水运工程经济知识点整理(部分).docx

《水运工程经济知识点整理(部分).docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《水运工程经济知识点整理(部分).docx（6页珍藏版）》请在三一文库上搜索。

1、工程经济活动就是把科学研究、生产实践、经验积累中所学到的科学知识有选择地、创造性的应用到最有效的利用自然资源、人力资源和其他资源的经济活动和社会活动中，以满足人们需要的过程。现金流出：相对某个系统，指在某一时点上流出系统的资金或货币量，如投资、本钱费用等。用符号（CO）t表示现金流入：相对一个系统，指在某一时点上流入系统的资金或货币量，如销售收入等。用符号（CI）t表示现金流量：指各个时点上实际发生的资金流出或资金（现金流入、现金流出及净现金流量的统称）净现金流量=现金流入-现金流出用（CI-CO）t表示现金流量表：用表格的形式描述不同时点上发生的各种现金流量的大小和方向。现金流量图：简单、能

2、直观明了的表示工程寿命中不同时点上发生的现金流量。资金时间价值：把资金投入到生产和流通领域，随着时间的推移，会发生增值现象，所增值的局部称为资金的时间价值。资金时间价值的计算：资金时间价值的大小取决于本金的数量多少，占用时间的长短及利息率（或收益率）的上下等因素。资金时间价值的二种表现形式:利润：资金投入到生产和流通领域所产生的增殖，称为利润或收益利息：将资金存入银行或向银行借贷款所得到或付出的增殖额，称为利息时值：某个时间为基准，运动着的资金所处的相对时间位置上的价值（即特定时间位置上的价值）。根据时间基点的不同，同一笔资金的时值又可以分为现值和终值。现值P：某一特定时间序列起点的现金流量。

3、终值F：某一特定时间序列终点的现金流量。年值A：发生在某一特定时间序列各计算期末（不包括零期）且金额大小相等的现金流量。单利:是仅以本金为基数计算利息，而对取得的利息不再计利息的一种计算方法。复利：以本金和利息之和为计息基数的一种计息方法。当计息周期小于付款周期时，银行规定的年利率水平与存款者实际得到的利率水平不相等，从而产生知名义利率与实际利率。名义利率：是明文规定支付的利率水平，在复利周期小于付款周期的情况下，它是一种非有效的“挂名”利率。实际利率：那么表示在复利周期小于付款周期时，实际支付的利率值，它是有效的利率。名义利率与实际利率的关系：设名义利率为r,一年中计息次数为m,那么一个计息

4、周期的利率应为rm,一年后本利和为：F=P（1+rm）%利息为：I=F-P=P（li）n-P实际利率ieff那么为：=p+rzwr-p=（i-Pm当Ill=I时，名义利率与实际利率相等当ml时，实际利率大于名义利率当m-8,即按连续复利计算，i与r的关系为:例：计算周期为六个月，每个利息期的利率为3%。这种情况也可表述为：年利率为6%,每半年复利计算一次。其中6%就是名义利率，而3%称周期利率。名义利率=周期利率X每年的复利周期数名义利率=3%X2=6%实际利率=FPT=（100（1+3%）2-100）/100=6.09%假设连续计息，实际利率：j=er-I等值计算中四种典型现金流最e006-

5、1（1）现在值（当前值）P现在位属函现在一次支付（或收入）性质的货币资金，简称现值。（2）将来值F将来值指站在现在时刻来看，发生在未来某时刻一次支付（或收入）的货币资金，简称终值。（3）等年值A等年值指从现在时刻来看，以后分次等额支付的货币资金，简称年金。年金满足两个条件：a.各期支付（或收入）金额相等；b.支付期（或收入期）各期间隔相等（4）递增（或递减）年值G递增（或递减）年值指在第一年末的现金流量的根底上，以后每年末递增（或递减）-个数量递增年值现金流。（1）一次支付类型一次支付类型的现金流量图仅涉及两笔现金流量，即现值与终值。一次支付终值公式（P求F）一次支付现值公式（F求P）（2）等

6、额支付类型（普通年金）等额支付年金终值公式（A求F）等额支付偿债基金公式（F求A）等额支付现值公式（A求P）等额支付资金回收公式（P求A）等差支付序列类型等差支付序列终值公式（G求F）等差支付序列现值公式（G求P）等差支付序列年值公式运用以上三个公式分析解决问题时,应把握标明的前提条件的。现值永远位于等差G开始出现的前两年。例：某人方案第年末存入银行5000元，并在以后九年内，每年末存款额逐年增加100O元，假设年利率为5%,问该项投资的现值是多少？年值是多少？根底存款额A为5000元，等差G为100O元。P=Pa+Pg=500o(P/A,5%,10)+1000(P/G,5%,10)计褊局确如

7、拜周期不同的几种情况i娓周期沆某做胸琲息（）O0（A底则佻财机付息，即按复利计算支付周期：0的崛蜘1胧晚期，亦称支付期。（二）计息期小于支付期的情况某人每半年存入银行500元，共三年，年利率8%,每 季复利一次，试问3年底他的帐户总额。工程工程投资，一般是指某工程工程从筹建开始到全部 竣工投产为止所发生的全部资金投入，建设工程评价中 的总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金之和。 固定资产原值及折旧费的估算A、直线折旧法直线折旧法也称年限平均法，其特点是同一固定资产每 年的折旧额相同，其计算公式为：例：有人目前借入2000元，在今后2年中分24次偿还C每次偿 还99.80元，复利按月计算，试

8、求月实际利率、年名义利 率和年实际利率。解：99.80 = 200C（dR24）即（A PQ）=经 = 0j0499I 7 2000查表可得it = 15% 月实际利率年名义利率 r=12=18%年实际利率i=（ 3 *=（+等” -I=lft56月折旧率=中折旧率12式中：固定资产净残值为固定资产残值减去清理费用后的余额。B、工作量法任翱理当梆完成定诲制惮粒后跃ffl三率）年折击领学年实晾完成工聊奸硼预祚量麻额固定资产原值是指由总投资中的建安费、设备及器具购置费、固定资产其他费、预备费和建设期利息构成。预计净残值为固定资产预计净残值和固定资产原值的比率，根据规定，i股取3-5%。折旧年限：因

9、折旧年限根据工程固定资产经济寿命期确定，固定资产残值较大，净残值率可取10%；对轻工、机械、电子等行业，折旧年限一般为8-15年；对铁路、矿山、港口等工程，可选择30年或以上。C、加速折旧法加速折旧的目的是使固定资产在使用年限内加快得到补偿。年数总和法年数总和法的特点是固定资产的折旧率是逐年递减的，各年折旧率的计算公式如下：的储余额翻蹴艮-吗驾产装/遨一Xoo%双倍余额递减螂费棒相价艇述呆考虑固定资产净残值的情况下，用年初固定资产净值乘以直线折旧率的2倍计算年折旧额。年折旧额二当年麻撅日璨留词令郴率100%折旧年限到期前的最后两年，采用直线折旧法计算年折旧额，计算公式为：注意两点：1、双倍法计

10、算折I口的基数是年初的固定资产净值，即固定资产原值减去本年之前的累计折旧额；2、是最后两年采用平均年限法。经济评价是在拟定的工程工程方案、投资估算和融资方案的根底上，对工程工程方案计算期内各种有关技术经济因素和方案投入与产出的有关财务、经济资料数据进行调查、分析、预测，对工程工程方案的经济效果进行计算、评价。一、评价指标体系指标分类动态评价指标：净现值、内部收益率、动态投资回收期、净现值率、净年值静态评价指标：静态投资回收期、投资收益率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率二、按评价的目标：反映工程盈利能力分析指标：投资收益率、投资回收期、净现值、净现值率、内部收益率、净年值反映工程清偿能力分析

11、指标：利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率反映工程财务生存能力分析指标：净现金流量、累计盈余资产三、按指标本身的性质分：时间型指标：投资回收期、借款归还期价值型指标：净现值、净年值比率型指标：投资收益率、净现值率、内部收益率、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率经济评价方法单方案评价：对某一技术上可行的单个方案进行经济评价的目的在于论证该方案在经济上的可行性多方案评价：而对多个技术方案进行经济评价的目的在于选择经济上最有利的方案。静态经济评价指标定义：静态经济评价指标是指不考虑资金的时间价值的技术经济评价指标。主要有：静态投资回收期、投资收益率、利息备付率、偿债备付率等。优点：

12、它们具有简单明了、易于计算的特点，适用于对技术方案的初步分析和粗略评价。静态投资回收期的定义：投资回收期(Paybackperiod)又称投资返本期，是指用工程各年的净收入(年收入减年支出)将全部投资回收所需要的时间。总投资收益率工程资本金净利润率利息备付率偿债备付率动态经济评价指标分类动态经济评价指标是指考虑资金的时间价值的技术经济评价指标。主要有：动态投资回收期(Pt)、净现值(NPV)、净现值指数(NPVI)、净年值(NAV)、净未来值(NFV)、费用现值和费用年值(PC、AC)、内部收益率指标(IRR)等。tO123A579d-1OOOONooOOOKW1200180020031004

13、000OOOO（1+6 尸1 OO Q-4V4OO 3OO 7Q71O 7473O 7OSOO G51O 6274o 5 -IOOOO1 6AA3 O755 6650 5113/5 071621 412061 692509 6*12959 50 t-t-1OOOO9811.32.1bO31t.a43.CSS 2G31 .935283/. 11累”另现值出、1 . 上年累if在信见值的维*i值(现正信的年纹 J* 当华7学王白金济LH 白9王见值122. 352959. 50净现值(NPV)该指标要求考 察工程寿命期 内每年发生的 现金流量。净现 值是指按一定 的折现率将方 案计算期内各时点的净

14、现金流量折现到计算期初的现值累加之和。净现值指标的实质：是看方案的现金流的收益水平是否能够到达基准收益率的要求,即NPV是否大于零!判别准那么对单一工程方案：假设NPV20,那么工程应予接受；假设NPVV0,那么工程应予拒绝。多方案比选：假设方案间的投资规模相差不大时，净现值越大的方案相对越优（净现值最大准150_L250MilI tI。205C10( 034567910o=10%时点t012345678910(O-COX-20-500-1150250250250250250250250贴现系数 （1+i0）,1 0000 9090 8260 7510 6830 6200 56405130 4

15、660 4240 385(CI-CO) l d+iny*-20 0454 2261127170 7155 0141 0128311651060963Z(Ci-CO) t X(1+i0)t-20 0474f.557 1444 4-2737-118 7+ 22 3150 6267 1373 1469 4例4 某项目的各年现金流量如下图所示，试用净现值指 标判断项目的经济性？累计净现金流量曲线Z（CI-Co）I时点t012345678910(O)0) I-20-520-620M70-220+3028053076010301280(-co), (i+i0y-20 0474f557 1444 4-273

16、 7-118 7，22 31506267 1373 1469 4净年值：方案寿命期内的净现值用复利方法平均分摊到各个年度而得到的等额年盈利额。净未来值：在寿命期末按复利方式计算的全部现金流量的等效终值之和。内部收益率指标内部收益率IRR是指工程在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零（或净现值等于零）时的折现率。判别准那么当IRR2iO时，那么说明工程的收益率已到达或超过设定折现率水平，工程可行，可以考虑接受；当IRRVio时，那么说明工程的收益率未到达设定折现率水平，工程不可行，应予拒绝。某工程净现金流量如表4-7所示。当基准折现率i0=10%时，试用内部收益率指标判断该工程在经济效果上

17、是否可以接受。表4-7某工程的净现金流量表（单位：万元）内部收益率的经济涵义是，在工程的整个寿命期内，如果按利率i=IRR计算各年的净现金流量时，会始终存在着未能收回的投资，只有到了寿命期末时投资才能被全部收回，此时的净现金流量刚好等于零。互斥方案的技术经济评价方法（一）寿命期相同的方案的比选1、利用净现值、净年值、费用现值、费用年值指标比选（1）先分别检验各方案自身绝对经济效果，将不能通过评价标准的方案淘汰。（2）检验方案的相对经济效果，根据净现值（净年值）最大准那么或费用现值（费用年值）最小准那么，对方案进行选优。2、利用增量（差额）分析指标比选差额类指标：在差额现金流量的根底上计算的净现

18、值或内部收益率等指标。差额现金流量：两个投资方案A和B,以投资较大的A方案的现金流量减去投资较小的B方案的现金流量后，所形成的新的现金流量：因此，指标AIRR或ANPV的结论是一致的，是正确的。NPVfmaX的结论，也是正确的。IRR-max的结论，有错误！是不正确的。寿命期不同的互斥方案的评价当互斥方案的寿命期不等的时候，不能直接进行比拟。此时必须对方案的寿命期做适当处理，以保证方案在时间上具有可比性。保证方案时间上具有可比性的方法有：年值法；最小公倍数法；研究期法风险分析：事件后果的得益，以及每一后果发生的概率都是的，可以量化度量。它是研究不确定因素按一定概率值变动时，对工程经济评价指标影

19、响的种定量分析方法。不确定性分析：事件后果的得益及发生的概率都是未知的，难以量化度量。工程工程不确定性分析的方法包括盈亏平衡分析和敏感性分析.工程工程的风险分析主要涉及风险识别、风险估计、风险评价、风险决策和风险控制。盈亏平衡分析只适用于财务评价，敏感性分析和风险分析可同时用于财务评价和国民经济评价。盈亏平衡分析：确定盈利与亏损的临界点敏感性分析：分析不确定因素的各种变化程度可能导致的后果风险分析：对工程风险作直观的、定量的判断对于一个工程工程而言，随着产销量的变化，盈利与亏损之间一般至少有一个转折点，我们称这种转折点为盈亏平衡点BEP(BreakEVerlPoint),在这点上，销售收入与本

20、钱费用相等，既不亏损也不盈利。盈亏平衡分析就是要找出工程的盈亏平衡点。盈亏平衡分析的根本方法是建立本钱与产量、销售收入与产量之数关系，通过对这两个函数及其图形的比照，找出盈亏平衡点一、线性盈亏平衡分析是指方案的总本钱费用、销售收入与产量呈线性关系。收入：P-QQ不确定性较大本钱：Cf+Cv.Q互斥方案的盈亏平衡分析例：寿命期为共同的不确定性因素)某产品有 两种生产方案，方案A初始投资为70万元，预 期年净收益15万元;方案B初始投资170万元， 预期年收益35万元。该工程产品的市场寿命具 有较大的不确定性,如果给定基准折现率为15%, 不考虑期末资产残值,试就工程寿命期分析两 方案的临界点。解

21、设工程寿命期为nNPVA=-70+15 (P/A, 5%, n)NPVB=-170+35 (P/A, 5%, n)当 NPVA=NPVB 时,有-70+15 (P/A, 5%, n) =-170+35 (P/A, (P/A, 5%, n) =5查复利系数表得nl年。一、单因素敏感性分析假设其他条件都不变,只考虑其中一个因素对盈亏平衡产量盈亏平衡价格即P0 = Cz + C,0可导出:Q为设计生产能力NPV评价指标的影响。下面通过例题来说明单因素敏感性分析的具体操作步骤：(1)确定进行敏感性的经济指标(选最有代表性的经济效果评价指标，如IRR、NPV)(2)选取不确定性因素(关键因素，如R、C

22、K、n)(3)设定因素的变动范围和变动幅度(如一20%+20%,10%变动)4)计算某个因素变动时对经济效果评价指标的影响计算敏感度系数并对敏感因素进行排序。敏感度系数的计算公式为：=AF式中，B为评价指标A对于不确定因素F的敏感度系数；AA为不确定因素F发生AF变化率时，评价指标A的相应变化率(%)；AF为不确定因素F的变化率(%)o计算变动因素的临界点。临界点是指工程允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，工程的效益指标将不可行。(5)绘制敏感性分析图，作出分析因素.建设投 资/(万元)年销售 收入8(万元 )年经营 成本 Q万元 )期末残 值 口万元 )寿命 年)估算值1500

23、6002502006解：(1)计算基本方案的内部益率IRR【例5-5】：设某项目基本方案的基本数据估算值如下表所示，试就 年销售收入B、年经营成本C和建设投资I对内部收益率迸行单因素 敏感性分析(基准收益率ic=8%)-Z(l + IRRY1 +(5-C)Z (l + ZR)r + (B + - Cl Z ) r-2(2)计算销售收入、经营成本和建设投资变化 对内部收益率的影响，结果见下表-15OO(l + IRRyi + 350 V(l + IRR)T + 550(1 + ZR) = 0采用试算法得：NPV (i =8%) =31.08 (万元)0,NPV(i=9%)=-7. 92 (万元)

24、0变化率 内部区 % 不确-10%-5%基本方 案+5%+10%销售收入3.015.948.7911.5814.30经营成本11.129.968.797.616.42建设投资12.7010.678.797.065.45采用线性内插法可求得IRR3108IKKB-o7799风险，是相对于预期目3LU8-792标而言，经济主体遭受损失的不确定性。(1)不确定性是风险存在的必要条件。(2)潜在的损失是风险存在的充分条件。(3)经济主体是风险成立的根底。(1)纯风险和理论风险纯风险，火灾、洪水，不确定性中仅存在损失；没有收益的可能。理论风险，不确定性中，既有收益的不确定性，也有损失的不确定性。(2)静

25、态风险与动态风险静态风险，指社会经济处于稳定状态时的风险，如暴雨、飓风、地震等随机事件造成的动态风险，由于社会经济的变化引起的风险。经济体制改革、科技创新等。(3)主观风险和客观风险主观风险来源于思维状况和对行为后果的看法。客观风险可以观察和测量。风险识别的一般步骤；1、明确所要实现的目标2、找出影响目标的全部要素3、分析各因素对目标的相对影响程度4、根据各因素向不利方向变化的可能性进行分析、判断。风险识别的根本过程1、找出影响目标的各因素2、对各因素逐层分解，直到可直接判断其变动的可能性为止。3、判断发生变化的主要因素及其可能性的大小。风险估计，是指采用概率分析的方法，确定风险因素的概率分布

26、运用数理统计的方法，计算工程评价指标(净现值，内部收益率)相应的概率分布，或者累计概率、期望值、标准差。概率分析的步聚与方法：首先，列出各种欲考虑的风险因素。例如销售价格、销售量、投资和经营本钱等，均可作为不确定因素。需要注意的是，所选取的几个不确定因素应是互相独立的。其次，预测各个风险因素可能发生的状态，即风险因素的可能取值。第三，分别确定风险因素各种状态的可能性，即各个取值概率；各风险因素的各种可能发生情况出现的概率之和必须等于1。第四，分别求出风险因素的各状态对应的现金流状态概率，相应状态下的经济指标值(净现值)第五、计算经济指标的期望值。第六，求出目标值大于或等于零的累计概率。对于单个方案的概率分析应求出净现值大于或等于零的概率，由该概率值的大小可以估计方案承受风险的程度，该概率值越接近1,说明技术方案的风险越小，反之，方案的风险越大。可以列表求得净现值大于或等于零的概率。