金融工程学试卷A.doc

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1、长沙理工大学考试试卷试卷编号 拟题教研室（或教师）签名 教研室主任签名 课程名称（含档次） 金融工程学 课程代号 专 业 层次（本、专） 方式（开、闭卷） 一、选择题（不定项，每小题3分，共30分）1、如果某公司在拟订投资计划时，想以确定性来取代风险，可选择的保值工具是（ ）。A 即期交易 B远期交易 C期权交易 D互换交易2、一份36的远期利率协议表示（ ）。A在3月达成的6月期的FRA合约 B3个月后开始的3月期的FRA合约C3个月后开始的6月期的FRA合约 D上述说法都不正确3、期货交易的真正目的是（ ）。A作为一种商品交换的工具 B转让实物资产或金融资产的财产权C减少交易者所承担的风险

2、 D上述说法都正确4、利率期货交易中，价格指数与未来利率的关系是（ ）。A利率上涨时，期货价格上升 A利率下降时，期货价格下降C利率上涨时，期货价格下降 D不能确定 5、欧洲美元是指（ ）。A存放于欧洲的美元存款 B 欧洲国家发行的一种美元债券C存放于美国以外的美元存款 D美国在欧洲发行的美元债券6、债券价格受市场利率的影响，若市场利率上升，则（ ）。A债券价格下降 B债券价格上升 C不变 D难以确定7、美式期权是指期权的执行时间（ ）。A只能在到期日 B可以在到期日之前的任何时候C可以在到期日或到期日之前的任何时候 D不能随意改变8、期权交易的保证金要求，一般适用于（ ）。A期权的买方 B期

3、权的卖方 C期权买卖的双方 D均不需要9、当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。A转换因子 B基差 C趋同(收敛) DDelta中性10、某公司三个月后有一笔100万美元的现金流入，为防范美元汇率风险，该公司可以考虑做一笔三个月期金额为100万美元的（ ）。A买入期货 B卖出期货 C买入期权 D互换二、计算与应用题（共50分）1.设当前1年期的即期利率为5.4%，3年期的即期利率为6.0%，求一年后的2年期的远期利率。（15分）2.设当前美元对英磅的即期汇率为：1英磅1.32美元。当前1年期美元的存款利率为5%，当前1年期英磅的存款利率为5.6%。求

4、一年后美元对英磅的远期汇率。（15分）3. 某客户于2月3日开仓卖出3月份的恒生指数期货合约30手，成交价格为9533点，至2月15日买入该种合约20手（平仓），成交价格为9466点。3月2日该客户再次买入3月份合约10手平仓，成交价格9632点。设2月14日和15日，该合约的结算价格分别为9455点和9496点，恒指期货合约乘子为50港币/点。试计算：（1）该客户的交易总盈亏（10分）（2）该客户在2月15日的当日盈亏。（10分）三、问答题（每小题10分，共20分）1.简要回答金融工程学的概念及其应用2.根据远期价格公式：，简要论述什么情况下资产的价格（预期）将上升，什么情况下（预期）将下跌

5、 第 页（共 页）长沙理工大学试卷标准答案课程名称： 试卷编号： 一、 选择题1. BC，2.B，3.C，4.C，5.C，6.A，7.C，8.B，9.C，10.B。二、 计算题1. 设1年后2年期的远期利率为x,根据无套利定价原理有：（15.4%）（1x）2（16.0%）3解得：X6.3%2. 设1年后美元对英磅的远期汇率为1英磅x美元,根据无套利定价原理有：（15.6%）X1.32（15%）解得：X1.3125故1年后美元对英磅的远期汇率为1英磅1.3125美元。3.（1）总盈亏：（95339466）5020（95339632）501017500港币（2）2月15日的当日盈亏：（94559

6、466）5020（94559496）501031500港币三、 问答题1. 参考教材有关章节，答案略。2. 答：公式中F为资产远期价格，S为资产现价。r为无风险利率，c为资产的持有成本，b为资产的持有收益。持有资产需占用资金， r可以看作资金的占用成本，因此，rc是持有资产的总成本，而b则为持有资产的收益。根据公式，当持有资产的总成本rc大于持有资产的收益b时，F大于S，即市场预期资产的价格将上升；反之，当持有资产的总成本rc小于持有资产的收益b时，F小于S，即市场预期资产的价格将下降。上述规律是由市场套利力量决定的。当持有资产的总成本大于持有资产的收益时，资产的未来价格F必须相对于现价S有溢价，否则无人愿意持有资产；反之，当持有资产的总成本小于持有资产的收益时，资产的未来价格F必须相对于现价S有折价，否则持有资产将有套利机会。 第 页（共 页）