资产负债管理委员会FTP利率定价方案.ppt

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1、江苏银行江苏银行FTPFTP系统系统利率定价方案利率定价方案 计划财务部计划财务部2012-112012-11vv一、一、FTPFTP系统推进规划系统推进规划v二、同业FTP利率定价方案对比v三、现行FTP与报表损益差异分析v四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线v五、人民币资金业务定价方案v六、特别提示23项目整体实施进程3先易后难的推进顺序先易后难的推进顺序 l l 资金业务资金业务资金业务资金业务l l 人民币存贷款业务人民币存贷款业务人民币存贷款业务人民币存贷款业务先市场化业务，后传统存贷款业务先市场化业务，后传统存贷款业务l l 外汇业务外汇业务外汇业务外汇业务FTPFTP系统推进路

2、线图系统推进路线图4 FTPFTP系统推进三大支柱系统推进三大支柱客观环境客观环境大势所趋大势所趋系统建设系统建设准备就绪准备就绪精细管理精细管理内在要求内在要求FTPFTP系统推进已系统推进已“时不我待时不我待”5v一、FTP系统推进规划vv二、同业二、同业FTPFTP利率定价方案对比利率定价方案对比v三、现行FTP与报表损益差异分析v四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线v五、人民币资金业务定价方案v六、特别提示6同业及我行现行同业及我行现行FTPFTP利率定价方案利率定价方案 期限期限上海银行上海银行徽商银行徽商银行南京银行南京银行江苏银行现行江苏银行现行存款存款贷款贷款存存/贷款贷款存

3、存/贷款贷款存款存款贷款贷款1 1天天2.512.514.344.343.243.24同期限同期限ShiborShibor3.613.613.243.247 7天天2.5752.5754.344.343.5453.545同期限同期限ShiborShibor3.813.813.5453.5453 3月月4.74.74.344.344.234.23同期限同期限ShiborShibor4.324.324.234.236 6月月4.824.824.444.444.344.34同期限同期限ShiborShibor4.344.344.344.341 1年年5.325.324.864.864.654.65国

4、债国债+信用点差信用点差4.654.654.654.652 2年年5.355.354.964.964.954.95国债国债+信用点差信用点差4.954.954.954.953 3年年5.35.35.065.065.25.2国债国债+信用点差信用点差5.25.25.25.25 5年年5.455.455.195.195.5755.575国债国债+信用点差信用点差5.5755.5755.5755.5755 5年以上年以上5.455.455.335.335.655.65国债国债+信用点差信用点差5.655.655.655.657v一、FTP系统推进规划v二、同业FTP利率定价方案对比vv三、现行三、现

5、行FTPFTP与报表损益差异分析与报表损益差异分析v四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线v五、人民币资金业务定价方案v六、特别提示8机构名称机构名称调整后损益实绩调整后损益实绩FTPFTP损益损益损益差异损益差异差异幅度差异幅度无锡无锡2.202.202.102.10-0.10-0.10-4.59%-4.59%苏州苏州1.571.571.011.01-0.56-0.56-35.91%-35.91%南通南通1.181.180.870.87-0.31-0.31-26.29%-26.29%徐州徐州0.860.860.660.66-0.20-0.20-23.58%-23.58%镇江镇江0.680.6

6、80.570.57-0.11-0.11-16.15%-16.15%常州常州0.820.820.590.59-0.23-0.23-27.72%-27.72%扬州扬州0.520.520.400.40-0.12-0.12-23.83%-23.83%淮安淮安0.540.540.360.36-0.18-0.18-31.97%-31.97%连云港连云港0.600.600.370.37-0.23-0.23-38.31%-38.31%盐城盐城0.510.510.430.43-0.08-0.08-16.49%-16.49%宿迁宿迁0.300.300.220.22-0.08-0.08-26.95%-26.95%泰

7、州泰州0.260.260.200.20-0.06-0.06-22.31%-22.31%上海上海0.450.450.380.38-0.07-0.07-15.29%-15.29%深圳深圳0.300.300.310.310.010.012.11%2.11%北京北京0.310.310.240.24-0.07-0.07-21.38%-21.38%杭州杭州0.160.160.150.15-0.01-0.01-3.03%-3.03%南京地区南京地区0.960.960.610.61-0.35-0.35-36.32%-36.32%合计合计12.2212.229.479.47-2.75-2.75-22.47%-2

8、2.47%之一：损益整体差异（之一：损益整体差异（7 7月单月）月单月）9之二：存款类业务损益差异分析之二：存款类业务损益差异分析机构名称机构名称测算负债平均余额测算负债平均余额负债损益负债损益负债平均收益度负债平均收益度活期占比活期占比无锡无锡838.29838.291.191.190.1422%0.1422%40.14%40.14%苏州苏州503.47503.470.660.660.1315%0.1315%38.18%38.18%南通南通353.12353.120.480.480.1359%0.1359%31.16%31.16%徐州徐州251.75251.750.350.350.1401%

9、0.1401%36.07%36.07%镇江镇江170.55170.550.290.290.1707%0.1707%34.22%34.22%常州常州231.14231.140.320.320.1400%0.1400%37.47%37.47%扬州扬州156.13156.130.210.210.1348%0.1348%42.75%42.75%淮安淮安146.49146.490.250.250.1693%0.1693%48.08%48.08%连云港连云港159.77159.770.280.280.1761%0.1761%50.53%50.53%盐城盐城144.24144.240.210.210.149

10、0%0.1490%33.71%33.71%宿迁宿迁76.9476.940.120.120.1527%0.1527%45.76%45.76%泰州泰州73.6173.610.110.110.1455%0.1455%32.29%32.29%上海上海166.86166.860.210.210.1258%0.1258%18.44%18.44%深圳深圳103.14103.140.130.130.1232%0.1232%18.99%18.99%北京北京117.41117.410.170.170.1436%0.1436%24.39%24.39%杭州杭州47.7847.780.060.060.1333%0.13

11、33%25.57%25.57%南京地区南京地区293.06293.060.420.420.1421%0.1421%39.65%39.65%合计合计3833.783833.785.465.460.1426%0.1426%43.89%43.89%10之二：信贷类业务分析之二：信贷类业务分析v当前信贷业务资金转移定价的基本原则当前信贷业务资金转移定价的基本原则一是同期限固定利率中长期贷款的转移定价不应高于同期限浮动利率中长期贷款的转移定价。二是中长期贷款利率与定价曲线的价差不应低于短期贷款。11v一、FTP系统推进规划v二、同业FTP利率定价方案对比v三、现行FTP与报表损益差异分析vv四、人民币存

12、贷款业务定价逻辑及基准曲线四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线v五、人民币资金业务定价方案v六、特别提示12三位一体的定价策略三位一体的定价策略System131 1、流动性风险期限溢价原理是定价的基石、流动性风险期限溢价原理是定价的基石 渐进向上的收益率曲线渐进向上的收益率曲线 142 2、市场风险政策导向是定价的核心、市场风险政策导向是定价的核心153 3、业务导向是收益率曲线的准绳、业务导向是收益率曲线的准绳v业务导向是资金转移定价曲线的重要决定因素，且业务导向是资金转移定价曲线的重要决定因素，且根据覆盖范围可对定价曲线进行整体修正或针对性根据覆盖范围可对定价曲线进行整体修正或针对性修

13、正。修正。整体修正如在存款增长压力增加情形下，可对定价曲线进行适度上调；如外部信贷需求普遍乏力，信贷额度经常性出现富裕，可对定价曲线进行适度下移。针对性修正如针对存贷比超标、逾期贷款、保证金存款、住房按揭贷款、小微企业信贷均可进行差别化调节，此外诸如准备金、备付金、活期存款沉淀率等调节项也属于此范畴。16收益率曲线收益率曲线示意图示意图贷款基准利率存款基准利率存款收益率曲线贷款收益率曲线17转移定价曲线调整方案（单位：转移定价曲线调整方案（单位：%）期限期限项目项目活期活期1 1天天7 7天天1 1月月3 3月月6 6月月1 1年年2 2年年3 3年年5 5年年5 5年年以上以上贷款基准利率贷

14、款基准利率5.65.65.65.65.65.65.65.65.65.65.65.66 66.156.156.156.156.46.46.556.55原贷款定价曲线原贷款定价曲线3.243.243.243.243.543.543.733.734.234.234.344.344.654.654.954.955.25.25.585.585.655.65调整后方案调整后方案3.243.243.243.243.543.543.733.734.234.234.344.344.64.64.74.74.754.755.185.185.355.35调整幅度调整幅度0 00 00 00 00 00 0-0.05-

15、0.05-0.25-0.25-0.45-0.45-0.4-0.4-0.3-0.3基准利率与基准利率与曲线点差曲线点差2.362.362.362.362.062.061.871.871.371.371.261.261.41.41.451.451.41.41.221.221.21.2存款基准利率存款基准利率0.3850.3850.880.881.491.491.871.872.862.863.083.083.33.33.753.754.254.254.754.754.754.75原存款定价曲线原存款定价曲线2.542.543.613.613.813.813.913.914.324.324.344.

16、344.654.654.954.955.25.25.585.585.655.65调整后方案调整后方案2.542.543.743.743.943.944.034.034.434.434.444.444.64.64.74.74.754.755.185.185.355.35调整幅度调整幅度0 00.130.130.130.130.120.120.110.110.10.1-0.05-0.05-0.25-0.25-0.35-0.35-0.4-0.4-0.3-0.3基准利率与基准利率与曲线点差曲线点差2.162.162.862.862.452.452.162.161.571.571.361.361.31.

17、30.950.950.50.50.430.430.60.618定价调整事项介绍定价调整事项介绍v存贷比v流动性风险溢价v逾期因素和政策性调整v活期存款FTP及活期沉淀率v提前支取v法定存款准备金和超额备付金v保证金存款定价v贴现业务定价19存贷比存贷比 系统每日计算分行当季日均存贷比，根据预设的存贷比上下限和调整点差，对分行贷款产品基准FTP价格进行调整，具体调整方式如下表所示：存贷比P1P1且P2P2系数贷款成本调减点差10贷款成本调增点差2 若当日存贷比低于P1，则当日新发放贷款成本降低点差1，该类贷款在其下一重定价日之前均享受1的点差收益；若当日存贷比高于P2，则当日新发放贷款成本增加点

18、差2，该类贷款在其下一重定价日之前均承担2的点差成本；若当日存贷比P1且P2，则当日新发放贷款在其重定价周期内采用正常转移价格定价，不做存贷比点差处理。目前暂定目前暂定P1P16060，P2P27070，110.50.5，221 1。20流动性风险溢价流动性风险溢价浮动利率产品由于到期日和重定价日期的不同，转移价格按重定价周期确定，但实际资金占有期要长于重定价期限，故而进行流动性风险溢价调整。系统将根据参数表调整对应浮动利率产品的FTP价格。参数表格式如下：原始期限原始期限3M6M1Y2Y3Y5Y10Y121M重定价周期重定价周期1M0.5%0.66%0.97%1.07%1.12%1.5%1.

19、62%1.62%3M0.16%0.47%0.57%0.62%1%1.12%1.12%6M0.36%0.46%0.51%0.89%1.01%1.01%12M0.2%0.25%0.63%0.75%0.75%期限期限项目项目活期活期1 1天天7 7天天1 1月月3 3月月6 6月月1 1年年2 2年年3 3年年5 5年年5 5年年以上以上贷款基准利率贷款基准利率5.65.65.65.65.65.65.65.65.65.65.65.66 66.156.156.156.156.46.46.556.55固定利率品种固定利率品种3.243.243.243.243.543.543.733.734.234.23

20、4.344.344.64.64.74.74.754.755.185.185.355.35浮动周期浮动周期1m1m-4.234.234.394.394.74.74.84.84.854.855.235.235.355.35浮动周期浮动周期3m3m-4.394.394.74.74.84.84.854.855.235.235.355.35浮动周期浮动周期6m6m-4.74.74.84.84.854.855.235.235.355.35浮动周期浮动周期1Y1Y-4.84.84.854.855.235.235.355.3521逾期因素和政策性调整逾期因素和政策性调整逾期因素逾期因素 即在5年以上期基准FT

21、P价格基础上通过上浮一定比例，统一作为逾期类贷款的FTP价格。目前暂定人民币逾期贷款FTP上浮50，外币逾期贷款FTP上浮20。目前逾期贷款FTP5.35*1.58.025政策性调整政策性调整 即针对个别产品和业务进行引导性价格调整而设置的调整因素，采取直接调整基点方式实现。例如，现阶段为实现存款结构优化，控制资金成本，我行已针对保证金存款实行差异化外部定价，与之相配套，其内部定价也应该区别于一般性存款。这就是政策性调整的具体表现。22活期存款活期存款FTPFTP及活期沉淀率及活期沉淀率 活期存款FTP=我行1年期存款利率活期沉淀率+我行活期存款利率（1-活期沉淀率）+调整点差。调整点差目前暂

22、定为调整点差目前暂定为65BP65BP。活期沉淀率=活期存款余额最小值/活期存款余额平均值，计算区间为一年，具体算法如下：以当前系统日期前2年总行活期存款每日余额为基础，将1年中的最小余额/平均余额得出一个沉淀率样本，按日滚动计算，共可以抽样 365个样本。假设沉淀率服从正态分布，计算置信区间为95%对应的比率，即在365个样本构成的正态分布曲线上取可信度为95%的最小沉淀率。目前我行活期存款沉淀率大约为52，据此计算的活期存款FTP价格3.352+0.38548+0.652.5423提前支取提前支取v对于提前支取的定期存款，其提前支取部分，系统将按其实际存款期限，以活期存款的FTP价格计算其

23、利息收入。并将多计的利息收入在本年剩余期限内平均摊销。v举例：2012-1-1有一笔100万的一年期定期存款，2012-3-1部分提前支取88万。则相当于这88万从开始存的就是活期，2个月后取走。假设一年定期存款的FTP价格为5%，活期的FTP价格为3%。则在提前支取日要扣除之前多付的利息V=88万*（5%-3%）*59/360，为了不引起因为一次性扣除太多造成净利息收入剧烈波动，将V在2012年剩余期限内逐日摊销扣除。24法定存款准备金和超额备付金法定存款准备金和超额备付金法定存款准备金法定存款准备金 由于法定存款准备金的影响，银行吸收的存款并不能全部用于发放贷款，因此，对于存款准备金造成的

24、机会成本必须予以考虑，并对贷款类产品进行基准FTP价格的调整（调增贷款成本），调整点差计算公式如下：R=(各期限基准FTP价格-法定存款准备金利率)法定存款准备金比率人民币法定存款准备金对各期限贷款产品FTP价格的影响示例如下：期限期限1 1天天7 7天天1 1月月3 3月月6 6月月1 1年年2 2年年3 3年年5 5年年5 5年以上年以上贷款基准贷款基准FTPFTP3.24%3.24%3.54%3.54%3.73%3.73%4.23%4.23%4.34%4.34%4.6%4.6%4.7%4.7%4.75%4.75%5.18%5.18%5.35%5.35%准备金点差准备金点差0.36%0.3

25、6%0.39%0.39%0.41%0.41%0.49%0.49%0.49%0.49%0.54%0.54%0.6%0.6%0.64%0.64%0.71%0.71%0.72%0.72%调整后调整后FTPFTP3.6%3.6%3.93%3.93%4.14%4.14%4.72%4.72%4.83%4.83%5.14%5.14%5.3%5.3%5.39%5.39%5.89%5.89%6.07%6.07%超额备付金超额备付金 对分行备付金账户定价采用备付金收益率曲线，根据各分行备付金占本行存款百分比的情况设定不同的FTP价格，2.4%2.4%以内以内FTPFTP价格为价格为0.630.63（暂定）；（暂定

26、2.4%2.4%以上以上FTPFTP价格为价格为0.720.72。25保证金存款定价保证金存款定价v鉴于当前我行保证金存款敞口比例约为30，因此拟对保证金存款上浮比例设定为一般存款的三分之二，具体定价规则如下：期限期限3 3月月6 6月月1 1年年保证金存款保证金存款FTPFTP转移利率转移利率4.3%4.3%4.4%4.4%4.5%4.5%普通存款普通存款FTPFTP转移利率转移利率4.43%4.43%4.44%4.44%4.6%4.6%存款基准利率存款基准利率 2.86%2.86%3.08%3.08%3.3%3.3%差异差异0.09%0.09%0.09%0.09%0.10%0.10%2

27、6贴现业务定价贴现业务定价v目前我行贴现（转贴现）业务的内部定价曲线采用Shibor货币市场利率曲线，不同于存贷款业务采用的存贷款收益率曲线。v由于贴现市场有其自身特性，区别于普通信贷及资金业务，因此建议今后由资金业务部报送指导价格作为FTP系统转移价格。27v一、FTP系统推进规划v二、同业FTP利率定价方案对比v三、现行FTP与报表损益差异分析v四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线vv五、人民币资金业务定价方案五、人民币资金业务定价方案v六、特别提示28整体定价原则整体定价原则v运用价格杠杆，规避市场风险运用价格杠杆，规避市场风险v总分行兼顾原则总分行兼顾原则v市场化定价原则市场化定价原

28、则 29同业资金业务同业资金业务FTPFTP定价模式定价模式v1 1 收益率曲线短端（收益率曲线短端（3 3个月以内或个月以内或1 1年以年以内）采用货币市场利率（如内）采用货币市场利率（如ShiborShibor利率、回利率、回购加权平均利率），长端采用债券收益率曲购加权平均利率），长端采用债券收益率曲线（国债、央票、政策性金融债曲线等）。线（国债、央票、政策性金融债曲线等）。v2 2 统一采用固定利率进行核算（如统一采用固定利率进行核算（如1 1周周ShiborShibor品种）品种）30上述两种定价模式的弊端上述两种定价模式的弊端v第一类模式中，其定价对不同期限进行了区别对待，体现了第一

29、类模式中，其定价对不同期限进行了区别对待，体现了流动性成本，但在盈利导向及期限导向上却存在显著不足。流动性成本，但在盈利导向及期限导向上却存在显著不足。因为从资金业务经营层分析，由于长期品种成本即为相应期因为从资金业务经营层分析，由于长期品种成本即为相应期限的国债收益率，其必然缺乏意愿去购买国债；而且在流动限的国债收益率，其必然缺乏意愿去购买国债；而且在流动性风险溢价的完全剥离的情况下，其主动开展长期资产业务性风险溢价的完全剥离的情况下，其主动开展长期资产业务的意愿也将大幅减弱。的意愿也将大幅减弱。v第二类模式中，采用单一利率虽然能够解决前述问题，但由第二类模式中，采用单一利率虽然能够解决前述

30、问题，但由于短期利率受各类时点性因素影响较大，波动较为剧烈，对于短期利率受各类时点性因素影响较大，波动较为剧烈，对长期业务的定价指导意义较弱，甚至在部分流动性紧张时点长期业务的定价指导意义较弱，甚至在部分流动性紧张时点可能产生利率倒挂情况，同样非理想的定价方案。可能产生利率倒挂情况，同样非理想的定价方案。31总行资金业务定价方案总行资金业务定价方案v定价规则：隔夜至定价规则：隔夜至1 1年（不含）期限，以年（不含）期限，以ShiborShibor利率利率作为定价曲线，作为定价曲线，1 1年（含）以上期限，以年（含）以上期限，以1 1年期国债年期国债收益率作为固定定价利率。收益率作为固定定价利率

31、v公布机制：收益率曲线随市场利率的变化逐日调整。公布机制：收益率曲线随市场利率的变化逐日调整。v此定价方案考虑了短期业务利率敏感度较高，完全此定价方案考虑了短期业务利率敏感度较高，完全按照对应期限的市场利率作为价格参照；而长端部按照对应期限的市场利率作为价格参照；而长端部分体现了鼓励购买中长期债券尤其是国债的导向，分体现了鼓励购买中长期债券尤其是国债的导向，符合规避市场风险以及适应新资本协议对资金业务符合规避市场风险以及适应新资本协议对资金业务风险权重调整的调控意图。风险权重调整的调控意图。32分行资金业务定价方案分行资金业务定价方案v定价规则：隔夜至定价规则：隔夜至1 1年（含）期限，以年

32、含）期限，以ShiborShibor利率作利率作为定价曲线，为定价曲线，1 1年（不含）以上期限，以政策性金融年（不含）以上期限，以政策性金融债收益率曲线作为定价曲线。债收益率曲线作为定价曲线。v公布机制：收益率曲线随市场利率的变化逐日调整。公布机制：收益率曲线随市场利率的变化逐日调整。v此定价规则较为准确地反映了各期限的市场利率水此定价规则较为准确地反映了各期限的市场利率水平，意在引导省外分行资金业务做实做优，进一步平，意在引导省外分行资金业务做实做优，进一步提高盈利水平。提高盈利水平。33v一、FTP系统推进规划v二、同业FTP利率定价方案对比v三、现行FTP与报表损益差异分析v四、人民币存贷款业务定价逻辑及基准曲线v五、人民币资金业务定价方案vv六、特别提示六、特别提示34v上述上述FTPFTP定价主要考虑事项为市场利率水平及业务导定价主要考虑事项为市场利率水平及业务导向，但不能替代现有的流动性指标体系及经济资本向，但不能替代现有的流动性指标体系及经济资本管理。管理。v目前我们的业务导向主要从全行整体经营发展角度目前我们的业务导向主要从全行整体经营发展角度出发进行了设置，如业务部门有其他设想，可针对出发进行了设置，如业务部门有其他设想，可针对性地提出修正方案。性地提出修正方案。353636