中信证券转型进行时.docx
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1、中信证券转型进行时 8月29日,中信证券(600030.SH/06030.HK)发布2014年中期业绩,公司净利润同比接近翻倍,在股票市场行情乏善可陈的背景下,中信证券不俗的业绩引得市场为之侧目。根据中报披露,按照可比口径,中信证券资本中介业务的收入占比提升至32%,而创新业务占用公司可运用资金超过九成。 下载论文网近年来,通过证券行业主动创新及监管层对行业进行松绑,整个证券行业过度依赖股票市场生存的状态逐渐改善,以中信证券、海通证券、国泰君安等公司为代表的证券公司的收入结构正悄然发生着改变。9月5日,在位于北京亮马桥路的中信证券大厦10层,中信证券总经理程博明接受财经记者专访,剖析中信证券近
2、年来的业务转型,以及面对新的监管和市场环境,中信证券创新发展的方向。作为中国内地市值最大和综合能力最强的券商,中信证券近年的业务创新和转型多领行业之先。程博明坦承,业务转型仍属证券公司基础功能的恢复,证券行业只是“止跌企稳”,未来的发展方向关键要看“谁拥抱实体经济更紧密,谁就能在竞争中脱颖而出”。 转型创新财经:上半年A股市场走势难言乐观,中信证券传统业务仍然取得了较快发展,这得益于哪些改变?程博明:这是近几年战略转型的结果。2010年,为解决公司“大而不强”问题,我们提出“卖方积累资源,买方实现收入,两者循环促进”的商业模式,通过加强买方业务投入提升盈利能力。2011年,在H股路演中,考虑与
3、国际投行接轨,让国际投资者更清晰地理解和认识中国券商的业务,我们将中国证券公司的业务类型由传统的投行、经纪、资管和自营四大牌照业务重新划分为三类,一是传统中介业务,单纯提供服务、不占用资本金,包括投行、经纪、资产管理和研究; 二是资本中介业务,占用资本金、主要以服务客户为目的、风险暴露较低,如融资融券、做市等;三是资本型业务,占用资本金、主要以投资为目的、风险暴露较高,如自营、PE投资等。这也是中信证券首次在行业提出资本中介业务的概念,经过三年的发展,资本中介业务已成为行业发展新的驱动力。我们仍然处于转型的路上,中信证券内部提出“三个期”,即“传统中介业务处于转型期、资本中介业务处于投入期、国
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