目标体 现了现金流量的要求。 争论题目: 股东与利益相关群体利益最大化? 企业是一群各怀鬼胎的利益群体组成的? 不同的变量形成不同的利益群体? Date70胡金荣制作 贷款:国际、国内都是复利; 存款:国际复利,国内是单利并收额 20%利息
21、税; Date71胡金荣制作 (五)、货币的时间价 值 n是指货币经历一定时间的投资和再投资 所增加的价值 n从量的规定性来看,它是没有风险和没 有通货膨胀条件下的社会平均资金利用 率 n它是衡量企业经济效益、考核经营成果 的重要依据,是评价投资方案的基本标 准 Date72胡金荣制作 货币时间价值的分类 1、终值; 2、现值; 3、年金终值;(不讲 ) 4、年金现值;(不讲 ) Date73胡金荣制作 单利:只对本金计算利息,利息不再生利息。 复利:利息加入本金计息,“利滚利”。 Date74胡金荣制作 终值:资金的未来价值,即一定数额 的资金经过若干期后的本金和利息总 和。 Date75胡
22、金荣制作 += Date76胡金荣制作 n现在的1元钱,年利率为10,从第1年到第5年,各年 年末的终值可计算如下: n 1元1年后的终值l(1十101)11(元) n 1元2年后的终值l(1十102)12(元) n l元3年后的终值1(1十103)13(元) n 1元4年后的终值1(1十104)14(元) n 1元5年后的终值1(1十105)15(元) Date77胡金荣制作 单利终值的计算公式 nV0 为现值,即0年(第一年初)的价 值 nVn 为终值,即第n年末的价值 ni 利息率 nn 计息期数 Date78胡金荣制作 现值: 资金的现在价值,即未来某一时期一 定数额的资金折合成现在的
23、价值。 Date79胡金荣制作 现值现值 利息利息= + 本金 Date80胡金荣制作 Date81胡金荣制作 nV0 为现值,即0年(第一年初)的价值 n Vn 为终值,即第n年末的价值 ni 利息率 nn 计息期数 Date82胡金荣制作 会计核算的原则 六大会计要素 借贷记帐法 帐户的基本结构 会计账户的分类 会计凭证的作用和转递程序 Date83胡金荣制作 “会计”用八个字来概括: 计量计量 记录记录 呈送呈送 确认 Date84胡金荣制作 n真实性原则 n实质重于形式:经济实质重于法律形式 n相关性原则:满足需要 n可比性原则:科目设置的口径 n一致性原则:不得随意更改 Date85
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