上海证券交易所交易规则解读.ppt
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1、上海证券交易所上海证券交易所交易规则交易规则解读解读 上海证券交易所上海证券交易所主要内容主要内容1、交易时间介绍、交易时间介绍2、市价订单介绍、市价订单介绍3、申报价格笼子介绍、申报价格笼子介绍4、竞价原则介绍、竞价原则介绍5、大宗交易介绍、大宗交易介绍6、基准价格介绍、基准价格介绍7、交易信息介绍、交易信息介绍8、参与者交易业务单元介绍、参与者交易业务单元介绍9、实施的时间安排、实施的时间安排市场交易的时间市场交易的时间1、涉及交易时间的条款分散到、涉及交易时间的条款分散到交易规则交易规则的各个章节,包括的各个章节,包括2.4.2节、节、3.4.1条、条、3.5.1条、条、3.5.2条、条
2、3.7.2条、条、4.2.3条、条、4.2.6条、条、5.2.1条、条、5.2.2条等条等2、现在将涉及交易时间的众多条款串起来,、现在将涉及交易时间的众多条款串起来,作为专题进行解读。作为专题进行解读。市场交易的时间市场交易的时间3、正常交易时间、正常交易时间市场交易的时间市场交易的时间4、停复牌、停复牌市场交易的时间市场交易的时间5 5、大宗交易时间、大宗交易时间市价订单市价订单1、旧、旧交易规则交易规则规定只有限价订单一类规定只有限价订单一类 2、新订、新订交易规则交易规则增加了两种市价订单(增加了两种市价订单(3.4.33.4.6):):1)五档成交,剩余撤销;)五档成交,剩余撤销;
3、2)五档成交,剩余转限价)五档成交,剩余转限价。市价订单市价订单3、适用范围:、适用范围:1)有价格涨跌幅限制的证券;)有价格涨跌幅限制的证券;2)连续竞价阶段。)连续竞价阶段。4、市价订单的优势、市价订单的优势根据行情软件以限价订单模拟市价订单,根据行情软件以限价订单模拟市价订单,在价格快速波动的情况下,会因为行情时滞而导在价格快速波动的情况下,会因为行情时滞而导致限价订单的市价效果失效,因此市价订单对于致限价订单的市价效果失效,因此市价订单对于急需成交的投资者,作用很大。急需成交的投资者,作用很大。市价订单市价订单5、两种市价订单的共同点、两种市价订单的共同点1)都限制于五档价格内:)都限
4、制于五档价格内:2)并且不能驻留在交易系统内。)并且不能驻留在交易系统内。市价订单市价订单6、成交次序、成交次序以买方向市价订单为例以买方向市价订单为例市价订单市价订单7、两种市价订单的差异、两种市价订单的差异1)第一种市价订单(五档成交,剩)第一种市价订单(五档成交,剩余撤销)的处理比较简单,如果成交后仍有剩余余撤销)的处理比较简单,如果成交后仍有剩余量,做撤销处理。量,做撤销处理。2)第二种市价订单(五档成交,剩)第二种市价订单(五档成交,剩余转限价)的处理比较复杂,对于成交后仍有剩余转限价)的处理比较复杂,对于成交后仍有剩余量,如下页程序处理:余量,如下页程序处理:市价订单市价订单第二种
5、市价订单(五档成交,剩余转限价)的余额处理第二种市价订单(五档成交,剩余转限价)的余额处理市价订单市价订单第二种市价订单余额处理的例子:第二种市价订单余额处理的例子:市价订单是市价订单是买方向,量是买方向,量是13001300股股情况情况1情况情况2情况情况3价格档位价格档位价格(元)量(股)价格(元)价格(元)卖510.10200无无卖410.08100无无卖310.06200无无卖210.05200无无卖110.02500无无买110.0060010.00无申报价格笼子(申报价格笼子(3.4.153.4.15、3.4.163.4.16)1、何为、何为“申报价格笼子申报价格笼子”?对于买卖无
6、涨跌幅限制的证券,订对于买卖无涨跌幅限制的证券,订单申报价格受到一定范围的限制。这有利于避免单申报价格受到一定范围的限制。这有利于避免乌龙指情况的出现。乌龙指情况的出现。申报价格笼子(申报价格笼子(3.4.153.4.15)集合竞价集合竞价价格笼子(价格笼子(3.4.163.4.16)连续竞价连续竞价竞价原则(竞价原则(3.6.23.6.2、3.6.33.6.3)1 1、集合竞价的三原则(、集合竞价的三原则(3.6.23.6.2),例子),例子1 1:集合竞价价格确定的原则示意(一)(1)(2)(3)(4)(5)(6)价格(元)买量(手)卖量(手)累积买量累积卖量可能的成交量10.002090
7、010.011070010.021161110.031152210.044143310.050407010.0605012010.0701013010.08010140竞价原则竞价原则1 1、集合竞价的三原则(、集合竞价的三原则(3.6.23.6.2),例子),例子2 2:集合竞价价格确定的原则示意(二)(1)(2)(3)(4)(5)(6)价格(元)买量(手)买量(手)累积买量累积卖量可能的成交量10.001040010.011030010.021121110.030011110.041112110.050103010.060104010.070105010.0801060竞价原则竞价原则2、
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