中级财务管理公式大全.doc

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1、中级财务管理 公式大全第二章 货币时间价值一、复利现值和终值复利终值复利终值公式: FP（1i）n其中，（1i）n称为复利终值系数，用符号（F/P，i，n）表达复利现值复利现值公式：PF1/（1i）n其中1/（1i）n称为复利现值系数，用符号（P/F，i，n）表达结论（1）复利终值和复利现值互为逆运算；（2）复利终值系数（1i）n和复利现值系数1/（1i）n互为倒数。二、年金有关的公式：项目公式系数符号系数名称一般年金终值一般年金终值系数年偿债基金偿债基金系数一般年金现值一般年金现值系数年资本回收额资本回收系数预付年金与一般年金的联系预付年金现值=（1+i）一般年金的现值预付年金终值=（1+i

2、一般年金的终值预付年金现值系数=（1+i）一般年金的现值系数即：一般年金现值系数表期数减1，系数加1预付年金终值系数=（1+i）一般年金终值系数即：一般年金终值系数表期数加1，系数减11.预付年金终值具体有两种措施：措施一：预付年金终值一般年金终值（1i）。 措施二：FA（F/A，i，n1）1现值两种措施措施一：PA（P/A，i，n1）1措施二：预付年金现值一般年金现值（1i）2.递延年金现值【措施1】两次折现计算公式如下：PA（P/A，i，n）（P/F，i，m） 【措施2】PA（P/A，i，mn）A（P/A，i，m）A（P/A，i，mn）（P/A，i，m）式中，m为递延期，n为持续收支期数

3、即年金期。【措施3】先求终值再折现PAA（F/A，i，n）（P/F，i，m+n） 终值递延年金的终值计算与一般年金的终值计算同样，计算公式如下：FAA（F/A，i，n）注意式中“n”表达的是A的个数，与递延期无关。3.永续年金利率可以通过公式i=A/P现值P=A/i永续年金无终值4.一般年金现值 =A*（P/a,i,n）终值= A*（F/a,i,n）5.年偿债基金的计算偿债基金和一般年金终值互为逆运算；偿债基金系数和年金终值系数是互为倒数的关系。6.年资本回收额的计算年资本回收额是指在商定年限内等额回收初始投入资本或清偿所债务的金额。年资本回收额的计算事实上是已知一般年金现值P，求年金A。

4、计算公式如下：式中，称为资本回收系数，记作（A/P，i，n）。【提示】（1）年资本回收额与一般年金现值互为逆运算；（2）资本回收系数与一般年金现值系数互为倒数。【总结】系数之间的关系1.互为倒数关系复利终值系数复利现值系数1年金终值系数偿债基金系数1年金现值系数资本回收系数12.预付年金系数与年金系数终值系数（1）期数加1，系数减1（2）即付年金终值系数一般年金终值系数（1+i）现值系数（1）期数减1，系数加1（2）即付年金现值系数一般年金现值系数（1+i）三.名义利率与实际利率一年多次计息时的名义利率与实际利率实际利率：1年计息1次时的“年利息/本金”名义利率：1年计息多次的“年利息/本金”

5、四.风险与收益的计算公式1. 资产收益的含义与计算单期资产的收益率资产价值（价格）的增值期初资产价值（价格） 利息（股息）收益资本利得期初资产价值（价格） 利息（股息）收益率资本利得收益率2. 预期收益率预期收益率E（R）式中，E（R）为预期收益率；Pi表达状况i也许浮现的概率；Ri表达状况i浮现时的收益率。3. 必要收益率必要收益率无风险收益率风险收益率4. 风险的衡量方差方差和原则离差作为绝对数，只合用于盼望值相似的决策方案风险限度的比较。原则差原则离差率对于盼望值不同的决策方案，评价和比较其各自的风险限度只能借助于原则离差率这一相对数值5. 资产组合的风险与收益1)投资组合的盼望收益率2

6、) 投资组合的风险3) 投资组合的方差6. 系数定义公式证券资产组合的系统风险系数7.资本资产定价模型R = Rf+（RmRf）R表达某资产的必要收益率；表达该资产的系统风险系数；Rf表达无风险收益率，一般以短期国债的利率来近似替代；Rm表达市场组合收益率四、总成本模型总成本固定成本总额变动成本总额固定成本总额（单位变动成本业务量）1).高下点法b= a=最高点业务量成本-b最高点业务量或：=最低点业务量成本-b最低点业务量2) . 回归分析法 第三章预算管理一.钞票预算可供使用钞票期初钞票余额钞票收入可供使用钞票钞票支出钞票余缺钞票余缺钞票筹措钞票运用期末钞票余额二.生产预算估计生产量估计销

7、售量估计期末存货估计期初存货三.直接材料预算1.某种直接材料估计生产需要量=某产品耗用该材料的消耗定额该产品估计产量2.某种直接材料估计采购量=某种直接材料估计生产需要量+该材料估计的期末库存量-该材料估计的期初库存量3.购买材料支付的钞票=本期含税采购金额本期付现率+前期含税采购金额本期付现率4.期末应付账款余额=期初应付账款余额+本期估计含税采购金额-本期所有采购钞票支出（涉及支付前期的采购支出）四.直接人工预算1.某种产品直接人工总工时单位产品定额工时该产品估计生产量2.某种产品直接人工总成本单位工时工资率该种产品直接人工总工时五.制造费用预算1.变动制造费用预算变动制造费用分派率业务量

8、预算总数2.制造费用估计钞票支出制造费用预算总额折旧费用六、单位生产成本预算1单位产品估计生产成本单位产品估计直接材料成本单位产品估计直接人工成本单位产品估计制造费用2期末结存产品成本期初结存产品成本本期生产成本本期销售成本七.销售及管理费用预算销售及管理费用估计钞票支出销售及管理费用预算总额折旧及摊销费用第四章 筹资管理（上）融资租赁租金的计算：（按等额年金法）（1）、租金在期末支付 租金=【设备原价-残值*（P/F,i,n)】/(P/A,i,n)（2）、租金在期初支付 租金=【设备原价-残值*（P/F,i,n)】/【(P/A,i,n-1)+1】【提示】这两个公式都是在假定估计残值归出租人所

9、有的状况下得出的。 如果估计残值归承租人所有，则不需要减去残值 租金=【租赁设备*（P/F,i,n）】/(P/A,i,n)第五章 筹资管理（下）一.可转换公司债券的转换比率的计算二因素分析法的计算资金需要量（基期资金平均占用额不合理资金占用额）（1预测期销售增减率）（1预测期资金周转速度变动率）【提示】如果预测期销售增长，则用（1预测期销售增长率）；反之用“减”。如果预测期资金周转速度加快，则应用（1预测期资金周转速度加速率）；反之用“加”。三.销售比例法外部融资需求量=增长的资产-增长的经营负债-增长的留存收益增长的资产=增量收入*基期敏感资产占基期销售额的比例+非敏感资产的调节数 或=基期

10、敏感资产*估计销售收入增长率+非敏感资产的调节数 增长的负债=增量收入*基期敏感负债占基期销售额的比例 或=基期敏感负债*估计销售收入增长率 增长的留存收益=估计销售收入（总收入）*销售净利率*利润留存率四.资金习性预测法1、高下点法：b=（最高收入期的资金占用量-最低收入期的资金占用量）/（最高销售收入-最低销售收入）a=最高（低）收入期的资金占用量-b*最高（低）销售收入2、回归直线法：Y=a+bX方程两边同步乘以，得 y=na+bx 方程两边同步乘以x，得 xy=xa+bx2 解联立方程即可五、资本成本计算总公式：1、银行借款资本成本一般模式折现模式根据“钞票流入现值钞票流浮现值0”求解

11、折现率2公司债券资本成本一般模式折现模式根据“钞票流入现值钞票流浮现值0”求解折现率3.融资租赁资本成本融资租赁资本成本的计算（不考虑所得税）（1）残值归出租人设备价值年租金年金现值系数+残值现值（2）残值归承租人设备价值年租金年金现值系数4.一般股资本成本股利增长模型法假设：某股票本期支付股利为D0，将来各期股利按g速度增长，股票目前市场价格为P0，则一般股资本成本为：【提示】一般股资本成本计算采用的是折现模式。资本资产定价模型法KsRf+（RmRf）5.留存收益资本成本参照一般股成本公式，但不考虑筹资费用。6平均资本成本六、杠杆效应1、经营杠杆系数（1）DOL的定义公式：经营杠杆系数息税前

12、利润变动率/产销变动率（2）简化公式：报告期经营杠杆系数基期边际奉献/基期息税前利润DOLM/EBITM/（MF）基期边际奉献/基期息税前利润【提示】经营杠杆系数简化公式推导假设基期的息税前利润EBITPQVcQF，产销量变动Q，导致息税前利润变动，EBIT（PVc）Q，代入经营杠杆系数公式：2.财务杠杆系数（1）定义公式： （2）简化公式： 3.总杠杆系数（1）定义公式【提示】总杠杆系数与经营杠杆系数和财务杠杆系数的关系DTLDOLDFL （2）简化公式七.资本构造优化1.每股收益分析法=结论：如果预期的息税前利润不小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用负债筹资方式；如果预期的息税前利润不

13、不小于每股收益无差别点的息税前利润，则运用权益筹资方式。2.公司价值分析法（1）公司价值计算（2）加权平均资本成本的计算第六章投资管理一.项目钞票流量（一）投资期在长期资产上的投资垫支的营运资金（二） 营业期税后付现成本税后付现成本付现成本（1税率）税后收入税后收入收入金额（1税率）非付现成本抵税非付现成本可以起到减少税负的作用，其公式为：税负减少额非付现成本税率估算措施直接法：（NCF）营业收入付现成本所得税间接法：营业钞票净流量税后营业利润非付现成本分算法：营业钞票净流量收入（1所得税率）付现成本（1所得税率）非付现成本所得税率（三） 终结期特点重要是钞票流入量内容固定资产变价净收入：固定

14、资产发售或报废时的发售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。垫支营运资金的收回：项目开始垫支的营运资金在项目结束时得到回收。二.净现值（NPV）净现值（NPV）将来钞票净流量现值原始投资额现值三.年金净流量（ANCF）年金净流量钞票净流量总现值/年金现值系数 钞票净流量总终值/年金终值系数 四.现值指数（PVI）PVI将来钞票净流量现值/原始投资现值五.内含报酬率（IRR）1. 将来每年钞票净流量相等时（年金法）将来每年钞票净流量年金现值系数原始投资额现值02.将来每年钞票净流量不相等时如果投资方案的每年钞票流量不相等，各年钞票流量的分布就不是年金形式，不能采用直接查年金现值系数表的措施来计算内

15、含报酬率，而需采用逐次测试法。六.回收期（PP）（一） 静态回收期1. 将来每年钞票净流量相等时静态回收期原始投资额/每年钞票净流量2.将来每年钞票净流量不相等时的计算措施在这种状况下，应把每年的钞票净流量逐年加总，根据合计钞票流量来拟定回收期。（二）动态回收期1.将来每年钞票净流量相等时在这种年金形式下，假定经历几年所获得的将来钞票净流量的年金现值系数为（P/A，i,n），则： 计算出年金现值系数后，通过查年金现值系数表，运用插值法，即可推算出回收期n。 2.将来每年钞票净流量不相等时在这种状况下，应把每年的钞票净流量逐个贴现并加总，根据合计钞票流量现值来拟定回收期。计算其动态回收期。七.固

16、定资产更新决策 营业钞票净流量计算的三种措施。1.直接法营业钞票净流量=收入-付现成本-所得税2.间接法营业钞票净流量=税后营业利润+非付现成本3.分算法4.寿命期不同的设备重置决策八.债券价值的计算债券价值=将来利息的现值+归还本金的现值=PVI（P/A，i，n）M（P/F，i，n）债券的内含报酬率逐次测试法，与求内含报酬率的措施相似简便算法九.股票投资股票价值=将来各年股利的现值之和 优先股价值=股利/折现率 固定增长模式2）零增长模式3）阶段性增长模式许多公司的股利在某一期间有一种超常的增长率，这段期间的增长率g也许不小于RS，而后阶段公司的股利固定不变或正常增长。对于阶段性增长的股票，

17、需要分段计算，才干拟定股票的价值。（二）股票投资的收益率模式计算公式零增长股票内部收益率R=D/P0固定增长股票内部收益率R=D1/ P0+g=股利收益率+股利增长率阶段性增长股票内部收益率运用逐渐测试法，结合内插法来求净现值为0的贴现率。第七章营运资金管理一、 营运资金的计算营运资金流动资产流动负债二、钞票管理的有关公式存货模式 1.机会成本2.交易成本3.最佳持有量及其有关公式 随机模型（米勒奥尔模型） 式中：b证券转换为钞票或钞票转换为证券的成本；delta，公司每日钞票流变动的原则差； i以日为基本计算的钞票机会成本。 【注】R的影响因素：同向：L，b，；反向：i 最高控制线的拟定H3

18、R2L HR2（RL）钞票收支平常管理钞票周转期钞票周转期存货周转期应收账款周转期应付账款周转期其中：存货周转期平均存货每天的销货成本应收账款周转期平均应收账款每天的销货收入应付账款周转期平均应付账款每天的购货成本三.应收账款的有关公式1.应收账款的机会成本（1）应收账款平均余额日销售额平均收现期（2）应收账款占用资金应收账款平均余额变动成本率（3）应收账款占用资金的应计利息（即机会成本）应收账款占用资金资本成本日销售额平均收现期变动成本率资本成本应收账款周转期平均应收账款每天的销货收入2.应收账款的坏账成本应收账款的坏账成本赊销额估计坏账损失率3.信用条件【信用条件决策】增长的税前损益0，可

19、行。计算环节：1.计算增长的收益增长的收益增长的销售收入增长的变动成本 增长的边际奉献 增长的销售量单位边际奉献 增长的销售额（1变动成本率）2.计算实行新信用政策后成本费用的增长：第一：计算占用资金的应计利息增长（1）应收账款占用资金的应计利息增长应收账款应计利息日销售额平均收现期变动成本率 资本成本应收账款占用资金的应计利息增长 新信用政策占有资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息（2）存货占用资金应计利息增长存货占用资金应计利息增长存货增长量单位变动成本资本成本（3）应付账款增长导致的应计利息减少（增长成本的抵减项）应付账款增长导致的应计利息减少应付账款平均余额增长资本成本第二：计算

20、收账费用和坏账损失的增长收账费用一般会直接给出，只需计算增长额即可；坏账损失一般可以根据坏账损失率计算，然后计算增长额。第三：计算钞票折扣的增长（若波及钞票折扣政策的变化）钞票折扣成本赊销额折扣率享有折扣的客户比率钞票折扣成本增长新的销售水平享有钞票折扣的顾客比例新的钞票折扣率旧的销售水平享有钞票折扣的顾客比例旧的钞票折扣率3.计算变化信用政策增长的税前损益增长的税前损益增长的收益增长的成本费用【决策原则】如果变化信用期增长的税前损益不小于0，则可以变化。【提示】信用政策决策中，根据的是税前损益增长，因此，这种措施不考虑所得税。 4.应收账款周转天数平均逾期天数应收账款周转天数平均信用期天数四

21、存货管理的有关公式1.成本有关的公式变动订货成本年订货次数每次订货成本（D/Q）K变动储存成本年平均库存单位储存成本（Q/2）Kc2.经济订货批量的计算公式及其变形。经济订货量（Q*）基本公式每期存货的有关总成本3.基本模型的扩展再订货点平均交货时间平均每日需要量4.存货陆续供应和使用设每批订货数为Q，每日送货量为P，则该批货所有送达所需日数即送货期为：送货期QP假设每日耗用量为d，则送货期内的所有耗用量为：送货期耗用量QPd由于零件边送边用，因此每批送完时，则送货期内平均库存量为：当变动储存成本和变动订货成本相等时，有关总成本最小，此时的订货量即为经济订货量。【公式掌握技巧】5.保险储藏（

22、1）考虑保险储藏的再订货点R估计交货期内的需求保险储藏 交货时间平均日需求量保险储藏（2）保险储藏拟定的措施最佳的保险储藏应当是使缺货损失和保险储藏的储存成本之和达到最低。保险储藏的储存成本保险储藏单位储存成本缺货成本一次订货盼望缺货量年订货次数单位缺货损失有关总成本保险储藏的储存成本缺货损失比较不同保险储藏方案下的有关总成本，选择最低者为最优保险储藏。五.商业信用放弃钞票折扣的信用成本 第八章 成本管理一、量本利分析与应用（一）量本利分析的基本原理1.量本利分析的基本关系式息税前利润销售收入总成本 销售收入（变动成本固定成本） 销售量单价销售量单位变动成本固定成本 销售量（单价单位变动成本）

23、固定成本2.边际奉献边际奉献率变动成本率1息税前利润销售量（单价单位变动成本）固定成本 边际奉献总额固定成本 （二）单一产品量本利分析 保本销售量固定成本/（单价单位变动成本）固定成本/单位边际奉献 保本销售额保本销售量单价固定成本/边际奉献率（三）安全边际分析1.安全边际安全边际量实际或估计销售量保本点销售量安全边际额实际或估计销售额保本点销售额安全边际量单价安全边际率安全边际量/实际或估计销售量安全边际额/实际或估计销售额2.保本作业率与安全边际率的关系保本销售量+安全边际量正常销售量上述公式两端同步除以正常销售额，便得到：保本作业率+安全边际率1【扩展】息税前利润安全边际量单位边际奉献

24、安全边际额边际奉献率销售息税前利润率安全边际率边际奉献率（四）多种产品量本利分析1.加权平均法加权平均边际奉献率（各产品边际奉献/各产品销售收入）100% （各产品边际奉献率各产品占总销售比重）综合保本点销售额固定成本/加权平均边际奉献率某产品保本额综合保本额该产品的销售比重某产品保本量该产品保本额/单价2.联合单位法某产品保本量联合保本量该产品的销售比重3.分算法（1）固定成本分派率=固定成本总额/各产品的分派原则合计（2）某产品应分派的固定成本数额=分派率某产品的分派原则（3）某产品的保本销量=该产品应分派的固定成本数额/(单价-单位变动成本）（五）目的利润分析计算公式如下：目的利润（单价

25、单位变动成本）销售量固定成本税前利润利息税后利润（1税率）利息 （六）利润敏感性分析利润销售量（单价单位变动成本）固定成本收入变动成本固定成本边际奉献固定成本二、原则成本的制定成本项目用量价格直接材料单位产品材料用量原材料单价直接人工单位产品工时用量小时工资率制造费用单位产品工时用量小时制造费用分派率三、成本差别的计算及分析【变动成本差别计算】用量差别（实际用量实际产量下的原则用量）原则价格 价格差别（实际价格原则价格）实际用量（混合差别一般归入价格差别）价格差别数量差别直接材料价格差别（实际价格原则价格）实际用量数量差别（实际用量实际产量下原则用量）原则价格直接人工工资率差别（实际工资率原则

26、工资率）实际工时效率差别（实际工时实际产量下原则工时）原则工资率变动制造费用耗费差别（实际分派率原则分派率）实际工时效率差别（实际工时实际产量下原则工时）原则分派率【固定制造费用的差别分析】一方面要明确两个指标：其中：固定制造费用预算数预算产量工时原则原则分派率四、作业成本与责任成本1.实际作业成本分派率当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出2. 预算作业成本分派率估计作业成本/估计作业产出3.计算作业成本和产品成本一方面计算耗用的作业成本，计算公式为：某产品耗用的作业成本（该产品耗用的作业量实际作业成本分派率）然后计算当期发生成本，即产品成本，直接材料成本、直接人工成本和各项作业成本共同构

27、成某产品当期发生的总成本，计算公式为：某产品当期发生成本当期投入该产品的直接成本当期耗用的各项作业成本其中：直接成本直接材料成本直接人工成本五、责任成本管理公式1.成本中心预算成本节省额预算责任成本实际责任成本预算成本节省率预算成本节省额/预算成本100%2.利润中心考核指标边际奉献销售收入总额变动成本总额【提示】该指标反映了利润中心的赚钱能力，但对业绩评价没有太大的作用。可控边际奉献边际奉献该中心负责人可控固定成本【提示】也称部门经理边际奉献，是评价利润中心管理者的抱负指标。部门边际奉献可控边际奉献该中心负责人不可控固定成本【提示】又称部门毛利。反映了部门为公司利润和弥补与生产能力有关的成本

28、所作的奉献，它更多的用于评价部门业绩而不是利润中心管理者的业绩。3.投资中心1）投资报酬率计算公式投资报酬率=营业利润/平均营业资产【提示】营业利润，是指息税前利润。平均营业资产（期初营业资产期末营业资产）/2（2）剩余收益计算公式剩余收益=经营利润（经营资产最低投资报酬率）第九章收入与分派管理一.趋势预测分析法1）算术平均法公式式中：Y预测值；Xi 第i期的实际销售量；n期数。2)加权平均法计算公式式中：Y预测值；Wi第i期的权数Xi第i期的实际销售量；n期数。【权数的拟定】按照“近大远小”原则拟定。 3）移动平均法计算公式修正移动平均法的计算公式为： 4）指数平滑法Yn1Xn（1）Yn式中

29、Yn1将来第n1期的预测值；Yn 第n期预测值，即预测前期的预测值；Xn第n期的实际销售量，即预测前期的实际销售量；平滑指数；n期数。一般地，平滑指数的取值一般在0.30.7之间。二.因果预测分析法预测公式: Ya+bx其常数项a、b的计算公式为： 三.销售定价公式（1）所有成本费用加成定价法计算公式：成本利润率定价单位利润单位成本成本利润率单位产品价格（1合用税率）单位成本单位成本成本利润率 单位成本（1成本利润率）单位产品价格 单位成本（1成本利润率） /（1合用税率）销售利润率定价 单位利润单位价格销售利润率单位产品价格（1合用税率）单位成本价格销售利润率 单位产品价格 单位成本 /（

30、1销售利润率合用税率） （2）保本点定价法 公式 利润0价格（1税率）单位成本单位固定成本单位变动成本 单位产品价格单位固定成本单位变动成本/（1合用税率） 单位完全成本/（1合用税率） （3）目的利润定价法 利润为已知的目的利润。价格（1合用税率）单位成本单位目的利润价格单位成本单位目的利润/（1合用税率）（4）变动成本定价法（特殊状况下的定价措施）公式 价格（1税率）单位变动成本单位利润 单位变动成本单位变动成本成本利润率 单位变动成本（1成本利润率）单位产品价格单位变动成本（1成本利润率）/（1合用税率）5以市场需求为基本的定价措施（1）需求价格弹性系数定价法需求价格弹性系数 含义 在其

31、她条件不变的状况下，某种产品的需求量随其价格的升降而变动的限度，就是需求价格弹性系数。 系数计算公式 式中：E某种产品的需求价格弹性系数：P价格变动量；Q需求变动量：0基期单位产品价格；Q0基期需求量。【提示】一般状况下，需求量与价格呈反方向变动，因此，弹性系数一般为负数。计算公式 式中：P0基期单位产品价格；Q0基期销售数量；E需求价格弹性系数P单位产品价格Q估计销售数量【提示】这种措施拟定的价格，是使产品可以销售出去的价格。如果高出该价格，产品就不能完全销售出去。 （2）边际分析定价法利润收入成本边际利润边际收入边际成本0边际收入边际成本 【结论】边际收入等于边际成本时，利润最大，此时的价

32、格为最优价格。【定价措施小结】 价格（1税率）单位成本单位利润第十章财务分析与评价一.财务分析的措施1.比较分析法重要财务指标的比较定基动态比率分析期数额/固定基期数额反映长期趋势环比动态比率分析期数额/前期数额反映短期趋势2.比率分析法比率类型构成比率也称为“构造比率”。构成比率某个构成部分数额/总体数值效率比率效率比率，是某项财务活动中所费与所得的比率，反映投入与产出的关系。如利润率类指标。有关比率有关比率，是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的互相关系。如周转率类指标。3.因素分析法1）连环替代法：【操作要点】严格按照影响因素的预定顺序进行替代（顺序性

33、每一次替代都保存上一次替代的成果（连环性）；从基期（筹划）指标开始，有几种因素就进行几次替代，最后一次替代完毕的成果应当等于报告期（实际）指标。基期（筹划）指标： M0A0B0C0 （0）式第次替代： A1B0C0 （1）式第次替代： A1B1C0 （2）式第次替代： A1B1C1M1 （3）式A因素变动对M的影响（1）（0）B因素变动对M的影响（2）（1）C因素变动对M的影响（3）（2）合计影响值（3）（0）M1M0M2）差额分析法：连环替代法的简化形式A因素变动对M的影响（1）（0）（A1A0）B0C0B因素变动对M的影响（2）（1）A1（B1B0）C0C因素变动对M的影响（3）（2）

34、A1B1（C1C0）二.偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1.营运资金:营运资金流动资产流动负债2.流动比率:流动比率流动资产流动负债3.速动比率:速动比率速动资产流动负债4.钞票比率:钞票比率（货币资金交易性金融资产）流动负债(二)长期偿债能力分析1. 资产负债率资产负债率（负债总额资产总额）100%2. 产权比率产权比率负债总额所有者权益100%3. 权益乘数权益乘数总资产股东权益4.利息保障倍数利息保障倍数息税前利润/所有利息费用（净利润利润表中的利息费用所得税费用）/所有利息费用三.营运能力分析（一）流动资产营运能力分析1.应收账款周转率应收账款周转次数销售收入净额应收账款平均余额 销

35、售收入净额（期初应收账款期末应收账款）2 应收账款周转天数计算期天数应收账款周转次数2.存货周转率存货周转次数销售成本存货平均余额。 存货平均余额（期初存货期末存货）2 存货周转天数计算期天数存货周转次数 3.流动资产周转率流动资产周转次数销售收入净额流动资产平均余额流动资产周转天数计算期天数流动资产周转次数 计算期天数流动资产平均余额销售收入净额式中：流动资产平均余额（期初流动资产期末流动资产）2（二）固定资产营运能力分析固定资产周转率销售收入净额固定资产平均净值式中：固定资产平均净值（期初固定资产净值期末固定资产净值）2【提示】固定资产净值固定资产原值合计折旧固定资产周转率高，阐明公司固定

36、资产投资得当，构造合理，运用效率高（三）总资产运营能力分析总资产周转率销售收入净额资产平均总额如果公司各期资产总额比较稳定，波动不大，则：资产平均总额（期初资产总额期末资产总额）2如果资金占用的波动性较大，公司应采用更具体的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算。月平均资产总额（月初资产总额月末资产总额）2季平均占用额（1/2季初第一月末第二月末1/2季末）3年平均占用额（1/2年初第一季末第二季末第三季末1/2年末）4【提示】计算总资产周转率时分子分母在时间上应保持一致。四.赚钱能力分析销售毛利率销售毛利率销售毛利销售收入其中：销售毛利销售收入销售成本销售净利率销售净利率净利润销售收入总

37、资产净利率总资产净利率（净利润平均总资产）100%【提示】总资产净利率销售净利率总资产周转次数净资产收益率净资产收益率（净利润平均所有者权益）100%【提示】净资产收益率销售净利率总资产周转次数*权益乘数五.发展能力分析销售收入增长率销售收入增长率本年销售收入增长额/上年销售收入100%其中：本年销售收入增长额本年销售收入上年销售收入总资产增长率总资产增长率本年资产增长额/年初资产总额100%其中：本年资产增长额年末资产总额年初资产总额营业利润增长率营业利润增长率本年营业利润增长额/上年营业利润总额100%其中：本年营业利润增长额本年营业利润上年营业利润资本保值增值率资本保值增值率期末所有者权

38、益期初所有者权益100%资本积累率资本积累率本年所有者权益增长额/年初所有者权益100%本年所有者权益增长额年末所有者权益年初所有者权益六.钞票流量分析（一） 获取钞票能力的分析销售钞票比率销售钞票比率经营活动钞票流量净额销售收入每股营业钞票净流量每股营业钞票净流量经营活动钞票流量净额一般股股数所有资产钞票回收率所有资产钞票回收率经营活动钞票流量净额公司平均资产总额100%（二）收益质量分析净收益营运指数净收益营运指数经营净收益净利润其中：经营净收益净利润非经营净收益钞票营运指数钞票营运指数经营活动钞票流量净额经营所得钞票七.上市公司特殊财务分析指标（一）每股收益1.基本每股收益发行在外一般股的加权平均数期初发行在外一般股股数当期新发一般股股数（已发行时间报告期时间）当期回购一般股股数（已回购时间报