某城市天然气管网工程项目评审报告.doc

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1、捕匣娶甸啦躁长饿保舍蜘抚时哇该凛呕婪孕抡朔狈于酉丙话秋伏卞缮灰扭魏轨肾耙屁揍丙伐环乒澈蹭成副婴话刷泌卡噎骤认烟咋抛单只瘴秆檀孙裳酗保米实可祭收虞茂杉苑盖病狂据连穿恕丽曲增室众修搔逃妨戎溶滞讽焰撞缸因缸氢傀漆撂风妇挣臻矛筷肢为谗砰糠祥循窒舟佐赶皇怯歇核寸檬赏栈蛰掇阐炙蚂丈旭凳翘芽挠瓷涅丹黄南凄肆显量庐病讹筛去野少闻佩董养锭皇椰蛾胜毙夷芦哼霍婪帕邀越笑考糜铸啼紫筹宽诞闻匀挛样镍批弱蛤仲涉熬牢吭碎凶唁搞秆科泅略挨麻川即译杜凳兹镑惜跌稠王蒜谜版凰幻避邻仑胎棚崎砒窟磁扩蛰钡扣叹鲜脆钝琅貌扔弗乎谨墩防弱背僚堑革悠韩汪撒2国 家 开 发 银 行评 审 报 告客 户 名 称：XX市天然气管网建设管理有限公司客

2、户信用等级： BBB+ 项 目 名 称：XX市城市天然气管网工程项目贷款预期资产质量等级： 一类6级 宁辐误阴经犹掳邓写生罚匣株暑席妒几辈垛蛋接疤界俱红谎哼滔铬铸弗吹质洞碟滑程绒翱盏历掐肄份庞赘彤只岭敏前蔷谋岭抱皿宙歉毛揪阂速郑岿睦沟薛筛糠冕概翘勃件沏锌敛颧谬轿舷汇压濒蠢臃舌丑斩膨膛快碰陷林纹印渝呆汝踩佣颜绥虫蹈镣纹次而虑劣仆桔夏韦辱屑茂贮弗陪裂秩瓜熔提驾琢事抚咒知枢释扎某躺益触镊考萎荐涟辑泌萎筹屠壹舞沁囱拄隙痕呀肃诛湘瓜蛾迈霖剑伴范盾泰膘照卡因纤虑阴努补庆返材盆肝邻丹烛旋线川载逮带东甫鄂滨屿椭臂夷涟既窿持狡笛淤揣嘿仟耗练爪座旱上敢儿蒜冒稗惕我凹宿既拌处抬聊癌极无济怜吭词迟梳猛册假源滤阔冠猾跌

3、节砖篙延鸿钾搜某城市天然气管网工程项目评审报告郡曲祭箱刚否掷臻骸划亥伺喝谚疆贼熙坛笨响弟渴悦搜认镁挥毫讲琐盲咖式肠孺旺赶败使悯涂讹守嵌擅茵审吉箍馅卉域斡畴跑栓屉钒釉捆恬栏吁祭孵靠抿泉良倡庙獭岁碉坍光凿匀杠醉硅芹姑丘法拓戮启等篇瓮丧蒜黎殖屿级渔辅尉芳售儡纲盯浑搀崇丛赵诛誉辐环令帅使蕴孝嗓马腮元腿惮绒档玖肋廖烬犊酱奠周斋增钞国波夫唇涪丈幼帛钳宋苫倾著孪沸投档此橇晃因纯烩耘脐盆肛您久春累粹烩秽沦贫掖乳痘梁皑郧坐霸贪炊耿撤稳弊蓝渣讣印宙熄震嚎蹄碳绥纸睦榜茨版桂谊耳封尝屈荆荒舞钮替愚痕卖互迂苔雪姿剁模高洱胀臂陈腰毕执挠媒郡谍壕烦炕顷尼哦煤塔燕找捂绷店周憾缺挪哇火国 家 开 发 银 行评 审 报 告客 户

4、 名 称：XX市天然气管网建设管理有限公司客户信用等级： BBB+ 项 目 名 称：XX市城市天然气管网工程项目贷款预期资产质量等级： 一类6级 声明与保证此报告是按照国家开发银行信用评级手册、国家开发银行贷款评审手册以及国家开发银行有关规定，根据评审对象提供和评审执行部门收集的资料，经审慎调查、核实和分析后完成的。报告反映了评审对象有关信息及我们的评价判断，我们对本报告的结论、观点及评价数据与客户有关报表的一致性负责。债项评审部门执笔人签字： 职务：副科级行员 年 月 日复核人签字： 职务：副 处 长 年 月 日其他评审人员签字： 职务：副科级行员 年 月 日评审责任人签字： 职务：评审处处

5、长 年 月 日分行贷款委员会(局审议小组)主任委员签字： 职务：副行长 年 月 日成员签字： 职务：经营管理处处长 年 月 日成员签字： 职务：风险管理处处长 年 月 日成员签字： 职务：专职委员 年 月 日成员签字： 职务：专职委员 年 月 日分行领导： 年 月 日 摘 要 表项目名称：XX市城市天然气管网工程项目信用评级信用评级借款人信用评级分行名称XX省分行客户名称XX市天然气管网建设管理有限公司客我供求关系互求隶属地区XX省XX市信用等级BBB+评级展望稳定信用空间（亿元）/信用建设质量成型风险限额（亿元）5.4其中：（）增信额度/ （）公司额度0（）债项额度5.4亿元担保额度0信用贷

6、款额度0已占用额度情况无客户主要信用风险公司目前处于起步阶段，项目尚处于筹建期，公司运作规范性有待加强，需要逐步完善公司治理结构。借款人重要信息成立时间和注册资本2006年6月注册成立，注册资本0.8亿元，实收资本0.8亿元。股东及出资公司出资人是XX市文化名城投资集团有限公司，出资比例100%。主营业务公司主营业务为负责XX市天然气管网的省网以下部分：即市网（南湖区、秀洲区和XX经济开发区）、市网至市本级各乡镇、市网至各县(市)的管网(站)的投资建设及经营管理(凭资质证经营)；自有房屋、自有设备的租赁。核心竞争力公司高管具有较丰富的项目建设和管理经验。公司经营范围涉及国计民生领域，借款人与政

7、府关系密切，能得到市政府较大支持。资产质量截至评审时点，借款人在我行无贷款。本级财政近三年财政收支与财政负债（亿元）2004年 2005年 2006年 2007年一、本级财政总收入76.9 88.2 114.8151.8 一般预算总收入30.639.147.357.5 基金预算收入42.637.553.733.5(国有土地使用权出让金收入)31.221.733.520.7 预算外收入3.711.613.960.8二、本级财政总支出55.263.387.8107.3三、年终结余21.724.927.044.5四、本级可支配财力32.344.749.395.4五、财政负债合计49.756.8 财政

8、直接负债20.6 财政或有负债36.2六、债务率（不含本次） 59.5% 债务率（含本次及德嘉线项目）65.2%借款人会计数据和财务指标（亿元） 2006年 2007年 2008年5月资产总额 0.2 1.8 2.8负债总额 0.0 1.0 1.7资产负债率 0.1% 55.0% 59.5%流动比率速动比率 / / /销售收入 0 0 0净利润 0 0 0主营业务利润率营业利润率 / / /经营活动产生的净现金流量 0 -0.5 /投资活动产生的净现金流量 -0.0 -0.2 /筹资活动产业的净现金流量 0.2 1.3 /或有负债 0 0 0资产负债率行业控制指标70我行贷款(含德嘉线项目)到

9、位后资产负债率60.7%关联方关系和关联方交易（亿元）关联方名称关联交易情况关联往来情况交易内容交易金额会计科目期末余额XX市城市建设投资有限公司委托收购现有部分燃气管网0.7其他应收款0.7社会信用状况借款人在监管部门、媒体无负面评价。重大事项根据借款人会计报表附注，借款人无需要披露的或有事项和承诺事项，目前未有未决重大诉讼、仲裁事项、重大资产重组，近两年无生产事故、重大违法违纪事件。债项评审项目情况建设规模和主要建设内容XX市城市天然气管网工程包括场站工程（含城市门站2座、天然气LNG气源站1座、天然气城镇CNG站4座、高中压调压站3座及天然气汽车加气站3座等）、管线工程（含中压管道215

10、公里）、现代化管理(SCADA)系统、后方设施等。进展情况和建设年限目前可研、环评已批复，由于本项目建设周期较长，工程涉及的建设规划及土地审批采取视工程进度边审批边建设的方法进行，现已取得南湖LNG站的土地使用证。项目建设年限4年，为2007年2010年。项目市场量价预测（1）天然气用气量：根据XX市城市天然气规划，结合燃气利用现状，预测XX市区2011年用气总量为12599万m3，20122015年用气量每年递增10%，到2015年用气总量达18446万m3，20162020年年均用气量递增5%，不考虑以后年份用气量的增长。（2）天然气购气价：根据省天然气公司同网同价的供气原则，结合省网给沿

11、线各城市的供气价，确定本项目的购气价格为2.05元/ m3。（3）天然气售气价：根据XX市天然气的运营模式，省天然气公司将天然气销售给借款人，借款人再将天然气出售给下游公司XX市燃气公司，由市燃气公司将天然气出售给终端用户。目前借款人与市燃气公司的购售气协议尚未签订，但是双方表示将依据投入天然气管网资产的份额确定天然气价格的分配比例。据初步估算，XX天然气管网公司拥有的管网资产比例超过80%。结合上文预测结果，评审审慎预测借款人最终获得的购售气差价为0.80元/m3，即借款人向市燃气公司出售天然气的价格为2.51元/m3。内部收益率FIRR7.37% 筹资方案和落实情况评审总投资总投资6.2亿

12、元，单位投资281万元公里。项目资本金2.5亿元，项目资本金比例40.1%1.公司自筹0.82亿元；2.市财政资金安排0.62亿元；3.2007年2010年借款人所得的燃气管网配套费1.0亿元。若燃气管网配套费无法按时到位或者项目总投资增加，差额由XX市财政安排出资，确保项目资本金与我行资金同比例到位。开发银行贷款3.7亿元，占总投资59.9%其他融资本项目没有其他融资。开行表外业务本项目不涉及表外业务。偿债能力还款资金来源还款资金来源为项目自由现金流，即公司拥有的天然气收费收入和燃气管网配套费收入，还款期内（不含宽限期）共计8.2亿元。偿债覆盖率和贷款期限项目平均偿债覆盖率142.3，测算贷

13、款期限15年（其中宽限期3年）。信用结构一、担保 保证担保本项目没有采用保证担保。 抵押担保本项目没有采用抵押担保。 质押担保借款人承诺将公司合法享有的应收账款，即XX市城市天然气管网工程项目建成后公司享有的天然气收费权、燃气管网配套费收费权和获取政策性补贴的权利质押给国家开发银行，用作对本项目贷款的质押担保，并同意在中国人民银行征信中心应收账款质押登记公示系统办理质押登记。本项目质押率为79%。评审认为项目抵质押物合法有效，项目抵质押率符合我行规定。二、其他风险缓释措施 政府政策支持(1)建设资金方面，市政府同意安排0.62亿元用作本项目的资本金，若燃气管网配套费无法按时到位或者项目总投资增

14、加，则由XX市政府增加相应资本金；(2)当购售气量、价格无法满足借款人正常运营及还本付息要求时，市政府同意提供政策性补贴，保证公司能正常运营并满足还本付息要求。 资本市场退出机制项目没有建立资本市场退出机制。 违约风险分担机制评审中已要求借款人按时将项目资本金和XX市城市天然气管网工程项目建成后公司享有的天然气收费收入、天然气管网配套费和政策性补贴收入等资金划至其在我行指定的代理行开设的专门账户，由我行通过代理行对其进行监管。当借款人不能保证借款如期偿还时，开行行使质押权，扣收借款人在质押专户上的现金流。 个人无限责任保证 担保项目没有个人无限责任保证担保。 其他评审中已和借款人商定建立账户监

15、管、工程建设须进行保险、工程招投标、建设监理等风险缓释措施。债项评审风险与收益主要贷款风险(1) 市场风险，主要包括气源落实风险、各类用户用气量、购售气价格能否达到预测水平等风险因素。通过分析，评审在市场预测环节已对相关市场的可能风险做出了较为充分的考虑，但是仍要注意可能出现的不确定因素。(2) 政府履约风险，天然气工程属公用事业环保项目，项目建设投资大，回收期较长。该工程需要政府在项目资本金、还款资金给予支持，政府的支持力度对我行贷款的安全性有较大影响。因此在信贷管理中，应加强与政府的沟通与联系，保证项目的顺利进展。预测资产质量等级和贷款预期损失率预测贷款质量等级：一类6级 贷款预期损失率：

16、0.045贷款利率测算贷款利率： 7.08% 建议贷款利率：7.83%贷款贡献ROA2.57 CAR5 RORAC51.34社会效益评审通过天然气的利用，满足了日益增长的物质需要，有助于提高人民生活水平；在环境保护方面的积极作用，使人民生活质量有所提高，能间接地减少疾病，延长寿命，广大群众安居乐业，从而更好地建设社会，促进社会文明、健康发展；同时可以减少城市固体燃料的运输量，能够缓解交通堵塞状况；还可以提高工业产品质量、增加附加值，给企业带来良好的效益；能创造就业机会，调整产业结构，增加国家税收。外聘专家意见无。放款情况预计合同签订时间2008年8月表内贷款计划提款额(亿元) 第1年 第2年

17、第3年 1.7 1.3 0.7 预测实际提款额(亿元) 1.7 1.3 0.7有效发放率 100 100 100 平均100表外贷款计划提款额没有表外贷款。预测实际提款额没有表外贷款。有效发放率没有表外贷款。当年分季用款额2008年3季度1.7亿元。第一次提款时间及提款额2008年9月，提款额1.7亿元。贷款规模落实贷款规模由分行规模内解决。客我关系分类互求。结论与建议1 评审部门建议同意向XX市天然气管网建设管理有限公司提供贷款3.7亿元，用于XX市城市天然气管网工程项目建设，贷款期限15年（含宽限期3年），人民币贷款利率执行人民银行5年以上中长期贷款基准利率，目前为7.83%。还款资金来源

18、为本项目建成后公司享有的天然气收费收入、天然气管网配套费和政策性补贴收入，建议信用结构为：公司以其合法享有的应收账款，即XX市城市天然气管网工程项目建成后公司享有的天然气收费权、燃气管网配套费收费权和获取政策性补贴的权利作质押担保。本项目评审2008年计划提款1.7亿元。目 录 项目背景8第一部分 信用评级9一、借款人评审9（一）最新评级结论9（二）借款人基本情况10（三）借款人财务评价表现13（四）借款人在我行贷款情况14（五）风险归纳与风险缓释14第二部分 债项评审14一、贷款项目评审14（一）项目概况14（二）项目筹资16（三）市场预测24（四）财务分析32二、偿债能力评审36（一）还款

19、资金来源及构成36（二）项目自由现金流以外的还款资金分析37（三）综合偿债能力分析37（四）风险归纳与风险缓释38三、信用结构评审39（一）担保39（二）其他风险缓释措施39（三）问题与措施40四、风险与收益评审40（一）评审谈判与外聘专家40（二）贷款风险度量40（三）贷款定价41（四）贷款贡献度41（五）社会效益评价41六、结论与建议42附表及附件43项目背景2008年6月，XX市天然气管网建设管理有限公司向我行提交借款申请书，申请人民币中长期贷款37000万元，用于建设XX市城市天然气管网工程项目。本项目由XX省分行开发、受理。XX市位于XX省东北部、长江三角洲杭嘉湖平原腹心地带，是长江

20、三角洲重要城市之一。东临大海，南倚钱塘江，北附太湖，西接天目之水，大运河纵贯境内。XX市处于江、海、湖、河交会之位，扼太湖南走廊之咽喉，与沪、杭、苏、湖等城市相距均不到百公里，区位优势明显。改革开放以来，XX市经济社会快速发展，综合实力显著增强，目前所辖县（市）均进入中国百强县前30强和“XX省小康县”行列。2007年，全市实现地区生产总值1585.18亿元，人均生产总值超过47153元。借款人XX市天然气管网建设管理有限公司由XX市文化名城投资集团有限公司于2006年6月2日出资成立，注册资本8000万人民币，经营范围是负责XX市天然气管网的省网以下部分：即市网（南湖区、秀洲区和XX经济开发

21、区）、市网至市本级各乡镇、市网至各县(市)的管网(站)的投资建设及经营管理(凭资质证经营)；自有房屋、自有设备的租赁。该公司符合我行对借款人的选择要求。 该项目不是国债或国家“专项资金”项目，未列入评审快通道，银行间竞争一般，客我供求关系分类为互求型。XX省分行成立了项目评审组，根据评审手册要求，对该项目进行现场评审调查，收集了我们目前能够收集到的评审对象的信息，并尽我们所能对收集到的信息（资料）进行了核实，就落实贷款条件、信用结构等方面与借款人、XX市文化名城投资集团有限公司等部门进行了谈判并形成会谈纪要。根据评审会谈纪要达成的各项条件，现已完成评审报告，请审议。第一部分 信用评级一、借款人

22、评审（一）最新评级结论1、借款人信用等级最新评级时间：2008年6月（1）客户信用等级：BBB+ 评级展望：稳定（2）信用建设质量分类：成型（3）风险限额：5.4亿元其中：公司额度：0 担保额度：0 债项额度：5.4亿元 信用贷款额度：02、政府信用评级最新评级（复评）时间：2007年8月(1)信用等级：AA- 评级展望：稳定(2)风险限额（亿元）：71其中：政府额度：31亿 债项额度：40亿 转移额度：0 (3) 风险限额占用情况见下表：(截至2008年5月31日) 单位：万元序号贷 款 项 目借款人合同金额贷款余额贷款年限资产质量1XX经济开发区基础设施项目XX经济开发区建设发展有限责任公

23、司286002650010二类七级2XX南湖红色旅游经典景区二期基础设施建设项目XX市南湖名胜发展有限公司250002000015二类七级3XX王店西南物流基地首期基础设施建设项目XX市西南物流开发建设有限公司1400050008一类六级4XX市秀洲新区道路等基础设施项目XX市秀洲新区开发建设有限公司290001500010一类六级5XX杭浦高速公路软贷款XX市交通投资集团有限责任公司1650007800020一类六级6XX省XX市南湖区基础设施项目XX市南湖新区开发建设有限公司1000006450010二类七级总计361600209000（二）借款人基本情况1、借款人简介项目所在地XX位于中

24、国东南沿海、长江三角洲的中心，东接上海，北邻苏州，西连杭州，南濒杭州湾。其陆地面积3915平方公里，户籍人口333.9万人，下辖南湖、秀洲两个区，平湖、海宁、桐乡三个市和嘉善、海盐两个县。XX自古为富庶繁华之地，素有“鱼米之乡，丝绸之府”之美誉。建国以来，尤其是改革开放以来，XX承载着上海浦东开发开放的辐射、苏南开放型经济和浙南民营经济的交汇影响，经济社会快速发展，综合实力显著增强，目前所辖县（市）均进入中国百强县前30强和“XX省小康县”行列。2007年，全市实现地区生产总值1585.18亿元，人均生产总值超过47153元。借款人XX市天然气管网建设管理有限公司（以下简称“XX天然气管网公司

25、由XX市文化名城投资集团有限公司于2006年6月2日出资成立，企业法人营业执照注册号为3304001501224，注册资本8000万人民币，实收资本8000万元，公司贷款卡卡号3304000000712284，其经营范围是负责XX市天然气管网的省网以下部分：即市网（南湖区、秀洲区和XX经济开发区）、市网至市本级各乡镇、市网至各县(市)的管网(站)的投资建设及经营管理(凭资质证经营)；自有房屋、自有设备的租赁。2、法人治理结构分析（1）借款人主要关联方面关系借款人与股东之间股权关系如下图所示：嘉兴市文化名城投资集团有限公司嘉兴市天然气管网建设管理有限公司出资8000万元元占股100%（2）制

26、度建设与执行情况XX天然气管网公司属有限责任公司（法人独资）。公司不设股东会，设董事会，董事会成员为3人，由股东任命产生，董事会设董事长一人，副董事长一人。董事长为公司的法定代表人，任期三年，由股东任命，任期届满可连任。公司设有总经理，由股东决定聘任或者解聘，总经理对董事会负责。公司还设有监事会，成员为3人，监事会设一名召集人，由全体监事过半数选举产生。公司正在按照建设管理职能设置相应的职能部门，努力做到科学、严谨、精练、高效，确保项目顺利实施，并加紧制定相关制度和程序，保证平等对待各有关利益当事人，正在建立信息披露制度，力求及时、主动向债权人披露重大信息。公司将按中国法律、行政法规及国务院财

27、政主管部门的规定制订财务标准和会计制度，规定按期将财务会计报告送交股东，公司聘用、解聘承办公司审计业务的会计师事务所，由董事会决定。借款人为我行提供的有关财务数据符合要求，出具的有关证明材料合规。在评审谈判中对应承担的责任和义务态度积极。在评审过程中，能够积极配合，并承诺进一步完善借款人公司治理机制、激励机制以及相关问责机制等。（3）信息披露及透明度公司领导班子具有专业水平、综合素质高，管理经验丰富，具有团结协作、开拓进取的精神和较强的现代管理理念。公司主要领导具有较为丰富的建设施工及管理经验。XX市天然气管网建设管理有限公司高级管理人员基本情况职务姓名年龄主要业绩法人代表、董事长陈士洪46曾

28、任空军雷达兵一团副连职排长、三十五团副连长；空军雷达学院电工教研室助教；XX市秀城区劳动人事局认识职称科科长、局党组成员；秀城区新嘉街道党委书记、秀城区副区长、XX港区开发建设管委会XX出口加工区副主任；XX市城市建设投资集团公司党委副书记、总经理；2007年3月至今任XX市文化名城投资集团公司党委副书记、总经理总经理徐建明42曾任XX中元建设股份有限公司市场经营部经理、XX城市建设投资有限公司工程部经理，XX市城市发展投资集团有限公司总经理助理，具有较高的管理经验。财务主管张军亚37曾供职于XX市南湖建设发展总公司财务部、XX城市建设投资有限公司财务部、市古城旅游开发有限公司财务部副经理，现

29、任XX市天然气管网公司财务部副经理监事徐洁40曾任XX市橡胶厂企管办副主任、XX市城市城市投资发展投资集团有限公司党委办副主任；现任XX市文化名城投资集团公司党委办副主任、人力资源部经理、XX市天然气管网公司监事会召集人借款人提供了经中磊会计师事务所有限责任公司XX分所（已经我行认证）审计的会计报表，公司财务信息在会计报表中进行了必要的披露，借款人能够遵循商业原则，对其主要交易信息向银行进行充分披露。经查询，借款人社会信用状况良好，未发现监管部门和主流媒体的不良和负面信息披露。3、借款人主要关联方借款人主要关联方为出资人XX市文化名城投资集团有限公司（以下简称“嘉城集团”），该公司是XX市政府

30、直属的投资型国有独资企业集团。该控制人在我行尚未评级，未有贷款和贷款承诺。XX市文化名城投资集团有限公司（原名：XX市城市发展投资集团有限公司）系经XX市国资委批准，由XX市国资委于2003年4月8日投资成立。根据XX市国有资产监督管理委员会“嘉国资2007 67号”关于XX市文化名城投资集团有限公司优化重组相关资产整合事项的通知，由XX市城市发展投资集团有限公司、XX南湖名胜发展有限公司、XX湘家荡开发建设有限公司归并组建。为有利于理顺内外关系，保留南湖风景名胜区管委会和湘家荡度假区管委会，并与嘉城集团实行“三块牌子、一套班子”。嘉城集团注册资本20.36亿元，以“城市建设、旅游开发、地产置

31、业”三大产业为主体，集“投资、建设、管理”三大功能为一体，主要承担XX70多平方公里规划范围内的城市路桥、绿化、天然气管网等城市基础设施、公共事业项目的开发建设，以及南湖风景名胜区、湘家荡度假区等旅游资源的开发、建设、经营和管理任务。集团公司现设“三室五部一馆”，即办公室、党委办公室、总师室、财务部、人力资源部、投资发展部、旅游部、质量安全部和南湖革命纪念部，拥有全资、控股承资企业近10家（包括XX城市建设投资有限公司、XX南湖名胜发展有限公司、湘家荡开发建设有限公司、XX市嘉城城市建设有限公司、XX市嘉城资产实业有限公司、XX市嘉城旅游发展有限公司、XX市嘉城房屋拆迁有限公司、XX市环艺物业

32、经营管理有限公司、XX市天然气管网建设管理有限公司、XX市沙龙国际宾馆有限公司），涉及到旅游基础设施建设、园林绿化建设、房地产开发、历史街区改造、旅游景区管理、燃气管网建设、房屋拆迁及宾馆餐饮等多个行业领域。集团公司现已成为XX市城市建设的中坚力量，为加快XX中心城市建设，提高城市品位和形象，积极推进城市化进程作出了重要的贡献。截至2007年12月底，嘉城集团资产总额达1118720万元（合并数，下同），资产负债率为55.1%，2007年嘉城集团主营业务收入达35225万元，净利润为14396万元，经营活动产生的净现金流为49364万元。嘉城集团作为直属的投资型国有独资企业集团，近几年发展势头

33、较快，财务会计指标良好。4、关联方交易说明关联方交易及其关联往来汇总（截至2007年12月底） 单位：万元关联方名称关联交易情况关联往来情况交易内容交易金额会计科目期末余额XX市城市建设投资有限公司委托收购现有部分燃气管网7250其他应收款7250根据XX市市长办公会议纪要（2006年2月10日）要求，为规范天然气经营管理，XX市决定成立国有独资的XX天然气管网公司统一负责城区管网的建设运营。由XX市燃气有限公司负责小区入户管网的建设和燃气终端销售。考虑到借款法人成立时间较短，法人治理、制度建设尚未完善，因此委托嘉城集团下属的XX城市建设投资有限公司出面收购现有部分燃气管网，待收购完成后，将该

34、资产移交给借款人。5、重大事项报告根据借款人审计报告及评审调查，借款人无需要披露的其他或有事项和承诺事项，目前未有未决重大诉讼、仲裁事项、重大资产重组，近两年无生产事故、重大违法违纪事件。（三）借款人财务评价表现XX市天然气管网建设管理有限公司主要财务会计信息表 单位：万元 序号项目2006年2007年2008年5月1资产总额2002.117764.328459.52负债总额2.19764.316936.03所有者权益2000800011523.54资产负债率0.10%54.97%59.51%5主营业务收入-6利润总额-7经营活动净现金流0-5381.4-8投资活动净现金流-233.1-244

35、5.8-9筹资活动净现金流200013116.3-10或有负债/注：借款人近两年处于前期筹备阶段，几乎无经济业务往来，在提供财务会计信息中，由于无销售收入，主营业务利润率、应收账款周转天数、存货周转天数等指标已失去意义，故未填列。借款人2007年度会计报表经中磊会计师事务所有限责任公司XX分所（已经我行认证）审计，会计师事务所认为借款人财务报表已经按照企业会计准则和企业会计制度的规定编制，在所有重大方面公允反映了XX天然气管网公司2007年12月31日的财务状况以及2007年度的经营成果和现金流量。由于XX天然气管网公司仍处于筹建期，借款人公司目前没有产生主营业务收入、营业利润等，因此公司成长

36、性、赢利性及资产质量等不再作分析。（四）借款人在我行贷款情况借款人与我行为首次合作，在我行没有贷款。（五）风险归纳与风险缓释借款人XX天然气管网公司是依法注册的企业法人，具备独立法人资格，公司在我行信用等级为BBB+级，风险限额5.4亿元，其中债项额度5.4亿元。借款人风险主要体现在公司目前处于起步阶段，项目尚处于筹建期，公司运作规范性有待加强，需要逐步完善公司治理结构。借款人承诺进一步加强公司制度建设，规范公司运作。评审认为，XX天然气管网公司符合我行对借款人的要求。第二部分 债项评审一、贷款项目评审（一）项目概况1. 项目简介根据XX省长输管道天然气工程的实施方案及XX市城市燃气管网施工进

37、度，考虑XX市的具体情况，做到分期实施和重点投入相结合，XX市城市天然气利用工程分一期、二期依次实施，其中一期工程4年（20072010年）、二期工程5年（20112015年）。本次XX市城市天然气管网工程项目即为一期工程。项目建设规模及内容情况表 单位：万元序号项目名称建设规模及内容单位造价计划工期开工时间1XX市城市天然气管网工程XX市城市天然气管网工程包括场站工程（含城市门站2座、天然气LNG气源站1座、天然气城镇CNG站4座、高中压调压站3座及天然气汽车加气站3座等）、管线工程（含中压管道215公里）、现代化管理(SCADA)系统、后方设施等。281.4万元/ 公里（可研数）4年200

38、7年2项目政策性风险分析近年来，XX市的城市经济建设和城市一体化进程取得了较快的发展，但是XX市现状能源结构以燃煤为主，不合理的能源消费结构不仅使能源的利用率低下，造成能源的浪费，更给城市的生态环境带来了很大的污染，也在很大程度上制约了国民经济的发展。随着XX市城乡一体化进程的逐步加快、社会经济的快速发展和人民生活水平的不断提高，人们对能源特别是优质能源的需求也迅速增长。合理的能源结构是经济快速持续稳定发展的重要依据。加快城市清洁能源的建设，改善城市能源消费结构是今后保持可持续发展的重要任务，也是XX市作为一个旅游城市发展的必要任务。天然气作为一种清洁优质能源，因其储量丰富、具有价格竞争优势和

39、有利于环境保护等诸多优点，是我国城市燃气中最优质的气源，也将是世界能源消费结构中发展最快的能源资源。XX市区现状燃气管道化率较高，随着省天然气长输管道和XX市区天然气利用工程建设的不断推进，XX市很快可以引入管道天然气，它的利用为优化XX市的能源结构提供了契机。通过本项目的建设，将为XX市城市建设提供有力的能源保障，对于节约能源，减少城市环境污染，提高城市品味，改善投资环境，促进XX市社会经济的可持续发展具有积极的战略意义。因此本项目的建设具有重要的意义。本项目符合国家宏观经济政策、产业政策、区域发展政策和我行贷款投向，政策风险较小。3项目技术风险分析本项目建设为城市基础设施建设项目，所采用的技术已经比较成熟，加之部分工程已经实施完毕，因此，评审认为不存在影响项目完工的重大技术风险，项目技术风险可以控制。4项目行政许可事项 规划及审批